주식시장에서 기업을 평가할 때 쓰는 것 중에 제일 많이 알려져 있고 중요하게 생각하는 지표가 뭘까요?
저는 일반적으로 기업을 볼 때 제일 먼저 보는 것이 그 기업의 영업이익률과 ROE입니다. 그 다음은 매출과 영업이익의 년별, 분기별 성장률입니다.
물론 시장에서는 PER과 PBR을 제일 중요시하고 있습니다.(갈수록 PBR의 중요성은 희석되고 있지만요.)
주식시장에 참여하고 계신 많은 분들 중에 이 PER에 대해 모르시는 분들은 별로 없으실거라 생각합니다.
문제는 이 지표의 존재와 내용은 대부분 알고 계시지만 이 지표를 실제 투자시에 적용하고 사용하는 것은 잘 못하신다는 것인데요. 제일 중요한 지표인 이것을 활용 하지 못 한다는 것은 실제로는 잘 모르고 계신 것이죠. 알고 있다고 생각만 하고 계신 것이죠.
우리는 시장에 참여하면서 많은 것들을 알고 있고 또 알고 있다고 생각합니다. 하지만 이 많은 것들을 실제에서는 제대로 활용하지 못하고 있습니다.
한번 요즘 많이 오르는 씨모사를 알게 되어서 매입을 했다고 생각해 보시죠.
코로나 정국과 맞물려 엄청나게 매출이 늘 것이라는 시장의 기대와 실제 개선된 실적 발표로 엄청난 시세를 내고 있는 회사입니다.
이 회사가 알려지고 매입한 분들이 아주 많이 계십니다만 매입 시점이 다 제각각 인지라 수익률도 다 다릅니다. 그래도 이 회사를 사신분들 중에는 수익이 나신 분들이 많으실 텐데요. 그럼 이 대목에서 이 종목을 현재 들고 계신 분들은 모두 행복하시기만 할까요?
제 경험을 살려 보면 다들 행복하시지만은 않을 겁니다. 이유인 즉슨 불안함도 같이 공존하기 때문인데요. 이는 수익은 많이 났는데 이것이 실현된 금액이 아니고 평가금액이라는 사실에 기인합니다. 이 수익이 오르락 내리락 하면서 변동하는데 이게 사람의 가슴을 쥐락펴락하면서 힘들게 한다는게 문제인 것입니다. 이를 못 버티고 매도하면 더 오를 것 같고 보유하고 있자니 자꾸 흔들여서 마음이 불편하게 하고, 이런 심정이 짓누르고 있으니 편안하고 행복 할리가 없는 것이죠.
흔히들 "주식시장은 심리 싸움이다"라고들 합니다. 시장에 참여하고 있는 군중과 나와의 심리싸움이라고 볼 수도 있지만 실제로는 자기 자신의 내부에서 일어나고 있는 의사결정 과정에서의 심리적인 갈등을 적절히 극복하는 것이 더 중요한 것이죠.
이렇듯 많은 투자자들이 고민하는 것이 사는 것은 어찌어찌 하겠는데 언제 팔지를 잘 가늠하지 못하는 것인데요. (주가가 오르거나 내리거나)
다시 본론으로 돌아가서 이 문제를 PER을 제대로 적용하면 해결할 수도 있습니다. 많은 시장 참여자들이 이 PER이라는 지표를 실제에 있어 사용하지 못하고 있는데요. 예전에 모 회사에서 애널리스트 일을 할 때를 돌이켜 보면 같이 일하는 동료들 중에도 이를 잘 적용하지 못하는 직원들도 있었을 정도였으니...
하여간 모든 일이 다 마찬가지 지만 우리는 현실을 살아가면서 이러한 괴리를 인지하지 못하는 경우가 많은데요. 시장에서도 이런 일들은 많이 상존합니다.
이 앎과 아는 것의 활용간의 괴리 문제를 한번 차분히 고민해보고 해소하려 노력하는 것도 자신의 투자에 많은 도움이 될 것이라 생각해 봅니다..
* 참고 : PER(주가수익비율) = 주가 / EPS(주당순이익) → 주가 = PER * EPS
이 공식이 적정하다면 우리가 매입하거나 매도할 기업의 적정주가는 기업의 당기순이익과 시장에서 적용되는 PER만 알 수 있다면 도출할 수 있는데요. 저 두 지표의 적정값을 구하는 방식에 대해서는 투자벙에서 같이 고민해 보시죠. ^^
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삭제된 댓글 입니다.
아마도 그 회사 일거라 생각됩니다. ^^
ㅠㅠ..수학.
미분 적분도 아닌데요... ㅎ ^^