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경기 침체기에 대비해
1 현금 비중 확대,
( 우선 그는 포트폴리오의 일정 부분을 축소해 현금 보유 비중을 늘리거나
더 이상의 투자를 중단하고 인내심을 갖고 기다려야 한다고 권고했다)
2 단일 상장지수펀드 매도 헤지,
( 단일 지수 연계 상장지수펀드(ETF)나 적절한 기타 상품의 매도 통한 개별 주식
혹은 매수 포트폴리오를 헤지할 필요성도 제기됐다.
3 단기채 투자비중 확대,
( 미 국채 2년물 같은 단기채로 갈아타라고 추천했다.
쿠폰이 고정된 가운데 경제 주기상 현 단계에서는 실질 금리가 너무 높아 인플레이션 하락,
수익률 하락 또는 두 가지 모두를 통해 결국은 하락할 것이라는 이유에서다.
4 경기 방어주 편입,
( 스태그플레이션 위험이 증가함에 따라 경기 순환주보다 경기방어주를
우선으로 하는 투자가 권고됐다.
역사적으로 스태그플레이션과 유사한 시나리오는
기술, 금융, 부동산에 좋지 않았다는 게 삭소의 주식 전략가인 가니의 진단이다.
그는 "유틸리티, 에너지, 필수 소비재, 헬스케어 등 경기 방어 부문은
일반적으로 경기 침체기에 훨씬 더 나은 성과를 거두므로
투자자가 경기 순환 부문, 특히 기술주에 노출되는 것을 피하는 것이 중요하다"고 강조했다.
5 시가총액 상위 기술주 회피 등
( "올해 큰 흐름은 미국의 경제를 부풀린 인공지능(AI)이었다"고 지적했다.
그는 이제 동일 가중 기준 미국 주가지수와 시가 총액 가중 지수 사이에 상당한 수익률 괴리가
있을 정도로 대형주의 가치가 부풀려져 있다고 강조했다.
그는 "이는 이런 시총 상위 종목 대형 기술주의 뛰어난 성과를 반영하며
기술주에 대한 투자심리가 변하면 빠르게 바뀔 수 있다"고 결론을 내렸다.
5개의 투자 지침이 필요하다고 글로벌 투자은행 삭소뱅크가 주장했다.
연방준비제도(Fed 연준)가 고금리 기조를 상당 기간 이어가는 데 따라 급등한
미국 국채 장기물 수익률이 시장 전반을 위협할 것이라는 이유에서다.
그는 가장 먼저 주목해야 할 점은 최근 미국 국채 수익률 급등의 중요한 원인이
본질적으로 재정적인 문제라고 생각하는 진영에 있다는 것이라고 지적했다.
그는 연방 정부는 인플레이션에 영향을 주지 않고 무한한 양의 국채를 발행할 수 있다고
믿고 있다고 덧붙였다.
그는 "이는 채권(부채) 발행이 가용 자본을 초과해 한계 자본 비용이 상승하는 시장이 됐다는 점을
의미한다"고 분석했다. 시장은 어떤 정부도 건전한 재정 정책으로 돌아갈 것이라고 믿지 않으며
불행하게도 그들의 말은 옳다고 그는 풀이했다.
그는 결과적으로 우리는 무엇인가가 깨지는 단계에 이르렀다고 강조했다.
그는 "실질 금리가 너무 높고 중앙은행이 운전석에서 잠들어 있는 동안 세계 경제는 고꾸라질 것"이라고 전망했다.
첫댓글 미국 연방준비제도(Fed)는 “무언가가 깨질 때까지” 긴축을 한다.
좋은 자료 감사합니다.