세계 최악의 트레이더의 말~~~

음........ 중국에 대해서 다시 한번 깊게 또 깊게 그리고 또또또 깊게 생각합시다!~~~~~~~~~~~~ 10년20년이 아니라 100년 200년 300년의 역사를 생각하면서 !!!!!!!!!!!!!!! 파이팅~!!!!!!!!!!!!!!!!!! < 투자 전설 짐 로저스 TIME지 인터뷰 (Q&A with Investing Legend Jim Rogers) > 인터뷰 진행: Barbara Kiviat (바바라 키비앗) 인터뷰일자: 2008년 10월 31일 짐 로저스는 1970년대에 조지 소로스와 함께 매우 성공적인 헤지펀드를 운영했다. 그 이후, 앨라바마 출신인 그는 세계를 한 번 이상 여행하면서(오토바이나 자동차를 타고) 그의 경험, 투자에 대한 생각에 대해 글을 썼다. 작년에 그는 아시아 경제 성장 엔진에 가까이 있을 수 있도록 싱가포르로 이사했고, 그가 만든 원자재 인덱스에 엮인 거래 가능한 증권을 발표했다. 타임지의 바바라 키비앗은 그가 브뤠셀에서 암스테르담으로 이동하는 동안 인터뷰하며 오늘날 금융세계의 상태에 대한 생각을 물었다. Q. 원자재 호황을 처음으로 예측하셨습니다. 이제 [원자재] 가격이 떨어졌으니 [원자재가] 호황이라는 의견도 바뀌셨나요? A. 아뇨, 전혀 그렇지 않아요. 지난 150년 정도를 돌아보면 기초가치를 무시하며 모든 것을 청산하던 때가 8, 9번 있습니다. 그리고 지금이 그런 때입니다. 사실 지금 일어나는 일들이 원자재의 기초가치를 개선시킬 것입니다. 지금 농부들은 비료를 사기 위한 대출도 못 받고 있습니다. 아무도 아연 광산을 열려고 대출을 받지 않을 것입니다. 공급이 내려가고 있고 이는 호황에 기여할 것입니다. 수요도 줄어들고 있고 세계는 불황입니다. 우리는 이것이 경기 순환이라고 추측하죠. Q. 그럼 만약 원유에서 돈을 벌려면 기간을 어느 정도로 잡아야 하죠? A. 저는 원유 가격이 다시 엄청나기 오를 때까지 6일이 걸릴지, 6개월이 걸릴지, 6년이 걸릴지 모르겠습니다. 저는 2주전에 공매도한 것을 커버 하고 원자재를 더 샀습니다; 농산물을 더 삽니다. 저는 마켓 타이밍을 잘 잡지 못하지만 요즘 다시 시장에 투자하고 있습니다. 2년 지나면 다시 물어보세요. Q. 요즘 어떤 다른 원자재를 사고 계세요? A. 저는 제 인덱스만 사고 있습니다. (역자 주: 짐 로저스는 1998년에 Roger International Commodity Index를 만들었다.) 저는 농산물 인덱스(RICI에서 농산물 부분만 떼어낸 인덱스)에 투자 했고 일반 인텍스에도(RICI 전체, 즉, 원유, 금속, 농산물을 모두 포함하는 인덱스) 투자했습니다. 저는 한동안 농산물에서 한동안 돈을 벌 것 같고 그 다음에 다른 것에서 돈을 벌 것 같지만, 저는 마켓 타이밍을 잘 잡지 못합니다. 저는 세계 최악의 트레이더입니다. Q. 당신이 세계 최악의 트레이더라고요? 헤지 펀드를 운영하신 적도 있잖아요. A. 그렇죠, 하지만 그렇다고 좋은 트레이더란 뜻은 아니에요. 제가 투자에서 성공한 이유라면 가격이 싼 것들을 찾아내서 그것을 구입한 후 몇 년씩 소유하고 있었기 때문이죠. 저는 앉아서 트레이딩이나 하고 있지 않아요. 브로커들은 저를 별로 좋아하지 않아요. (역자 주: 브로커들은 트레이딩이 활발하게 일어나야 수수료를 많이 받기 때문이다.) Q. 스위스 프랑화를 소유하고 계시죠? 이번 스위스 정부의 UBS 구제와 관련하여, 구제가 로저스씨의 계산을 어떻게 바꿉니까? A. 지난 200년간 스위스가 팔 수 있었던 유일한 것이 그들 통화의 안정성이었습니다. 저는 UBS 구제 때문에 평생 처음으로 스위스 프랑에 대해 의문을 가지게 되었습니다. 저는 스위스 정부 이런 일(구제)을 할 줄은 몰랐습니다. 저는 스위스 프랑을 팔 지는 않았습니다. 스위스 프랑을 사들이는 일도 중단했습니다. 어떻게 되나 지켜보고 있습니다. Q. 중국 GDP 성장 둔화에 대해서 걱정하시나요? A. 저는 전혀 걱정하지 않습니다. 중국은 불황을 겪을 수 있고 그게 [성공]스토리의 끝은 아닙니다. 19세기에 미국은 15번의 공황을 거쳤고, 무서운 남북전쟁을 겪었고, 인권도 거의 없었고, 법치도 없었고, 노상 대량학살도 있었습니다. 중국도 앞으로 많은 실패를 겪을 것입니다. 많은 사람들이 중국은 불황을 겪지 않을 거라고 생각합니다. 그건 허튼소리입니다. 중국은 다른 나라들처럼 불황을 겪을 수 있죠. 하지만 그게 [성공]스토리의 끝일까요? 아뇨. 만약 그런 일이 일어난다면 중국에 더 투자해야 합니다. Q. 몇 년 전부터 금융주에 대한 공매도를 시작하셨을 때 어땠나요? A. 저는 그것[금융사]들이 사기라는 것을 알 수 있었습니다. 패니메가 분기당 15%성장을 달성하고 있을 리 없었습니다. 그들은 엄청난 양의 파생상품 투자를 하고 있었고, 그들은 스스로의 상태에 대해서 알 수 없었습니다. 그 때 저는 텔레비전에 나가서 사람들에게 패니메가 제로로 떨어질 것이라고 말했는데 사람들은 패니메가 그럴 리가 없을 것이라고 했습니다. 그건 투자은행도 마찬가지였지요. 저는 그 자리에서 그들 가격이 [주당] 8[달러] 갈 거라고 했습니다. 분명히 월가에 앉아 천만달러씩 버는 29살짜리들이 있었고 그들은 이것이 정상이라고 생각하고 있었습니다. 저는 이것이 현실일 수 없다는 것을 알만큼 경험이 있습니다. 저는 아직도 투자 은행을 공매도하고 있습니다. Q. 이런 투자로 얼마나 버셨는지 말해주실 수 있나요? A. 좋은 질문이지만 대답하지 않겠습니다. 저는 앨러배마주 데모폴리스에서 자랐는데 제 부모님과 조부모님은 돈아 얼마나 있는지, 가격이 어떤지, 얼마나 버는지 말하지 말라고 가르치셨습니다. 제가 그런 말을 하는 걸 돌아가신 조부모님이 들으셨다고 싫어하실 것입니다. Q. 세계금융사태를 넓게 봤을 대해 어떻게 생각하시나요? 아직도 나올 더 큰 악재가 있을까요? A. 아직 끝나지 않았습니다. 2차 대전 이후 최악의 경제 시기가 될 것인데, 이는 2차 대전 후 최악의 [유동성]과잉이었기 때문이죠. 1929년에는 주식시장 버블이 터졌고, 불황으로 이어졌고, 전세계 정치인들이 실수를 했고 이는 보통 불황으로 끝날 일을 공황으로 만들었습니다. 저는 금융계에서 지금의 정치인들이 실수를 하는 것이 보이고, 그 실수들이 상황을 필요이상으로 악화시킬 수 있습니다. FRB와 미국 재무부는 지난 3개월간 미국의 부채를 배로 늘렸습니다. 당신과 나는 이를 언젠가 갚아야 하며 이는 무서운 일입니다. Q. 시스템 리스크에 대해 걱정 안되십니까? 그들이 그렇게 행동하지 않았다면 상황이 더 나빠지지 않았을까요? A. 리먼브라더스가 [재무부 장관 행크] 폴슨에게 전화를 걸어 뭐라고 했을 것 같나요? “아, 제 스포츠카나 비행기 구입대금은 어쩌죠?” 아뇨. 그들은 그에게 전화하여 시스템 리스크에 대해 비명을 질렀을 것입니다. 이게 뭐하는 짓입니까. 투자 은행은 수백년간 망하곤 했고 세계는 어떻게든 살아남았습니다. 지금 [미국 정부가 실천 중인] 해결책은 한 번도 성공하지 않았습니다. 1990년에 일본이 이렇게 했죠. 그들은 아무도 망하게 놔두지 않았습니다. 그리고 일본은 좀비 은행과 좀비 회사들을 갖게 되었습니다. 우리 시스템이 불황 때 작동해야 하는 원래 방법은 자산이 멍청이들로부터 똑똑한 자들에게로 이동하며, 똑똑한 자들이 새로운 힘으로 다시 시작하여 시스템은 스스로 재건되는 것입니다. Q. 고급 투자자들도 이런 시장에서 돈을 많이 잃었습니다. 보통 투자자들은 어떻게 해야 하죠? A. 그들읕 그들이 잘 아는 것에 대해서만 투자해야 합니다. 그들은 저나 다른 그 누구의 말도 들어서는 안됩니다. 만약 당신이 자동차나 패션이든 무엇이든 그것에 대해 잘 안다면 그 분야에서 좋은 투자대상을 찾을 수 있을 것입니다. 당신은 그것이 당신의 열정이기 때문에 어떤 월스트리트 작자나 헤지펀드 매니저보다 그것에 대해 더 잘 알 수 있습니다. Q. 그럼 로저스씨의 원자재 투자에 대한 조언은 농부들만 따라야 하는 건가요? A. 우리는 모두 목화가 뭔지 압니다. 우리는 닷컴이 뭔지 하나도 몰랐지만 우리는 오렌지 주스가 뭔지 모두 압니다. 당신이 매일 출근하지 전에 당신은 목화와 양모와 실크와 고무와 쌀과 밀과 옥수수와 오렌지 주소와 커피와 설탕을 사용합니다. 아무도 IBM을 이해하지 못합니다. IBM 이사회 의장도 IBM을 완전히 이해하지 못합니다. IBM 직원이 수십 만 명입니다. 당신이 목화에 대해 알아내야 하는 것은 공급이 많은지 적은지 정도입니다. 그것은 하기 어렵지만, 그래도 IBM이나 토요타를 이해하는 것보다는 간단합니다. Q. 요즘에도 오토바이를 타십니까? A. 아뇨, 가슴 아프네요. 10년간 오토바이를 탄 적이 없습니다. 지금 오토바이가 있다면 제 딸들과 같이 타겠습니다. 하지만 요즘에는 다른 일을 하고 있습니다. - 인터뷰 끝