NH/이규하] 디케이티■ 디케
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[NH/이규하] 디케이티
■ 디케이티 - 전장 다변화 및 북미업체 폴더블 수혜 주목
- 동사는 과거 국내 스마트폰 고객 비중이 높아 성장성이 제한적이었으나 향후 북미 업체로의 고객사가 다변화되고 전장 및 ESS 등으로 사업이 확장되면서 성장세가 본격화될 것. 중장기 성장성 고려했을 때 현재 주가 과도한 저평가 구간
- 가장 먼저 실적에 기여할 신사업은 차량용 무선충전 사업. 관련 사업부는 수주가 중장기적으로 쌓여 있어 실적 안정성이 높다는 것이 장점. 2026년부터는 북미 전기차 1위 업체에도 신규 납품이 기대되어 매력적. 또한 2025년부터 국내 자동차업체로 파킹 리튬 배터리모듈(PLBM)향 신규 매출로 성장세 가속화될 전망
- 고객사 측면에서는 북미 스마트폰 업체로 다변화된다는 것이 가장 큰 성장동력으로 작용할 것. 2024년 OLED 태블릿 모델에 처음으로 FPCA 모듈을 납품할 것으로 예상되는 가운데 2025년 스마트폰, 2026년 폴더블 제품까지 확대될 것으로 기대
- 제품 및 고객사 다변화에 힘입어 동사 영업이익은 2024년 245억원(+66.8% y-y), 2025년 394억원(+60.7% y-y)을 기록하며 성장세 가파를 것으로 기대. 중장기적으로 신규 사업부 매출액과 고객사 다변화를 통한 이익 성장세 전망
- 전장, 북미 스마트폰 업체, 폴더블 스마트폰 등 고객 및 전방산업이 다변화되어 중장기 실적 성장세가 클 것이라는 점을 고려했을 때 2025년 주당순이익 기준 PER 7.3배의 현재 주가는 과도한 저평가 구간이라고 판단