[11-0729-투자전략 및 특징종목]

<a href="javascript:checkVirus('grpid%3D1IuFq%26fldid%3DI7ZF%26dataid%3D450%26fileid%3D1%26regdt%3D20110729085136')"><img src="https://t1.daumcdn.net/daumtop_deco/icon/icon.hanmail.net/editor/p_pdf_s.gif?rv=1.0.1" border="0" alt="첨부파일" class="vam"/> HotBreak0729.pdf</a>   ▣ 증권사 시황 브리프(2011.07.29) - 투자분석부   <하나대투증권>  미국 부채한도 증액 타결되어도 relief rally 까지만    - 미국 부채한도 증액문제가 타결되면 relief rally 기대 가능하나 그 이상은 펀더멘털 개선 요구    - 정부부채 한도를 증액한다고 해도 FY2012부터 감축이 함께 진행되므로 허리띠 졸라 매야 하는 처지    - 정부의 세수는 고용상황과 밀접한 관계 보이는데 현재는 정부의 세수 증가 불확실한 상황   <삼성증권>  엘즈버그 역설과 불확실성    - 같은 불확실성이라도 사람들은 확률이 알려지지 않은 불확실성을 더욱 싫어함    - 그 결과 불확실성이 높아질 때 주가는 필요 이상으로 저평가 되는 경향    - 2009년 이후 회복과정에서 나타난 그리스 관련 이슈는 매번 매우 좋은 매수 찬스 제공    - 미국 디폴트 가능성은 정치적 원인이 크며, 신용등급 조정 경고는 재정감축 촉구를 위한 압박    - 불확실성 해소를 기다리는 미국 증시의 반전에 대비, 8월 월 초반 변동성 이후 반등 시도 전망   <한양증권>  미국 부채한도, 극적 합의 가능성은 남아있다    - 민주당과 공화당 간 협상안 이견 큰 상태, 내년 대선을 겨냥한 정치적 계산이 작용한 결과    - 협상 결렬시 미 정보 보유자산 매각 통해 국채상환 노력, 이와 별개로 신용등급 강등 가능    - 협상 결렬로 인한 파장을 정치권도 인식하고 있어 극적 타결 가능성 유효   <대신증권>  배당주를 준비해야 할 시기    - 배당주는 하반기에, 배당수익률(올해 예상 1.15%로 낮음)이 낮았던 시기에 더 높은 수익률    - 배당수익률 상위 종목의 경우 올해에도 변함없이 5% 내외의 높은 수준    - KT, LG유플러스, 율촌화학, SK텔레콤, KT&G, 진로, 대덕GDS, 강원랜드, 무림P&P 등 추천   <한국투자증권>  미국의 디폴트를 준비하는 시장 (2)    - 예상보다 세입이 많아지면서 현금 여유분이 생겨 실제 데드라인은 8/2 아닌 8/10 정도일 것    - 정체성 문제: 공화당은 세금 인상 용납 어렵고, 오바마 대통령은 의료보험개혁을 포기하지 못함    - 그 결과 문제해결 지연 중이지만 최악의 상황 전에 합의에 도달할 것    - 무난하게  합의되더라도 재정지출 삭감에 따른 성장률 위험과 신용평가기관 등급 하향 위험    - 합의 도출이 지연되는 경우 일시적인 지급곤란 발생, 국채 차환 발행 관련 문제 등 예상    - 합의에 도달할 것이라 예상하지만, 지나친 낙관론으로 시장의 변동 가능성마저 무시해서는 안됨    <우리투자증권>  내수소비주가 잘 나가는 이유    - 대외변수의 불확실성이 지속되면서 최근 강세 보이는 내수주에 대한 상대적 선호도 지속 예상    - 내수소비주 강세 이유로 내수활성화를 위한 정책적 지원과 주5일 수업제 시행    - 중국의 소비활성화, 신흥국의 경제성장, 일본 대지진 수혜 등으로 수출부문 역시 꾸준한 성장세    - 해당 업종들의 3/4분기 실적 전망치 역시 우호적, 당분간 내수주 중심의 트레이딩 전략 유지   <동양종금증권>  동중정(動中靜), 무언가 부산하긴 하지만…    - 美 CDS 프리미엄 상승은 단기물 중심으로 차별적으로 나타나 우려는 제한적일 것    - 과거 일시적 디폴트 상황에 美 시장은 패닉에 빠지지 않았음    - 中 PMI, 美 ISM 제조업 지수 등 다음주 발표될 경제 지표들이 상승 모멘텀 제공 못할 것    - 방향성은 중립, 금융 및 내수주 등 대외 불확실성의 영향력이 제한적인 업종에 관심   <신영증권>  순차익잔고 (+) 시대 도래, 방향성에 대한 생각    - 6개월 만에, 순차익잔고 (+)시대 도래, 베이시스는 여전히 이론치 상회하는 초강세 상황    - 최근 ETF 설정 급증으로 공모형 인덱스펀드 설정액 10조원 돌파, 현물 시장 수급 매수 우위    - 여전히 환차익이 기대되므로 순매수 유입 지속 가능하나 선물 시장 외국인 포지션은 방향성 없음    - 옵션 시장 참여 외국인 역시 중립적 포지션 설정해 방향성 탐색 기간 연장 가능         모닝브리프(2011.07.29)   대한항공(003490): 매수(유지), TP: 100,000원(유지), 현재가: 68,500원  - What’s new : 2년 만에 분기 영업손실 발생 - Positives : 하반기 수요전망이 매우 밝다 - Negatives : 유가가 또 오르면… - 결론 : 모든 악재 다 반영. 전망 밝아 주가도 오를 것 현대모비스(012330): 매수(유지), TP: 470,000원(유지), 현재가: 392,000원  - 영업이익은 예상치에 부합 - Positives : 견고한 수익 지속될 전망 - Negatives : 증가하는 R&D 비용 서울반도체(046890): 중립(유지), TP: 30,000원(유지), 현재가: 31,600원  - 조명매출의 호조로 TV BLU향 매출의 급락 상쇄 - 경영진의 하반기 전망치는 downside 우려가 다소 있다고 판단 - 서울반도체의 secular growth 스토리는 아직… 투자의견 ‘중립’ 유지 대우조선해양(042660): 매수(유지), TP: 45,000원(하향), 현재가: 38,500원  - What’s new : 예상치 부합한 2Q 실적 - Positives : 후판가격 상승 반영하여 공사손실충당금 인식, 하반기 실적 변동성 최소화 - Negatives : 영업외 수지 악화 - 결론 : 실적추정치 하향 조정, 목표주가 45,000원으로 하향 CJ오쇼핑(035760): 매수(유지), TP: 350,000원(유지), 현재가: 282,600원  - 해외사업 현황 점검 - level up 진행 중 - 동방CJ 수익성 회복 및 앞서가는 국내 영업실적 - 투자의견 매수, 적정주가 350,000원 유지 동아제약(000640): 매수(유지), TP: 151,000원(유지), 현재가: 110,500원  - What’s new? : 영업이익 13.8% 감소, 그러나 실적 부진은 2분기까지만 - Positives: 슈퍼박테리아 항생제 Bayer 통해 중국 간다. 해외 진출 기대감 더욱 높아져 - Negatives: 리베이트-약가 연동제 우려? 그러나 하반기 실적 턴어라운드 기대감 유효 현대차(005380): 매수(유지), TP: 320,000원(유지), 현재가: 239,000원   - What’s new : 예상보다 탁월한 2분기 실적 - Positives : 탁월한 실적 지속될 전망 - Negatives : 생산능력 부족 및 노사문제       전일공시 ◆현대제철 = 2분기 영업이익 4090억원.. 전년동기비 11.7% 증가                                                                                                                                                            ◆LG상사 = 홍콩법인에 262억원 채무보증 결정                                                                                                                     ◆동방 = 현저한 시황변동에 대한 조회공시 요구                                                                                                                   ◆허메스홀딩스 = 주당발행가액 1020원(액면가500원)에 10억원 규모 일반공모 유상증자 결정                                                                                                                                                         ◆이엔쓰리 = 주당발행가액684원(액면가500원)에 10억원 규모 일반공모 유상증자 결정                                                                               ◆알앤엘바이오 = 메리츠종금증권에 200억원 규모 사모신주인수권부사채 발행결정                                                                                    ◆삼성전자 = 보통주와 우선주 한주당 각각 500원 현금배당 결정                                                                                                    ◆대우인터내셔널 = 대우시멘트산동유한공사 지분 처분 결정                                                                                                        ◆진로 = 박문덕, 김인규, 이남수 대표이사로 변경                                                                                                                 ◆현대EP = 2분기 영업이익 66억원..전년동기비 53.33%증가                                                                                                         ◆CJ = 씨제이지엘에스 지분 337만주 1500억원 규모 추가 취득 결정                                                                                                 ◆아시아나항공 = 화물기추락사고 발생으로 2004억원 규모 재해발생 ◆영풍정밀 = 2분기 영업이익 63억원..전년동기비 19.9%증가                                                                                 ◆폴리플러스 = 주당발행가액 1590원(액면가500원)에 10억원 규모 일반공모 유상증자 결정                                                                                                                                                            ◆와이솔 = 해외현지법인인 천진위성전자유한공사에 31억원 규모 채무보증 결정                                                                                      ◆터보테크 = 주당발행가액 520원(액면가500원)에 10억원 규모 일반공모 유상증자 결정                                                                                                                                                              ◆네프로아이티 = 불성실공시법인 지정예고                                                                                                                        ◆루보 = 대성반도체가 집행문부여불허가 처분에 대한 이의제기                                                                                                     ◆세계투어 = 상장폐지 타당 결정                                                                                                                                 ◆디지텍시스템 = 450억원 규모 사모 신주인수권부사채 발행결정                                                                                                    ◆온세텔레콤 = 상장폐지 실질심사 대상여부 조사 기간 8월19일까지 연장 결정                                                                                       ◆KJ프리텍 = 공시번복으로 불성실공시법인지정예고                                                                                                                           <7/29 국내외 주요뉴스>   낡은 방재시스템이 수해 키워…무분별한 산림훼손에 의한 人災... 폭우 피해 50여명 사망 <매경> 美국채 CDS프리미엄 껑충… 0.9%P로 일주일새 두배...사실상 디폴트 수순... <매경> 북-미 첫 대면 '팽팽한 신경전' 美"우라늄 농축프로그램 중단을" 北 "미국이 핵무기 경쟁 촉발" <매경> 李대통령 "서울 도심 防災기준 높여라"...국토부, 재해예방 기준 강화 <한경> 감기약 내년부터 편의점서 판매...'약사법 개정안' 입법예고, 9월 국회 상정...내년 상반기 시행, 민주당-약사회 반대 '걸림돌' <한경> 美기업은 디폴트 비상체제 돌입...유동성 확보 총력, 높은 송금세 부담, 해외서 번 돈 국내투자 안해 <한경> 대기업 총수들 계열사 지배력 더 높아져...총수.친족 지분율 줄고 계열사 지분율은 크게 늘어 <서경> 키프로스, 유로존 4번째 구제금융國 되나...그리스 국채에 과도한 투자로 막대한 손실 예상 <서경> 中 하이얼, 日 산요 가전사업 인수...日.동남아 냉장고.세탁기 사업 100억엔에...글로벌 시장 주도권 확보 <서경> 주파수 경매, 빠질수 없지...이통 3사 나란히 참여신청서 방통위 제출 <전자> 역대 최악 해킹사건 터졌다... 싸이월드·네이트 회원 3500만명 정보 유출 <매경> `마트와 약국사이` 박카스 딜레마... 대형마트 "우리몫 5%도 안돼... 늘려달라" 약국 눈치보는 동아제약 "증산 어렵다" <매경> 에쿠스, BMW 제치고 美만족도 1위... 제이디파워 조사서 최고점수 <매경> KT, "휴대폰 보조금 모두 공개"...대리점 리베이트 없애 가격 낮춘다, SKT 장악 유통구조 흔들기 <한경> 현대차, 쾌속질주...'2022'찍었다...삼성전자 이어 두번째 영업이익률 10% 넘어, 모비스도 최대실적, 현대제철 분기매출 4조 돌파 <한경> LG이노텍, 中서도 오스람 상대 특허침해 소송 <한경> 게임업체, 해외시장 공략 다시 '고삐'...네오위즈 매출비중 40%로...美-日 유럽 등 서비스 확대, 엔씨-한게임도 잇단 계약 <한경> LG-오스람 'LED특허전쟁' 확산... 이노텍, 中서 판매금지 소송, 美 무역위에 수입금지 요청도 <서경> 5大 증권사 '몸집 불리기' 시작됐다...'프라임브로커 대비 1,300~5,800억 자본조달 필요 <서경> 애플 특허권 침해...삼성 '전방위 압박' 美법원 이어 ITC제소 승인받아 <전자> SK이노베이션, 중국 ESS(에너지저장장치)시장 진출...황밍.포모사그룹과 실증사업 협약 <전자>