투자원칙: 1. 기업이 건강한가? 2. 저평가인가? 3. 기대수익율은?
보겠습니다.
일단 평균ROE는 낮으며 1.14배에 거래되었고, 지금은 7.85%에 0.93배에 거래되고 있습니다. 연결부채는 127%, 배당은 300원, 장부가는 29,120원, 연평균순자산증가율은 4.53%를 가리키고 있습니다.
ROE가 낮은 만큼 그레이엄형으로 봐야 안되나란 관점은 유지해야합니다.
제넥신이란 상장사를 보유중이라서 별도로 분석해야하나 제넥신이 매출자체가 미미한 회사라서 연결로 봐도 무방하겠습니다.
매출 꾸준한 우상향 좋습니다.
장고자 형으로써 부채비율 확인해야겠습니다.
120%를 가리키고 있습니다. 100%를 조금 넘고 있어 5년의 영업이익으로 총부채를 갚을수 있는 정도인지를 체크해야합니다.
그리고 예전에 비해 부채가 많이 높아졌죠. 우린 투자자이기에 왜 부채가 늘어나는지 그돈을 어디에 쓰고 있는지를 확인해야합니다. 한번 알아보세요. ^^;
이익잉여금이 당좌와 유형 및 투자로 쓰이고 있으며 투자가 좀더 기울기가 가파르기에 자회사 투자에 좀 더 쓰이는 것 같습니다.
자본총계의 증가가 이익잉여금에 의하나 최근의 증가는 다른 요인이 있음을 알려줍니다.
지금 나가봐야해서 제가 찾을 시간은 없습니다. ^^; 아무래도 주식발행초과금 아니겠나 싶은데 이건 시간날때 한번 보시구요.
꾸준한 배당금 좋습니다.
현금흐름 정상입니다.
전체적으로 봐서는 그레이엄형으로 보입니다. 차트상 단순하게는 ROE는 -4%~12%, PBR은 0.5~1.7배 수준으로 보이네요.
11년도에 PBR이 급락한 현상이 보입니다.
당시 주가는 급락이 아니어서 자산이 증가한 것으로 유추해 볼수 있습니다. 그럼 그때의 PBR 수치는 무시해야겠죠.
예 그래프에서도 11년도에 일시적 순자산 급등이 보이므로 이를 제외한다면 하단은 0.6배 수준이 맞을 것 같군요.
상단은 추정재무로 유추해 봅니다.
매출증가는 거의 없다고 나오며, ROE는 5.27%로 추정하고 있습니다.
그럼 배당프리미엄을 아무리 잘매겨준다해도 0.2배 가산하여 매겨준다해도 ROE 자체가 낮아서 순자산 이상으로는 가격 매겨주기가 좀 그렇군요. 그럼 0.6~1배 정도가 적정하지 싶은데요.
그렇다면 현재의 가격은 적정가격 정도의 수준으로 보고 있습니다.
그리고 5년의 영업이익으로 총부채를 갚을 정도가 안되니 저로서는 투자 불가 종목으로 분류됩니다. 저는 부채비율이 100%를 넘어서면 이를 엄격히 경고를 줍니다. ㅎㅎ
정리하겠습니다.
1. 자산의 질이 맘에 안든다.
2. 적정평가이다.
3. 그레이엄형이라서 기대수익율이 200%가 나와야 한다면 목표PBR이 1배라고 추정되므로 200% 수익내기 위해선 0.33배에 사야한다라는 결론임. 현재 주가에서는 기대수익율이 0%
그럼 주말 잘보내세요.
첫댓글 팥죽좋아님 잘보았습니다
괞찮으시면 태경비케이 분석 부탁드려도 될런지요
https://cafe.daum.net/10in10/FlzD/300141