종목진단 오텍(067170) 더위와 조정이 모두 반가운 오텍!

[김팅장]

새벽두시 님이 올리신 종목에 대해 상담을 해드립니다.

원문

1. 오텍 (20% 보유) 현재 +8% 수익

투자 목적 : 오텍 케리어 자회사 보유, 기업가치 저평가, 여름 수혜주

계속 하락중인데... 하락 속도가 너무 빠르네요! 걱정이 되네요!

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1. 기본적 분석

오텍은 본사 사업부의 특수특장차 사업을 영위하고

그리고 핵심자회사인 오텍캐리어(2011년에 인수한 에어컨 전문 업체)

2011년 9월에 인수한 오텍캐리어 냉장이 주요 사업을 맡고 있는 전통적인 여름과 더위 수혜주입니다.

오텍캐리어의 경우 국내 점유율 3위인 캐리어에어컨 브랜드를 가지고 있으며 가정용, 상업용, 산업용 에어컨을 생산 판매하고 있고 공조부분은 글로벌 경쟁력을 가지고 있습니다.

하지만 절대 저평가는 아닙니다. 저평가의 기준을 어떤 것으로 잡았는지는 모르겠으나 13년 영업이익을 얼마로 보느냐에 따라서

극단적으로 갈리게 됩니다.

아마도 13년 영업이익을 200억대 이상으로 잡은 것을 기준으로 저평가라고 보셨을 수 있겠지만 보수적으로 볼 때나 메이저, 슈어넷 등 본 하우스에서 13년 컨센서스로는 150억 정도입니다. 다만 올해 더위가 예사롭지 않다는 의견이 있어 높게 잡는 곳이

있지만 이는 주식투자를 할 때 바람직하지 않습니다. 벨류에이션은 원래 보수적으로 하는 것이 맞습니다.

주가 9000원 기준으로 PER20배이고 현재 주가 기준으로 15~16배 사이입니다. 2분기 영업이익이 50억이상 찍어주지 않으면

현 주가도 살짝 부담스러운 수준입니다.(주담을 괴롭혀야 합니다. 현재 이보영이 모델로 하는 립스틱스타일이 판매가 어떤지....실적은 어느정도로 보고 있는지...)

가장 중요한 것은 2분기, 3분기 실적발표인데 다소 긍정적인 요소들이 있습니다.

일단 국내에서 군납하고 있는 사업이 교체주기에 와 있습니다. 또한 2013년에는 평택미군기지 이전에 따른 건축공사 발주가 본격화될 것으로 보입니다. 그리고 갈 수록 해외비중이 늘어나고 있음을 감안

자 그런데 현재 에어컨 판매속도는 작년에 비해 거의 100%이상 뛰고 있습니다. 2분기, 3분기 합쳐서 100억 찍는게 결코 무리는 아니라고 봅니다. 하지만 시장에서 무책임하게 영업이익 220~200억을 예상하는 건 무리가 있다는 것입니다.(200억을 넘길려면 해외사업부분과 군납부분이 거의 최고를 찍어야 합니다.) 물론 정책적으로 뒷받침까지 되면 또 문제는 달라집니다. (장애인 이동권 보장 관련)

2. 기술적 분석

 최근에 매도한 곳 중 유의미한 곳을 찾아보면 우정사업부와 금융투자인데

두 곳 다 어짜피 투기적인 트레이딩을 즐기는 곳입니다. 9,000원대 이상이면 벨류에이션상 부담을 느끼는 자리이고 투신은 어짜피 환매 받아주는 물량 말고는 없다고 봐야 할 것 같습니다.

수급이 단기적으로 꼬이겠지만 결국 항상 나오던 물량들이 나오는 것이라고 보면 될 것 같습니다.

제가 글을 빨리 확인을 못 해서 정말 죄송합니다. 오늘 1차 손절을 이미 깨고 내려갔습니다. 만약 보유 중이시라면 2차 손절로 7,450원 잡고 대응하시길 바랍니다. 가장 중요한 손절 자리가 사실 8,200원 자리였는데 이 부분은 최대 거래량이 터졌던 자리였습니다. 2차는 추세수렴 자리이며 120일선 지지자리입니다. 단기로 보시면 이 자리를 이탈시 손절처리할 것으로 봅니다. 다만 중기로 보실 수 있다면 작년의 패턴을 유심히 보시길 바랍니다. 재작년도 그리 차이는 없습니다. 기관 물량이 나오면 다시 주가는 회복하는 흐름을 보여왔습니다. 오텍은 아무리 짧게 보셔도 2분기 실적발표 기대감도 있고 판매량 확인이 되기 때문에 7월까지는 확인해보셔야 합니다. CJ오쇼핑에서 런칭하는 이보영 스타일 에어컨 립스틱스타일의 경우 월4만원대 36개월 무이자할부로 진행됩니다.(수익성은;;)

결론적으로 애기드리면 저평가는 어디 하우스인지 전문가인지 모르겠지만 사실이 아닙니다. 다만 특장차 장애인정책 해외사업부분 등이 있고 마침 무더운 날씨에 에어컨부분 실적 역시 기대하고 있는 건 사실입니다. 이미 대형마트 에어컨 매출증가율은 주단위로 최근 200%까지 찍었습니다. 대응 가격권 유의하시고 9,000원 이상에 비중 축소 대응하면서 나머지는 정책효과 베팅하는 마음으로 편안하게 들고 가시면 될 것으로 봅니다.

[새벽두시]

감사합니다. ^^ 금일 50% 비중 축소를 하고, 중기로 가져가 볼 까 합니다. ^^
정말 명쾌한 설명 감사드립니다.
뭐라 감사를 드릴지.. 이렇게 제가 궁금했던 요점들만...잘 정리해 주셔서... 감사 드려요!