<< 바닥은 “북서사랑”의 모습으로 나타난다(1) >>
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▶경기가 어려워지고 있는데 웬 바닥 이야기인가 하고 의아해할 수도 있습니다.
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한가지 사실은 주식시장의 진바닥이 경기의 진바닥보다는 빨리 나타납니다.
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따라서 지금 경기가 많이 어려워지고 있다고 해서
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시장의 진바닥도 멀었다고만 100% 단정할 수는 없습니다.
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대세상승기에도 그렇고, 대세하락기에도 그렇고
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큰 가능성 이외에 작은 가능성도 항상 열어두는 것이 더 좋습니다.
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▶만약에 내년 하반기가 경기의 진바닥이라면 주식시장이 이미 진바닥을 지났거나,
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혹은 다시 지난 저점을 붕괴하더라도 내년 1분기말이나 2분기 초쯤에 시장이 진바닥을 찍게 됩니다.
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그러나 경기의 진바닥이 내년 하반기가 아니라 몇 년 뒤에나 나타난다면
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앞으로도 여러 차례 가바닥만을 반복적으로 보게 될 것입니다.
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▶특히 전세계적인 디플레이션이 강력히 이어지면서 잃어버린 10년이라도 된다면
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추가하락이 어느 정도까지 깊게 진행될지 감히 예측할 수 없습니다.
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그럴 가능성도 충분하다고 저는 봅니다.
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금융위기는 국가에서 발빠른 대응을 하면 짧은 기간으로 끝날 수도 있지만
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실물경기의 악화는 좀더 지루하게 이어질 수도 있기 때문입니다.
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부동산 하락이 더 심화되고 여러개 큰 기업이 무너진 뒤에나
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경기가 바닥을 찍을 가능성도 열어두어야 합니다.
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▶다만, 잃어버린 10년이 되는 것처럼 자산 디플레이션이 완만하게 오래 진행될 수도 있지만
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자산 디플레이션의 속도가 빠르다면 바닥의 골은 깊더라도
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디플레이션의 기간은 짧게 끝날 수도 있습니다.
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또한 전세계 여러 국가들 가운데 경기 부양의 성과가 가시적으로 나타날 국가도
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최소한 일부는 있을 것이므로
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아무리 세계 각국이 맞물려 돌아가기는 하지만
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특정 국가이거나 일부 국가가 아닌 전세계적으로 잃어버린 10년이 되기에는 다소 무리가 있습니다.
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어쩌면 일단 내년에 중국이 먼저 서서히 살아나기 시작하고
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그 영향과 분위기가 점차 다른 국가로 파급되는 양상이 나타날지도 모릅니다.
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▶따라서 경기 바닥이 빠르면 내년 하반기,
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늦으면 2~3년 후 정도로 보는 것이 좀 더 합리적일 것 같습니다.
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어떤 것이던지 닥쳐서 생각하는 것보다는 미리 미리 생각해두는 것이
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현실로 닥쳤을 때 더 잘 대응을 할 수 있는 법이라서 바닥에 대해서도 미리 살펴두는 것이 필요할 것입니다.
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▶주식시장에서 단기 하락조정이 아니라 수개월 이상의 장기 하락이 진행되면서
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장단기 이동평균선이 역배열을 만들었을 때에는
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과연 바닥이 언제 나타날지에 대부분의 투자자들이 가장 큰 관심을 기울이게 됩니다.
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▶장기 상승 과정에서는 하락조정기가 나타나더라도 바닥으로 추측되는 시점이 지나가면
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다시 수월하게 상승 무드를 타게 됩니다.
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그러나 장기 하락 과정에서는 바닥으로 추측되는 시점에서 일시적으로 반등이 나타나지만
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그 생명력이 오래 이어지지 못하고 다시 재차 하락하면서 반등 직전의 저점을 붕괴합니다.
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한두 번 이상 이런 현상을 겪고 나면 바닥으로 추측되는 시점이 나타났다하더라도
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과연 이번이 진바닥인지, 아니면 또다시 가바닥인지 누구도 확신하지 못하게 됩니다.
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▶운이 좋아서 가바닥에서 신규매수나 재매수나 물타기매수에 들어간 것은
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반등으로 끝나고 또 다시 저점을 붕괴할까봐 장기보유로 가지고 갈 엄두를 못 내기도 합니다.
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대부분의 투자자들은 손실이 워낙 커서 아예 포기하는 마음으로 되어버린 것만
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가바닥이던지 말던지 신경을 쓰지 않아서 본의 아니게 장기로 계속 더 들고 가게 됩니다.
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그러나 몇 번의 가바닥 이후에는 분명 언젠가 진바닥도 나타납니다.
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▶진바닥을 미리 알 수 있는 사람은 없습니다.
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어떤 대세하락기에서 누가 진바닥을 맞추어서 유명해졌더라도
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또 다른 대세하락기에서도 진바닥을 맞춘다는 보장은 없습니다.
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따라서 누가 족집게로 바닥이나 상투를 맞추었다 하더라도
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미래에도 그럴 수 있으리라고 기대하면서 무조건 그 사람 말을 따르려 해서는 안 됩니다.
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진바닥을 미리 맞추는 것은 불가능하지만
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시장의 상황이 진전됨에 따라서 진바닥이 이미 확인되었을 확률이 절반은 넘었는지 여부는
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노력에 의해서 어느 정도 판단이 가능하기도 합니다.
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▶바닥에서 매입하여 상투에서 매도하는 것을 목표로 하는 것은 어불성설이며
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2부 능선에서 매입하여 8부 능선에서 매도할 수 있다면 최고의 투자가 됩니다.
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좀 더 겸손한 마음을 가진다면 3부 능선에서 매입하여 7부 능선에서 매도하여도 놀라운 성과입니다.
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주식시장에서는 흔히 고점과 저점의 높이 차이가 매우 크게 나타나기 때문에
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상승폭의 4부를 먹어도 대단한 경우가 많습니다.
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▶시장의 상황이 진전됨에 따라서 진바닥이 이미 확인되었을 확률을 높이는 길은
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경제변수, 수급변수, 차트상의 기술적분석, 이 세 가지에 의해서 찾아집니다.
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이중에서 기술적으로 바라볼 때에는 진바닥을 만드는 패턴을 잘 이해하는 것이 우선입니다.
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▶바닥의 형태는 N자형, W자형, L자형, U자형, V자 형으로 구분됩니다.
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“NW LUV” 단어를 가지고
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“바닥은 ‘북서사랑’의 모습으로 나타난다”는 말을 제가 직접 만들었습니다.
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“NW”는 흔히 북서를 뜻하는 “North West”를 나타내며
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"LUV"는 발음상 “사랑”으로 바꾼 것입니다.
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각 바닥의 패턴을 과거의 실제 사례를 통해서 살펴보겠습니다.
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************* L자형 바닥 *************
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▶수개월 동안 비슷한 지수대에서 저점을 여러 차례 형성하며
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고점도 제한적 범위 내에서 머무는 경우입니다.
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상승시에 때로는 살짝 전 고점을 넘기도 하지만
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재차 하락하여 다시 전 저점을 확인하는 형태가 반복되어 나타납니다.
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하락시에 저점은 크게 붕괴되지 않아서 지수가 어느 정도 박스권 안에서 유지됩니다.
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▶이러한 모습이 몇 개월 동안 유지되다가 지수가 박스권 고점을 돌파하고
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거래량과 거래대금은 박스권 안에서 나타났던 것을 크게 넘어서면 추가 상승 가능성이 상당히 높아집니다.
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추가 상승이 강력히 나타난 뒤에는 L자형 바닥 패턴이 완성되는 것입니다.
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▶바닥 패턴을 만들고 강력한 상승으로 이어졌더라도 상승의 고점이 어디인지는 미리 알 수 없습니다.
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기술적으로는 L자형 패턴이 완성되었더라도 주변 경제여건과 중장기 수급여건이 좋지 않다면
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새로운 상승기의 고점이 빨리 나타날 수도 있습니다.
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▶그러면 2부 능선과 8부 능선의 차이, 또는 3부 능선과 7부 능선의 차이가 너무 적어서
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그동안 기다린 시간 대비한 실익은 미미할 수도 있습니다.
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따라서 L자형 패턴이 완벽히 확인된 다음에 들어가는 것보다는
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전 고점 돌파와 거래량 및 거래대금의 증가를 확인하면 곧바로 들어가는 것이 낫습니다.
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▶아래 별도로 첨부한 4개의 그림 중에서
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네 번째는 L자형 바닥을 만들어가다가 실패로 끝난 경우입니다.
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그림에서 보이는 구간 이후에 9.11 테러가 나타났던 것입니다.
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9.11 테러만 아니었으면 L자형 바닥을 완성하고 본격 상승기로 접어들 힘을
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비축하고 있는 시기였다고 볼 수 있습니다.
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그러나 이미 L자형 바닥을 만들어가는 과정에 불가항력적으로 9.11 테러가 나타난 것이기에
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9.11 테러로 인하여 전 저점을 크게 붕괴하는 새로운 V자형 바닥을 만들고
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그 이후로는 강력한 대세가 이어질 수 있었던 것입니다.
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▶--- 최근 장세가 앞으로도 상당 기간 동안 고점과 저점이 제한적으로 나타나는 바닥 박스권을 유지하면서
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거래량과 거래대금은 일단 다시 줄어들었다가
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지수가 확실하게 박스권 고점을 돌파하면서 거래량과 거래대금이 다시 분출하는 때가 온다면
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L자형 바닥 완성 가능성을 높게 보고 주식 비중을 최대로 늘려볼만 합니다. ---
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▶최근에 형성된 바닥이 진바닥인지 가바닥인지는 아직 예단할 수는 없습니다.
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또한 모든 것을 미리 맞추려 하거나 또는 사후에 확인한 뒤에나 투자하려는 것도
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무리한 욕심이라는 사실도 감안해서 절충하는 마음이 가장 좋습니다.
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단기 반등으로 끝나는 가바닥에서도 종종 거래량과 거래대금은 터지기도 하므로
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단기적으로 편승해서 단기수익을 일단 실현할 수도 있습니다. (최근에 나타났던 기회도 이에 해당)
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간접투자가 아닌 직접투자에서는 100% 진바닥만을 겨냥하기 보다는 좀 더 섬세하게 신경을 써서
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대세 하락과정에서 손실난 것의 일부라도 만회하는 노력을 해볼 수 있는 것입니다.
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▶다른 바닥패턴에 대해서도 계속 글을 올릴 예정입니다.
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여러 바닥패턴을 모아서 미리 잘 살펴두면 그 중에서 어떤 것에 훗날 걸려들던지
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편승할 확률을 높일 수 있을 것입니다.
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별도로 첨부하는 글에서는 앞서 이야기한 L자형 바닥의 사례 4개의 그림을 올렸습니다.
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- 추신 -
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오늘 ‘머니투데이’에 제가 올리는 칼럼에 새 글이 올라갔습니다.
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예전에 카페에 올렸던 글을 다시 수정하고 보완하여 올린 글입니다.
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머니투데이에는 한달에 평균 세 번정도 글이 올라가니까
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제가 별도로 이야기하지 않아도 가끔 확인해보시면 되겠습니다. 감사합니다.
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첫댓글 좋은글 감사 합니다. 살다 보니 일등도 하네요^^
심적으로 편치만은 않은 날이었지만, 욕심을 버리니 마음이 한결 가볍네요. 좀 더 공부를 열심히 하게 됩니다. 항상 건강하시구요~ 글 너무 감사드립니다.
감사 합니다
좋은글 감사드립니다. 요즘에는 변동성이 너무커서 참 힘드네요.
이 글보면서 코앞만이 아니라 훗날을 위해 준비하는 자세도 쌓아야겠다고 생각합니다.
감사합니다. 항상 건강하세요
감사합니다.
좋은글 감사합니다.
좋은글 감사합니다. 제목을 센스있게 붙이셔서 저절로 웃음이 났습니다. ^^
북서사랑이라.... 행복투자님의 고민덕분에 하락패턴의 형태가 절로 알아 지네요^^ 언제나 감사드립니다~
좋은 글 감사합니다~
감사합니다.ㅎㅎ
좋은글 감사합니다^^*
좋은 글 감사합니다.