'23년 2분기 현대중공업, 한국조선해양,현대미포조선, 삼성중공업 실적 리뷰

<p><span style="color: #000000;">금일 HD현대중공업, HD한국조선해양, 현대미포조선, 삼성중공업 실적이 발표되었다.</span></p><div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignLeft" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/e8a04c61b11d6009c859979a40a20a6f6504f6e9" class="txc-image" width="500" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/e8a04c61b11d6009c859979a40a20a6f6504f6e9" data-origin-width="936" data-origin-height="432"></div><p><span style="color: #000000;">HD현대중공업의 경우 컨센보다 낮아진 2분기 preview 실적에 부합하는 실적이 나왔고</span></p><div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignLeft" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/b3072a57d9f7690484beac0f8ba82fe2d3f96af3" class="txc-image" width="500" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/b3072a57d9f7690484beac0f8ba82fe2d3f96af3" data-origin-width="541" data-origin-height="216"><div class="figcaption">(SK증권 '23.07.20 리포트 참조)</div></div><p><span style="color: #000000;">HD한국조선해양과 현대미포조선은 컨센서스를 크게 하회하는 실적이 나왔다.</span></p><p> </p><p><span style="color: #000000;">사실 HD현대중공업의 경우 기타 부문에서 영업적자가 전분기 수준만 나왔어도 영업이익은 100억 이상 업이되어 컨센 소폭 상회하는 수준이었을 것이다.</span></p><div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignLeft" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/49520a2a22134199907ee4cb020a6c84148ead4c" class="txc-image" width="500" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/49520a2a22134199907ee4cb020a6c84148ead4c" data-origin-width="908" data-origin-height="509"></div><p><span style="color: #000000;">삼성중공업은 컨센서스를 상회하는 </span><span style="color: #000000;"><b>어닝서프라이즈</b></span><span style="color: #000000;">가 나왔다.</span></p><p> </p><p><span style="color: #000000;">금일 처음 현대중공업 실적이 나왔을 때는 주가 영향이 없다가 현대미포조선 및 한국조선해양이 컨센서스를 크게 하회하는 실적이 나오며 급락하자 조선업 주가 하락을 가져왔다. 이 과정에서 컨센에 부합했던 HD현대중공업은 덩달아 크게 빠졌다.</span></p><p><span style="color: #000000;"><a href="https://blog.naver.com/chief1985/223113299518" target="_top" class="ke-link">https://blog.naver.com/chief1985/223113299518</a></span></p><div class="figure-open" contenteditable="false" data-ke-type="opengraph" data-ke-align="alignCenter" data-og-type="website" data-og-title="조선업에 대한 투자 관점 변화 (그리고 인도)" data-og-description="#HD현대중공업, #삼성중공업, #대우조선해양, #한화오션, #성광벤드, #HD한국조선해양, #태광, #피팅, ..." data-og-host="blog.naver.com" data-og-source-url="https://blog.naver.com/chief1985/223113299518" data-og-url="https://blog.naver.com/chief1985/223113299518" data-og-image="https://scrap.kakaocdn.net/dn/bhZz2K/hyTrKCpkuE/vJDzKnU5wW4lxyRvhM12jK/img.png?width=737&height=665&face=0_0_737_665"><a href="https://blog.naver.com/chief1985/223113299518" target="_blank" data-source-url="https://blog.naver.com/chief1985/223113299518"><div class="og-image"><img src="https://scrap.kakaocdn.net/dn/bhZz2K/hyTrKCpkuE/vJDzKnU5wW4lxyRvhM12jK/img.png?width=737&height=665&face=0_0_737_665" alt="" xxxxonerror="this.src="//img1.kakaocdn.net/thumb/C200x200/?fname=https%3A%2F%2Ft1.daumcdn.net%2Fcafe_image%2Fcafe_meta_image_190529.png""></div><div class="og-text"><p class="og-title">조선업에 대한 투자 관점 변화 (그리고 인도)</p><p class="og-desc">#HD현대중공업, #삼성중공업, #대우조선해양, #한화오션, #성광벤드, #HD한국조선해양, #태광, #피팅, ...</p><p class="og-host">blog.naver.com</p></div></a></div><p> </p><p><span style="color: #000000;">저번 글에서도 언급했지만 개인적으로는 삼성중공업을 현대중공업그룹에서는 HD현대중공업을 선호한다.</span></p><p> </p><p><span style="color: #000000;">아마 '20년~22년 대형 선박 업체가 골골 되던 시절 현대미포조선 주가 흐름이 좋았기 때문에 현대미포조선을 매수한 사람도 있을 것이고 HD한국조선해양은 지주사임에도 보고 밸류에이션 매력으로 매수한 사람도 있을 것 같다.</span></p><p> </p><p><span style="color: #000000;">현재 사이클은 중형 선박 위주인 현대미포조선보다는 대형선박 위주인 HD현대중공업(+엔진사업부 보유), 삼성중공업(+FLNG)이 훨씬 낫다고 생각하고 있다.</span></p><p> </p><p><span style="color: #000000;">이번 실적에서 확인되어야할 첫 번째는 이익의 턴어라운드 지속이다. 그동안 양치기 소년처럼 이익면에서 불확실한 면이 있었지만 HD현대중공업의 경우 1회성 '05년도 소송 결과로 인한 배상금을 제외하면 4분기 연속으로 영업이익 흑자를 기록하게 된다.</span></p><p> </p><p><span style="color: #000000;">왜 이익 턴어라운드가 중요하냐면 드디어 과거 선가가 낮았던 시절의 저가 수주 물량이 끝났다는 것을 의미하기 때문이다!! (3년 이상의 수주 잔고에 대한 이익 신뢰)</span></p><p> </p><p><span style="color: #000000;">또한 매출액 증가율이 지속 증가하고 있는 점을 봤을 때 더 이상 인력 수급 이슈가 크리티컬하지 않을 것 같다.</span></p><p> </p><p><span style="color: #000000;">(컨콜 내용. '23.07.27)</span></p><p><span style="color: #000000;">인력난 문제도 언급했다. 한국조선해양은 “올해 4000명 넘는 수준으로 채용을 예상했는데 예상보다 빠르게 인력 수급이 이뤄지면서 상반기에 거의 채용한 것 같다”며 “3~6개월 숙련이 필요하기 때문에 내년 인력까지 충원된 것으로 볼 수 있다”고 언급했다. 그러면서 “현재 인력난은 없다. </span><span style="color: #ff0010;">앞으로도 인력난은 문제가 없다고 자신있게 말할 수 있다</span><span style="color: #000000;">”고 강조했다."</span></p><p> </p><p><span style="color: #000000;"><a href="https://blog.naver.com/chief1985/223119203010" target="_top" class="ke-link">https://blog.naver.com/chief1985/223119203010</a></span></p><div class="figure-open" contenteditable="false" data-ke-type="opengraph" data-ke-align="alignCenter" data-og-type="website" data-og-title="조선업 인력난 해소와 중국 조선소 근황" data-og-description="#HD현대중공업, #삼성중공업, #한화오션, #대우조선해양, #조선업, #중국, #cssc, #중국선박그룹강남조선..." data-og-host="blog.naver.com" data-og-source-url="https://blog.naver.com/chief1985/223119203010" data-og-url="https://blog.naver.com/chief1985/223119203010" data-og-image="https://scrap.kakaocdn.net/dn/cXSSKN/hyTrSHc33j/v43MY3yNdIVf9X5gVkXh6k/img.png?width=270&height=270&face=0_0_270_270"><a href="https://blog.naver.com/chief1985/223119203010" target="_blank" data-source-url="https://blog.naver.com/chief1985/223119203010"><div class="og-image"><img src="https://scrap.kakaocdn.net/dn/cXSSKN/hyTrSHc33j/v43MY3yNdIVf9X5gVkXh6k/img.png?width=270&height=270&face=0_0_270_270" alt="" xxxxonerror="this.src="//img1.kakaocdn.net/thumb/C200x200/?fname=https%3A%2F%2Ft1.daumcdn.net%2Fcafe_image%2Fcafe_meta_image_190529.png""></div><div class="og-text"><p class="og-title">조선업 인력난 해소와 중국 조선소 근황</p><p class="og-desc">#HD현대중공업, #삼성중공업, #한화오션, #대우조선해양, #조선업, #중국, #cssc, #중국선박그룹강남조선...</p><p class="og-host">blog.naver.com</p></div></a></div><p><span style="color: #000000;">하반기 들어서는 높은 선가에 수주한 대형 선박(컨테이너선 → LNG선 비중 증가)들이 본격적으로 매출이 반영되기 시작하는 것과 동시에 21년 전후로 갑작스럽게 급등한 원자재 가격이 하락하면서 이익의 스프레드는 증가하는 것을 볼 수 있을 것 같다.</span></p><p> </p><p><span style="color: #000000;"><a href="https://blog.naver.com/chief1985/223166906550" target="_top" class="ke-link">https://blog.naver.com/chief1985/223166906550</a></span></p><div class="figure-open" contenteditable="false" data-ke-type="opengraph" data-ke-align="alignCenter" data-og-type="website" data-og-title="하반기 내려갈 국내 후판가 (feat. 조선업)" data-og-description="#posco홀딩스, #hd현대중공업, #삼성중공업, #한화오션, #hd한국조선해양 https://www.munhwa.com/news/vie..." data-og-host="blog.naver.com" data-og-source-url="https://blog.naver.com/chief1985/223166906550" data-og-url="https://blog.naver.com/chief1985/223166906550" data-og-image="https://scrap.kakaocdn.net/dn/H61DA/hyTrQJoapv/JjOIIzkUMZjDMfrj9zxRj1/img.png?width=711&height=260&face=0_0_711_260"><a href="https://blog.naver.com/chief1985/223166906550" target="_blank" data-source-url="https://blog.naver.com/chief1985/223166906550"><div class="og-image"><img src="https://scrap.kakaocdn.net/dn/H61DA/hyTrQJoapv/JjOIIzkUMZjDMfrj9zxRj1/img.png?width=711&height=260&face=0_0_711_260" alt="" xxxxonerror="this.src="//img1.kakaocdn.net/thumb/C200x200/?fname=https%3A%2F%2Ft1.daumcdn.net%2Fcafe_image%2Fcafe_meta_image_190529.png""></div><div class="og-text"><p class="og-title">하반기 내려갈 국내 후판가 (feat. 조선업)</p><p class="og-desc">#posco홀딩스, #hd현대중공업, #삼성중공업, #한화오션, #hd한국조선해양 https://www.munhwa.com/news/vie...</p><p class="og-host">blog.naver.com</p></div></a></div><p><span style="color: #000000;">해양플랜트(FLNG, FPU, Fixed Platform)에서도 수주소식이 들리면서 수주 Pool은 더 넓어질 것 같다.</span></p><p> </p><p><span style="color: #000000;"><a href="https://blog.naver.com/chief1985/223163381427" target="_top" class="ke-link">https://blog.naver.com/chief1985/223163381427</a></span></p><div class="figure-open" contenteditable="false" data-ke-type="opengraph" data-ke-align="alignCenter" data-og-type="website" data-og-title="조선업에 이어 살아나는 해양플랜트 산업 (feat. 유가)" data-og-description="#hd현대중공업, #hd한국조선해양, #삼성중공업, #한화오션, #대우조선해양, #조선, #해양플랜트, #피팅, #..." data-og-host="blog.naver.com" data-og-source-url="https://blog.naver.com/chief1985/223163381427" data-og-url="https://blog.naver.com/chief1985/223163381427" data-og-image="https://scrap.kakaocdn.net/dn/cSJKVT/hyTrUZk3Vc/CmwxJGQQFueQQJguTSbxJk/img.png?width=560&height=344&face=0_0_560_344"><a href="https://blog.naver.com/chief1985/223163381427" target="_blank" data-source-url="https://blog.naver.com/chief1985/223163381427"><div class="og-image"><img src="https://scrap.kakaocdn.net/dn/cSJKVT/hyTrUZk3Vc/CmwxJGQQFueQQJguTSbxJk/img.png?width=560&height=344&face=0_0_560_344" alt="" xxxxonerror="this.src="//img1.kakaocdn.net/thumb/C200x200/?fname=https%3A%2F%2Ft1.daumcdn.net%2Fcafe_image%2Fcafe_meta_image_190529.png""></div><div class="og-text"><p class="og-title">조선업에 이어 살아나는 해양플랜트 산업 (feat. 유가)</p><p class="og-desc">#hd현대중공업, #hd한국조선해양, #삼성중공업, #한화오션, #대우조선해양, #조선, #해양플랜트, #피팅, #...</p><p class="og-host">blog.naver.com</p></div></a></div><p> </p><div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignLeft" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/41debe7ffc92e90b6ac755267e5d4b966999049b" class="txc-image" width="449" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/41debe7ffc92e90b6ac755267e5d4b966999049b" data-origin-width="449" data-origin-height="381"></div><p> </p><div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignLeft" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/9263050c84cac841e3c8eba147c9d78996a60d86" class="txc-image" width="500" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/9263050c84cac841e3c8eba147c9d78996a60d86" data-origin-width="800" data-origin-height="672"></div><p><span style="color: #000000;">어찌보면 Clarkson 신조선가보다 더 증가한게 Clarkson Offshore index.</span></p><div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignLeft" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/0ecbf48ccbe5639c2b58ff2b023c3e3ec0995d4b" class="txc-image" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/0ecbf48ccbe5639c2b58ff2b023c3e3ec0995d4b" data-origin-width="509" data-origin-height="427"></div><p><span style="color: #000000;">특히나 지난 10년간 Drilling rig 발주가 급감하면서 최근 들어 Drilling rig 운임이 가파르게 증가하고 있다. 삼성중공업이 갖고 있는 드릴쉽을 고가에 팔 때가 온 것 같다.</span></p><p> </p><p><span style="color: #000000;"><a href="https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202307251446367920102687" target="_top" class="ke-link">https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202307251446367920102687</a></span></p><div class="figure-open" contenteditable="false" data-ke-type="opengraph" data-ke-align="alignLeft" data-og-type="website" data-og-title="[삼성중공업은 지금]실적은 순항 예고, 유일한 경영 변수 '현금'" data-og-description="국내 최고 자본시장 미디어 thebell이 정보서비스의 새 지평을 엽니다." data-og-host="www.thebell.co.kr" data-og-source-url="https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202307251446367920102687" 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class="og-text"><p class="og-title">[삼성중공업은 지금]실적은 순항 예고, 유일한 경영 변수 '현금'</p><p class="og-desc">국내 최고 자본시장 미디어 thebell이 정보서비스의 새 지평을 엽니다.</p><p class="og-host">www.thebell.co.kr</p></div></a></div><p><span style="color: #000000;">상반기 조선업 주가 흐름은 MSCI 수급 이슈로 한화오션(대우조선해양)과 HD한국조선해양이 좋았지만 개인적으로는 삼성중공업과 HD현대중공업이 낫다고 생각한다. 3년 이상의 수주 잔고를 바탕으로 이익의 Tipping point는 지금부터이다.</span></p><p> </p><div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignLeft" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/c0e5342a36a211c5f73d232dac76bdda58f6d738" class="txc-image" width="500" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1yKm/c0e5342a36a211c5f73d232dac76bdda58f6d738" data-origin-width="674" data-origin-height="602"></div><p><a href="https://blog.naver.com/chief1985/223167816845" target="_blank" class="ke-link">https://blog.naver.com/chief1985/223167816845</a></p><div class="figure-open" contenteditable="false" data-ke-type="opengraph" data-ke-align="alignLeft" data-og-type="website" data-og-title="'23년 2분기 현대중공업, 한국조선해양,현대미포조선, 삼성중공업 실적 리뷰" data-og-description="#hd현대중공업, #hd한국조선해양, #현대미포조선, #삼성중공업, #대우조선해양, #한화오션 금일 HD현대중..." data-og-host="blog.naver.com" data-og-source-url="https://blog.naver.com/chief1985/223167816845" data-og-url="https://blog.naver.com/chief1985/223167816845" data-og-image="https://scrap.kakaocdn.net/dn/blFtw5/hyTrKPXCRj/gDMznCJcXX7jJRMwqgtKGK/img.png?width=743&height=343&face=0_0_743_343"><a href="https://blog.naver.com/chief1985/223167816845" target="_blank" data-source-url="https://blog.naver.com/chief1985/223167816845"><div class="og-image"><img src="https://scrap.kakaocdn.net/dn/blFtw5/hyTrKPXCRj/gDMznCJcXX7jJRMwqgtKGK/img.png?width=743&height=343&face=0_0_743_343" alt="" xxxxonerror="this.src="//img1.kakaocdn.net/thumb/C200x200/?fname=https%3A%2F%2Ft1.daumcdn.net%2Fcafe_image%2Fcafe_meta_image_190529.png""></div><div class="og-text"><p class="og-title">'23년 2분기 현대중공업, 한국조선해양,현대미포조선, 삼성중공업 실적 리뷰</p><p class="og-desc">#hd현대중공업, #hd한국조선해양, #현대미포조선, #삼성중공업, #대우조선해양, #한화오션 금일 HD현대중...</p><p class="og-host">blog.naver.com</p></div></a></div><p> </p>