조선업에 이어 살아나는 해양플랜트 산업 (feat. 유가)

[Ψ왓해픈Ψ]

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=55734

해양플랜트 수요 확대…조선업계 수주 '훈풍'

https://www.tradewindsnews.com/gas/chevron-and-newmed-select-yards-for-leviathan-flng-dual-feed-contracts/2-1-1430070

Chevron and NewMed select yards for Leviathan FLNG dual FEED contracts

https://www.upstreamonline.com/lng/enis-second-east-africa-flng-project-gains-traction/2-1-1478527

Eni’s second East Africa FLNG project gains traction

조선에 이어 잃어버린 10년이었던 해양플랜트 수주 소식도 들려온다.

현대중공업의 FPU, 삼성중공업의 FLNG 수주 소식

과거 사이클을 보면 조선이 호황이던 시절 해양플랜트도 호황이었고 조선이 불황이던 시절 해양플랜트 시장도 불황이었다.

큰 틀에서는 신흥국 Outperform 하던 시절이 좋았고 DM(미국)이 Outperform 시절에는 안좋았다.

앞으로 '20년~30년은 신흥국이 Outperform할 것으로 기대되고 그 과정에서 원자재 중요성이 더욱 강조될 것으로 보인다. (이차전지, 우크라이나 재건, 각국 인프라투자, 네옴시티, 인도네시아 수도이전, 인도의 성장..)

게다가 조선 선주사처럼 오일 메이저 발주처 회사들도 더이상 가난하지 않다.

횡재세가 나올 정도로

10년간 산업이 구조조정을 겪으면서 조선소가 퇴출되었듯이 많은 EPC 업체들도 구조조정을 겪었다. 또한 기존 산업에서 신재생에너지 산업까지 확장하면서 기존 산업이 축소된 것도 있다.

국내만 하더라도 육상플랜트의 경우 삼성엔지니어링과 현대건설 정도가 명맥을 잇고 있고 해상플랜트의 경우 삼성중공업과 현대중공업이 계속 사업을 이어갈 것 같다. 한화오션은 주인이 변경되면서 해양플랜트보다는 특수선과 상선에 집중하면서 과거 호황기 시절의 과당 경쟁은 줄어들 것 같다.

특히 조선 CAPA가 꽉 착 상태에서 굳이 수주를 서두를 필요도 없다(조선업처럼 갑과 을이 바뀐 상황)

과거와 다른 점은 저가 수주의 교훈을 바탕으로 과거와는 다르게

1. 수익성 위주로 기업의 CAPA내에서만 선별 수주할 것으로 보임.(13년 조선 3사의 과당 경쟁으로 인한 무리한 수주 지향)

2. 유사 프로젝트의  실적있는 유사 공사 수주를 통해 조선과 같이 연속 건조 효과 발휘 (FLNG선 연속 건조, FPU 연속 건조) 

3. 현지 해상 작업(Subsea) Scope 제외를 통해 Yard내에서만 건조하여 예측 가능성 향상

4. etc

Oil & Gas 시장이 살아날 것으로 기대하는 이유 중 하나는

그동안 신재생 에너지로 전환하는 과정에서 유럽국가들은 북해 유전 투자를 등한시 한체 러시아의 PNG에 의존했다가 러.우 전쟁 이후 다시 LNG 수입 늘리면서 에너지 부족사태를 경험하게 되었다. 이는 에너지가격 급등을 경험하게 되고 다시금 OIL & GAS 투자의 중요성을 불러오게 된 계기가 되었다.

https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=320529

쉘 CEO "화석연료 중단은 위험해", 국제사회 비난에도 고개드는 에너지믹스

심지어 미국 오일 메이저 업체보다 신재생에너지 전환에 친화적이었던 유럽 오일 메이저 업체 역시 기존의 입장을 바꿔 전통에너지 시장의 투자를 강조하고 있다.

https://www.seatrade-maritime.com/offshore/clarksons-offshore-index-hits-nine-year-high

Clarksons Offshore Index hits nine-year high

Clarkson 신조선가 뿐만아니라 9년 만에 최고치를 기록한 Clarkson Offshore Index

https://www.marketscreener.com/quote/stock/CLARKSON-PLC-4001788/news/Offshore-Oil-Gas-Half-Year-Review-44338799/

Offshore Oil & Gas : Half Year Review

(발췌)

클락슨 리서치(Clarksons Research )는 해양 석유 및 가스 선박 및 장비 시장 에 대한 2023년 상반기 통계를 발표했습니다. Clarksons Research의 관리 이사인 Steve Gordon은 데이터를 검토하면서 다음과 같이 말했습니다.

1. Clarksons Offshore Index(리그, OSV 및 해저 요율 포함)가 1H-23에서 18% 상승한 99포인트로 2014년 이후 최고 수준을 기록하면서 해양 석유 및 가스 선박 시장의 고무적인 추세가 계속되고 있습니다.

2. 2023년 상반기에 680억 달러의 CAPEX가 FID에 도달하는 지원 프로젝트 투자 환경(전년 대비 57% 증가, 10년 추세에서 41% 증가); 세계 경제 약세에도 불구하고 유가 환경도 지지적입니다.

3. 리그, OSV 및 해저 선박 수요는 특히 중동, 브라질 및 서아프리카 부문에서 강세를 유지하고 있습니다. 제한된 신조선 발주와 노후화된 선단 역학으로 인해 공급 측면의 제약이 계속되고 있습니다.

4. 단기 및 중기적으로 지원되는 에너지 안보 초점(근해 석유 및 가스는 전 세계 에너지 공급의 16% 제공), 에너지 전환 추세는 장기적으로 영향을 미칩니다.

FID 상승

1. 일부 완화에도 불구하고 에너지 시장은 일반적으로 해양 활동 및 프로젝트 제재를 지지했습니다. 브렌트유는 1H-23에 평균 $80/bbl(10년 추세보다 14% 높음): ​​전망에 대한 견해는 중국 수요 증가의 지원과 OPEC/러시아 감산의 영향과 글로벌 경제 약세의 균형을 맞출 필요가 있습니다.

2. 총 680억 달러 규모의 해양 석유 및 가스 프로젝트 CAPEX가 상반기에 FID에 도달했습니다. 이는 전년 대비 57% 증가하고 10년 추세 대비 41% 증가한 것입니다(해양 석유 및 가스 공급은 전 세계 에너지의 16%, 흥미진진한 해상 풍력 시장은 0.4%에 불과함). 브라질, 가이아나, 서아프리카의 전략적 가스 프로젝트와 FPSO가 개발한 유전에 대한 투자는 여전히 강력합니다. 우리는 2023년 전체 연도에 11년 만에 최고인 13건의 FPSO 계약 체결을 예상합니다.

부문 검토

1. 전체 해양 석유 및 가스 시장은 계속 강세를 보였고,

Clarksons Offshore Index(시추 장치, OSV 및 해저 요율 포함)는 1H-23 동안 18% 상승하여 99포인트에 도달했으며, 이는 2014년(101에 도달) 이후 최고 수준입니다. 우리 지수는 이제 2007/2008년 20년 최고치의 87%로 이동했습니다.

2. 장비 시장은 강한 상반기를 즐겼습니다. 당사의 Rig Rate Index는 이제 21년 시작에 비해 74% 상승했으며 수요가 전년 대비 4% 증가하여 활용도가 85%(JU: 86%, FL: 84%)가 되었습니다. 요율 개선은 플로터 부문(저희 지수는 이전 최고치의 78%에 도달함)에 의해 계속 추진되고 있으며, 6월에 한 고정물은 $484,000/일로 합의되었습니다(호주의 열악한 환경 세미). 잭업 비율은 활동이 '쿨러'(2022년 말 강력한 중동 수정 이후)와 함께 더 안정적이었으나 현재 고사양 장치의 경우 >$150,000/일의 고정 장치가 일반적입니다(잭업 비율은 이전 최고치의 66%에 도달했습니다).

3. OSV 부문은 2022년의 강력한 진전을 기반으로 구축되었으며, OSV 비율 지수는 1H-23에 17% 상승하여 2014년 말 이후 최고 수준인 161포인트를 기록했습니다. 수요 증가는 계속되고 있지만 그 속도는 더 느립니다(1H-23 동안 +1%, 2022년 8% 증가). 전 세계 OSV 활용도는 7월 초까지 72%(2015년 이후 최고 수준)로 증가했지만 장기 레이업 재활성화의 어려움이 증가함에 따라 현재 균형은 이 '헤드라인' 수치보다 타이트할 수 있습니다(레이업 OSV의 43%는 현재 = 5년 동안 레이업 상태임). 한편, 당사의 MSV 요율 지수는 전년 대비 38% 상승하여 10년 만에 최고치를 기록했습니다. PSV 부문과 함께 MSV 비율은 이전 최고치(이전 최고 비율의 87%)에 가장 가깝습니다.

공급 제약

1. 장기 침체기 동안 수년간의 재조정/톤수 제거에 따라 공급 제약은 시장 역학에 계속 영향을 미칩니다. 공급 증가율은 완만합니다("좌초된 재고"에서 나온 소수의 레거시 신조선만 납품하고 있습니다. 레이업에서 재활성화는 점점 더 "까다로워지고 있습니다"). 신조선에 대한 관심 증가의 일부 징후가 나타나고 있지만(예: NOC가 지원하는 소규모 AHTS, MSV 주문) 금융 확보 문제(은행은 ESG 초점 및 이전 손실로 인한 "흉터 조직"이 있음), 상대적으로 높은 신조선 가격, 연료 선택 불확실성을 고려할 때 주문량의 증가는 점진적일 수 있습니다. 신조선가는 이전 주기 최고점에 근접하고 있는 반면 중고선가는 계속 뒤처지고 있습니다(파이낸싱 비용이 요인임).

2. 거시경제적 우려는 차치하고, 수요는 잘 정립되어 있고 공급은 제한되어 있는 역외 시장 전망은 여전히 ​​고무적입니다.

전쟁이 끝나갈 수록 회수해야되는 미국의 전략비축유

많은 국가들이 2050년~2060년을 Target으로 Net zero 목표를 설정하고 있다.

플랜트 내용연수가 25년~30년인 점을 감안할 때 발주처 입장에서는 2030년까지가 OIL & GAS CAPEX 투자하기 적절한 시점이다.

https://blog.naver.com/chief1985/223113299518

조선업에 대한 투자 관점 변화 (그리고 인도)

https://blog.naver.com/chief1985/223119203010

조선업 인력난 해소와 중국 조선소 근황

https://blog.naver.com/chief1985/223163381427

조선업에 이어 살아나는 해양플랜트 산업

주목할 업체

. 삼성중공업, 현대중공업

. 태광, 성광벤드

[영종햇살]

잘봤습니다~ 좋은 소식이 많네요.
주식도 많이 상승하길~

[영종햇살]

2023년 상반기 글로벌 오일앤가스 프로젝트에 투자한 돈이 680억달러.
이는 전년 동기대비 57%증가, 10년 평균치대비 41% 증가한 금액.