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현대백화점 (069960) Hyundai Department Store | ||||
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현대백화점
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현대백화점(069960)은 2010년 7월 대구점 open을 시작으로 전개될 공격적인 유통망 확대정책은 저성장의 굴레를 벗어날 수 있는 좋은 계기로 작동돼 주가 재평가의 Catalyst를 제공할 것이다 현대백화점의 목표주가 상향 조정은 2008~2010년 영업실적 조정에 따른 EBITDA의 하향에도 불구하고, 영업가치 산출 기간의 조정(3개년)과 한무쇼핑과 현대쇼핑 등 우량한 지분법투자주식에 대한 정확한 재평가를 실시한 데 따른 것이다 현대백화점은 극심한 소비의 빙하기를 맞이한 올해는 1.0%의 매출액 감소가 불가피하지만, 내년 현대백화점의 외형성장은 14.1%(순매출액은 13.9%)의 증가율로 우리를 충분히 만족시켜 줄 것이으로 전망된다. 현대백화점, 실적대비 대단한 저평가 우량한 계열사를 통해 차곡차곡 쌓이고 있는 지분법평가이익과 투자자산가 현대백화점은 미디어그룹인 HCN(29.1%, 11개 SO)과 현대홈쇼핑(18.7%)을 소유하고 있는 유통, 미디어 그룹이다 23일 현대백화점의 주가는 전일대비 2.09%하락한 61,000원에 장을 마감했다. 조만간 본격적인 상승세가 예상되는 만큼 지금은 물량을 사모아야 할때이다.
"이젠 나도 완전한 성장주다
치를 감안하면 현대백화점은 대단히 저평가 상태에 놓여있다
현대백화점은 지배구조를 통해 살펴보면 현대백화점은 한무쇼핑(지분율 41.8%)
, 현대쇼핑(100%), 현대DSF(41.0%)의 백화점 계열사를 거느리고 있다
이에 따라 현대백화점의 외형과 수익구조를 판단할 때 이들의 연결재무제표를
기준으로 평가하는 것이 합당하다
현대백화점의 시가총액은 1조5054억원(1월16일 종가기준)인데 투자자산가
치의 장부가액이 작년말 기준으로 8840억원"이라며 "예상 순차입금이 2597억원
임을 감안하면 이 회사의 영업가치는 3617억원(2008년 EBITDA 2075억원, EV/EB
ITDA 1.7배 수준)으로 대단히 저평가되어 있다
경쟁업체인 신세계 및 롯데쇼핑과 비교해도 2009~2012년 매출액, 영업이익, 영
업이익률 등의 모든 지표가 비교 우위에 있을뿐 아니라 시장평균을 상회한다.
현대백화점(069960) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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일
자
내
용
2008. 1. 1
계열회사 (주)호텔현대 경포대 인적분할
2008. 1. 1
회사분할에 따라 존속법인은 (주)호텔현대 금강으로 상호변경하였고 -
2008. 1. 1
- 신설법인은 (주)호텔현대 경포대로 상호를 정함
2008. 2. 1
신설법인 (주)호텔현대경포대 신규계열 편입
2008. 7. 1
계열회사 (주)현대푸드시스템 인적분할(신설법인 - (주)현대에이앤아이)
2008. 8. 1
신설법인 (주)현대에이앤아이 신규계열 편입
2008.11. 1
(주)HCN충북방송이 ㈜충북방송 흡수합병
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[기준일 : 2008. 9.30] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[단위 : 억원] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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기준일 : 2008. 9.30] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[기준일 : 2008. 9.30, 단위 : 백만원] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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