<증권사 종목 리포트 점검> : 대우증권 Retail투자전략컨설팅부
<거래소>
★ 한전기술 (052690) - 메리츠종금증권
- 목표주가 : 137,000원 (유지), 투자의견 매수 (유지)
- 터키 화력 EPC 진출의 낭보!
- SK건설과 터키 화력 발전소에 대한 2,500억원 규모의 EPC 사업 계약을 최종적으로 체결
: 총 공사비는 1조원 규모이고 동사가 설계 및 구매를 담당하는 것으로 파악됨
- 터키 화력 EPC 진출을 필두로 올해는 해외 화력 발전플랜트 시장 진출의 원년이 될 전망
- 고효율 발전소 설계의 기술력과 경험을 보유
- 원전 말고 화력 발전 진출도 가능하다는 것을 금번 사례를 통해 확인 가능
★ 한샘 (009240) - SK증권
- 목표주가 : 20,500원 (상향), 투자의견 매수 (유지)
- 매매 및 전세수요 회복, 매장 확충으로 성장 지속
- 금년 상반기 부동산 매매 및 전세수요 증가 예상
: 1 분기 전세수요 증가율 또한 20%대의 성장세를 나타내고 있는 것으로 추정
- 2009 년말 개점한 잠실 직매장 4 호점은 직매장부문의 효율화를 이끌어 낼 수 있는 모멘텀 이었음
: 금년말 오픈 예정인 부산 5 호점 또한 월 20 억원 수준의 매출액 증가 전망
- 2 분기에는 매출액 및 영업이익은 각각 1,672 억원(+13.5%), 138 억원(+114.3%)에 이를 전망
: 성수기 진입 및 부동산거래 호황에 따른 영향
★ 메리츠화재 (000060) - 대신증권
- 목표주가 : 13,500원 (개시), 투자의견 매수 (유지)
- 메리츠화재 분할 상장, 목표주가 13,500원
- 4월 11일 메리츠화재 분할 상장, 기준가는 9,300원
- 인적분할 된 메리츠금융지주 (가칭)은 5월 초 신규 상장 예정
- 메리츠화재(구)를 보유한 주주들의 가치 증가는 18.1%에 이를 것으로 전망
★ LG전자 (066570) - 삼성증권
- 목표주가 : 150,000원 (유지), 투자의견 중립 (유지)
- 1분기 영업이익 예상치는 1,371억원 수준으로 전분기 2,457억원 적자 대비 큰 폭의 턴어라운드를 시현할 전망
1) 하이엔드 스마트폰 판매가 호조, 휴대폰부문 평균판가 상승
2) TV/모니터 제품의 패널가격 하락에 따른 영향으로 HE 사업부가 소폭이나마 영업흑자를 기록
3) 가전 및 에어컨 사업부 역시 계절적인 영향으로 전분기 대비 영업실적 개선 시현
- 휴대폰 사업에 대한 우려는 지속적으로 해소될 것
: 2분기에는 옵티머스2X의 해외판매가 본격화, 하이엔드 스마트폰 옵티머스블랙이 추가로 출시
★ 종근당 (001630) - 한화증권
- 목표주가 : 40,000원(상향), 투자의견 매수 (유지)
- 주력 순환계 제품군의 성장세 지속 예상
- 2011년 동사 매출액은 전년동기대비 15.3% 증가한 4,837억원, 영업이익은 6.0% 증가한 624억원 예상
- 면역억제제 및 고지혈증치료제 등 여타 주력품목군들의 성장세가 2011년에도 지속될 것으로 예상
- 영업이익은 전년동기 한자리수 성장에 그칠 전망
: 2011년 도입신약 1개를 비롯하여 제네릭 11개 등 총 12개의 신제품 런칭으로 관련 마케팅 비용증가가 예상
- 항암제 신약에 특화된 R&D 진행중
<코스닥>
★ 이녹스(088390)- 우리투자증권
- 목표주가 24,000원 (신규), 투자의견 매수 (신규)
- FPCB 소재 국내 과점, 태블릿PC 및 스마트폰 출시에 따른 수혜
- 삼성전자 승인으로 2011년 반도체 접착 소재 본격화
- EMI차폐필름과 MCCL 등 신규 아이템 하반기 매출 예상
- 일본이 독점하고 있던 아이템을 국산화에 성공. 경쟁업체 대비 가격경쟁력 우위와 일본지진과 맞물려 수요 증가 예상
★ 아트라스BX(023890)- 이트레이드증권
- 목표주가 50,000원 (상향), 투자의견 매수 (유지)
- 1Q11F 영업이익 144억원, 영업이익률 12.3%로 고마진 유지 전망
- ‘11년 2월 납축젂지업계 통계: 비즈니스모멘텀 20.7%로 강세유지
- 성장성: 지속 가능한 성장 - 교체주기 감소 & 차량 운행대수 증가
1)차량 내 전기 구동장치 증가, 납축전지 평균 교체주기 점진적으로 감소하고 있는 추세
2)글로벌 인구 증가율보다 차량 증가율이 더 빠르게 진행되고 있으며,
3)글로벌 차량 수명이 증가하는 추세에 영향을 받아 납축전지의 교체수요가 증가하고 있기 때문
★ 미래나노텍 (095500) -한화증권
- 목표주가 50,000원 (상향), 투자의견 매수 (유지)
- NDR 후기: 실적 회복과 신규 사업 가시화에 주목할 시점
- 일본 대지진과 Set 업체들의 LED TV 가격 인하 정책의 수혜
- 신규사업 가시화에 주목할 시점
: 대형 터치패널, 터치패널용 필름, 위상차 필름, 재귀반사 필름, LED 조명용 부품 사업, 대형 LED용 도광판 등을 추진 중
- 금년 실적 턴어라운드와 신규 사업의 중장기 성장성에 주목할 시점
★ 대주전자재료 (078600) -한화증권
- 목표주가 26,000원 (유지), 투자의견 매수 (유지)
- 방사능 누출의 영향으로 태양전지 전극재료 부문 수혜 기대
- 실적 전망치 유지하나 실적개선에 대한 확신은 강화
1)태양전지 전극재료와
2)3D PDP 형광체 성장에 기인할 것으로 전망
- 기존 제품보다 수익성이 높은 태양전지 전극재료와 3D PDP 형광체 부문의 고성장으로 올해 큰 폭의 이익성장 기대
★ 인탑스(049070) -유화증권
- 목표주가 25,000원 (유지), 투자의견 매수 (유지)
- 갤럭시S, 갤럭시탭 후속모델 케이스도 우리가 전담
- 갤럭시S와 갤럭시탭 효과 올해도 이어질 전망
- 추가적인 실적개선 모멘텀 산적
1)베트남 법인의 본격 가동,
2)자회사 광주인탑스의 LED 사업 패키징 강화로 올해 턴어라운드 전망.
3)최근 국제곡물가격 상승 추세로 영농사업을 영위하는 자회사 '아로'에 수혜 예상,
4)마그네슘 외장 케이스 개발로 수익성 다변화가 기대됨
- 2011년 예상PBR 0.6배로 저평가 수준인 것으로 판단
<Not rated>
★ 미래나노텍 (095500) -한화증권
- NDR 후기: 실적 회복과 신규 사업 가시화에 주목할 시점
- 일본 대지진과 Set 업체들의 LED TV 가격 인하 정책의 수혜
- 신규사업 가시화에 주목할 시점
: 대형 터치패널, 터치패널용 필름, 위상차 필름, 재귀반사 필름, LED 조명용 부품 사업, 대형 LED용 도광판 등을 추진 중
- 금년 실적 턴어라운드와 신규 사업의 중장기 성장성에 주목할 시점
★ 엘엠에스 (073110) - 키움증권
- 탐방노트: 일본 AGC 광픽업 렌즈 생산차질에 따른 수혜
- 일본 대지진 영향으로 AGC 광픽업 렌즈 생산 차질 → 동사 M/S 급증 및 광픽업렌즈 ASP상승으로 이어질 전망 → 광픽업 렌즈 부문의 영업이익 기여도 크게 확대될 전망
- 태블릿 PC 및 노트북 PC 시장 진입에 따른 프리즘시트 실적 성장 기대
- 2011년 예상 PER 6.5배 수준으로 저평가 매력 高
★ GS홈쇼핑 (028150)- 토러스증권
- 1분기 취급고와 영업이익은 전년동기대비 각각 13.7%, 4.8% 증가한 5,972억원, 264억원 전망.
영업이익 증가폭이 크지 않은 이유는
① SO수수료가 전년대비 30% 가까이 증가하였고,
② 유형상품 판매에 주력하면서 보험방송시간을 확대하지 않은 데 기인
- 큰 폭의 SO 수수료 인상으로 S급 채널 변화는 거의 없었고 종편 채널 선정 리스크도 상당부분 해소된 것으로 판단
- 2011년 GS홈쇼핑의 주요 관전 포인트는 크게 2가지로
1) SO수수료 증가를 상쇄시킬 이익 가시성확보 방안과
2) 중국시장 재진출 성사 여부임