2018년 9월 선물옵션만기일: 저가매수 기회 탐색, 선물 베이시스,이론 베이시스 추이, 외국인 선물 순매수 누적, 롤오버

[유비선생]

2018년 9월 12일 선물옵션만기일: 

저가매수 기회 탐색, 선물 베이시스,이론 베이시스 추이, 외국인 선물 순매수 누적, 롤오버

연준 금리인상, 중국 추가관세 부과 우려

주말에 발표된 미국 8월 고용지표가 시장 예상을 상회했다. 

관세 부과와 관련 한 불확실성도 지속되고 있다. 

지난 주말 트럼프 대통령은 중국산 수입품 

2천 억달러에 대한 추가 관세 부과를 이른 시일 내(“very soon”) 발표할 수 있다며 중국을 재차 위협했다.

 한국을 포함한 신흥국에는 좋지 않은 재료다. 

9월 25~26일에 예정된 미국 FOMC와 트럼프의 중국 관세 부과 현실화 시점 전까 지 

시장 상승을 억누르는 요인이 될 수 있다

저가매수 기회 탐색 

두 가지 불안 요인으로 만기주 시황은 약세를 이어갈 것으로 예상된다. 

다만 주말 고용지표를 제외하면 나머지 요인은 이미 시장에 어느 정도 반영된 악재 다. 

9월 한 달로 놓고 보면 저가 매수 기회가 있을 것으로 생각한다. 

선물시장에서는 다소 위안을 삼을 수 있는 모습들이 관찰된다. 

선물 가격 약세 폭이 많이 줄었고, 외국인 선물 매매도 매도가 많이 감소했다. 

일단 선물 가격 은 차근월물과 마찬가지인 선물 스프레드 가격이 이론을 0.2p 가량 하회하는 약세를 

기록 중이어서 가격에 반영된 선물시장 투자심리는 여전히 보수적인 편 으로 볼 수 있다.

 다만 선물가격이 이론값을 1p 가까이 하회했던 6월 말~7월 초에 비해서는

 선물 가격 약세폭이 많이 축소돼, 최악은 지난 것으로 판단된다.

 외국인 선물 포지션도 비슷하다. 지난 6월 만기 직전에 5만 계약이 넘었던 

외국인 선물 순매도 포지션은 3만 계약 수준으로 감소했다. 

선물 가격과 마찬가 지로 외국인 선물 매도도 단기 바닥은 지난 것으로 판단된다.