페리의 주식 멘토스쿨
cafe.daum.net/peristock
지난주 우리 증시는 주 중반까지 조금씩 힘이 빠지는 모습이 나타나다가 금요일에는 코로나19 새 변이 출현 소식으로 상당 폭 하락하며 코스피는 2,936.44, 코스닥은 1,005.89로 마감했습니다.
양 시장 지수는 여전히 코스피 3,000선, 코스닥 1,000선을 중심으로 오르락내리락을 반복하고 있는 과정으로 볼 수 있으나 여기에 매우 큰 새로운 변수가 생겼습니다.
바로 남아프리카공화국에서 시작해서 전 세계로 확산 기미를 보이고 있는 '오미크론' 코로나19 변이 바이러스가 그것입니다.
지난주 금요일에 아시아 증시가 이 변이 바이러스에 대한 우려를 가장 먼저 반영하기 시작했고 이 영향으로 유럽과 미국 증시까지 모두 급락했습니다.
독일 -4.15%
프랑스 -4.75%
영국 -3.64%
이탈리아 -4.60%
유로 스톡스50 -4.74%
다우 -2.53%
S&P500 -2.27%
나스닥 -2.23%
유럽보다 미국이 조금 덜 빠지긴 했지만 우리 증시가 -1% 안팎의 조정에 그쳤다는 점에서 이번 주 월요일 추가 하락 가능성을 배제하기 어려운 상황입니다.
주요 원자재 가격도 급락했습니다.
국제유가(WTI) -13.04%
브렌트유 -11.32%
구리 -3.57%
알루미늄 -4.57%
미국 장단기 채권 금리도 급락했습니다.
10년물 국채금리 -7.18%
2년물 국채금리 -17.85%
최근 인플레이션을 가중시켰던 원자재 가격 급등 현상이 해소되고 있는 것은 반가운 소식으로 해석할 여지가 있고 미국 장단기 채권 금리 급락은 연준의 테이퍼링 가속화 또는 조기 금리 인상 우려를 완화시키는 재료이기도 합니다.
하지만 증시, 원자재, 채권 금리가 동시에 급락한 것은 오미크론 변이 확산에 따른 글로벌 경기 둔화 가능성을 반영한 것이기 때문에 이를 긍정적으로 해석하기는 어렵습니다.
오히려 세계 각국 중앙은행이 통화정책을 정상화하지 못한 상태에서 오미크론 확산으로 인해 경기가 급속하게 위축될 경우 대응할 수 있는 수단이 제한적이라는 점은 매우 우려스러운 부분입니다.
그나마 우리나라는 한국은행이 기준금리를 선제적으로 두 차례 먼저 올렸기 때문에 여차하면 다시 기준금리를 인하해서 통화 완화 정책으로 선회할 수도 있지만 미국의 경우 아직 테이퍼링조차 완료하지 못한 가운데 여전히 제로 금리 상태이기 때문에 추가 완화 정책을 시행할 여력은 크지 않습니다.
관건은 새 변이 바이러스 오미크론의 감염력, 치명력이 얼마나 강할지가 될 것입니다.
아직은 델타 변이보다 얼마나 더 강할지에 대해 추측만 가능할 뿐 정확한 데이터가 나오기까지는 몇 주의 시간이 더 필요할 것으로 보입니다.
일단 알려진 바에 의하면 백신이 반응하는 스파이크 단백질의 변이가 델타에 비해 2배 더 많고 감염력은 4배 이상 더 커서 기존 코로나19 백신 항체를 무력화시킬 우려가 크다는 것입니다.
실제로 남아프리카공화국의 신규 확진자 수가 1주일 사이 4배로 급증했는데 선진국에 비해 한참 미치지 못하는 검사 수준과 무려 10%에 달하는 양성 확진율을 감안하면 실제로는 훨씬 더 심각한 상태일 것으로 추정됩니다.
만약 오미크론 변이가 델타보다 강한 감염력과 함께 기존 백신을 무력화시킬 수 있는 것으로 판명이 난다면 그야말로 '코로나19 팬데믹 시즌2'의 시작으로 볼 수밖에 없을 듯합니다.
이에 따라 화이자와 모더나 등 백신 제조사들이 발 빠르게 오미크론 변이에 대응할 백신 개발에 착수했다는 소식도 전해지고 있습니다.
mRNA 백신이 변이 바이러스에 빠르게 대응할 수 있는 구조라고 하니 다행이긴 합니다.
하지만 우리나라의 백신 접종률이 79.7%로 80%에 육박함에도 매일 확진자 수가 4천 명 안팎이 나오고 있는 상황에서 또 새로운 백신을 계속 맞으라고 했을 때 그 저항은 만만치 않을 수 있고 이는 곧 확진자 수 급증으로 이어질 수밖에 없습니다.
국민들의 의식 수준이 매우 높은 우리나라가 이러할진대 미국, 유럽 등 백신 거부감이 큰 국가들은 어떨지 걱정스럽지 않을 수 없습니다.
주식 시장의 특징은 앞으로 일어날 일들을 항상 먼저 앞당겨서 가격에 반영한다는 것입니다.
작년 초 코로나19 팬데믹 시작 시 이를 과하게 주가에 반영해서 폭락 현상이 나타났고 이후 회복하는 과정에서 이미 팬데믹이 완전히 해소된 것처럼 주가가 급등한 상태입니다.
만약 오미크론이 팬데믹 시즌2를 알리는 트리거로 투자자들에게 인식된다면 시장은 다시금 최악의 상황을 주가에 반영하려 할 것입니다.
그리고 정말 최악의 상황이 현실화될 조짐을 보인다면 미국 연준은 테이퍼링을 중단하고 재차 양적 완화를 확대할 것이고 우리나라 역시 기준금리를 빠르게 인하하면서 다시금 자산 시장 거품이 확대될 수도 있습니다.
아직 우리는 오미크론의 감염력과 치명력에 대해 정확히 알지 못합니다.
시장은 아직 잘 모를 때, 불확실성이 커졌을 때 먼저 급격한 가격 변동을 보이는 특성을 갖습니다.
따라서 단기 리스크 관리가 분명히 필요한 시점으로 판단됩니다.
나중에 다시 유동성 장세 시즌2가 펼쳐지더라도 시장은 일단 불확실한 공포를 주가에 반영하려 할 것이고 투자자들의 단기 손실이 감내하기 어려운 수준으로 확대될 수 있기 때문입니다.
투자금을 잘 지켜 내야 다음에 다시 기회를 잡을 수 있습니다.
이미 반복해서 보수적 관점의 투자 의견을 제시해 드려 왔기 때문에 주식 비중이 많이 높은 분은 안 계실 것으로 사료되지만 만약 주식 비중이 과하게 높은 분이라면 일단 현금 비중을 높이는 데 주력하시기 바랍니다.
성급한 저가 매수는 독이 될 수 있기 때문에 단기로 무리한 투자는 절대 금물이며 일단 리스크 관리에 만전을 기하면서 투자금을 지켜 내는 데에 집중하시기 바랍니다.
참고로 현 상황에서의 리스크 관리 방법은 현금 비중 확대 이외에 인버스 ETF 편입, 진단키트/백신/치료제 관련주 편입, 그리고 일부 언택트 IT주 편입 등이 있으니 참고하시기 바랍니다.
회원 여러분 모두 건강 유의하시고 편안한 주말 보내시기 바랍니다.
첫댓글 감사합니다.
감사합니다 ~
감사합니다
감사합니다. 지기님
감사합니다.
시황감사합니다
고맙습니다
감사합니다
감사합니다.
감사합니다.
시황 감사합니다.
시황 감사합니다
감사합니다.
감사합니다~