1. 미국/일본 등 제약주에 관심을 가지는 이유
- 과거에 이야기 드렸지만 국내 포함 세계적으로 앞으로 유망한 산업으로 반도체, AI, 제약으로 보고 있습니다. 그 외 2차전지, 신재생, 원자력, 방산 등도 좋아는 보이나 될 수 있으면 매출증가와 함께 이익률이 높고 자본적 지출이 적은 섹터에 집중하려 합니다. 우리나라는 현재 반도체정도가 그나마 유망해 보입니다. 장기적인 차원에서의 이야기 입니다. 단기간 오르고 내림과는 무관하단 말씀을 드립니다.
- 좋은 약은 결국 연구개발비에 의해서 이루어진다고 봅니다. 물론 투입 대비 결과가 더 좋게 나오는 경우도 있겠지만 그러한 경우는 별로 없을거라 생각합니다.
- 그 외 세계적 제약주에도 꽤 관심을 가지고 있습니다. 높은 환율로 인해 관심만 가지고 있습니다.
- 일본에서 기초산업 관련 노벨상을 종종 받지요. 연구개발과 무관치 않다고 봅니다. 그래서 일본 제약주에도 관심을 가지고 있는데요. 특징은 지속적인 배당성장과 이익이 나면 자사주 매입을 한다는 것 입니다. 또한 엄청난 연구개발비도 미래 매출증가에 영향을 주리라 보기에 중요하게 보고 입니다. 영업이익률이나 ROE, ROA 또한 중요하지만 결국 이것은 "현재" 요소일 뿐이라 생각 합니다. 앞으로 회사의 매출증가가 어떻게 될지 모르겠지만 결국 투자하는 돈(연구개발)에 따라 좋은 약이 나오고 매출증가가 나오지 않을까요??
- 약은 생명과 직결되는 경우가 많기 때문에 경기에 영향을 덜 받습니다. 그래서 경기침체가 온다는 이야기가 나오면 제약주가 오르고 경기활황이 온다고 하면 제약주가 하락하는 경우가 꽤 있습니다. 단기적으로는 실적과 무관하게 투자자들이 자본을 빼고 넣는 상황에 따라 주가가 변동하기 때문에 그렇습니다.
2. 오노약품공업 : 능력의 한계로 정성적 분석보단 정량적 수치만 언급 하겠습니다.
- 옵디보라는 면역항암제를 BMS와 공동개발하여 큰 수익을 얻고 있습니다. 그 외에도 매출이 잘나오는 약이 몇 몇 있겠지요.
- 매출 : 2017년부터 급속하게 증가하는데 옵디보의 매출이 반영되기 시작한것이 아닌가 합니다. 결국 앞으로 이런 성장이 유지되려면 후속 항암제가 나와야 하겠지요. 항암제는 시간이 지나면 시밀러가 나오게 되고 수익률이 악화될 수 밖에 없습니다.
- 영업이익률 : 어떤 산업이든 해자 깊으면 이익률이 높을 수 밖에 없습니다. 제가 2차전지를 편입하지 않고 반도체를 편입하는 이유이기도 합니다.
- 주당순자산 : EPS(순이익)는 BPS(순자산)로 쌓이게 됩니다. 참고로 배당이나 자사주매입 한 만큼 이 수치가 덜 증가하므로 그러한 부분도 잘 살펴 보아야 합니다. 배당과 자사주매입 크면 BPS가 증가하지 않을 수 있습니다.
- 영업현금흐름 : 문제 없구요.
- 자기자본비율/부채비율 : 자기자본비율이 84%라고 나오니 부채비율 16% 양호합니다.
- 주당배당 : 약이 성공하자 이익이 늘면서 배당이 지속 증가 합니다.
- 자사주매입 : 약이 성공하자 이익이 늘면서 자사주 매입을 하기 시작합니다. 현재도 매입하고 있습니다.
- 연구개발비 : 매출 4400억엔, 영익 1400억엔인 회사가 연구개발비가 953억엔 입니다. 이익의 70%에 해당하는 돈을 연구개발비에 넣고 있네요. 매출대비로 20%가 넘습니다.
- 현재 시총 1.4조엔 , PER 10.64배, PBR 1.72배, ROE 16.21%, ROA 14.06%, 배당 2.9%
- 장기챠트 : 2015년쯤 옵디보로 급등한걸로 보입니다. 앞으로 크게 성장 하려면 좋은 약을 내놔야 할 것으로 보이네요. 그렇지 못하면 지금이 이 회사의 최고 전성기일지도 모르겠습니다.
3. 대체적으로 일본 포함 선진국 제약주들이 국내 제약주들보다 자사주 매입이나 배당 등 환원에서 좋습니다. 돈도 잘 벌고요. 다만 급격한 변동성은 좀 적은 편이지요. 많은 개인들이 변동성을 싫어하는 것 같지만 그건 하락으로의 변동성 이야기고 상승으로의 변동성을 한번 맛보면 잊기 힘들죠. 그래서 많이들 결과가 좋지 않습니다. 여튼 배당과 주주환원등을 고려한다면 해외 제약주를 알아보는 것도 한 방법입니다.
저도 기업공부 중입니다. 매수하지 않았고요. 언제 매수할지 안할지도 모릅니다. 남이 이야기하는 주식 아무 생각없이 사고나서 물리시지 마시고 잘 알아보시고 접근하기시 바랍니다. 책임 안집니다.
첫댓글 감사합니다
덕분에 일본제약주 글 읽어봅니다
늘 글 감사해요
대단하십니다
잘 보고 갑니다.
감사합니다.
잘 알지는 못하지만 안정적인 다른 매출도 있을 것 같습니다.
신약 개발만 하면서 부채 수준이 저렇게 낮기는 힘들어 보입니다.
밤님의 글을 읽고 기업공부를 열심히 해야 수익에도 도움이 될텐데 ~ 아~~~~~~뭐든 공짜는 없으니 지식공유에 😊 🙏 🙇♀️
또 홧팅해봅니다^^
경외감이 느껴지네요. 아이들을 학원을 안 보내고 자기주도를 시키며 늘 이야기하는 게 세상사 원리는 운동이든 공부든 모든 게 같다... 란 말을 하는데 제가 반성을 합니다. 국내나 해외나 같은데 언어적인 부분으로 더 어렵게만 보고 도전하거나 공부를 안하고 있으니... 사실 외국이나 국내나 같은 기업인데... 덕분에 깨닫고 반성하고 배웁니다.
네~
"공부는 이렇게 하는 거다"
정도로 해석 하겠습니다.
오늘도 감탄 하면서~^^
감사합니다.^^
수치 나열한 글에 좋은 말씀 해주신분들께 감사드립니다. 많이버시고 부자되세요!