대신증권에서 03일 CJ대한통운(000120)에 대해 '저성장에도 안정적인 실적 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ CJ대한통운 리포트 주요내용
대신증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 '동사의 택배 처리량이 감소하고 있는 이유는 1)저수익 고객 배제, 2)경기둔화및 오프라인 소비 증가에 따른 E-commerce의 성장 둔화, 3)쿠팡의 택배업 진출에 따른 기존 업체들과의 경쟁심화 때문으로 추정. NFA(NAVER Fulfillment Alliance)를 통한 ‘익일 배송 도착 보장’ 서비스의 경우 12월 중순 이후 개시하였으나 아직 성과를 논하기 이른 단계. 2023년 B2B 택배 단가 인상을 통해 평균 3~5%의 요금인상 효과가 나타날 것으로 전망. 2023년 택배 요금인상으로 약 600억원 이상의 영업이익 개선 가능할 것으로 추정. 택배 물량 감소세도 1분기부터는 완화될 가능성이 높음.'라고 분석했다.
또한 대신증권에서 '사업부문별(증감은 yoy) [CL] 매출액 7,200억원(+4%), [택배] 매출액 9,773억원(-0.1%), [글로벌/포워딩] 매출액 1조 3,452억원(+12.5%) 추정.'라고 밝혔다.
◆ CJ대한통운 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 130,000원 -> 130,000원(0.0%)
- 대신증권, 최근 1년 목표가 하락
대신증권 양지환 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2022년 11월 09일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 130,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 02월 14일 180,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 130,000원을 제시하였다.
◆ CJ대한통운 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 135,000원, 대신증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 135,000원 대비 -3.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 120,000원 보다는 8.3% 높다. 이는 대신증권이 타 증권사들보다 CJ대한통운의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 135,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 170,833원 대비 -21.0% 하락하였다. 이를 통해 CJ대한통운의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
※ 출처 씽크풀 https://m.thinkpool.com/news/report