생명공학 상위 5개 바이오 플라스틱 회사
출처 securities 저자 조나단 슈람 소스:EK 이페어케이 플러스
플라스틱 시대
플라스틱은 현대 생활에서 어디에나 존재하는 재료입니다. 우리는 음식과 음료를 포장하고 파이프, 의류 또는 자동차와 비행기를 만드는 것과 같은 제조에 사용합니다.
이것은 또한 거의 독점적으로 화석 연료로 만들어진 재료입니다. 어느 정도 재활용 될 수 있지만 충분한주기 후에 궁극적으로 "소비"됩니다.
최악의 상황은 환경 쓰레기 또는 미세 플라스틱 오염으로 변하는 것인데, 이는 전체 플라스틱 사용량의 약 80%에서 발생합니다. 그러나 소각하더라도 다른 화석 연료 연소와 마찬가지로 CO2를 생성합니다.
출처 : Danimer
이것은 치명적이지는 않지만 플라스틱은 본질적으로 특정 방식으로 조립된 탄소 사슬입니다. 따라서 유기 재료가 플라스틱 제조의 기본 구성 요소를 제공하지 못할 이유가 없습니다.
바이오 플라스틱
플라스틱 생산에 대한 증가하는 우려에 부응하기 위해 바이오 플라스틱이 개발되었습니다. 그들은 종종 제지 공장이나 농업과 같은 다른 산업에서 남은 식물 재료로 만들어집니다. 이 부문은 25년까지 $2027B에 도달할 것으로 예상되며 CAGR 14.9%로 성장할 것으로 예상됩니다(다른 연구에서는 17% 성장할 것으로 예상).
그럼에도 불구하고 바이오 플라스틱은 현재 화석 연료 플라스틱이 지배하는 전체 시장의 1%에 불과하며 매우 큰 시장을 남깁니다.
출처: 아반티움
이 범주의 하위 섹션은 생분해성 플라스틱으로 보다 환경 친화적입니다. 대부분의 바이오 플라스틱은 일반 플라스틱보다 분해되기 쉽습니다. 이 주제에 대해 미세 플라스틱 오염 문제를 해결하기 위해 "정상적인" 플라스틱을 소화할 수 있는 미생물을 찾기 위한 연구도 수행됩니다.
전반적으로 사람들은 친환경 제품에 더 많은 비용을 지불할 준비가 되어 있으며, 특히 지난 몇 년 동안 젊은 사람들 사이에서 증가하는 추세입니다.
출처 : Good Natured
Bioplastic Feedstock Alliance 웹 사이트에서도 주제에 대한 자세한 내용을 읽을 수 있습니다.
주식 선택 전략
"바이오" 부분에도 불구하고 바이오 플라스틱 생성 공정은 화학 공학적 문제입니다. 보시다시피 대부분의 업계 리더가 화학 산업의 리더이거나 화학 산업에서 파생된 리더이기도 하다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
그럼에도 불구하고 바이오 플라스틱을 조사하는 투자자들은 바이오 플라스틱 부분이 회사의 전체 비즈니스와 거의 관련이 없기 때문에 BASF와 같은 거대 기업에 직접 투자하기를 원하지 않을 수 있습니다. 예를 들어, BASF는 독일의 천연 가스 가격에 훨씬 더 의존 할 것입니다.
다음 목록은 바이오 플라스틱 및 친환경 솔루션에 중점을 둔 소규모 상장 기업에 중점을 둡니다.
상위 5개 바이오 플라스틱 회사
(회사는 이 기사 작성 당시의 시가총액으로 정렬됩니다)
코르비온 N.V. (CRBN.AS)
설탕 및 젖산과 같은 성분 분야에서 오랜 역사를 가진 이 회사는 여러 인수, 합병 및 분사를 통해 비교적 복잡한 역사를 가지고 있습니다.
2013년 이후에는 회사가 바이오 기반 제품에만 다시 집중하면서 더 간단해졌습니다. 여기에는 2017년 TerraVia Holdings(미세조류 성분), 2019년 Granotec do Brazil(베이커리 산업), 2021년 Granolife(멕시코 베이커리 산업)를 연이어 인수한 일련의 바이오 기반 성분 제품 라인이 포함됩니다.
2016년부터 Corbion은 바이오 플라스틱, 더 정확하게는 식품 포장, 섬유, 전자 제품 또는 50D 프린팅에 사용되는 폴리락트 폴리머 생산을 위해 Total과 50/3 합작 투자를 하고 있습니다.
Corbion은 바이오 플라스틱 회사는 아니지만 바이오 플라스틱에서 식품 재료에 이르기까지 일반 바이오 기반 성분 부문에서 좋은 주식입니다.
또한 2013년 구조조정 이후 약간의 성장을 경험하고 2% 미만의 적당한 배당금을 분배하는 수익성 있는 회사입니다. 큰 시가총액과 결합하여 바이오 재료 및 바이오 성분에 대한 노출을 원하는 보수적인 투자자에게 더 적합한 주식입니다.
대니머 사이언티픽(Danimer Scientific, Inc., DNMR)
Danimer는 2020년 이상의 경험을 가진 바이오 플라스틱 및 생분해성/퇴비화 폴리머 부문의 선구자이며 <>년부터 상장되었습니다.
2007년 프록터 앤 갬블(Procter & Gamble)로부터 PHA 플라스틱 IP를 인수한 것을 시작으로 네슬레(Nestle), 바카디(Bacardi), 마스(Mars) 등과 계약 및 파트너십을 맺었다.
또 다른 주요 연결은 2018년 Daminer에 투자한 PepsiCo입니다.
최신 회사 뉴스에서 Danimer는 Corbion과 협력하여 퇴비화 가능한 커피 포드 바이오폴리머를 만든다 고 발표했습니다.
이 회사는 180년에 $2022M의 손실로 아직 수익성이 없습니다. 최근 "기존 주주의 희석을 피하기 위해"$ 130M의 새로운 부채를 올렸습니다.
이는 새로운 공장에 대한 막대한 투자를 배경으로 이루어졌으며, 65년 전 20,<>만 파운드의 <>배인 <>,<>만 파운드의 완성된 PHA 기반 수지로 용량을 늘렸습니다.
Danimer는 업계에서 매우 야심찬 목표와 탄탄한 관계를 가진 성장하는 회사입니다. 곧 더 많은 수익을 올릴 필요가 있으며, 규모를 늘리면 제품이 더 저렴하고 경쟁력이 높아질 것이기 때문에 도움이 될 것입니다. 투자자는 인내심을 갖고 회사의 대차대조표와 현금 보유고에 주의를 기울여야 합니다.
아반티움 N.V. (AVTX.AS)
Avantium은 2000년 Shell에서 분사하여 설립되었습니다.
첫 번째 제품은 식물성 설탕을 FDCA(폴리에스터의 기초)로 촉매적으로 전환하는 YXY® 식물-플라스틱 기술이었습니다. 그런 다음 섬유, 포장 및 자동차 산업에서 사용되는 Ray plantMEG™(모노 에틸렌 글리콜)를 개발했습니다.
마지막으로, Liquid Light 인수를 통해 부분적으로 얻은 Volta 기술은 CO2를 바이오 플라스틱 화학에 유용한 재료로 전환하는 것을 목표로합니다.
출처: 아반티움
이 회사는 LVMH, Carlsberg, ABInBev, Henkel, LEGO 및 Salomon과 같은 많은 대기업과 파트너십을 구축했습니다.
2022년 45월, 회사는 추가로 $2021M을 모금했습니다. Avantium의 경영진은 2022년과 2024년에 첫 번째 라이선스 및 제조 공장을 시작하고 <>년까지 제품을 매장 진열대에 출시함으로써 성장과 수익성으로 가는 명확한 경로를 가지고 있다고 선언합니다.
출처: 아반티움
Avantium의 투자자는 인내심을 갖고 회사가 확장됨에 따라 수익성이 높아질 것으로 기대해야 합니다. 그들은 또한 성장 계획 실행에 대한 진행 상황과 회사 제품을 대규모로 상용화하는 데 성공했는지 확인하기를 원할 것입니다.
굿 네이처드 프로덕츠(GDNP.V)
Good Natured는 총 400개의 제품으로 자체 식물 기반 플라스틱 제품 라인, 특히 식품 용기 및 빈 비닐 봉지 개발에 주력하고 있습니다.
좋은 성격의 제품
이 회사는 특히 업계가 매우 세분화되어 있고 통합의 혜택을 누릴 수 있기 때문에 유기적 성장과 전략적 인수에 의존할 계획입니다(미국 최대 회사도 세계 시장 점유율의 3%에 불과함).
Good Natured는 101년 $2022M에서 2021년 $61M의 매출을 기록했습니다. 이것은 12년에 -$2022M의 순이익으로 여전히 수익성을 내기에 충분하지 않았습니다.
자자들은 수익이 계속 증가하고 규모의 경제로 수익성이 개선되기를 원할 것입니다.
바이옴 테크놀로지스(BIOM. L)
Biome Technologies는 Biome Bioplastic 사업부와 Stanelco RF 사업부로 구성된 영국 회사로, 무선 주파수 가열 장비(광섬유 시장용)에 중점을 둡니다. 매출의 40%는 바이오플라스틱 부문에서 발생합니다.
출처: 바이옴 테크놀로지스
회사의 주요 제품은 퇴비화 가능한 커피 포드로, 커피 오염으로 재활용할 수 없는 플라스틱 제품의 일종입니다. 대신 바이옴 제품은 플라스틱과 커피를 함께 퇴비화할 수 있습니다. 또 다른 제품은 퇴비화 가능한 나무 쉼터입니다.
Biome의 제품 혼합은 약간 놀랍고 바이오 플라스틱에만 초점을 맞추지 않습니다. RF 수익이 2020년에 크게 감소했고 여전히 회복 중이기 때문에 이것이 앞으로 주요 초점이 될 것으로 보입니다.
마이크로 캡 ($ 10M 미만)이며 RF 기술의 작은 영업 이익은 바이오 플라스틱 부문의 손실로 보상됩니다. 2022년 순이익과 잉여현금흐름은 마이너스였다.
Allemby Capital의 이 애널리스트 보고서에서 Biome Technologies에 대한 자세한 내용을 읽을 수도 있습니다.
RF 사업부의 성장 회복이 불확실하고 바이오 플라스틱 수익성을 빠르게 달성하기 어려울 수 있으므로 투자자들은 신중해야 합니다. 그럼에도 불구하고 매우 낮은 시가 총액과 성장 잠재력을 고려할 때 흥미로운 주식이며, 바이오 플라스틱 부문의 경우 연간 25%로 추정됩니다.
저자
조나단 슈람Jonathan은 유전자 분석 및 임상 시험에서 일한 전직 생화학자 연구원입니다. 그는 현재 그의 출판물 '유라시아 세기'에서 혁신, 시장 주기 및 지정학에 중점을 둔 주식 분석가이자 금융 작가입니다.