▶웅진코웨이 기업정보 분석(실적과 재무상태)-웅진코웨이 회사의(021240)소액주주 정보-새로운 정보 계속 업데이트

[기업가치평가]

                        

<1.웅진코웨이 뭐하는 회사인지에대해서?>

웅진코웨이는 정수기, 비데, 공기청정기 등의 제조 및 판매업체입니다. 당사는 한국에서는 최초로 '렌탈 마케팅'이라는 새로운 비즈니스 모델을 구축하였으며, 온 국민이 경제불황으로 어려웠던 IMF 시기, 고가의 정수기를 선뜻 구입할 수 있는 소비자는 없다는 판단아래 과감하게 '렌탈 시스템(임대 제도)'을 도입하였습니다. 렌탈 시스템은 소비자 조사에서 여러 차례 지적된 '가격 부담감'을 해소하고, 정기적인 사후 관리가 생명인 제품에 대해 지속적인 부가 서비스를 제공함이 필수라는 점에 착안, 두 마리 토끼를 잡는데 성공하였습니다. 소비자들의 가격저항감을 낮춘 것은 물론이고, 먹는 물에 대한 불신감에 '서비스 관리'라는 새로운 해결책을 제시한 것입니다

<2.웅진코웨이 최근 회사의 실적 및 재무구조 파악>

(단위 : 원)

구 분	2009년 반기	2008년	2007년	2006년	2005년

매출액	685,317,194,317	1,314,402,926,953	1,213,090,172,202	1,117,766,991,887	1,008,079,888,490
영업이익	97,387,815,627	190,148,951,813	161,296,111,880	112,277,397,685	96,843,999,131
계속사업이익	99,809,975,090	184,785,246,653	155,691,788,248	102,399,110,144	85,969,284,086
당기순이익	75,900,306,720	129,064,669,441	116,275,444,543	74,926,262,920	60,888,599,744

 

웅진코웨이는 경기침체에 따른 소비 위축에도 불구 주력 제품인 정수기, 비데, 공기청정기의 판매 호조로 매출 증대. 제품 전반의 높은 시장 점유율 및 ERP 시스템 도입에 따른 우수한 원가구조 등으로 수익성 개선. 영업활동으로 인한 현금창출능력이 양호하고 낮은 타인자본의존도 등 안정적인 재무구조 유지.

웅진코웨이는 기존 주력 제품들의 꾸준한 매출 증가 및 분쇄형음식물처리기 판매 활성화 기대. 제휴 서비스 확대 및 멤버스 서비스를 통한 포인트 적립, 제휴사 할인 혜택 확대 등은 연수기와 공기 청정기의 해약율 감소에 기여할 전망. 웅진케미칼로부터의 수처리사업부문 양수로 필터 개발에 대한 부담 해소, 산업용 필터시장 진출, 저렴하고 안정적인 필터의 공급 전망.

(단위 : 원)

구 분	2009년 반기	2008년	2007년	2006년	2005년

[유동부채]	515,194,994,346	398,741,701,354	393,048,412,128	431,751,056,386	354,152,743,287
[비유동부채]	54,430,616,472	76,034,631,500	14,546,108,567	14,597,801,361	19,028,201,638
부채총계	569,625,610,818	474,776,332,854	407,594,520,695	446,348,857,747	373,180,944,925
[자본금]	39,315,996,500	39,315,996,500	39,315,996,500	39,287,796,500	39,025,805,500
[자본잉여금]	59,481,026,775	108,723,904,519	113,647,246,020	113,831,969,388	76,308,402,051
[자본조정]	7,271,599,598	6,180,975,172	4,916,688,996	2,070,447,540	△7,108,780,701
[기타포괄손익누계액]	1,096,936,734	1,346,595,326	546,149,039	62,247,695	47,386,815
[이익잉여금]	452,208,472,473	441,063,999,663	370,056,284,762	283,531,077,419	233,699,017,390
자본총계	559,374,032,080	596,631,471,180	528,482,365,317	438,783,538,542	341,971,831,055

웅진코웨이는 자본금 393억에 시가총액 2조9731억입니다.

웅진코웨이의 주당순자산가치는 7640원으로서 PBR은 5.04정도입니다.

웅진코웨이의 부채비율은 자본총계대비 101%정도입니다.

(단위 : 원)

구 분	2009년 반기	2008년	2007년	2006년	2005년

[유동자산]	486,154,280,801	475,603,124,072	395,573,253,928	405,929,534,912	260,669,176,142
ㆍ당좌자산	430,054,828,092	417,610,283,322	337,784,649,960	325,510,341,233	218,514,212,573
ㆍ재고자산	56,099,452,709	57,992,840,750	57,788,603,968	80,419,193,679	42,154,963,569
[비유동자산]	642,845,362,097	595,804,679,962	540,503,632,084	479,202,861,377	454,483,599,838
ㆍ투자자산	127,899,691,771	114,061,160,789	16,704,496,000	13,823,423,527	3,170,823,402
ㆍ유형자산	382,591,868,412	356,410,921,002	388,708,793,414	374,165,148,293	369,847,596,010
ㆍ무형자산	58,990,744,402	64,857,191,003	74,063,799,444	28,164,376,302	23,673,169,829
ㆍ기타비유동자산	73,363,057,512	60,475,407,168	61,026,543,226	63,049,913,255	57,792,010,597
자산총계	1,128,999,642,898	1,071,407,804,034	936,076,886,012	885,132,396,289	715,152,775,980

웅진코웨이의 재고자산은 유동자산대비 12%수준으로서 준수한편입니다.

웅진코웨이의 현금성자산은 670억정도를 보유하고 있습니다.

<3.웅진코웨이 기업의 특수관계인 및 최대주주 지분율 의견>

[2009년 6월 30일 현재]

(단위 : 주, %)

순위	성명(명칭)	보통주		우선주		소계
		주식수	지분율	주식수	지분율	주식수	지분율
1	(주)웅진홀딩스	24,367,950	32.74	-	-	24,367,950	32.74
2	Lazard Asset Management LLC	10,004,348	13.44	-	-	10,004,348	13.44
3	Morgan Stanley Investment ManagementCompany	7,011,038	9.42	-	-	7,011,038	9.42
합 계		41,383,336	55.60	-	-	41,383,336	55.60

<4.웅진코웨이 현재까지 신주인수권 및 유무상증자, 전환사채 추이 및 일정 의견>  

(1) 증자(감자)현황

[2009. 6. 30 현재]

(단위 : 원, 주)

주식발행 (감소)일자	발행(감소) 형태	발행(감소)한 주식의 내용
		종류	수량	주당 액면가액	주당발행 (감소)가액	비고
2005년 01월 31일	-	보통주	3,000,000	500	-	이익소각
2005년 02월 04일	주식매수선택권행사	보통주	150,000	500	8,670	-
2005년 03월 16일	주식매수선택권행사	보통주	50,000	500	8,670	-
2005년 03월 22일	주식매수선택권행사	보통주	15,000	500	8,670	-
2005년 03월 22일	주식매수선택권행사	보통주	56,400	500	3,200	-
2005년 05월 11일	-	보통주	51,840,646	500	-	흡수합병에 의한 신주발행
2005년 06월 16일	주식매수선택권행사	보통주	714,875	500	1,188	-
2005년 07월 11일	주식매수선택권행사	보통주	65,000	500	8,670	-
2006년 04월 10일	주식매수선택권행사	보통주	411,511	500	4,104	-
2006년 04월 10일	주식매수선택권행사	보통주	112,471	500	3,786	-
2006년 06월 23일	주식매수선택권행사	보통주	56,400	500	3,200	-

(2) 자본금 변동 예정내용
당사는 웅진쿠첸(주)와의 소규모합병이 이사회를 통해 완료되었으며, 웅진쿠첸(주)는 소멸되었습니다. 또한, 합병으로 인해 2009년 7월 17일자로 기명식 보통주 2,692,803주가 신규로 발행되었으며, 합병회사의 합병 전, 후 재무상태표는 아래와 같습니다.

- 합병 전,후 대차대조표
                                                                                      (단위 : 원)

구분	합병전		합병후
	웅진코웨이(주)	웅진쿠첸(주)
자산
1. 유동자산	486,154,280,801	21,560,807,424	507,715,088,225
당좌자산	430,054,828,092	19,717,386,530	449,772,214,622
재고자산	56,099,452,709	1,843,420,894	57,942,873,603
2. 비유동자산	642,845,362,097	27,382,382,524	764,180,001,164
투자자산	127,899,691,771	2,987,004,000	130,892,195,771
유형자산	382,591,868,412	23,562,076,234	406,982,681,251
무형자산	58,990,744,402	710,625,657	152,824,889,997
기타비유동자산	73,363,057,512	122,676,633	73,480,234,145
자산총계	1,128,999,642,898	48,943,189,948	1,271,895,089,389
부채
1. 유동부채	515,194,994,346	56,783,063,753	572,063,269,624
2. 비유동부채	54,430,616,472	2,301,661,688	56,732,278,160
부채총계	569,625,610,818	59,084,725,441	628,795,547,784
자본
1. 자본금	39,315,996,500	5,523,109,000	40,662,398,000
2. 자본잉여금	59,481,026,775	1,870,385,317	141,860,134,800
3. 자본조정	7,271,599,598		7,271,599,598
4. 기타포괄손익누계액	1,096,936,734	4,227,118,792	1,096,936,734
5. 이익잉여금 (결손금)	452,208,472,473	-21,762,148,602	452,208,472,473
자본총계	559,374,032,080	-10,141,535,493	643,099,541,605
부채와 자본총계	1,128,999,642,898	48,943,189,948	1,271,895,089,389

주1) 무형자산, 기타비유동자산, 유동부채, 자본금, 자본잉여금은 공정가치평가액 산입 및 영업권을 추가 반영하여 계산하였으므로 웅진코웨이㈜와 웅진쿠첸㈜의 금액을 단순합산할 경우 합병 후 금액과 차이가 발생합니다.
주2) 상기 내용은 웅진쿠첸(주) 외부감사인의 검토결과가 완료되지 않은 상태에서 작성된 자료입니다. 따라서, 본 자료의 내용중 일부는 검토결과 과정에서 변경될 수 있습니다.
 

<5.이기업에 대한 소액주주님의 의견 및 정보를 댓글로 달아주세요>

[오메워메워렌]

최근 중국 화장품 사업이 눈에 띄게 성장하여 투자자들의 관심을 받고 있는데요.. 실제로 2분기 실적 발표 후 중국 화장품 사업 성과를 보고 기관들이 대거 매수에 참여 하기도 하였습니다.... 곧 국내에서도 화장품 사업을 시작한다고 하는데.. 과거 코리아나를 성공시킨 사례가 있긴 하지만 이게 어떻게 될지...... 그리고 수처리 사업은 향후 유망사업중 하나로 꼽히는 사업인데..과연 웅진코웨이나 얼마나 성과를 거둘지가..결국.. 렌탈은 어느정도 한계에 달했다고 판단되는 이회사의 성장 가능성을 가늠할수 있는 잣대가 될것같아요... 개인적 소견입니다.. 저는 현재 주주로서 긍정적으로 보고 있습니다 ^^