. 조선업 2분기 실적은 우연찮게도 개인적 Top pick인 삼성중공업은 어닝스프라이즈 기록. 차선호였던 HD현대중공업은 보합.
. HD한국조선해양, 현대미포조선는 하회
. 한화오션은 어닝쇼크를 기록했다. 근데 이 부분은 과거에도 언급했지만 임금체계 변경으로 인한 영향이 클 것이라고 생각했고 단지 애널리스트 컨센에는 반영 안되어 있었을 뿐.
. 개인적으로 조선기자재보다는 조선사를 선호한다고 얘기했고 그래도 좋게 보았던 피팅(태광, 성광벤드)는 좋게 나왔고 HSD엔진은 컨센 하회하였음. (사실 피팅은 조선업만 봤다기보다는 에너지 불안에 따른 육상/해양플랜트 성장이 키여서 좋게 본 거였음) 그래도 산업 전반적으로 턴어라운드가 진행 중임.
. 주가는 아이러니하게도 비선호(?) 했던 한화오션, HSD엔진이 가장 좋았고 그다음은 HD한국조선해양이 좋아서 펀더멘탈보다는 MSCI 수급 요건이 더 중요했나 싶어서 투자자 입장에서는 약간 허탈감(?)이 든다. 시장은 주가 잘 오르는게 좋아보이는가보다.
개인적인 '23년 하반기 Top pick 도 동일하다.
Top pick은 삼성중공업 차선호는 HD현대중공업이다.
해양플랜트 (FLNG, Fixed Platform ) 발주가 임박하고 있다. 최근 뉴스로는 9월전 후 예정된 HD현대중공업 카타르 해상플랜트 수주 여부를 지켜봐야되고, 3~4분기에 FLNG 2척 수주가 예정된 삼성중공업을 지켜보자.
조선에서는 카타르 LNG선 2차 발주가 10월에 예정되어 있다. + 모잠비크 LNG선
2023년 카타르 2단계 사업에서 조선 빅3에 총 40척 발주 예상
. HD한국조선해양 10척
. 한화오션 12척
. 삼성중공업 16척
이렇게 수주가 되면 아마 HD현대중공업 및 삼성중공업은 초과 수주 달성할 수 있을 것 같다. 현재 수익성이 나고 있는 두 회사를 주목하는 이유는 인력문제에서 벗어났고 '23년 1Q<2Q<3Q<4Q<24년1Q 로 갈수록 그 레버리지 효과가 나타날 것이기 때문이다. 개인적으로 한화오션은 자의든 타의로 인해 경쟁사 대비 6개월 뒤쳐진 회사라고 생각해서 비선호함. 기업별 주가 차별화가 필요하다고 생각함. 아직은 기자재보다는 대형 조선사를 선호함.
별도로 블로그 글로 적지 않아서 기술하면 해상풍력은 해양플랜트의 연장선상에 있는 산업이라 생각한다. 앞으로 나올 해상 Carbon Capture Storage나 해상변전소도 마찬가지. 참여하고 있는 국내 업체들을 봐도 기존에 해양플랜트나 조선 block을 만들던 SK오션플랜트, 성동조선해양 그리고 씨에스윈드가 최근에 인수했던 BLADT 사도 과거 해양플랜트 자켓 만들던 회사가 그 위에 해상풍력발전을 얹힌 상태. 근데 이게 과거에는 플랜트 한 기에 자켓 하나 만들면 되었으나 지금은 풍력 발전 다수에 몇 십개의 자켓이 필요한 상황. 길이도 100미터 이상되는 것도 있으니 구조물 자체는 단순하나 부피가 매우 커서 Yard를 차지해 장기적으로 Yard 입장에서는 수익성 높은 산업을 선택해나갈듯.
첫댓글 삼중은 왜 저리 하락하나요? ㅜ 외인은 계속 많이 사는데 기관 매도 특히 연기금 매도로 매일이 하락
한화오션 주가에 영향 받은거 같네요 아무래도 같은 업종에 있다보니.
마진율은 좋은가요? 현금흐름은 진행률대로 들어오나요? 수주 반납도 있다는데 수주 반납률은 얼마인가요?
영업 마진율은 작년 적자에서 올해 흑자로 돌아서면서 삼성중공업 기준으로 23년 1Q 1% 2Q 3% 내년에는 5% 이상되겠네요. 반납은 들은바 없네요. 현금흐름은 공사 마일스톤에 따라 들어옵니다.