[리포트 브리핑]한온시스템, '4Q22Preview: 예상보다 좋은 EU 신차 시장' 목표가 11,000원 - 유진투자증권

[애플]

유진투자증권에서 25일 한온시스템(018880)에 대해 '4Q22Preview: 예상보다 좋은 EU 신차 시장'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 11,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
유진투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '어둡게만 보였던 EU 신차 시장 전망이 개선의 조짐을 보이고 있음. 예년보다 따뜻한 겨울로 인해 에너지 위기가 심각하지 않았고 러/우 전쟁으로 촉발된 인플레이션도 점차 완화되고 있기 때문. 지난 12월 서유럽 시장 신차 판매는 전년비 16.5% 증가한 100만대를 기록하였음. SAAR(계절조정연환산지수)는 1,310만대로 지난해 4월 880만대 수준까지 하락한 이후 회복세를 나타냄. LMC Automotive는 23년 서유럽 지역 신차 판매가 지난해 대비 8% 증가한 1,095만대에 달할 것으로 전망'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '4분기 실적은 매출액 2.27조원(+18.1%yoy), 영업이익 1,091억원(+79.7%yoy), 지배이익 1,043 억원(+2.3%yoy)을 기록할 전망. 올해 매출액 8.9조원(+4.5%yoy), 영업이익 4,000억원(+52.9%yoy), 지배이익 3,270억원(+110.9%yoy)을 기록할 전망.'라고 밝혔다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 10,500원 -> 11,000원(+4.8%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 이재일 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 11,000원은 2022년 11월 10일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 10,500원 대비 4.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 05월 12일 12,000원을 제시한 이후 하락하여 22년 11월 10일 최저 목표가인 10,500원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 11,000원을 제시하였다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 10,300원, 유진투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 11,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 10,300원 대비 6.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 12,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 한온시스템의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 10,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 13,633원 대비 -24.4% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

※ 출처 씽크풀 https://m.thinkpool.com/news/report