[흥국 유통상사지주 박종렬] 03/28 (화)
동원산업-기존 및 미래 성장 사업의 하모니
1. 투자 포인트
2. 밸류에이션
3. 실적 전망: 경기침체에도 굴하지 않는다
4. 동원산업의 사업 내용
1) 수산: 세계 최대, 최고의 참치 선망 선단 운영
2) 식품가공 유통: 다양한 카테고리로 안정적인 사업 지속
3) 포장: 글로벌 패키징 선도기업으로 성장
4) 물류: 항만하역, 운송 및 보관, 3자물류 등 종합물류기업
5) 기타: 건설, 개발, 투자 등 다양한 사업군 영위
■ 올해 글로벌 경기침체에도 견조한 실적 지속 가능
2022년 11월 지주사 전환한 동원산업은 자회사들의 자체 사업 고도화와 함께 신규사업 추진을 통해 기업가치를 제고해 나갈 전망
적극적인 주주환원 정책을 통해 주주이익을 극대화할 것
수산(친환경 스마트 육상연어양식), 포장(2차전지 핵심 부품/소재), 물류(스마트 항만하역) 등 미래 성장 사업군을 선정해 적극적인 투자로 사업역량을 확대해가고 있음
■ 미래 성장 전략과 주주환원에 올인
자회사들의 자체 사업 고도화와 함께 신규사업 추진을 통해 기업가치를 제고해 나갈 전망이며, 적극적인 주주환원 정책을 통해 주주이익을 극대화할 것
LX인터내셔널(성장 신사업 개발, 친환경 사업 등 포트폴리오 재편), LX판토스(신성장 사업 개발, 디지털 혁신), LX세미콘(고수익 프리미엄 제품군 확대, 고부가가치 반도체로의 사업영역 확장), LX하우시스(프리미엄 인테리어 제품 생산 및 판매), LX MMA(원가경쟁력 제고와 생산성 향상, 고부가가치 제품 공급)을 계획하고 있음
■ 투자의견 BUY, 목표주가 68,000원 제시
주력 부문인 수산, 식품가공 유통, 포장 등의 안정적인 현금창출력을 바탕으로 미래 성장 사업군에 적극적인 투자를 통해 기업가치를 제고하고 있음
글로벌 경기침체에도 다양한 사업 포트폴리오를 기반으로 견조한 실적 모멘텀 지속 가능한 점은 긍정적으로 평가할 수 있음
상장 및 비상장 투자유가증권의 탄탄한 가치가 안전마진 역할을 함과 동시에 9,450억원의 EBITDA 창출 능력 등으로 꾸준한 주가 재평가가 가능할 것으로 판단되며, 동원산업에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 68,000원으로 커버리지를 개시함
참조: https://bit.ly/3FWJifF