[리포트 브리핑]LG유플러스, '이제 KT와의 시가총액 격차 축소 본격화될 전망' 목표가 20,000원 - 하나증권

[애플]

하나증권에서 15일 LG유플러스(032640)에 대해 '이제 KT와의 시가총액 격차 축소 본격화될 전망'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 20,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 79.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG유플러스 리포트 주요내용
하나증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 '통신서비스 섹터 12개월 및 1개월 Top Pick으로 제시. 1) 최근 개인정보유츌 및 네트워크 장애 관련 우려가 크나 과거 사례를 감안 시 고객 이탈 리스크는 크지 않은 것으로 평가하며, 2) 보상 규모를 추정 하긴 어렵지만 예전의 보상금 지급 판결 사례를 참조하면 LGU+ 영업이익에 미치는 영향은 1~2% 수준에 불과할 것으로 판단되고, 3) 이동전화매출액 성장률이 재차 확대되고 있어 올해도 10% 이상의 높은 영업이익 성장이 예상되며, 4) 배당 성장률, 기대배당수익률, 이익 규모를 감안 시 절대 저평가되어 있다고 판단.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '통신주의 경우 배당 성장에 따른 주가 상승이 선행되는 것이 일반적. 더구나 LGU+의 현재 배당 성향은 42%에 불과. 장기적으로 보면 50%까지 상승할 수 있어 배당 증가 잠재력은 통신 3사 중 절대적으로 높음. 그런데도 KT보다 LGU+의 기대배당수익률이 높게 형성되어 있다는 것은 지나친 수급 공백 때문이 아닌가 싶음. LGU+/KT간 시가총액 격차가 30%는 좁혀져야 한다는 판단이며 KT 주가 하락을 감안해도 LGU+의 탄력적인 반등이 예상'라고 밝혔다.


◆ LG유플러스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 20,000원 -> 20,000원(0.0%)
하나증권 김홍식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 20,000원은 2023년 01월 31일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 20,000원과 동일하다.


◆ LG유플러스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 17,000원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 20,000원은 23년 02월 06일 발표한 유안타증권의 20,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 17,000원 대비 17.6% 높은 수준으로 LG유플러스의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 17,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 18,500원 대비 -8.1% 하락하였다. 이를 통해 LG유플러스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

※ 출처 씽크풀 https://m.thinkpool.com/news/report