금 관련 경제 소식들(3/24)

[홍두깨]

금 관련 경제 소식들(3/24)

일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

           연준은 금리 인상, GDP 예상 상향-CNBC

           매파적인 파월이 달러, 채권 수익률과 주식을 하락시키면서 금은 급등-zero hedge

           중국 응답: "무역 전쟁 겁나지 않다", "끝까지 싸울 것"을 맹세-zero hedge

           스타박스 회장: "우리는 매디슨 거리를 걸었다. 내겐 2008년 위기를 떠올리게 했다"-zero hedge

3. 달러의 몰락과 금

           1) Peter Boockvar, 두 가지 중요한 경고들은 시장에 대한 재난을 뜻할 수도

           2) Greyerz 가짜 금 뉴스 경고! 은 더 높이 폭발할 태세

           3) 이것은 시장들이 언제라도 와해될 수 있는 이유-KWN

           4) 4가지 차트들: 더 높은 금을 내다보게 하는 부채, 디폴트와 파산들-Goldcore

           5) Bill Fleckenstein, 함정에 갇힌 연준: 출구가 없다! 폴슨의 펀드 폐쇄는 금 시장의 바닥을 표시

           6) Peter Boockvar, 이것이 오늘 다우가 450포인트 이상 하락한 진짜 이유?

1. 주간 금 시세

주간 종이 금 차트입니다.

주간 종이 은 차트입니다.

주간 달러 인덱스 차트입니다.

주간 텍사스 원유가격 차트입니다.

2. 경제 소식

연준은 금리 인상, GDP 예상 상향

2018년 3월 21일, CNBC

https://www.cnbc.com/2018/03/21/fed-hikes-rates-by-a-quarter-point-at-chair-powells-first-meeting.html

수요일 신호를 잘 보내는 연준 덕분에 금리들은 다시 상승할 것이다.

연준의장으로서 첫 회의에서 제롬 파월에 의해 주도된 중앙 은행가들은 새로운 기준 금리를 1.5% 목표에서 1.75%로 두는 널리 예상된 0.25% 포인트 인상을 승인했다. 그것은 2015년 12월 거의 0% 금리에서 연준 공개 시장 회의가 금리를 인상하기 시작한 이후 여섯 번째 인상이었다. 

그 자금 금리는 거의 소비자 금리에 연결되어 있고 그것은 보통 연준이 움직이자마자 바로 상승한다.

그 인상과 함께 연준의 경제 전망에서 또 다른 상향과 더욱 공세적일 수 있다는 금리 인상의 여정에 대한 언질이 나왔다. 시장은 현재 2018년에 세 번의 인상을 예상하고 있으며 그것은 기본적인 예상을 유지하였지만 적어도 추가로 한 번 더 인상은 다음 2년 내에 더해졌다.

"경제 전망은 최근 몇 달 동안 강화되었다,"고 위원회는 회의 후 설명에서 말하였으며 이전 발표에선 없었던 문장이다. 그런 설명은 위원회가 앞서 설명에서 "경제 활동은 완만한 속도로 상승해왔다"고 "굳건한" 속도의 1월 묘사에서 하락으로 보이는 것임에도 나왔다.

성장의 속도는 연준이 통화 정책에서 어떻게 진행할 것인지에 대하여 중요하다.

매파적인 파월이 달러, 채권 수익률과 주식을 하락시키면서 금은 급등

2018년 3월 21일, zero hedge

https://www.zerohedge.com/news/2018-03-21/gold-spikes-hawkish-powell-sends-dollar-bond-yields-stocks-lower

파월 후에 가장 큰 승자는 금이었다.

주식들은 연준에 앞서 더 올랐지만 파월의 첫 강경판 목소리는 주식을 낮추어서 장 초반엔 하락으로 만들었지만 프로그램이 빠르게 하락에서 사들였다. 그러나 그것이 유지되지는 않았다...

연방 공개 시장회의로부터 최초 반응은 달러와 채권들을 팔게 하는 것이었지만 기자 회견이 시작되자 채권들은 거래가 붙었고 달러는 추가 하락하였다.

10년 만기 미국채 수익률은 이날 하락으로 되었다.

원유가 65달러 위로 오르면서 모든 원자재들은 이 날 상승했고 달러는 하락했다.

그러나 달러가 하락하면서 금은 (50일 이동평균선 위인) 1335달러 위로 다시 돌아왔다.

텍사스 원유는 6주 고점으로 급등했다.

가상 통화들은 어떤 큰 뉴스 촉매 없이 이날 엇갈렸지만 비트코인은 금요일 마감에서 5% 상승을 지켰다.

중국 응답: "무역 전쟁 겁나지 않다", "끝까지 싸울 것"을 맹세

2018년 3월 22일, zero hedge

https://www.zerohedge.com/news/2018-03-22/china-responds-not-afraid-trade-war-will-fight-end

오늘 이른 시간에 중국이 오늘의 워싱턴과 베이징 사이의 무역 전쟁의 공식적 시작을 보복할 수 있는 다양한 방식을 우린 내놓았고 말하기를 지금 해야 할 것은 중국이 다음 단계들을 드러낼 때까지 지켜보고 기다려야 한다는 것이다.

미국 주재 중국 대사관은 "301조" 조사에 대한 대응으로 성명을 내놓았고 말하기를 "이성적 목소리들을 무시하는" 미국은 "중국이 확고히 반대하는" 것인 "전형적인 일방적 보호주의 행동"을 시작했다고 했다.

주미 중국 대사관은 말하기를 "중국은 어느 누구와도 무역 전쟁을 원하지 않는" 반면에 "그것은 두려운 것이 아니고 무역 전쟁에서 움츠러들지 않을 것이다"고 했다. 나아가 베이징은 "어떤 도전에도 자신 있고 맞설 능력이 있다"고 했다.

그리고 트럼프에 경고하기를 "무역 전쟁이 미국에 의해 시작된다면", 그것은 동부 시간으로 자정 조금 지나서였다, "중국은 모든 필요한 수단들과 함께 자신의 정당한 이익들을 위해 끝까지 싸울 것이다"고 했다.

최종적으로 중국은 경고하기를 "미국이 취한 행동들은 자멸적인 것이다. 그들은 미국 소비자들, 기업들 그리고 금융 시장들의 이익을 직접적으로 해칠 것이다. 그들은 또한 국제 교역 질서와 세계 경제 안정성을 위태롭게 하고 있다"고 했다.

백악관에게 마이동풍이 될 호소에서 베이징은 미국에 "멈추고 그만두며 신중한 결정들을 내리고 결국 자신들을 다치게 하는 상호 손상의 목적으로 하는 중국-미국 교역 관계를 위험에 처하는 것을 피하자"고 미국에 촉구하며 말을 맺었다.

번역: 중국은 어느 시점에 즉각 보복을 할 것이고 -전형적인 앙갚음 형태로- 도이치 방크가 상상하는 최악의 시나리오가 일어날 때까지 미국은 다시 대응할 것이다.

스타박스 회장: "우리는 매디슨 거리를 걸었다. 내겐 2008년 위기를 떠올리게 했다"

2018년 3월 22일, zero hedge

https://www.zerohedge.com/news/2018-03-22/starbucks-chairman-we-took-walk-madison-avenue-it-reminded-me-financial-crisis-2008

2009년 6월 당시, 금융 위기 후에 우리의 초기 글들 중 하나에서, 우리는 "매디슨 거리를 이리저리 걸었고" 비어있는 점포들에 이은 점포들을 발견했다.

회고하건대 뉴욕의 골든 마일이었던 유령 마을은 놀라운 것이 아니었다: 대공황 이후 최악의 침체가 미국 경제에 닥친 후였고 수 조 달러의 비상 유동성 주입만이 세계 금융 붕괴를 막았을 뿐이었다.

더 놀라운 것은 9년이 지나 공조된 세계 회복이 되어야 할 시기에 매디슨 거리를 따라 걷는 것이 똑같은 모습을 드러내고 있다는 것이다.

우리 말을 믿지 말고 다른 사람에게 물어보라: 이 말은 스타박스 회장 하워드 슐츠가 수요일 이 회사의 연례 전체 모임에서 한 말이고 놀라운 관찰 내용들을 내놓았다.

...

다른 말로 하자면 2017년이 어반 아웃피터 CEO 리차드 헤인이 1년 전에 말한 것처럼 소매 거품 파열의 해였다면 2018년은 소매 부문이 고난으로 미끄러지는 것 뿐만 아니라 임대가 궁지에 결국 몰리면서 일어나고 있는 디플레이션 충격파가 다음을, 상업용 부동산에서 그리고 그것을 지탱해온 수 천 억 달러 부채에서 훨씬 더 격한 붕괴를 이끌 것이다.

우리 말을 못 믿는가? 매디슨 59와 79번가 사이를 걸어보기 바란다...

3. 달러의 몰락과 금

1) Peter Boockvar, 두 가지 중요한 경고들은 시장에 대한 재난을 뜻할 수도

(ALERT: Two Major Warnings Could Spell Disaster For Markets)

2018년 3월 16일, KWN

상승장을 시도하는 낙관들 가운데 두 가지 중요한 경고들은 시장에 대한 재난을 뜻할 수도 있지만 금과 은에는 대단히 긍정적이다.

두 가지 중요한 경고들

Peter Boockvar, Boock 보고서의 저자

그때는 외국인들인 미국 국채에 대한 왕성한 식욕을 가졌던 2011년과 2012년이었다. 그들은 그 해 매년 4천억 달러 이상을 사들이면서 우리를 사랑했다. 그들은 다음 해에 우리를 덜 사랑했고 2015년까지 203억 달러의 순 매도자로 바뀌었다. 2016년에 그들은 3천 260억 달러를 팔았고 140억 달러의 외국인 순 매수를 하면서 2017년에 완만한 반등을 우리는 보았다.

2018년 1월에 외국인들은 840억 달러 채권을 사들였다. 이는 10년 만기 수익률이 2.4%에서 2.7%로 오르면서 왔다. 미국 주식들이 크게 오르면서 그들이 1월에 가장 큰 식욕을 보인 것은 미국 주식이었다. 그들은 2007년 5월 이후 가장 많은 액수의 주식을 사들였고 역사상 2번째로 많은 액수이다.

미국 국채로 돌아가서, 중국은 420억 달러 채권을 사들였지만 그들 총 보유액은 채권 만기가 되면서 167억 달러 줄었다. 그들은 2017년 6월 이후 미국 국채를 가장 적게 보유하고 있다. 미국 국채의 세게 2위 보유국인 일본은 21억 달러를 팔았지만 어음을 사들이면서 상쇄했다.

요점, 사실상 국채를 팔고 있는 연준, 공급에서 대대적인 증가와 외국인들의 대대적인 매입 축소와 더불어 우리는 다른 이들로부터 구할 수 있는 모든 도움이 필요하다.

…2년 만기 수익률은 2.29%로 올라서 9년 반만에 최고이고 10년 만기 수익률은 2.81%로 그 차이는 이번 주 10bp 좁혀져 52bp가 되었고 2007년 10월 이후 최저 수준에서 2bp 차이 난다. 내가 강조해온 것은 작년에 3개월 리보에서 지속적인 상승이고 그 상승은 멈추지 않고 있다. 그것이 하락한 마지막 때는 2월 6일이었다(아래 차트).

경고를 보내는 금리들: 리보가 치솟고 있다!

3월 예비 UoM 소비자 신뢰 지수는 99.7에서 102로 개선되었고 그것은 예상보다 2.7포인트 나은 것이었다. 우리는 2004년 이후 가장 좋은 수준에 있다(2000년 1월에 112로 정점). 현재 연건들이 거의 8포인트 급등하고 기대치는 1.4포인트 더 낮으면서 그 구성요소들은 혼재되어 있다. 내가 계속 말하고 있는 인플레이션 주제에서 나는 이것을 상조하고자 한다: 1년 인플레이션 기대치는 0.2올라 2.9%가 되었다. 그것은 3년래 가장 크다. 나는 또한 종업원들에게 잠재적으로 큰 것을 강조하고자 하며 전반적인 인플레이션 이야기에 추가하고자 한다(특히 생산성이 개선되지 않는다면: 더 높은 소득에 대한 기대는 1978년에 시작한 이 조사 역사에서 가장 높다. 더 많은 고용에 대한 기대는 1포인트 올라서 1984년 이후 가장 좋은 것이다.

인플레이션 경고: 더 높은 소득에 대한 기대는 1984년 이후 최고 수준을 기록!

요점

요점은 채권 시장과 상당히 더 높은 인플레이션에서 쌍둥이 곤경들은 세계 주식 시장들에게 재난을 의미하는 것일 수 있다. 하지만 상승하는 금리들과 치솟는 인플레이션과 함께 한 1970년대의 스태그플레이션은 역사상 금과 은의 최대의 강세장들을 만들어낸 것을 기억하여야 한다.

2) Greyerz 가짜 금 뉴스 경고! 은 더 높이 폭발할 태세

(Greyerz Issues Fake Gold Warning! Says Silver Ready To Explode Higher)

2018년 3월 17일, KWN

QE와 통화의 역사적 움직임을 예상했던 Greyerz는 KWN에 가짜 금괴의 증가에 대하여 말하였고 은 가격은 더 높이 폭발할 태세이라고도 하였다.

가짜 금괴들과 금화들

Egon von Greyerz:  “미국에서 가짜 금은 이제 다루어지지 않고 있는 커지고 있는 문제이다. 알렉스 무니 의원은 미국 조폐청에 고품질 위조들의 커지는 문제를 써 보냈다. 그는 또한 2017년 11월에 조폐청에 편지를 섰지만 문제가 심각하지 않다는 응답을 하였다. 그러나 미국 정보기관은 이후 무니 의원 사무실에 문제의 정도와 다른 기관들의 지원 행동의 결여에 대하여 보고를 하였다.

위조 금화들은 기원전 600년 경 그리스의 리디아에서 처음 금의 주조 이후 시작되었다.

호주 뉴스는 가짜 중국 금 공장을 폭로

가짜 금괴들과 금화들은 어느 곳이나 존재하며 금의 많은 소유자들은 자신들이 가짜 금을 보유하고 있다는 것을 모른다. 내가 몇 년 전에 시드니에서 호주 방송 팀과 방송 대담을 하였을 때 가짜 금의 광범위한 존재를 나는 깨달았다. 이 팀은 중국에서 금 공장을 방문했다. 그들은 가짜 금괴와 금화의 제조를 은밀히 영상에 담았다. 그들은 나에게 말하기를 자신들은 50만 달러 가짜 금을 500달러에 샀다고 했다.

사람들은 그 금이 가짜라고 말할 수 없었다

이것들은 스위스와 호주에 있는 잘 알려진 LBMA 제련소의 상품명으로 된 금괴들과 금화들이었다. 일반인으로서 그것들이 가짜라고 말하는 것은 불가능하였다. 가격이 진짜 금 가치의 0.1%이었기 때문에 이들 금괴들에는 분명 많은 금이 있을 수 없었다. 그 표면을 긁어보기만 해도 그 안에 있을 것으로 내가 추정하는 텅스텐을 발견할 수 있었을 것이다.

용감한 새 세계

중국의 가짜 금 공장들에 대하여 알게 되는 것은 금 가격이 상승할 때 일어날 것의 가치 있는 정보를 나에게 주었다. 금 가격이 오를수록 더 많은 가짜 금을 우리는 시장에서 볼 것이 나에겐 명확하다. 더 높은 금 가격의 자연스러운 결과는 가짜 금을 만드는 세계 곳곳의 가짜 금 공장의 급증이 될 것이다. 금이 2,000달러, 5,000달러, 10,000달러로 가면 그리고 하이퍼인플레이션이 일어나 훨씬 더 오르면 가짜 금괴들과 금화들로 금 시장을 넘치게 하는 기회주의적인 기업들이 있게 될 것이다. 다가오는 금 광풍은 대대적인 금에 대한 수요를 일으킬 것이고 필사적인 소매 매수자들은 그것이 진짜인지 아닌지 알지 못하고 출처가 어디든 금을 사려고 할 것이다. 다가오는 금 부족은 매수자들로 하여금 그것이 이베이든 혹은 평판 나쁜 판매점이든 관계없이 출처가 어디든 살 수밖에 없을 것이다.

마침내 매체들은 가짜 금의 횡행을 알게 되고 매수자들에게 금을 사지 말라고 경고할 것이다. 전문 투자자들은 이것에 영향을 받지 않을 듯하지만 많은 소매 투자자들은 크게 손상을 입을 수 있다. 황량한 "서부" 금 시장의 결과는 진실의 고리 안에서 거래하는 가장 명성 있는 거래인들에게로 시장의 집중이 있게 된다. 일부 소매 거래인들은 살아남겠지만 그것은 진실과 정직의 오랜 기록을 확립한 이들만이 될 것이다. 진지한 거래인이라면 금의 품질을 보장할 수 있는 시험 장비를 갖추어야 한다.

"진실의 고리"

시장은 진실의 고리 안에서 운영하는 더 큰 금 거래인들에게 집중될 듯하다. 이들 회사들은 LBMA 거래인과 제련소가 생산한 금만 사고 팔 것이다. 그러나 그것은 물론 가짜 금 생산자들이 LBMA 제련소의 표시로 금을 만들 수 있으므로 충분하지 못하다.

금을 획득하는 진정 가장 안전한 방법은 상위 LBMA 제련소로부터 직접 사는 것이다. 스위스 제련소들은 세계 최고 품질의 금괴들을 생산하는 명성을 지니고 있다. 세계 금괴 생산의 약 70%는 스위스 제련소로부터 온 것이다. 스위스에서 만들어진 금괴의 대부분은 9999 혹은 99.99% 순도이다.

마테호른/골드스위츨란드는 고객 금을 스위스 제련소에서 직접 매입

우리 회사가 고객들을 위한 금을 살 때 우리는 항상 Argor 혹은 PAMP 같은 스위스 제련소로부터 새로 주조된 금괴들을 산다. 이는 고객들에게 품질을 보증한다. 이런 진실의 고리를 독특하게 하는 또 다른 중요한 요소가 있다. 우리가 어느 날 고객을 위해 어떤 제련소로부터 새로 주조된 금을 사고 그 고객이 어떤 이유로 금을 다음날 팔기로 마음을 정하면 우리는 그 금을 같은 제련소에게 팔게 된다. 그 제련소가 우리에게 배달된 동일한 포장의 상자로 반품된 금을 받게 된다고 해도 그 제련소는 품질을 보장하기 위해 그 금괴들을 모두 녹일 것이다.

스위스 제련 산업을 세계에서 전적으로 유일하고 가장 크게 만드는 것이 이 세부 사항과 완벽이다. 금 수출은 스위스 수출의 29%를 차지하고 있고 그것을 전략적 산업으로 만든다. 이는 또한 금이 스위스에선 위조될 가능성이 없다는 것을 사실상 보증하는 것이다. 한 제련소로부터 직접 매입하는 것은, 소매 매수자는 할 수 없다, 또한 그 제련소가 항상 공급을 보장하므로 이점을 갖는다. 연간 금광 생산량 3,000톤은 제련되어야 하고 그것의 대부분은 스위스 제련소로 가게 된다.

구할 수 있는 금의 대대적인 부족이 오고 있다

금 수요가 상승하고 새로운 금 매수자들 모두를 충족하지 못하는 때에 이는 대단히 중요한 고려 사항이다. 종이 금 시장이 붕괴하고 종이 매수자들이 인도를 요구할 때 대대적인 금 부족이 있을 것이다. 늘어난 수요는 더 많은 생산으로 충족될 수 없을 것이고 더 높은 가격으로만 충족될 것이다. 그때 제련소들과 오랜 유대를 갖는 회사들만 금 공급을 받게 된다.

12년의 강세장 후, 금은 6-7년간의 얕은 조정에 있다. 그 조정은 우리가 금을 측정하는 통화에 따라 2013년과 2015년 사이에 바닥을 쳤다. 그 바닥 후 상승 추세는 대단히 느리고 횡보 다지기를 하고 있다. 그러나 캐나다와 호주 달러와 같은 통화들에서 금은 2011년 꼭지에 와 있고 파운드 같은 다른 통화들은 아직 그것에서 멀지 않다. 일시적인 강세 때문에 미국 달러로 금만이 회복을 못하고 있다. 그것은 곧 바뀔 것이다.

달러를 사고 금을 팔라고 조언을 한 트럼프의 새로운 경제 자문의 말을 믿지 마라. 래리 커드로우는 하락하는 달러와 주식들, 더 높은 금과 금리들처럼 모든 시장들이 그에 거스르면서 그는 그 자리를 오래 유지하지 않을 가능성이 있는 영원한 강세론자이다.

눌려진 스프링 같은 은

금이 아마도 가장 먼저 도약을 할 듯하면서 은은 폭발을 할 눌려진 스프링 같다. 3년 반 동안 점점 좁아지는 영역 안에서 거래되어 왔다. 지난 15개월 동안 그 범위는 아래 차트에서 보는 것처럼 더 좁아져 왔다. 그 차트의 기술적 지표인 MACD 역시 4년 동안 대단히 적은 진동을 보여왔고 2017년 초 이후 더 적어졌다. 그 상단과 하단 추세선들 역시 좁아지는 영역을 보여준다.

삼각형에서 돌파가 있을 때 종종 그렇듯이 먼저 다른 방향으로 움직임이 있을 수 있다. 그래서 우리는 먼저 금과 은에서 잠깐의 하락 움직임을 본 후 대단히 빠른 상승으로 급등을 보게 될 것이다.

은이 더 높이 폭발하기 전에 가짜 하락

금/은 비율은 2013년 이후 4번째 80수준 위에 있고 은이 귀금속들에서 급등을 이끌 것이라는 대단히 좋은 또 다른 지표이다. 그 비율이 그 수준에 도달하여 하락 반전할 때마다 은은 금보다 두 배 빠르게 상승한다.

금을 심하게 앞서 실적을 낼 은 가격

그래서 은이 대단히 빠르게 움직일 태세를 하고 있다는 많은 지표들이 있다. 구할 수 있는 실물 은이 대단히 적기 때문에 오고 있는 움직임은 폭발적인 것이 될 것이다. 그래서 자리를 꼭 붙들고 은 (그리고 물론 금을) 먼저 사야 한다."

3) 이것은 시장들이 언제라도 와해될 수 있는 이유

(This Is Why Markets Could Become Unhinged At Any Moment)

2018년 3월 19일, KWN

새 거래 주간을 시작하면서 이것은 시장들이 언제라도 오해될 수 있는 이유이다.

가계 주식 노출은 닷컴 기록에 접근하고 있다!

주식 시장에 대한 그렇게 많은 경고 깃발들이 있다...

투자자 증권 담보 대출과 그 시장을 보자:

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요점, 주식 시장에서 이런 극단적 설정을 여러분이 볼 때 큰 약세장은 언제라도 일어날 수 있다.

4) 4가지 차트들: 더 높은 금을 내다보게 하는 부채, 디폴트와 파산들

(Four Charts: Debt, Defaults and Bankruptcies To See Higher Gold)

2018년 3월 20일, Goldcore

https://news.goldcore.com/ie/gold-blog/charts-debt-defaults-gold/

상승하는 금리들은, 보통은 금에게 나쁜 소식들, 부채에 시달리는 소비자들 사이에 금융 압박의 신호들을 공급하고 피난처로서 금에 대한 수요를 이끈다.

그것이 자산들에서 88억 달러를 운영하는, 귀금속에 초점을 맞추고 있는 자금 운영 회사인 스프랏의 주장이다. 다음 4개 차트들은 연준이 통화 정책을 조이고 있음에도 금이 상승하려는 위치에 있는가에 대한 경우를 보여준다.

연준이 2015년 이후 5번째로 12월에 빌리는 비용을 올렸고 다음 주에 올리려고 예상되는 것임에도 금 선물은 올해 상승을 유지해왔다.

2008년에 시작된 몇 년간의 거의 0%의 금리들에 이어 인상이 이어졌다. 연준의 흥청망청 채권 매입과 결합된 저금리들은 2011년에 금의 기록적인 상승에 기여했다. 보통 더 높은 금리들은 금이 이자를 지불하지 않는 것이므로 금에 대한 매력을 손상한다. 

           금의 복원력

채권 손실들

재무부 자료가 보여주듯이 세수가 하락하면서 미국은 2월에 2천 150억 달러 예산 적자를 보고했고 6년 만에 가장 큰 것이다. 그것은 정부 부채 부담을 늘리는 것이며 더 높은 금리들에 대한 전망을 부추기고 미국 부채 6.3조 달러를 보유하고 있는 국제 투자자들에 대한 채권 손실의 망령을 제기하고 있다.

스프랏 미국 지사의 선임 포트폴리오 운영자인 트레이 레이크에 따르면 해외 매수자들로부터 미국 국채에 대한 감속하는 수요는 주요 통화들에 대한 달러 약세에 기여하고 있으며 금 가격을 지원하는데 일조를 하고 있다.

           시들고 있는 미국 부채 수요

부채 부담의 구매자들

30년 넘게 하락 추세를 이어온 10년 만기 미국 국채의 수익률은 연준이 금리를 올리고 미국 부채는 20조 달러 이상으로 팽창하면서 올해 40bp 넘게 올랐다.

그것은 이미 그들 신용 카드와 자동차 대출을 갚느라 힘들어 하고 있는 미국 가계들에게 영향을 주고 있고 미국 성장을 도왔던 소비자 지출에 대한 전망을 어둡게 하고 있다.

그런 우려들은 투자자들에 의해 널리 간과되어 왔지만 금 같은 안전 자산에 대한 수요에 박차를 가할 것이라고 레이크는 말했다.

           소비자 압박의 신호들

“시스템에 많은 부채들과 함께 금리들에서 뒷받침을 받으면 대단히 빠르게 디폴트 물결을 보게 될 것이다,"라고 레이크는 뉴욕에 있는 블룸버그 본사에서 가진 대담에서 말했다. "여러분은 개인 파산들의 불길들이 일어나는 것을 보게 될 것이다. 금은 금융 압박들이 시스템에서 정착되기 시작할 때 진짜 잘 나갈 것이다."

미국 경제 성장이 개선되고 있으며 임금 성장을 부추기며 인플레이션을 연준의 목표인 2%로 밀어 올릴 수 있는 빠듯한 노동 시장 가운데 12월에 연준 관료들은 올해 3번의 금리를 올릴 수 있다는 신호를 내보냈다.

동조화된 세계적 확장에도 소비자 부채는 상승하는 임금들의 득을 손상할 듯하고 개선되는 세계 경제는 금에 대한 안전 자산 수요를 감소시킬 것이라는 금 약세론자들의 주장을 꺾고 있다고 레이크는 말했다.

           임금 잠식

5) Bill Fleckenstein, 함정에 갇힌 연준: 출구가 없다! 폴슨의 펀드 폐쇄는 금 시장의 바닥을 표시

(ALERT: Fed Trapped: No Way Out! Also, Paulson Fund Shutdown Marks Bottom In Gold Market)

2018년 3월 21일, KWN

양적 완화: 출구가 없다!

Bill Fleckenstein:  10년은 일생에서 큰 부분인 한편으로 큰 그림에선 역사의 대단히 작은 부분이라는 것을 사람들이 이해하는 것이 중요하다. 양적 완화 실험은 이제 10년이 되었고 지금까지 우리 모두가 보아 온 것은 상승 쪽이기 때문에 나는 그것을 말한다. 그리고 사람들은 사람들일 수밖에 없어서 그들은 하락 쪽은 없다고 결론지었다.

금리를 0% 혹은 그 이하로 유지하고 있는 중앙 은행들 그리고 정부 부채를 발행하는 것은 경제적 왜곡과 잘못 할당된 자본을 이끌기만 하는 끔찍한 정책이라고 생각하는 우리 같은 사람들은 그것이 그렇게 오래 끌어 왔기 때문에 어리석게 보이게 되어왔다. 전통적인 군중 행위에서 그렇게 되어 온 것은 사람들로 하여금 미래는 최근의 과거 같을 것이며 이런 것들을 걱정하는 우리 같은 이들은 틀렸고 행동의 적절한 경로는 변하기 어려운 주식들과 가상 통화들로 떼를 지어 몰려가는 것이라는 확신을 주었다.

연준은 양적 완화 죄기 혹은 줄이기 혹은 그 무엇이라 여러분이 부르든, 완수하게 될 가능성이 0이기 때문에 일들이 어떻게 펼쳐질 것인지에 대한 결정적인 생각들을 갖는 것이 가능하게 될 시점에 우리는 급속하게 다가가고 있다고 나는 생각한다. 그러나 사건들의 시기에 대하여 강한 견해를 갖는 것이 가능할 때까지 나는 알지 못하고 다른 이들 역시 알지 못한다고 나는 계속 말할 것이다. 양적 완화와 양적 완화 축소는 전에는 해 본 적이 없었고 그래서 어떤 역사적 자료들을 어느 누구고 가지고 있지 않아서 그런 것이다.

양적 완화 후의 세계는 어떻게 전개될 것인지에 대한 경로를 구상해보는 것이 가능해지고 있기 때문에 나는 이 주제에 대하여 말할 것이 더 많을 것이다.

기진맥진의 다른 신호

금에 관련된 설명에서 존 폴슨은 금의 금 펀드를 폐쇄하였고 그래서 그것은 시장들의 고집에 장단을 맞추는 것은 그런 결과가 금 가격에서 중요한 저점을 기록한다는 것이 된다. 이 소식이 금과 폴슨을 포함하는지는 중요하지 않다. 그것은 어떤 시장도 될 수 있고 어떤 큰 손도 될 수 있다. 나는 잠재적 풍자의 교육적 가치를 위해 그것을 지적하는 것이다.

6) Peter Boockvar, 이것이 오늘 다우가 450포인트 이상 하락한 진짜 이유?

(Is this the real reason the Dow is plunging 450+ points today?)

2018년 3월 22일, KWN

2014년 이후 가장 빠른 속도

Peter Boockvar, Boock 보고서의 저자: 

제조에 관해선, 고용과 재고 축적이 머리기사를 이루었다. 신규 주문과 생산은 완만하였다. 투입 매입은 2014년 9월 이후 가장 빠른 속도로 올랐고 "조사 응답자들의 다수는 예상된 원료 가격 상승(특히 철강 관련 항목들)에 앞서 사전 구매와 재고 쌓기에 연결되어 있었다."

2011년 이후 가장 빠른 투입 비용 인플레이션!

뒤를 이은 것은 이것이다, "사전 생산 재고를 부추기려는 노력들 역시 2014년 초 이후 최종 산출물이 나올 때까지의 소요시간을 가장 길게 한 공급망에 강한 압박을 이끌었다." 이는 이어서 "제조업체들이 3월에 그들 평균 비용 부담에서 가파르고 가속된 상승을 신호하면서, 그것은 상승하는 원료 가격들에 압도적으로 기인한 것으로," 더 높은 인플레이션을 이끌었다. 다음은 CRB 원료 산업 지수이고 4년 고점으로 올라간 것을 볼 수 있다.

4년 고점으로 오른 CRB

"여전히 마이너스 금리들"

나는 대부분 원자재들에 대하여 긍정적인 입장을 견지하고 있으며 오늘날 우리가 보고 있는 1.625% 연준 자금 금리는 근원 개인 소비자 지출(PCE)의 현재 비율로 이제 겨우 가고 있는 것이며 여전히 근원 소비자 물가 지수(CPI) 아래에 있다.  그래서 마이너스 금리들은 여전히 경제 확장의 9년째에 있다.

킹 월드 뉴스 설명: 그래서 많은 것들이 잘못 될 수 있으며 주식 시장들은 여전히 완벽에 대한 가격으로 매겨져 있다. 와해는 이미 시작된 것일 수도 있지만 진정한 의문은 이 약세장이 끝날 때까지 다우는 어디까지 붕괴될 것인가 하는 것이다. 한편으로 금과 은은 상승으로의 주요 가격대를 돌파할 태세를 하고 있고 광산주의 심리는 맨 밑바닥이고 일단 종이 시합들이 끝나면 큰 상승을 위한 완벽한 설정이다.

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[Gott]

Good

[둥둥글이]

고맙습니다^^

[samy]

오늘도 그리고 늘 수고하심에 감사드리며 글 읽기 전에 인사드립니다.

[들꽃]

고맙습니다.^^

[빵돌이]

감사합니다.

[골드정]

감사합니다 ^~^

[세리랑]

good!

[봄이언니]

고생많으셨어요.평화로운 주말 보내셔요.~~^^

[휘파람1]

감사합니다.

[장렬산]

즐거운 주말 되시길^^.

[청사과]

즐거운 주말 되세요~

[언제나]

선생님! 한 주간 수고 많이 하셨습니다!!
편안한 밤 되십시요~~

[pbsun]

감사합니다~~

[가거든]

감사합니다~~~

[짱보고]

항상 건강하세요