[KISCO홀딩스]
[KISCO홀딩스]저평가 심한 가치주 '매수'
12일 KISCO홀딩스에 대해 지나치게 저평가된 가치주로서 투자의견 '매수'와 목표주가 11만원을 신규 제시했습니다.
KISCO홀딩스는 지난해 말 자회사 지분에 대한 순자산가치가 4539억원인데, 시가총액은 1724억원으로 순자산가치의 38%로 할인 거래되고 있으며 또한 이 회사의 2008년 연결기준 순유동자산은 1973억원으로 시가총액보다 높습니다.
KISCO홀딩스는 공개매수 방식에 의한 유상증자는 성장전망이 밝은 자회사 한국철강 지분을 높여 KISCO홀딩스 기업가치 개선에 긍정적이며 한국철강에 대한 이 회사의 지분이 23%에서 39%까지 증가할 것으로 전망합니다.
KISCO홀딩스가 보유 중인 자사주를 대주주가 보유하고 있는 한국철강 주식과 교환해 한국철강에 대한 지분을 39%에서 추가적으로 45%까지 높일 가능성이 높습니다
KISCO홀딩스가 자사주 맞교환을 실시할 경우 KISCO홀딩스의 순자산가치가 증가해 주가에 긍정적"이라고 평가됩니다.
KISCO홀딩스는 한국철강(23%), 환영철강(80%), 영흥철강(91%) 등 자회사들을 보유하고 있으므로 2008년 말 기준 보유 지분에 대한 자회사들의 순자산가액 합계는 4539억원, KISCO홀딩스의 지난해 말 순현금은 963억원으로 시가총액의 56%에 해당합니다.