강원도의 레고랜드사태가 채권시장으로 여파가 커지고있습니다.
흥국생명이 5,000억 달러규모의 달러채권의 상환을 유예했습니다.
국내채권시장의 이자율이 급등하고 국제시장에서 한국기업의 할인율이 상승했습니다.
금감원은 관련조치를 약속하고있지만 채권이자율이 급등하고
채권시장을 중심으로 자본시장의 경색은 이미 발생했습니다.
FSS plays down spillover risk amid shrinking liquidity
금융감독원, 유동성 감소속에 파급위험성 일축
By Choi Si-young 최시영 기자
Published : Nov 7, 2022 - 18:55 Updated : Nov 7, 2022 - 19:23
Korea Herald
South Korea’s financial watchdog said Monday preparations are underway to deal with shrinking liquidity but the recent signs of credit strains are not a prelude to a full-blown crisis, such as the 1997 Asian financial crisis or the 2008 global financial crisis.
월요일 한국의 금융감독당국은 유동성 긴축대책을 준비중이지만 최근의 신용경색은 1997년 아시아 금융위기나 2008년 세계금융위기 같은 대규모 위기의 전조는 아니다.
A default reported by a state-backed local developer in early October had led to signs of a decline in liquidity in the bond and short-term money markets, prompting the government to inject at least 50 trillion won ($35.8 billion) into the wider financial market. The developer building a Legoland theme park defaulted on 205 billion won in bond payments.
10월초에 국가가 도가 보증하는 지방 개발회사가 보고한 채무 불이행으로 채권 및 단기 자금 시장의 유동성이 감소하여 정부가 적어도 50조원(358억 달러)을 금융시장에 투입하게 되었다. 레고랜드 테마공원을 건설한 이 개발회사는 2,050억원의 채권이 부도처리 되었다.
“Soaring interest rates globally and ample liquidity on the back of monetary easing for the last 10 years have to do with liquidity stress we’re seeing today,” Gov. Lee Bok-hyun of the Financial Supervisory Service told reporters in what many understood as a comment suggesting that the developer’s default was not “the impetus” that had rattled the local financial markets.
“전 세계적으로 치솟는 금리와 지난 10년간 통화완화정책에 힘입은 풍부한 유동성은 오늘날 우리가 보고 있는 유동성 스트레스와 관련이 있다.”고 이복현 금융감독원장은 많은 사람들이 개발업자의 채무불이행은 국내 금융시장을 뒤흔든 '요인'이 아니라고 이해하고 있다는 언급과 함께 기자들에게 말했다.
Higher borrowing costs -- backed by the Bank of Korea in line with a global push to tighter policy -- are increasingly forcing businesses and households to reset their spending priorities. But their dependence on “cheap money” delivered in the previous years on the back of looser policy has left them struggling.
한국은행이 세계적인 금융긴축의 압박에 의한 높아지는 차입비용은 가계와 기업의 지출 우선순위를 다시 설정하도록 하고 있다. 그러나 지난 수년간 금융완화정책속에 “싼 자금”에 대한 의존으로 어려움을 겪고 있다.
But Lee said the local banking system’s strength is sound enough and that the banks can weather tightening financial conditions, though the won’s depreciation against the US dollar could pose a temporary challenge. Lee stressed that his agency would help them to manage any currency risks while putting banks with outstanding project finance loans for the real estate sector under greater scrutiny, in light of the recent default.
그러나 이 원장은 달러대비 원화 가치 하락이 일시적 요인으로 작용할 수 있지만 국내 은행 시스템의 건전성은 충분히 양호하며 은행들이 긴축 재정 상황을 견뎌낼 수 있다고 말했다. 이원장은 은행감독원이 이번 지급불능사태로 은행이 가지고 있는 부동산에 관련된 PF 대출에 대한 위험을 관리하는데 지원을 할 것이라고 강조했다.
Household debt on the other hand has yet to reach the worrisome level, Lee added. The level -- standing at 104.3 percent of gross domestic product at the end of March, according to the Institute of International Finance -- is well within the range authorities see as manageable. But the IIF survey puts only Swiss and Canada ahead of Korea at 128.1 percent and 108.9 percent, respectively.
한편, 가계부체는 아직 우려할 수준은 아니다. 국제금융협회에 따르면 3월 말 국내총생산(GDP)의 104.3%에 머물고 있어서 당국에서 관리할 수 있는 수준내에 있다. 그러나 국제금융협회(IFF)의 조사에 의하면 스위스와 캐나다가 각각 128.1%, 108.9%이다.
The top financial watchdog also addressed the latest credit strain concerns prompted by a local insurer that last week delayed buying back its perpetual notes, just a week before the maturity. The decision by Heungkuk Life Insurance to push back the redemption of dollar bonds worth $500 billion because of “unstable market conditions” worsened investor sentiment, amid regulators’ efforts to stem liquidity strains.
최고감독기관인 금융감독원은 또 지난 주 만기를 불과 일주일 앞두고 영구채 매입을 연기한 국내 보험사의 최근 신용경색 우려에 대해서도 언급했다. 흥국생명이 규제당국이 유동성 경색을 막기 위해 노력하는 가운데 '불안정한 시장 상황'이 투자심리를 악화시켰기 때문에 5,000억달러 규모의 달러 채권 상환을 유예하기로 결정한 것이다.
“I’d say we just take more time, wait and see what follows next,” Lee said, highlighting the company has resources to pay the debt. “We had been aware of the deadline approaching. But it’s a bit tricky for us to swoop in before the firm makes its decision.”
이원장은 “나는 시간을 가지고 다음 상황을 지켜볼 것이다.”고 기업은 부채를 상환할 자원이 있음을 강조했다. “우리는 마감기일이 돌아오고 있음을 알고 있다. 그러나 하지만 회사가 결정을 내리기 전에 우리가 끼어드는 건 좀 어려운 일이다.”
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