기출문제 위주 정리된 내용 ( 저 멀리서 가져옴)|[2008.12.05]온스타

[김옥규(학생회장3)]

- 기출문제 위주로 정리된 내용입니다.

[ 금융제도론 ]

시험범위 ; 제2편 금융기관 (6~10장) ~ 제3편 금융시장(11~15장)

제2편 금융기관

제6장 금융중개기관의 이해

  * 금융중개의 본질

   - 직접금융; 자금수용자가 발행한 본원적 증권이 자금공급자에게 직접 이전되는 것

               기업이 주식을 발행하여 자금조달을 하는 방식 (07출제)

               자금공급자가 투자위험을 직접 부담하며, 투자한 증권의 유동성을 확보

               하기 위하여 금융시장을 통해 직접 매매한다.  

   - 간접금융; 금융중개기관이 간접증권(예금상품등)을 발행하여 흑자지출단위(SSU) 단위

               로부터 조달한 자금으로 적자지출단위(DSU)가 발행한 본원적증권 (주식,

               채권등)을 인수하여 자금을 공급하는 금융중개 방식

       + 금융중개기관이 예금자를 대신하여 대출위험을 부담하고 예금의 상환을 보장

  6.1.2 금융중개의 근거

    * 금융시장의 불완전성요인 : 거래비용, 정보비용, 정보의 비대칭성 (06,03출제)

    * 거래비용 ; 금융중개기관은 거래비용이 존재하기 때문에 분산투자를 통한 위험감소

                  및 계약비용의 감소란 기능을 수행한다.

    * 정보비용 ; 금융중개기관이 정보생산에 들어가는 비용

    * 금융중개기관이 정보비용에 있어서 비교우위를 지니고 있는 이유

     - 전문화의 결과 규모의 경제를 달성할 수 있다.

     - 차입자의 재무상태에 대한 기록등과 같은 정보를 낮은 비용으로 취득가능

     - 탐색과정과 관련된 거래비용을 줄일수 있다.

    * 정보의 비대칭성(역선택의 문제) - (07,05,04출제) 교재 p111 참고

     - 정보의 불평등을 비대칭성이라 하며 정보의 격차는 금융시장의 효율적 운영을 방해

        하는 역선택과 도덕적해이(moral hazard)라는 문제를 야기 시킨다.  

 6-2 금융중개기관의 행태분석  (매년1문제 출제) p111~115

    * 자금의 공급곡선과 수요곡선

      - 자금공급과 이자율의 관계를 나타낸 것이 자금공급선이 되고 자금의 공급함수는

        이자율(r)의 양(+)의 함수로 나타낼 수 있으며 우상향 한다.

      - 자금의 수요와 이자율의 관계를 나타낸 것이 수요곡선이 되고 자금의 수요함수는

        이자율(r)의 음(-)의 함수로 나타낼 수 있으며 우하향 한다.

  6.2.2 이윤극대화와 자산규모극대화

      * 금융중개기관은 이자율을 조정하여 이윤극대화 또는 자산규모극대화를 추구한다.

       - 자산규모극대화를 추구하면 자산규모는 증가하나 스프레드(예대마진)은 감소하고

         초과이윤은 더 이상 존재하지 않는다.

       - 자산규모의 극대화는 이윤극대화의 경우와 비교할 때

         가능한 최저의 이자율로 최대한의 대출량을 허용하고,

         가능한 최고의 이자율로 최대한의 저축량을 흡수하며, 금융중개기관의 비용을

         최소화하고, 경쟁자를 유치할 지도 모르는 초과이윤이나 잉여를 제거하며,

         경영자로 하여금 한계비용이 한계수입을 초과하는 대출을 행하도록 허용한다.

  6.3.1 금융기관의 관계법에의한 분류

   - 중앙은행 : 한나라의 발권은행, 은행의 은행, 정부의 은행 (매년1문제 출제)

   - 일반은행 : 시중은행, 지방은행, 외국은행의 국내지점

   - 특수은행 : 예)중소기업은행  일반적으로 채권발행은행으로 되는 경우가 많다.

   - 비은행 금융중개기관 : 보험회사, 신탁회사

 6.3.2 금융기관의 IMF기준에 의한 분류 (매년1문제 출제) p118

   - 은행금융기관 : 한국은행, 일반은행, 특수은행(농협/수산업중앙회, 중소기업은행등)

                    은행신탁계정

   - 비은행금융기관 : 비은행예금 취급기관(상호저축은행,우체국예금,투자신탁회사등),

                      보험회사, 증권회사, 기타금융기관

  6.4.2 * 1970년대초 입법된 사금융양성화 3법 ?

         단기금융업법, 상호신용금고법, 신용협동조합법

제7장 금융기관 경영과 위험관리

 7.1 금융기관 경영

  * 은행의 특성 (06,03출제)

   - 은행의 자기자본이 매우 작다.  - 부채비율이 높다.

   - 은행부채의 대부분이 요구불(payable on demand)이다.

   - 위험감소와 수익성제고, 유동성유지와 수익성제고등 해결의 문제근원이 된다.

  * 금융기관의 5대 경영원칙 (05,04출제)

   - 유동성, 안전성, 수익성, 건전성, 공공성의 원칙

 7.2 은행이론

  * 전통적 은행이론

   - 상업대출이론 : 가장오래된 이론, 2세기전시작, 아담스미스 국부론에도 나와 있다.

                    부동산대출이나 설비구입을 위한 대출은 안된다. (06,04,03출제)

   - 전가이론 : 상업대출만이 유일한 은행자산이 아니다. 은행 유동성확보의 초점을 대출

                로부터 투자(단기금융상품들)로 바꾸었다.

   - 기대소득이론 : 광범위한 대출로 장기대출, 부동산대출 업무도 가능하다. 은행대출금

                    상환은 차입금의 미래소득으로부터 나온다고 주장 (07출제)

  * 현대 은행이론의 발전 (매년1문제 출제)

   - 자산관리(AM:asset management)

      ~1960년대초, 안전성보다는 수익성에 치중, 자산배분법과 자금전환법 이용,

   - 부채관리(LM:liabilility management)

      1960~1973, 자금의 운용보다는 자금의 조달측면을 중시, 금융기관의 경쟁을 심화

      시켜 투자자에게 수익성 큰 상품을 제공, 중앙은행 의존도 감소하여 금융정책 약화

   - 자산부채 종합관리(ALM)

      1973~현재, 수익성과 유동성을 안정적으로 도모, 대차대조표관리라고도 한다.

 7.3 자산부채 종합관리 (매년1문제 출제)

   - ALM(asset liabilility management) 모형

     금융기관의 목표를 달성하기 위한 전략적인 재무계획과 규제시스템을 포괄하는 개념

     ‘랜드’는 ALM을 금융기관이 목표나 정책,전략등을 개발,평가하는 경영성과라고 정의

     ‘바인더’는 자금관리 측면을 강조, 수익성/성장성/유동성/안정성 및 시장지위 확보를

     포괄하는 경영의 종합적인 목표를 달성하기 위한 전략으로 정의.

     금리, 환율, 유동리스크외 다른 시장리스크 측정, 관리가 어렵다.

   * ALM기법 ; 주로 금리리스크의 분석과 관리

    +갭(gab)분석 ; 금리의 변도에 따라 자산/부채 만기를 변동하여 유동성 및 수익성위험

                    을 최소한으로 줄이고 수익성이 유리하게 이용하고자 하는 기법.

    + 만기대응법 ; 시장이자율의 변동에 따라 자산과 부채를 만기별로 분류하여 균형이

                    되지 않는 부분은 유동성관리자금으로 균형을 이루는 방법

    +듀레이션기법 ; 고정금리를 지급하는 자산과 부채의 듀레이션을 이용하여 금리변동

                    위험으로부터 면역시키는 방법 - 매콜레이(1938)제시

    +순차액분석법 ; 수익부자산에서 발생하는 수익과 이자부부채로부터 발생하는 비용의

                    순차액(spread)를 분석하는 기법, NIM이라고도 한다.

 7.4 VAR 모형 (매년1문제 출제) 

  * VAR(value at risk)모형 ; ALM모형의 한계점을 보완,발전하여 다양한 형태의 리스크

    를 일관된 방식으로 측정하고 체계적으로 관리할 수 있는 새로운 위험관리 모형.

    VAR은 포지션에 대해 일정기간 동안에 정상적인 시장여건 하에서 일정확률로 발생할

    수 있는 최대 손실금액을 의미한다.

    조직전체의 리스크 평가는 물론 타기업과의 비교도 용이하다.

    ‘데니스 웨더스턴’은 JP모건사의 위험을 하나의 수치로 종합보고토록 함(VAR효시)

    포트폴리오의 구성이 일정한 경우 보유기간이 길 수록 VAR이 커진다.

    자산의 가격을 결정하는 위험요인의 통계적 특성이 안정적이라고 가정한다.

  * VAR 모형평가의 한계

    - 국제금융시장의 가격변동은 비정상적으로 정규분포를 따르지 않는다.

    - 선물,옵션등 파생상품의 경우 거래형태가 다양하고 가격변동 위험측정이 어렵다.

    - 개별금융기관이 VAR을 이용한 위험관리시스템 구축이 어렵다.

    - 현실적으로 예금,대출부문의 금리위험이나 신용위험에 적용하는데 문제가 있다.

제8장 금융산업의 경쟁과 규제

   * 경쟁의 논리

    - 경쟁을 통한 금리자유화는 자금거래의 효율성을 높여 국민경제에 이바지 한다.

    - 금융산업에 기술혁신을 촉진하여 상품개발과 시장확대로 범위의 경제가 가능하다.

    - 경쟁을 통한 금융시스템이 효율적일 때 경제정책효과를 극대화 할 수 있다.

    - 규제에 따른 비용이 규제의 효과보다 크다면 경쟁을 제한하는 논리는 상실한다.

   * 규제의 논리 (07,05,04출제)

    - 공공이익가설 ; 시장의 규제에서 실패의 논거를 찿는다.(07출제)

    - 자기보호가설 ; 시장규제의 논리를 사적이익을 증대코자하는 이해관계자들에 의해

        규제에 대한 수요가 발생한다. 스티글러(1971); 규제변동이 부의 재분배효과.   

    - 변증법가설 ; 새로운 규제가 변증법적으로 반복된다. 캐인(1971)

    - 금융불안정화가설 ; 금융시장은 본질적으로 불안정하다. 민스키(1982)

   * 규제의 유형

    - 건전성/ 가격/ 진입 및 퇴출/ 무역영역/, 소유 및 지배구조에 대한 규제

   * 금융산업의 규제와 감독 (06,03출제)

    - 금융수수료에 대한 규제는 금융중개 기능의 효율성을 저해한다.

    - 금융기관의 건전성 규제는 최근들어 주로 리스크관리형 감독방식으로 전환하고 있다.

    - 금융기관의 소유와 지배구조가 문제인 것은 사기업이나 공익성이 크기 때문이다.

    - 국제금융환경의 변화는 자유화/통합화/증권화/디지털화 현상이며 건전성규제등을

       대폭강화하는 움직임을 보이고 있다.

 제9장 은행금융기관 (중앙은행/일반은행/은행신탁계정/특수은행)

    * 중앙은행의 기능  (매년1문제 출제)

     - 발권은행, 은행의 은행(최후의 대여자), 정부의 은행, 금융정책의 주체

    * 한국은행법 관련내용 (07,05,04출제)

     - 한국은행내 최고의결기구는 금융통화 위원회이다.

     - 한은 총재 임기는 4년이고 , 1차에 한에 연임이 가능하다.

     - 기존의 은행감독원은 1999년 금융감독원으로 통합된 바 있다.

     - 금융통화위원회의 의장은 한국은행 총재가 겸임한다.     

    * 은행법에의한 일반은행 : 시중은행, 지방은행, 외국은행의 국내지점 (07출제)

    * 은행신탁계정 : 신탁회사

    * 특수은행의 분류 (06,04,03출제)

     - 한국산업은행, 한국수출입은행, 중소기업은행, 농업/수산업 협동조합   

    * 잉글랜드은행(영란은행)이 은행권 발행의 독점권을 가지게 되어 정부의 은행 및

      은행의 은행으로 특수한 위상을 확보하게된 계기는? 1884년 피일조례 (05,04출제)

    * 현행(2000.1이후) 우리나라 예금자보호법에서 1인당 원금과 이자를 합해 얼마까지

      보호되나 ?  5천만원 (04출제)

제10장 비은행금융기관

   10.1 비은행예금 취급기관의 종류

     - 종합금융회사, 투자신탁회사, 상호저축은행, 신용협동기구, 우체국예금

    * 영국의 Merchant bank, 미국의 Investment bank와 같이 금융서비스를 제공하기

      위해 설립한 금융기관은 ?  종합금융회사 (06,05,03출제)

    * 회사(corporate)형 증권투자신탁제도는? 뮤추얼펀드(07,06,05,04출제)

    * 상호부조를 목적으로 농어촌지역에서 저축을 촉진하고 금융서비스를 제공하기위해

      1969년부터 활동하고 있는 우리나라 시용협동기구 ? 상호금융 (07출제)

    * 신용협동기구의 종류 ; 새마을금고, 신용협동조합, 상호금융 (06,05,03출제)

   10.2 보험 및 증권기관

        보험회사(생명보험, 손해보험, 우체국보험), 증권회사

     * 생명보험의 종류 ? 생존/ 사망/ 양로보험 (07,06,05,03출제)

     * 일반투자가나 증권회사에게 증권의 신용거래에 필요한 자금을 대출하거나 유가

       증권을 대여하여 증권거래를 촉진을 위한 금융기관 ? 증권금융회사(07,03출제)

   10.3 기타금융기관

      여신전문금융/증권금융/증권투자/선물/자금중개/투자자문/동화전문회사, 신용보증기금

     * 여신전문기관의 종류

       - 리스회사, 신기술사업금융회사, 할부금융회사, 신용카드회사 (07,05,03출제)

     * 담보능력이 미약한 기업의 채무를 보증해 줌으로써 기업의 자금융통을 원할이 하기

       위한 목적으로 설립된 금융기관 ?  신용보증기금 (06,03출제)

     * 자금중개회사에 대한 설명 (06,05,04출제)

      - 금융기관간 자금거래중개를 전문으로하는 회사이다.

      - 자금중개회사를 설립하기 위해서는 금융감독위원회의 승인을 받아야 한다.

      - 서울외국환중개(주)는 외국환의 매매 및 원화자금의 거래를 중개한다.

      - 현행 자금중개회사로는 한국자금중개(주)와 서울외국환중개(주)가 있다

제3편 금융시장

제11장 단기금융시장

 11.1 단기금융시장의 특성 및 기능

  * 단기금융시장의 특성

   - 만기가 1년 미만인 당기증권이 발행,유통되며 채무불이행위험이 낮고 유동성이 높다.

   - 추상적 시장이다.   - 도매시장이며 공개시장거래 방식을 취한다.

   - 거래 및 결재방식이 간단하다.

  * 단기금융시장의 경제적 기능

   - 경제주체(기업,금융기관,정부등)에 효율적인 유동성 관리수단을 제공한다.

   - 중앙은행의 공개시장 조작정책의 효율적인 경로를 제공한다.

   - 자금수급 사정을 반영하여 단기실세금리를 형성하고 자금을 효율적으로 배분한다.

 11.2 우리나라의 단기금융시장

  * 단기금융시장의 종류 (06출제)  p227 <표11-1> 참조하세요 !!

     콜, 환매조건부 채권매매, 양도성예금증서, 기업어음, 표지어음, 통화안정증권         

  * 콜시장에 대한 설명  (매년1문제 출제) 

   - 콜거래는 실제로 1일내지 초단기 자금이 유통되는 시장이다.  

   - 자금거래가 주로 전화등 통신망으로 이루어지기 때문에 콜시장이라고 불린다.

   - 차입측 콜자금을 콜머니라고 한다.  - 대여측 콜자금을 콜론이라고 한다.

   - 금융기관의 지준금 부족과 단기유동성자금의 부족을 조정하는 기능을 한다.

  * 단기금융시장에서 통화안정증권을 발행하는 기관은? 한국은행 (07,05,04출제)

  * 금융기관이 할인하여 보유하고 있는 원어음(상업어음,무역어음,팩토리어음등)을 분할

    하거나 통합하여 새롭게 발행한 일종의 약속어음은? 표지어음(cover bill) (07출제)

  * 최초의 매도자가 일정기간후에 일정한 가격으로 동일채권을 다시 매수 할 것을 조건

    으로 채권을 매도하는 금융상품은 ? RP (06출제)

    RP(repurchase agreements: 조건부채권매도)

  * 신용상태가 양호한 기업이 상거래와 관계없이 단기자금을 조달할 목적으로 자기신용을

    바탕으로 발행하는 만기1년이내의 융통어음은 ? 기업어음 (05출제)

    기업어음(CP;commercial paper)

  * 양도성예금증서(CD); 정기예금증서의 양도를 가능케 함으로써 정기예금에 유동성을

                        부여한 것으로 1961년 은행예금 이탈에 대응하여 도입.

  * 통화안정증권; 통화량의 조절을 목적으로 한국은행이 금융기관 또는 일반을 대상으로

                  총통화의 50%이내에서 발행하는 단기증권.

  * 재정증권; 국고의 일시적인 자금부족을 해소하고 재정적자를 메우기 위해 정부가 발행

              하는 1년이내의 단기증권.

제12장 주식시장

  * 증권시장의 경제적기능

   -산업자본의 조달, 저축수단, 소득 재분배, 자금의 효율적배분, 재정금융정책의 수단제공

  * 주식 유통시장의 설명 (06,04,03출제) p266

   - 증권거래소 시장과 장외시장으로 구성된다.  - 경쟁매매 시장이다.

   - 구체적이고 조직적이며 계속적인 시장이다.  - 제2차적 시장이다

  * 거래소시장의 설명 (06,03출제) p267

   - 지정가 주문외에 시장가주문이 가능하다   - 경쟁매매 시장이다.

   - 신용거래가 가능하다.   - 거래가격 제한폭은 상하한 15% 이다.

  * 우리나라 증권거래소에대한 설명 (06,03출제) p268

   - 1956년 2월 대한증권거래소로 설립되었다. - 회원제로 운영한다.

   - 회원은 유가증권시장에서의 매매거래에 관한 독점적지위를 가지고 있다.

   *  증권거래소의 기능 ; 자본전환기능, 공정가격 형성기능, 가격보험기능

  * 코스닥시장의 설명  (07,05,04,03출제) p276

   - 1996. 7.1 장외주식 전담회사인 코스닥증권이 중개업무를 개시하였다.

   - 2005년 1월 한국증권선물거래소(KRX)에 통합되었다.

   - 경쟁매매 시장(자동매매체결시스템)이다. - 양도소득세는 면제된다.

   - 거래가격 제한폭은 상하한 15% 이다. (2005년 5월부터)

   - 데이트레이딩이 가능하다

  * 주식의 제3시장의 설명 (06,05,04출제) p278

   - 2000년 3월 개설되었다. - 데이트레이딩은 허용되지 않는다.

   - 위탁증거금율(100%)이 부과된다. - 양도소득세가 면제되지 않는다.

  * 회사의 주식자본금을 증자시키는 증자제도의 종류 ? (04출제)

   - 유상증자, 무상증자, 기타 (주식배당, 전환사채전환, 신주인수권부사채 에의한 방법)

  * 주식시장에서 무상증자에 의한 신주발행형태 ?  (07출제)

   - 준비금의 자본전입, 재평가 적립금의 자본전입, 주식배당

  *  주식시장에서 유상증자의 배정,인수방법에 따른 분류 ?

   - 구주주배정, 제3자(연고자)배정, 일반공모증자, 주주우선공모

  * 종합지수가 전일종가보다 10%이상 하락하여 1분이상 지속되면 20분간 매매 정지되는

    제도 ?  서킷브레이커 (07,05출제)

  * 주가지수 선물시장의 가격급등락에 연계하여 거래소시장에서 프로그램매매를 일시정지

    시키는 제도는 ? 사이드카 (side car)

제13장 채권시장

   채권이란 정부, 공공기관, 민간기업 등이 비교적 장기로 불특정 다수로부터 자금을

   조달하기 위해 정해진이자와 원금의 지급을 약속하면서 발행하는 유가증권이다.

  * 채권의 본질  (07,05,04,03출제)

    이자지급증권, 기한부증권, 이자확정부증권, 타인자본증권

  * 채권수익율의 개념 (매년1문제 출제) p289

   - 예금의 이자율와 같은 개념   - 채권가격과 채권수익율은 역(-)의 관계

   - 채권가격이 오르면 채권수익율은 하락   - 채권의 투자성과를 평가하는 척도

   - 시중의 자금이 풍부하면 채권수익율은 하락

   - 채권의 수요가 증가하면 채권수익율은 하락

   - 경기가 하강(상승) 국면에 진입하면 채권수익율은 하락(상승)  (06,05,04출제)

   - 채권의 할인율이 증가하면 채권의 가치는 하락

  * 우리나라 채권시장에 대한 설명 (03출제)

   - 발행시장과 유통시장으로 나뉘어 진다.

   - 1970년 이후부터 기업의 자금시장 기능을 발휘하게 되었다.

   - 2000년 기준으로 볼때 주식시장에 비해 규모가 훨씬 크다

  * 채권수익율의 종류

   - 표면이율, 발행수익율, 유통수익율, 연평균수익율, 실효수익율, 세전/후 수익률

 * 채권수익율 결정요인

   - 외적요인 : 채권의 수요와 공급, 시중의 자금사정과 금융정책, 경기동향, 물가상승

   - 내적요인 : 잔존기간, 표면이자율, 채무불이행 위험, 유동성

  * 회사채 발행의 장단점  (07,06,05,04출제)

   - 단점 ; 만기시 원금을 상환하여야 한다.   회사수익 감소시에도 이자를 지급해야함

            불경기,투자실패시 손실확대효과.  - 이자율변동에 따른 위험분산이 어렵다.

   - 장점 ; 과세소득 계산상 법인세 절감효과가 있다. 상환기일에 차환발행이 가능

            비교적 장기자금을 일시에 조달할 수 있다.

  * BW(신주인수권부사채)를 통한 자금조달의 장점 (07출제)

   - 자금조달 용이  - 낮은금리로 자금조달 가능 - 재무구조의 개선효과

  * 채권을 발행한 회사의 주식으로 일정한 조건에 따라 주식으로 전환할 수 있는 권리

    가 부여된 채권 ?  CB(전환사채)  (07,06,05,04출제)

  * 사채권자에게 소정의 기간이 지난후 일정한 가격으로 발행회수의 신주를 인수할 수

    있는 권리가 부여된 채권은 ? BW (03출제)

  * 회사채의 종류 p303

   - 보증사채, 담보부사채, 무보증사채, 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW)

      교환사채(EB), 이익참가부사채(PB), 옵션부사채(BO) 

제14장 파생 금융상품시장

  * 파생금융상품은 통화, 채권, 주식등 기초금융자산의 가차변동에 의해 결정되는 금융

    계약으로 계약형태에 따라 선도계약/선물/옵션/스왑으로 구분되며, 계약형태는 기초

    자산의 유형에 따라 통화/금리/주식관련상품, 거래방법에 따라 장내/외로 구분된다.

  * 금융선물거래의 형태

   - 헤지거래(hedging) (07,03출제)

     현물시장에서 가격변동위험에 노출된 포지션의 손실을 막기 위하여 선물시장에서

     현물과 반대포지션을 취하는 거래형태.

   - 투기거래(speculation) (06,05출제)

     현물시장의 동향에는 관계없이 선물가격의 변동을 예측한 후 가격차이에 따른 이익을

     획득하기 위하여 거래하는 형태.

   - 차익거래(arbitrage) ; 동일한 자산을 서로다른 가격으로 동시에 매입, 매도함으로서

     이익을 얻으려는 거래

  * 금융선물시장의 기능  (07,05,04,03출제)

   - 가격예측, 위험의 전가, 시장유동성의 증가, 자원의 효율적 배분, 자본형성의 촉진,

     새로운 금융상품의 개발 촉진, 현물시장 교란효과

  * 금융선물상품의 종류 ; 통화, 금리, 주가지수, 국채, CD, 통안증권 (07,06,05,04출제)

   - 통화 ; 각나라의 통화 예) 일본-엔, 영국-파운드 등

   - 금리(이자율) ; 장기/중기/단기

   - 주가지수 ; 예)미국 S&P500, 한국 코스피200 등

  * 한국선물거래소(KOFEX) 거래상품 (04,03출제)

     원/달라 환율선물 및 옵션, CD, 금, 국채, 코스닥 50 등

   * 옵션의 가치 및 손익

   - ITM(In the Money)내가격    : 콜옵션인경우    기초상품가격 > 행사가격 (05출제)

                                    풋옵션인경우    행사가격 > 기초상품가격

   - ATM(At the Money)등가격   : 콜/풋옵션 모두  기초상품가격 = 행사가격

   - OTM(Out the Money)외가격  : 콜옵션인경우    행사가격 > 기초상품가격 (07출제)

                                    풋옵션인경우    기초상품가격 > 행사가격

  * 주가지수 선물시장 설명 (매년1문제 출제)

   - 기준지수는 1990.1.3 = 100 이다.  - 결제월은 3,6,9,12월(4종목) 이다.

   - 가격제한폭은 상하한10% 이다. - 거래단위는 kospi200지수에 50만원을 곱한다.

  * 주가지수 옵션시장 설명 (06,03출제)

   - 1997년 7월 개장되었다.  - 유럽형 콜옵션과 풋옵션이 거래된다.

   - 가격제한폭은 없다. - 대상지수는 kospi200지수 이다.

  * 옵션의 경제적 가치 ?

   - 다양한 투자기회의 제공, 위험전가기능, 레버리지효과, 합성증권의 창출

  * 만약 금이 온스당 $530에 거래되고 있는 경우 금옵션시장에서 행사가격이 온스당

    $500인 콜옵션이 있을 때 콜옵션의 프리미엄이 $50이라고 하면 콜옵션의 내재가치

    와 시간가치(외재가치)는 각각 얼마인가 ? (07출제) p362

    내재가치 = 내가격 - 행사가격 = 530-500 = 30

    시간가치 = 옵션프리미엄 - 내재가치 = 50-30 = 20

    # 옵션프리미엄 = 내재가치 +시간가치(외재가치)

제15장 외환시장

 * 현행 우리나라의 환율제도는 ?  자유변동환율제도 (07,05,04출제)

 * 환율의 변동은 두나라 통화의 상대적인 가치의 변동을 나타내는 데 (환율하락) 이란

   국내통화의 가치가 외국통화의 가치에 비해 상승하는 것을 의미한다. (07,06,05출제)

 * IMF의 의결에 따라 1970년 최초로 창출된 국제결제수단으로 주요국의 통화에 비해

   부수적인 역할을 하는 것은 ? 특별인출권(SDR: special drawing right)

 * 자국의 통화가 국제거래에서 널리 쓰임에 따라 통화공급을 늘림으로써 이에 상응하여

   통화발행에 연유하는 이익 ? 세뇨리지 효과  (끝)

   존정보 감사 합니다  ...(부산 김영주)  이상 발생시 바로 연락요망