빠른 결제: 설계 및 채택

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빠른 결제: 설계 및 채택

BIS 분기별 검토  |  

2024년 3월 4일

작성자:  Jon Frost ,  Priscilla Koo Wilkens ,  Anneke Kosse ,  Vatsala Shreeti  및  Carolina Velásquez

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빠른 결제: 설계 및 채택 (00:01:44)

프리실라 쿠 윌켄스(Priscilla Koo Wilkens) , 바 찰라 슈리티(Vatsala Shreeti)

2024년 3월 4일 BIS 분기별 검토, 2024년 3월

빠른 결제 시스템은 핵심 혁신이며 특정 디자인 기능은 최종 사용자의 채택을 결정합니다.

결제 환경은 빠르게 발전하고 있으며, 빠른 결제 시스템(FPS)이 핵심 혁신으로 등장했습니다. FPS 설계 및 사용자 채택에 대한 접근 방식은 관할권에 따라 다릅니다. 이 기사에서는 채택을 촉진할 수 있는 FPS의 주요 설계 기능을 설명합니다. 국가 간 회귀 분석에 따르면 공공 부문이 FPS에서 적극적인 역할을 할 때 빠른 결제 채택이 더 큰 것으로 나타났습니다. 채택에 중요한 다른 설계 요소로는 비은행 참여, 더 많은 사용 사례 및 더 많은 국경 간 연결이 있습니다. 1

JEL 분류: H41, L10.

최종 사용자 간의 (거의) 실시간 자금 이체인 빠른 결제는 결제 디지털화의 최전선에 있습니다. 2 공공 부문과 민간 부문 모두의 공동 노력으로 더 빠르고 저렴하며 포괄적인 결제를 제공함으로써 결제 환경을 변화시켰습니다. 현재 100개가 넘는 관할권의 가구와 기업이 빠른 결제를 이용할 수 있으며 앞으로 더 많은 기능이 출시될 예정입니다(CPMI(2021), 세계은행(202)).

빠른 결제 시스템(FPS)을 사용하면 소매 거래를 신속하게 처리하여 수취인이 즉시 자금을 사용할 수 있도록 보장합니다. FPS는 인프라, 참여 결제 서비스 제공업체(PSP), 최종 사용자 대상 서비스, 빠른 결제 처리 및 전달을 관리하는 기본 규칙을 포괄하는 포괄적인 용어입니다. 삼

주요 시사점

• 빠른 결제는 일부 관할권에서는 대량 채택을 달성했지만 다른 관할권에서는 그렇지 않았습니다. 채택 가능성은 다양한 빠른 결제 시스템(FPS)의 설계 특성에 따라 다릅니다.
• 빠른 결제의 채택은 중앙은행이 FPS를 소유하고, 비은행이 참여할 때, 사용 사례 및 국경 간 연결 수가 많을 때 더 널리 퍼지는 경향이 있습니다.
• 이러한 통찰력은 FPS 및 기타 결제 인프라의 설계 및 개발에 도움이 될 수 있습니다.

FPS의 중요성이 커짐에 따라 디자인 기능과 활용에 대한 면밀한 조사가 필요해졌습니다. 국가들은 중앙은행의 명령, 사회적 선호, 변화하는 기술적 제약에 따라 FPS 설계에 다양한 접근 방식을 취해 왔습니다. 예를 들어, 일부 관할권에서는 일반적으로 중앙은행이 주도하는 공공 부문이 FPS를 소유하고 운영함으로써 보다 적극적인 역할을 수행합니다. 다른 곳에서는 민간 부문이 이 역할을 담당합니다. 일부 FPS에서는 비은행 PSP가 빠른 결제 서비스를 제공하지만 다른 FPS에서는 제공하지 않습니다. 이러한 이질성은 결제 인프라와 (국내 및 국경 간) 사용 사례의 수에도 존재합니다.

이러한 설계상의 차이가 빠른 결제 채택과 어떤 관련이 있는지 이해하기 위해 우리는 13개 관할권에서 빠른 결제 채택에 대한 국가 간 정량 분석을 수행합니다. 우리는 사용자 중심, 인프라, 규칙 및 거버넌스라는 네 가지 제목으로 FPS의 주요 설계 기능을 평가합니다 . 우리는 정량적 분석에 이에 대한 프록시를 포함합니다.

이러한 설계 기능은 FPS 채택에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 사용자 초점은 FPS가 광범위한 국내 및 국경 간 사용 사례와 같은 최종 사용자 요구 사항을 충족하는 데 도움이 되는 기능을 갖추고 있는지 여부를 포착합니다. 인프라는 PSP가 FPS에 참여하도록 하는 인센티브에 영향을 미치는 빠른 결제를 가능하게 하는 시스템과 기술을 포착합니다. 규칙 , 즉 모든 이해관계자에 대한 요구 사항 및 기대 사항은 예를 들어 FPS에 참여하는 기관 유형(예: 은행, 비은행)을 정의합니다. 보다 광범위하게 거버넌스는 FPS의 목표와 이러한 목표 달성 방법에 영향을 미칠 수 있는 FPS의 소유권 구조와 의사결정 프로세스를 포착합니다. 빠른 결제의 활용은 FPS 설계 외에도 여러 국가별 특성의 영향을 받지만, 이 분석의 통찰력은 FPS의 설계 및 개발을 고려하는 관할권에 도움이 됩니다. 4

우리의 결과는 빠른 결제의 채택이 실제로 우리 분류의 디자인 요소에 달려 있음을 시사합니다. 1인당 FPS 트랜잭션은 FPS의 중앙은행 소유권( 거버넌스 ), 비은행 PSP의 참여( 규칙 ), 더 많은 사용 사례 및 국경 간 연결( 사용자 중심 )이 있을 때 더 높습니다.

나머지 기사는 다음과 같이 진행됩니다. 첫 번째 섹션에서는 빠른 결제의 진화와 잠재적 이점에 대한 개요를 제공합니다. 두 번째는 주요 FPS 디자인 기능의 분류를 제시합니다. 그런 다음 이러한 기능을 활용하여 국가 간 패널 환경에서 채택에 가장 도움이 되는 기능을 연구합니다. 네 번째 섹션이 마무리됩니다.

빠른 결제: 개요

최근 수십 년 동안 소매 결제 시장은 큰 변화를 겪었습니다. 기술 발전과 사용자 선호도 변화로 인해 디지털 결제가 점점 대중화되고 있습니다. 5 코로나19 팬데믹은 결제의 디지털화를 더욱 가속화했습니다(Auer 외(2022), Glowka 외(2023), Di Iorio 외(2024)). 특히 관할권마다 정도는 다르지만 빠른 결제의 사용이 급증했습니다( 그래프 1.A ).

결제가 디지털화되는 추세에 따라 대부분의 관할권에서 빠른 결제 수가 빠르게 증가했습니다. 2022년(거래 건수 기준) 가장 큰 빠른 결제 시장은 인도(486억), 중국(185억), 태국(97억), 브라질(87억)이었습니다. 6 1인당 기준으로 태국(월 1인당 거래 35건), 브라질(27건), 한국(21건)이 빠른 결제 규모가 가장 큰 국가입니다. 이들 국가 중 다수에서는 FPS 사용의 증가와 현금 사용의 감소가 동시에 나타났습니다( 그래프 1.B ). 이는 결제의 디지털화가 증가하고 있음을 의미합니다.

빠른결제의 인기는 다양한 혜택에서 비롯됩니다. 빠른 결제는 개인과 기업에 현금보다 빠르고 안정적이며 안전한 디지털 대안을 제공할 수 있습니다. 이는 직불카드 및 신용카드 보급률이 낮은 국가에서 특히 유용합니다. 그러나 카드 사용률이 높은 국가에서도 빠른 결제를 통해 기업은 자금에 더 빠르고 저렴하게 접근할 수 있습니다. 7 디지털 발자국을 생성함으로써 재정적으로 소외된 사람들을 위해 다른 소매 금융 서비스(예: 신용)에 대한 관문을 제공할 수 있습니다(Aguilar et al(2024), CPMI 및 World Bank(2020)). 더욱이, 빠른 결제가 상호 운용성을 가능하게 하면 사용자가 PSP 간에 쉽게 돈을 이동할 수 있게 되어 경쟁이 강화됩니다(세계은행(2021)). 결제 서비스의 중요한 최종 사용자이기도 한 정부의 경우, 빠른 결제는 직접적인 혜택 이전이나 임금 지급을 간소화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 예를 들어 일부 관할권에서는 정부가 FPS를 활용하여 코로나19 관련 혜택을 도움이 필요한 사람들에게 지급했습니다(IMF(2021)). FPS는 또한 더 큰 결제 생태계의 개선을 촉발하고 추가적인 혁신을 가능하게 할 수 있습니다(CPMI(2016)). 8

그래프 1

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동시에 FPS는 결제에 내재된 중요한 네트워크 효과를 나타냅니다(Bolt and Humphrey(2005)). 채택이 확대됨에 따라 기존 사용자와 신규 사용자에게 빠른 결제의 가치가 더욱 높아집니다. 이는 신규 사용자가 추가 사용자의 가입과 혜택을 유도하는 선순환으로 이어질 수 있습니다. 더 큰 사용자 기반은 민간 부문이 새로운 결제 솔루션을 혁신하고 개발할 수 있는 인센티브를 제공합니다.

중앙은행과 민간 부문 모두 빠른 지급 제공에 적극적으로 참여해 왔습니다. 일반적으로 FPS와 같은 결제 인프라에는 많은 이해관계자 간의 상당한 투자와 조정이 필요합니다. 중앙은행은 종종 민간 부문 PSP와 협력하여 기존 인프라를 개편하거나 새로운 인프라를 구축하는 것과 관련된 조정 문제를 극복하는 데 도움을 줄 수 있습니다(CPMI(2016)). 이러한 협력은 공공재의 특성을 나타내는 FPS 제공 시 경쟁 목표를 조정하는 데 중요할 수 있습니다. 9

전 세계적으로 FPS는 다양한 정책 목표를 가지고 출시되었습니다. 가장 일반적인 동기는 금융 포용성 강화, PSP 간의 경쟁 촉진, 디지털화 촉진, 결제 인프라 개발 및 혁신 활성화에 중점을 두고 있습니다(Aurazo et al(2024), CPMI(2016), CPMI(2021), World Bank(2021)). 이러한 다양한 동기로 인해 FPS 디자인 선택이 다양해졌습니다. 다음 섹션에서는 이러한 디자인 선택에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

빠른 결제 시스템 설계의 핵심요소

이 섹션에서는 최종 사용자의 빠른 결제 채택에 영향을 미칠 수 있는 FPS 설계와 관련된 주요 요소를 식별하고 분류합니다. FPS의 설계 기능 중 사용자 중심, 인프라, 규칙 및 거버넌스 라는 네 가지 그룹을 강조합니다 ( 그래프 2 ). 10

그래프 2

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사용자 중심

FPS 설계와 빠른 결제 채택의 중심에는 최종 사용자가 있습니다. 사용자 중심 디자인 접근 방식은 시장 제공 사항의 격차를 예측하고 변화하는 사용자 요구에 적응합니다. 이러한 접근 방식의 예로는 판매자에 대한 결제, 청구서 결제, 개인 간(P2P) 결제, 정부 대 개인(G2P) 결제 등 최종 사용자에게 가치 있는 광범위한 사용 사례를 지원하는 것입니다. .

별칭은 최종 사용자에게 부가 가치를 제공하는 또 다른 디자인 기능입니다. 별칭은 결제를 시작하는 데 사용할 수 있는 은행 계좌 번호의 대안입니다. 예를 들어 멕시코의 CoDi에서는 휴대폰 번호를 사용하여 결제를 시작하고 받을 수 있는 옵션을 제공합니다. 태국에서는 PromptPay가 휴대폰 번호 외에 국가 ID 번호, 전자 지갑 번호, 기업 식별 번호 등 다른 별칭도 제공합니다.

국경을 넘는 기능은 국내 거래를 넘어 FPS의 효용성을 확장할 수 있습니다. 이를 통해 사용자는 다양한 관할권에서 원활하게 거래할 수 있어 국제 거래의 편의성과 효율성이 향상됩니다. 저렴하고 빠른 국경 간 거래는 기업의 글로벌 시장 접근을 확대할 수도 있습니다.

사용자 초점에는 표준화된 모바일 애플리케이션 및 개방형 애플리케이션 프로그래밍 인터페이스(API) 제공이 포함될 수 있습니다. 표준화된 앱은 사용 편의성을 높일 수 있습니다. API는 데이터 교환을 촉진하고 최종 사용자 경험을 더욱 원활하게 만들 수 있습니다.

하부 구조

인프라는 기본 배관, 즉 최종 사용자에게 빠른 지불을 제공할 수 있는 시스템과 기술을 의미합니다. 빠른 결제를 위한 핵심 인프라는 최종 사용자의 PSP 간 결제 의무를 정산하는 도매 결제 시스템이다.

빠른 결제는 최종 사용자에게 즉각적이거나 "거의 즉시" 이루어지지만 PSP 간의 실시간 결제가 반드시 필요한 것은 아닙니다. PSP 간 의무의 최종 결제는 실시간 또는 이연 순액 기준으로 이루어질 수 있습니다. 실시간 총 결제(RTGS) 모델과 지연 순 결제(DNS) 모델의 사용은 PSP의 비용 구조와 FPS에 참여하고 고객에게 빠른 결제를 제공하는 인센티브에 영향을 미칠 수 있습니다. 11

빠른결제 도입 결정에는 기존 도매결제 시스템을 활용하거나 강화하거나 새로운 시스템을 구축하는 선택도 따른다. 12 새로운 전용 도매 시스템을 선택하면 더 많은 비용이 수반될 수 있으며, 이는 최종 사용자 가격의 차이로 이어질 수 있으며 궁극적으로 FPS 채택에 영향을 미칠 수 있습니다.

결제 시스템 외에도 다양한 유형의 인프라가 FPS 기능의 핵심입니다. 이는 별칭 활성화를 담당하는 프록시 데이터베이스와 같은 추가 시스템일 수 있습니다. 또한 FPS는 ISO 20022와 같은 메시징 표준이나 PSP 간 통신을 위한 API 표준에 의존할 수도 있습니다. 클라우드 컴퓨팅과 같은 보조 인프라도 빠른 결제 제공을 위한 확장성을 제공하는 데 중요할 수 있습니다(Brainard(2022) 참조).

규칙

규칙은 모든 FPS 작동의 핵심입니다. 이는 최종 사용자를 포함한 모든 이해관계자의 요구 사항과 기대치를 정의합니다. 예를 들어, 규칙은 누가 FPS에 참여하도록 허용되거나 요구되는지 정의합니다(예: 은행만 또는 비은행 PSP도 포함). 규칙은 가격 구조(예: 시스템 운영자가 참가자에게 부과하는 수수료, PSP가 최종 사용자에 대해 설정할 수 있는 수수료), 거래 한도 및 재무 요구 사항(예: 참여 은행 및 비은행의 자본 수준)과 같은 다른 측면을 정의할 수 있습니다. . 규칙에는 개시 방법(예: 사용자가 스마트폰, 웹 인터페이스, QR(Quick Response) 코드 또는 ATM(현금자동입출금기)을 통해 결제를 시작할 수 있는지 여부)도 포함될 수 있습니다.

전 세계적으로 빠른 결제에 관한 규정집에는 상당한 이질성이 있습니다. 예를 들어, 브라질에서는 중앙은행이 Pix에 대형 은행의 참여를 의무화합니다(Duarte et al(2022)). 이는 참여가 자발적인 인도, 태국, 스웨덴과 같은 다른 관할권과 다릅니다. 마찬가지로, 비은행 PSP는 일부 관할권에서는 FPS에 참여할 수 있지만 다른 관할권에서는 참여할 수 없습니다. 예를 들어, 멕시코의 CoDi, 스웨덴의 Swish/BiR, 미국의 FedNow는 (일부 입법 요건으로 인해) 은행에만 개방되어 있습니다. 이러한 이질성은 최종 사용자 수수료 규제와 같은 규칙서의 다른 측면에서도 분명하게 나타납니다.

통치

거버넌스는 FPS에 대한 규칙(위에서 논의됨)과 결정이 어떻게 이루어지는지 정의합니다. FPS의 소유권과 운영은 거버넌스의 중요한 측면입니다. 결제 시스템은 공공재의 특성을 갖기 때문에 이러한 측면은 FPS의 궁극적인 목표를 반영하여 최종 사용자 채택에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 공공재는 공공 부문이나 공공 규제 및 감독을 받는 민간 부문에서 제공할 수 있습니다.

추가 읽기

• 소매 빠른 결제 개발 및 RTGS 시스템에 대한 영향
• 중앙 은행, 통화 시스템 및 공공 지불 인프라: 브라질 Pix의 교훈
• 탭, 클릭, 결제: 디지털 결제가 하루를 주도하는 방법

FPS에서 공공 부문과 민간 부문의 역할은 크게 다를 수 있습니다. FPS는 멕시코의 CoDi와 마찬가지로 공공 부문(중앙은행 또는 기타 공공 기관)에서만 소유하고 운영할 수 있습니다. 또는 소유권이나 운영 모델에 관계없이 공공 부문과 민간 부문 모두 의사 결정 테이블에 참여할 수 있습니다. 예를 들어 브라질의 Pix는 공적으로 소유 및 운영되지만 민간 부문과의 토론을 위한 공식 포럼을 주최하고 공개 협의를 통해 제품과 서비스를 개발합니다. 인도에서는 민간 은행과 중앙 은행이 특정 목적을 위해 설립된 인도 국립 결제 공사(National Payments Corporation of India)를 통해 UPI에 대한 규칙 제정을 공동으로 관리합니다. 거버넌스는 비공개일 수도 있습니다. 스웨덴에서는 Swish 모바일 앱과 기본 BiR 결제 시스템이 전적으로 민간 은행에 의해 소유되고 운영됩니다. 중앙은행이 규칙 제정에 참여하지 않고 FPS가 민간 부문에 의해서만 관리되더라도 중앙은행은 감독자로서 FPS의 원활한 작동에 여전히 관심을 갖고 있습니다.

빠른 결제 채택에 대한 국가 간 분석

FPS 디자인 기능의 핵심 요소를 활용하여 우리는 이제 관할권 전반에 걸쳐 FPS 채택을 촉진하는 디자인 요소에 대한 더 깊은 이해를 제공하려고 합니다. 최종 사용자 채택에 초점을 맞추는 것은 네트워크 효과를 높이는 데 있어 중요성이 있기 때문입니다. 채택을 측정하기 위해 우리는 1인당 FPS 트랜잭션 수에 중점을 둡니다. 13 우리는 2001년 4월부터 2023년 12월까지 월별 빈도로 13개 관할 구역의 FPS를 분석했습니다. 이러한 관할 구역의 선택은 월별 FPS 거래 수에 따라 결정됩니다. 국가-월 수준에서는 총 1,030개의 관측치가 있습니다. 14

FPS 채택에 도움이 되는 설계 요소를 연구하기 위해 다음 형식의 고정 효과를 사용하여 패널 회귀를 지정합니다.

여기서 설명할 변수인 ΔFPS 거래 it 은 t 월 과 이전 달 사이에 국가 i 의 1인당 FPS 거래 건수(또는 거래량)의 변화(수준)입니다 .

설명 변수로 이전 섹션에서 제시한 설계 기능 중 일부를 포함합니다. 설명 변수의 선택은 설계 프레임워크의 요소에 따라 결정되지만 데이터 가용성에 따라 제한됩니다. 사용 사례 수는 이전 섹션에서 프레임워크의 사용자 중심 요소를 나타냅니다 . 잠재적인 용도로는 P2P 결제, 판매자에 대한 결제, 청구서 결제, 국경 간 결제, 향후 결제 예약, 대량 결제 및 결제 요청 기능이 있습니다. 사용자 중심 디자인에 중요한 또 다른 중요한 기능은 FPS의 국경 간 통합입니다. # 크로스보더 연결은 내가 속한 국가의 사용자가 거래할 수 있는 다른 FPS의 수 입니다 .

또한 기본 인프라, 비은행 참여, FPS의 공공 및 민간 소유권을 포착하는 설명 변수를 고려합니다. 변수 정산 플랫폼은 FPS의 기본 정산 플랫폼이 RTGS를 기반으로 하는 경우 1의 값을 취하고 DNS인 경우 0의 값을 갖습니다 . NBFI 참여 비은행 PSP의 참여가 허용되면 1입니다 . 공공 FPS는 FPS의 거버넌스를 포착 합니다 . FPS가 공공 부문 소유이면 1이고 그렇지 않으면 0입니다.

1 번 테이블

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또한 채택에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요소를 제어합니다. ΔFPS 거래 it-1 은 1 인당 FPS 거래량(수준)의 지연 변화이며 이전 기간의 채택 역학 및 사용자 기반 규모에 대한 제어입니다. 15 또한 국가 고정 효과와 연도 고정 효과도 포함합니다. 시간이 지나도 변하지 않는 각 관할권의 제도적 요인에 대한 국가 고정 효과 통제. 코로나19 팬데믹과 같은 시간별 개발에 대한 연도 고정 효과 제어. 국가마다 우리 프레임워크 외부의 여러 측면(예: 일반적인 법적 프레임워크, 시장 조건 및 사회적 선호도)이 다를 수 있습니다. 또한 시간이 지남에 따라 변하는 국가 간 공통 요소가 있을 수도 있습니다(예: 코로나19 팬데믹으로 인해). 따라서 국가 및 시간 고정 효과를 모두 포함하는 것이 우리가 선호하는 회귀 사양입니다.

표 1 에는 회귀 분석에서 다루는 FPS의 주요 특성이 요약되어 있습니다. 사용 사례 수, 국경 간 연결 수, 비은행 PSP 참여 등 일부 항목은 시간이 지남에 따라 발전합니다. 우리의 데이터 세트는 이러한 시간 변화를 포착하지만 표는 2023년 데이터의 스냅샷만을 보고합니다.

회귀 분석( 표 2 )은 특정 디자인 기능이 적용되면 빠른 결제의 활용도가 실제로 더 높다는 것을 보여줍니다. 우리가 선호하는 사양(I열)에서는 사용 사례와 국경 간 연결이 많을 때, 비은행 PSP가 참여할 때, FSP가 공개적으로 소유될 때 월간 FPS 거래량이 더 크게 증가하는 것을 발견했습니다. 반면, 결제시스템 유형은 월별 FPS 거래량 변화와 큰 연관이 없는 것으로 나타났다. 16

이러한 관계는 통계적으로 유의미할 뿐만 아니라 규모도 상당합니다. 우리 샘플에서 1인당 평균 FPS 거래 수는 월 5회입니다. 비은행 PSP 참여는 1인당 FPS 거래 건수 3.5% 증가와 관련이 있다. FPS가 제공하는 추가 사용 사례는 2% 증가와 동일한 규모의 증가로 추가적인 국경 간 연결과 관련이 있습니다. FPS의 공공 소유로 인해 FPS 거래 수가 1.8% 증가합니다.

FPS의 채택은 거래의 좁은 지표를 넘어 특히 금융 포용 지표에 반영될 수도 있습니다. 일부 관할권에서는 FPS의 도입이 실제로 디지털 결제 및 기타 서비스에 대한 더 큰 접근성을 가져왔습니다. 상자 A는 FPS와 다양한 관할권의 거래 계정, 지불 및 신용에 대한 액세스 사이에 강력한 관계가 있음을 보여줍니다.

우리의 결과는 공공 부문과 민간 부문 간의 협업과 사용자 중심 디자인의 중요성을 강조합니다. 공공 부문(종종 중앙은행)이 소유한 FPS는 더 폭넓은 참여와 낮은 수수료를 허용하는 방식으로 운영될 수 있습니다. 그들은 소매 결제 시장을 더욱 개방적이고 포용적이며 경쟁력 있게 만들라는 명시적인 권한을 갖고 있을 수 있습니다. 브라질의 Pix와 같은 일부 FPS도 대형 민간 은행의 참여를 의무화하고 있습니다. 17 한편, 비은행 PSP가 FPS에 참여하면 비은행 PSP가 새로운 결제 수단을 제공하거나 은행이 제공하지 않는 고객에게 결제 서비스를 제공할 때 빠른 결제의 활용이 촉진될 수 있습니다. 동시에 빠른 결제와 국경 간 연결을 위한 다양한 용도로 인해 FPS는 사용자에게 더욱 가치가 있습니다.

표 2

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물론 은행 및 결제 시장의 산업 조직도 중요할 수 있습니다. 특히 공공 소유권 자체만으로는 최종 사용자 채택을 촉진하는 데 충분하지 않을 수 있습니다. 많은 은행 산업의 과점 시장 구조를 고려할 때, 대형 은행은 여전히 ​​소규모 경쟁업체나 비은행 PSP의 참여를 배제하거나 제한함으로써 경쟁 우위를 강화할 수 있는 방법을 찾을 수 있습니다. 어떤 경우에는 대형 은행이 공공 FPS에 참여할 인센티브가 충분하지 않아 참여를 의무화해야 할 수도 있습니다. 다른 경우에는 경쟁적인 FPS 계획이 있을 수 있습니다. 이러한 고려 사항은 광범위한 구매와 공공 부문과 민간 부문 간의 협력적 접근 방식의 중요성을 강조합니다.

박스 A

빠른 결제 시스템 및 금융 포용

호세 아우라조와 세실리아 프랑코 

빠른 결제 시스템(FPS)은 공식 거래 계좌 및 관련 금융 서비스(예: 결제 카드, 대출 및 보험)에 대한 접근 및 사용을 확대하는 촉매제가 될 수 있습니다. 이는 금융 포용으로 광범위하게 정의됩니다(CPMI 및 세계은행(2020)).

FPS와 금융 포용은 여러 가지 방식으로 연결되어 있습니다. 첫째, 네트워크 효과로 인해 연결됩니다. 더 많은 개인과 기업이 경제 전반에 걸쳐 빠른 결제를 채택함에 따라 현금 관리 및 처리와 관련된 문제와 비용을 해결하기 위한 방법으로 은행 서비스를 이용할 수 없는 사람들도 그렇게 하기 시작할 수 있습니다. 둘째, 빠른 결제는 저렴하고 즉각적인 자금 접근을 제공하기 때문에 은행 계좌가 부족한 최종 사용자는 현금이나 결제 카드 사용에서 빠른 결제로 전환할 수 있습니다. 셋째, 금융기관은 고객의 동의 하에 간편결제 이용 시 생성된 데이터를 활용하여 신용카드, 대출 등 개인화된 금융상품을 제공할 수 있습니다.

2011~21년 World Bank Global Findex의 148개국 국가 수준 데이터를 사용하여 FPS의 존재가 금융 포용의 세 가지 지표, 즉 금융 기관 계좌에 대한 액세스, 디지털 결제 사용 및 액세스와 어떻게 관련되는지 평가합니다. 금융기관에서 대출을 받는 것입니다. 

FPS의 역할을 공식적으로 평가하기 위해 다음과 같은 양방향 고정 효과 회귀를 실행합니다.

,

여기서 y 는 기간 t 에서 국가 i 의 금융 포함(은행 계좌 접근, 디지털 결제 사용, 금융 기관 대출 접근)에 대한 세 가지 지표입니다 . FP i.t 는 기간 t 에 i 국가에서 FPS가 가능한 경우 1의 값을 갖는 더미변수이다 . X i.t 는 1인당 GDP(로그), 주민 100,000명당 자동 입출금기(ATM), 인터넷 범위 및 휴대폰 가입과 같이 국가 및 시간에 따라 달라지는 통제 세트입니다. δi 와 θt 는 각각 국가 및 시간 고정 효과를 나타냅니다.

회귀 결과( 표 A1 )는 FPS가 있는 국가가 금융 기관으로부터 신용에 대한 접근 수준이 더 높다는 것을 보여줍니다. 이는 다양한 사양에 강력하며 FPS가 결제 이상의 금융 서비스에 대한 액세스와 연관될 수 있음을 시사합니다. 신용에 대한 더 큰 접근은 개인이 공식 지불 기록을 구축하는 것과 관련될 수 있습니다. 금융 계좌 접근 및 디지털 결제 사용과 관련하여 국가 및 시간 고정 효과를 포함하면 FPS의 존재는 중요하지 않게 됩니다.

일부 생략된 변수를 통제하려고 노력하고 있지만 일부 경우 생략된 변수에 대한 역인과관계 및 상호 의존성이 있을 수 있기 때문에 이 증거는 암시적일 뿐입니다.

표 A1

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표현된 견해는 저자의 견해이며 반드시 국제결제은행의 견해를 대변하는 것은 아닙니다. 

2021년 Global Findex 데이터베이스는 www.worldbank.org/en/publication/globalfindex 에서 다운로드할 수 있습니다 . FPS 시행 연도의 출처는 Cornelli, Frost, Velasquez, Warren 및 Yang(2024)과 중앙은행 웹사이트입니다.

결론

빠른 결제는 안전하고 저렴하며 빠른 거래를 제공하며 많은 관할권에서 점점 인기를 얻고 있습니다. 이는 PSP 간의 경쟁을 촉진하고 추가 금융 서비스에 대한 관문 역할을 합니다. FPS의 공공재 특성으로 인해 중앙은행과 공공 정책에 있어 FPS 설계가 중요해졌습니다.

우리는 빠른 결제 채택에 도움이 되는 주요 디자인 기능을 제시합니다. 사용자 중심, 인프라, 규칙, 거버넌스라는 네 가지 그룹이 있습니다. 우리는 중앙은행 소유권, 더 많은 사용 사례, 더 많은 국경 간 연결 및 비은행 PSP의 참여로 FPS 채택이 더 강력하다는 것을 발견했습니다.

우리의 정량적 분석에서 얻은 통찰력은 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 시스템 및 통합 원장과 같은 다른 공공 인프라와 관련이 있을 수 있습니다. 공공 소유 FPS는 개방적이고 포용적이며 경쟁적인 결제 시장을 목표로 공익 관점을 우선시하도록 설계될 수 있습니다. P2P 거래, 가맹점 결제, 국경 간 거래 등 다양한 요구 사항을 해결하는 사용자 중심 접근 방식도 중요합니다. 비은행 제공업체를 포함시키면 서비스가 부족한 고객의 접근성이 향상될 수 있습니다. 이러한 기능을 염두에 두면 널리 채택되고 정책 목표를 지원하는 강력한 공공 인프라를 구축하는 데 도움이 될 수 있습니다.

참고자료

Aguilar, A, J Frost, S Kamin, R Guerra 및 A Tombini(2024): "디지털 결제, 비공식성 및 생산성", mimeo.

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Aurazo, J, H Banka, J Frost, A Kosse 및 T Piveteau(2024): "중앙은행 디지털 통화 및 빠른 결제 시스템: 라이벌 또는 파트너?", mimeo.

국제결제은행(2020): " 디지털 시대의 중앙 은행과 결제 ", 연례 경제 보고서 , 3장, 6월

Bech, M 및 J Hancock(2020): " 결제 혁신 ", BIS 분기별 검토 , 3월, 21~36페이지.

Bolt, W 및 D Humphrey(2005): "TARGET의 공익 문제: 자연 독점, 규모의 경제, 네트워크 효과 및 비용 할당", 유럽 중앙 은행 연구 보고서 시리즈 , no 505, 7월.

Brainard, L(2022): "모두를 위한 빠른 결제 진행 - FedNow 업데이트", 8월 29일 일리노이주 로즈몬트에서 열린 FedNow 얼리 어답터 워크숍에서 연설.

결제 및 시장 인프라 위원회(CPMI)(2016): " 빠른 결제 – 소매 결제의 속도 및 가용성 향상 ", CPMI 보고서 , no 154, 11월.

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Cornelli, G, J Frost, J Warren, C Yang 및 C Velasquez(2024): "디지털 금융의 촉매제로서의 소매 빠른 결제 시스템", mimeo.

CPMI(2021): " 소매 빠른 결제 개발 및 RTGS 시스템에 대한 영향 ", CPMI Papers , no 201, 12월.

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Di Iorio, A, A Kosse 및 R Szemere(2024): " 탭, 클릭 및 결제: 디지털 결제가 시대를 사로잡는 방법 ", CPMI Briefs , no 3, 2월.

Duarte, A, J Frost, L Gambacorta, P Koo Wilkens, HS Shin (2022), " 중앙 은행, 통화 시스템 및 공공 지불 인프라: 브라질 Pix의 교훈 ", BIS Bulletin , no 52, 3월.

Glowka, M, A Kosse 및 R Szemere(2023): " 디지털 결제는 이익을 얻지만 현금은 남습니다 ", CPMI Briefs , no 1, 1월.

국제통화기금(IMF)(2021): " Covid-19에 대한 정책 대응 ", Policy Tracker.

Petralia, K, T Philippon, T Rice 및 N Veron (2019): "뱅킹 붕괴?: 변혁적 기술 시대의 금융 중개", 국제 통화 및 은행 연구 센터.

세계은행(2021): 빠른 결제 시스템 개발 및 구현을 위한 고려 사항 및 교훈 , 9월.

용어 사전

별칭: 은행 계좌(예: 은행 이름, 은행 지점, 은행 계좌)를 식별하는 데 필요한 일련의 정보를 나타내는 단일 정보(예: 휴대폰 번호, 이메일 주소, 세금 식별 정보, 문자열 등) 숫자).

API(응용 프로그래밍 인터페이스): 서로 통신하기 위한 소프트웨어 프로그램이 뒤따르는 일련의 규칙 및 사양과 상호 작용을 용이하게 하는 다양한 소프트웨어 프로그램 간의 인터페이스입니다.

이연 차액 결제(DNS): 사전 정의된 결제 주기가 끝날 때 차액 기준으로 결제되는 차액 결제 모델입니다.

빠른 결제: 최종 사용자 계정 간에 가능한 한 하루 24시간, 주 7일 실시간 또는 거의 실시간에 가까운 자금 이체가 가능합니다. 최종 사용자는 개인, 상인, 기업 또는 공공 기관이 될 수 있습니다. 자금은 상업은행 화폐일 수도 있고 전자화폐일 수도 있습니다.

빠른 결제 시스템(FPS): 인프라, 참여 결제 서비스 제공업체(PSP), 최종 사용자 대면 서비스 및 빠른 결제 처리 및 전달을 관리하는 기본 규칙입니다.

결제 서비스 제공업체(PSP) : 결제 서비스를 제공하는 금융 기관입니다. PSP는 은행일 수도 있고 비은행 금융기관일 수도 있습니다.

프록시 데이터베이스: 별칭을 은행 계좌 정보에 연결하는 데이터베이스 시스템입니다.

실시간 총액 정산(RTGS): 거래별로 지급금, 이체 지시 또는 기타 의무를 개별적으로 실시간 정산합니다.

기술 부속서

그래프 1.A: 거래량에 대한 데이터를 제공한 관련 중앙은행은 아르헨티나 중앙은행, 호주 중앙은행, 브라질 중앙은행, 코스타리카 중앙은행, 일본은행, 한국은행, 말레이시아 중앙 은행, 멕시코 은행, 페루 중앙 준비 은행, Sveriges Riksbank 및 태국 은행. 인구에 관한 데이터는 세계은행에서 검색됩니다.

표 1: 정보를 제공한 관련 중앙은행은 그래프 1.A와 동일합니다. 사용 사례 수, 국경 간 연결, 비은행 PSP 참여 등 일부 특성은 시간이 지남에 따라 발전해 왔습니다. 우리는 이용 가능한 최신 기간의 데이터를 보고합니다. 소유권의 경우 비공개는 준공공 또는 비공개인 FPS를 의미합니다. 준공공 FPS는 일부는 민간 기관이 소유하고 일부는 공공 기관이 소유합니다. 사용 사례의 예로는 P2P 결제, 판매자에 대한 결제, 청구서 결제 및 국경 간 결제가 있습니다. 국경 간 연결은 해당 국가의 사용자가 국제적으로 거래할 수 있는 FPS 수를 나타냅니다.

1    저자들은 Iñaki Aldasoro, Douglas Araujo, Jose Aurazo, Claudio Borio, Giulio Cornelli, Sebastian Doerr, Rodney Garratt, Gaston Gelos, Thomas Lammer, Benoît Mojon, Takeshi Shirakami, Andreas Schrimpf, Tara Rice, 신현성, Alexandre Tombini 및 유용한 의견을 주신 Peter Wierts님. 우수한 연구 지원을 해주신 Cecilia Franco와 Ilaria Mattei에게 감사드리며, 빠른 결제 시스템에 대한 데이터 지원을 해주신 박준석, Koji Takahashi 및 중앙은행 관계자에게 감사드립니다. 이 기사에 표현된 견해는 저자의 견해이며 국제결제은행(BIS) 또는 BIS 지불 및 시장 인프라 위원회(CPMI)의 견해를 반드시 반영하는 것은 아닙니다.

2    이 기사에 사용된 공식적인 정의는 용어집을 참조하세요. "빠른 결제"라는 용어의 의미는 사용되는 상황에 따라 약간 다를 수 있습니다. CPMI(2016), Bech and Hancock(2020), World Bank(2021)를 참조하세요.

3    빠른 결제와 마찬가지로 "빠른 결제 시스템"이라는 용어의 사용도 다양할 수 있습니다. 때로는 빠른 결제 제공의 기반이 되는 인프라, 관리 규칙 및 참가자만을 지칭하기도 합니다(CPMI(2016, 2021) 참조). 우리의 해석은 더 광범위하며 이러한 인프라 위에 구축된 모바일 결제 앱과 같이 여러 참가자가 제공하는 최종 사용자 대면 서비스와 이를 관리하는 규칙을 포함합니다.

4    FPS 설계와 관련이 없는 빠른 결제 채택에 영향을 미칠 수 있는 기타 요인에는 다른 결제 대안의 가용성, 인터넷 및 스마트폰 보급률, 디지털 활용 능력, 일반 법적 프레임워크(예: 비은행 참여에 대한 법적 조항)가 포함될 수 있습니다. ) 및 사회적 선호.

5    사용자 선호도 변화와 금융 부문 기술 발전의 영향에 대한 논의는 Petralia et al(2019)을 참조하세요.

6    국가별 실시간 결제 거래 ( insiderintelligence.com ).

7    예를 들어, 가맹점의 경우 브라질의 FPS인 Pix를 사용하는 데 드는 비용은 거래 가치의 0.22%입니다(Duarte et al(2022)). 이는 신용카드(2.2%), 체크카드(1.1%) 평균 수수료보다 훨씬 낮은 수준이다.

8    예를 들어 일부 관할권에서는 FPS 출시를 다른 결제 시스템에 대한 ISO 20022 메시징 표준을 구현하는 기회로 활용했습니다. 빠른 결제를 사용하면 다른 애플리케이션에 QR 코드를 사용하도록 장려하는 데 도움이 될 수도 있습니다.

9    공공재는 비경합성(한 당사자의 사용이 다른 당사자의 사용 능력을 감소시키지 않음) 및 비배제성(어떠한 당사자도 사용에서 제외될 수 없음)으로 정의됩니다. FPS는 공공 소유 또는 개인 소유 모두 공공 규제 및 감독의 대상이 되는 공공재로 제공될 수 있습니다. 공공 규제와 감독이 없다면 민간 당사자가 단독으로 운영하는 결제 시스템은 비효율적일 수 있습니다. 특히, 민간 공급자는 독점 임대료를 얻기 위해 높은 사용 수수료를 부과하거나 특정 참여자에게만 접근을 제한하는 인센티브를 가질 수 있습니다. 공공 부문의 참여가 없으면 지불 시스템 제공에 있어 조정 실패가 발생할 수도 있습니다. 공공 부문은 이러한 시스템을 운영하는 데 더 나은 인센티브를 받을 수 있지만, 민간 PSP의 충분한 동의가 없으면 도입률이 낮을 수 있습니다. 자세한 내용은 BIS(2020) 문서를 참고하세요.

10   이는 완전한 목록이 아니라 FPS의 중요한 핵심 설계 기능을 분석하는 한 가지 접근 방식을 제공합니다.

11   RTGS와 DNS의 사용에는 일반적으로 유동성 비용과 결제 위험 간의 균형이 필요합니다. 이러한 절충안은 거래 규모에 따라 달라질 수 있습니다. 빠른 결제의 소매적 특성을 고려할 때 신용 및 유동성 위험은 제한될 수 있습니다. FPS에 참여하는 PSP의 인센티브는 운영 준비, 유동성 관리 기능, 위험 관리 메커니즘과 같은 다른 시스템 설계 기능에 따라 달라집니다. RTGS 및 DNS 시스템의 다양한 설정에 대한 논의는 CPMI(2021)를 참조하세요.

12   한국의 전자금융시스템(EBS)은 기존 BoK+ Wire 시스템(RTGS)에서 PSP의 지급채무를 후불결제한다. 브라질은 Pix 출시 이전에 이미 RTGS 시스템이 작동하고 있었으며 보다 현대적인 기술로 서비스 수준을 보장하기 위해 새로운 RTGS 시스템을 개발하기로 결정했습니다. 인도에서는 UPI(United Payments Interface) 출시 이전에도 RTGS 시스템이 존재했지만 UPI는 DNS 시스템에서 작동합니다.

13   특히 관할권의 다양한 정책 목표를 고려할 때 빠른 지불의 성공적인 채택을 측정하는 다른 방법이 있습니다. 기타 관련 지표에는 결제 시장에 대한 민간 투자(Cornelli, Gambacorta, Qiu 및 Shreeti(2024)) 또는 디지털 금융 앱 다운로드(Cornelli, Frost, Velasquez, Warren 및 Yang(2024))가 포함될 수 있습니다.

14   모든 관할 구역이 표본 기간 동안 FPS를 갖고 있는 것은 아닙니다. 샘플에 포함된 국가는 아르헨티나, 호주, 브라질, 코스타리카, 홍콩 SAR, 인도, 일본, 말레이시아, 멕시코, 페루, 한국, 스웨덴, 태국이며, 각 국가는 이 기간 중 특정 시점에 FPS를 도입했습니다.

15   회귀 분석에서 시차 종속 변수를 사용하면 니켈 편향이 발생할 수 있지만, 우리의 주요 초점은 시차 종속 변수 자체가 아니라 설계 변수의 계수에 있습니다.

16   국가 고정 효과만 사용하거나(II열) 고정 효과를 사용하지 않을 때(III열) 비슷한 결과가 나타납니다. 우리의 결과는 종속 변수와 시차 종속 변수를 수준별로 고려하는 다른 사양에 대해 강력합니다. 또한 추가 제어 변수로 FPS의 연령을 포함시켰으며 결과는 변경되지 않았습니다. 마지막으로, 1인당 FPS 거래 수준을 통제 수단으로 사용하고 1인당 FPS 거래 수준을 종속 변수로 사용하는 결과는 강력합니다.

17   이상적으로는 은행의 의무적 참여가 회귀 분석에서 추가 변수가 될 것입니다. 그러나 불행하게도 이 디자인 특징에 대한 데이터는 쉽게 이용 가능하지 않습니다.

저자 소개

존 프로스트

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