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2월 23일, 주요경제지표 및 금융모니터링
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■ 시장 동향
ㅇ [ 주 가 ] 미국 및 유럽 증시 상승(미국 다우 1.4%, 유로 Stoxx 2.2%)
ㅇ [ 환 율 ] 미국 달러화 주요 통화 대비 강세
- 유로/달러: 1.1130→1.1030(-0.9%), 달러/엔: 112.63→112.92(0.3%)
ㅇ [ 금 리 ] 미국 장단기 국채금리 상승(미국 10년물 1.75% 0.01%p)
ㅇ [ 유 가 ] WTI 상승, 두바이 하락(WTI 31.48달러/배럴 6.2%)
■ 주요국 경제동향 및 해외시각
ㅇ 미국, 샌프란시스코 연은 윌리엄스 총재, 적절한 성장과 금리 인상 전망(블룸버그)
- 뉴욕 연은 포터 부총재, 정책금리 인상은 실질적인 금리 조정 효과(Market Watch)
ㅇ 유럽, 독일과 프랑스의 견해차가 유럽 통합의 가장 큰 장애(로이터)
- EU 이탈 여부를 두고 영국 정치권 내 혼란 가중(FT, 닛케이)
ㅇ 중국, 정부의 신뢰도 회복 노력으로 시장은 점차 안정(WSJ)
- GDP 대비 부채비율 2019년까지 283%로 상승 전망(블룸버그)
ㅇ 일본, 구로다 일본은행 총재, 투자자의 과도한 위험회피 현상 지적(로이터)
ㅇ G20 회의에서 금융안전망 강화 논의 예정(블룸버그)
ㅇ 국제에너지기구(IEA), 2016년에도 국제유가 반등은 기대난(블룸버그, 닛케이)
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■ 일일 금융시장 동향
1. 주가 : 소폭 하락 [코스피지수 1,914.22(↓ 2.14p, -0.11%)]
하 락 [코스닥지수 642.31(↓ 7.83p, -1.20%)]
ㅇ 코스피지수는 해외증시 강세에도 차익실현 움직임 등으로 소폭 하락
ㅇ 코스닥지수도 차익실현 매물 및 외국인 순매도 지속 등으로 하락
2. 금리 : 보 합 [국고채(3년) 1.48% ( - )]
ㅇ 국고채(3년)금리는 시장에 특별한 이슈없이 보합세로 마감
3. 환율 : 소폭 하락 [원/달러 1,231.1원(↓ 3.3원, -0.27%)]
소폭 상승 [원/100엔 1,095.3원(↑ 1.8원, +0.16%)]
ㅇ 원/달러환율은 前日유가 급등*(WTI↑6.2%) 및 해외증시 강세 등에 따른 위험회피성향 완화 등으로 소폭 하락
※ 美 주간 원유채굴장비수 감소(-26개) / 국제에너지기구의 긍정적 유가 전망(수요과 공급이 ‘17년까지
점진적으로 균형을 찾을 것) / OPEC 사무총장의 비OPEC 국가와의 협력 의사 피력
4. 외국인 유가증권투자 : 주식 -719억원, 채권 -150억원(코스피 -48억원, 코스닥 -671억원)
※ 해외 주요 증시(미국은 전영업일 기준)
: 일본 -0.4%, 중국 -0.8%, 미국 +1.4%
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Ⅰ.국내 금융시장 동향
Ⅱ.국제 금융시장 동향
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ㅁ 글로벌 주요경제지표
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ㅁ 국제 금융 속보 및 금융시장 동향
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[Today Focus] 중국, 정부의 신뢰도 회복 노력으로 시장은 점차 안정
■ 유동성 공급 등 시장 신뢰도 제고 노력이 금융시장 안정에 기여(WSJ)
○ 지난 1월 중국정부가 시장을 제어할 수 없을 것이라는 견해로 주가가 급락하면서 시장의 불확실성이 커졌으나,
지난주 상해종합 지수가 3.5% 상승하면서 점차 안정
▶ 지난주 중국 증권감독관리위원회(CSRC)는 자금조달 플랫폼 기능을 회복하기 위해 9개사의 기업공개(IPO)를
금년 들어 두 번째로 승인하여 IPO의 부분적 재개 진행
▶ 주요 증권거래소인 상하이 등에서 거래비중이 높은 개인투자가들이 다시 주식매입으로 전환
○ 대외개방도가 낮은 중국의 금융시장 불안이 해외로 전이되는 경우는 드물었으나, 최근 중국 정책당국의
신뢰도 저하가 세계 증시 동반하락을 초래한 것으로 평가
▶ 증시 불안에 대한 중국 정부의 임기응변식 대응과 외환정책 변경, 중국 경제성장의 감속 가능성 등이 커지는
한편 유럽 은행권 불안도 투자자의 우려를 높이는 요인으로 작용
○ 이에 인민은행은 춘절을 앞두고 금융시장에 자금을 공급하는 가운데 공개시장조작 빈도를 주2회에서
매 영업일로 변경하는 등 시장에 신뢰도 발신에 주력
▶ 금년 1월 중국 금융기관에 대한 신규융자 규모는 2조 5100억 위안으로 월간 기준 최고치를 기록했는데,
이는 중국 정부의 강력한 경기부양 의지를 시사
▶ 중국 정부는 금년 상반기에 전국인민대표회의와 2월 26일 상해에서 열리는 G20 재무장관 및
중앙은행 총재 회의 전까지 국내 금융시장 불안 해소를 기대
▶ 하지만 이러한 중국 정부의 노력에도 상해주가지수는 금년 들어 19% 하락하고, 현재 펀드 매니저의
주식투자 비중은 65%로 이는2009년이후가장낮은수준. 이는대부분의 투자자들이 여전히 중국의 경기회복에
회의적인 입장임을 시사
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1. 미국의 주요경제지표, 정책 및 시각
◎ 주요 경제동향
■ 2월 제조업 PMI(속보치), 전월비 하락한 51(블룸버그, Business Insider)
ㅇ 마킷에 따르면, 시장예상치(52.4)를 하회하며 2012년 10월 이후 최저치를 기록
ㅇ 마킷의 크리스 윌리엄슨(Chris Williamson), 미국 제조업 부문은 3년 만에 최악의 상태에 놓였으며,
생산, 수주 등 모든 구성항목이 제조업 상황에 우려를 시사
■ 1월 시카고 연은 국가활동지수, 전월보다 0.62p 오른 0.28(블룸버그)
ㅇ 6개월 만에 플러스로 전환되면서 평균 이상 성장을 시사
ㅇ 3개월 이동평균도 전월대비 0.15p 상승한 -0.15를 기록
◎ 정책동향 및 해외시각
■ 샌프란시스코 연은 윌리엄스 총재, 적절한 성장과 금리 인상 전망(블룸버그)
ㅇ 금년 미국 경제는 2.25%까지 성장할 것으로 예상하며, 경제에 대한 시각이 변화하지 않아 점진적
금리 인상은 여전히 올바른 정책이라는 입장을 고수
■ 뉴욕 연은 포터 부총재, 정책금리 인상은 실질적인 금리 조정 효과(Market Watch)
ㅇ 정책금리 인상 후 실질적인 연방기금금리를 훌륭하게 조정했으며 금융시스템과 금융안정성에
의도하지 않은 영향들을 피하면서 이를 수행했다고 발언
■ 대형은행들은 Fed의 대마불사(too big to fail) 정책에 반대 입장 표명(블룸버그)
ㅇ JP 모건과 BofA 등을 포함하는 대형은행은 Fed의 은행정책 제안은 역효과를 초래하거나 불필요한 요건이
포함되어 은행에 심각한 손실이 발생할 가능성이 있다고 주장하며, 장기부채 축적 요건 삭제를 요청
ㅇ 또한 과도한 정책적 요구사항은 은행의 차입 비용을 높여 경제 전체의 신용 공급이 감소하는 리스크가 존재
ㅇ 다만 적절한 손실흡수능력(TLAC) 요구는 강력하게 지지
2. 유럽의 주요경제지표, 정책 및 시각
◎ 주요 경제동향
■ 유로존 2월 종합 PMI, 52.7로 전월(53.6)보다 하락(로이터, 블룸버그)
ㅇ 독일과 프랑스의 성장 둔화로 유로존 민간 부문이 약화되면서 제조업 PMI와 서비스업 PMI가
각각 51, 53으로 전월보다 하락
ㅇ 캐피털 이코노믹스의 제시카 힌즈(Jessica Hinds), PMI 하락으로 ECB의 3월 추가 경기부양책 필요성 제기
ㅇ 로이터도 ECB가 3월에 국채매입 프로그램 규모를 확대하고 예금금리를 추가 인하할 것으로 예상
ㅇ 마킷의 크리스 윌리암슨(Chris Williamson), 디플레이션 압력이 심화되고 역내 경기가 약화되면서
경제성장률을 0.2% 하락할 것으로 추정됨에 따라 ECB의 적극적인 경기부양책 필요성 제기
■ 독일 2월 종합 PMI, 전월(54.5)대비 하락한 53.8(로이터)
ㅇ 중국을 포함한 대외수요 부진으로 인한 수출 하락에 기인
ㅇ 제조업 PMI는 전월(52.3)보다 하락한 50.2를 나타낸 반면 서비스업 PMI는 전월(55.0)보다
소폭 상승한 55.1을 기록
■ 독일, 2015년 기계류 수출 전년비 2.6% 증가한 1550억유로 기록(로이터)
ㅇ 기계설비공업연합회에 따르면, 전년 기계류 수출이 미국(11.2%)의 수입수요 확대로 역대 최고치로
증가하였으나, 중국(-5.9%) 등 신흥국의 수요 감소로 향후 증가세는 둔화될 전망
■ 프랑스 2월 종합 PMI, 13개월 만에 50 하회한 49.8(로이터, 블룸버그)
ㅇ 제조업 PMI는 50.3으로 2개월 연속 상승하였으나, 서비스 부문(49.6)이 파리 테러 등으로 하락하면서 이를 상쇄
ㅇ 마킷의 크리스 윌리암슨(Chris Williamson), 기업들이 비용절감 차원에서 고용을 줄일 가능성이 커지는 등
현재 프랑스는 취약한 경제여건이 지속
■ 이탈리아 1월 소비자물가, 전월대비 2.2% 하락(로이터)
ㅇ 전년동월비로는 0.4% 올랐으며, 근원 소비자물가는 전월비 및 전년동월비 기준 각각 0.8% 및 0.6%로 모두 상승
■ 영국 산업연맹의 2월 제조업 수주, -17로 전월(-15)보다 감소폭 확대(로이터)
ㅇ 중국을 포함한 신흥국의 경기 둔화 등으로 인한 기업의 이익감소가 제조업 경기의 부진으로 연결
ㅇ 이에 산업연맹은 국가수출위원회를 신설로 해외 수출의 활로를 적극적으로 모색하는 방안을 제안
◎ 정책동향 및 해외시각
■ 독일과 프랑스의 견해차가 유럽 통합의 가장 큰 장애(로이터)
ㅇ 영국의 EU 이탈보다 독일과 프랑스의 경제적·정치적인 차이로 유로존 강화의 구체적 방안이 도출되지 않아
EU 통합의 강력함이 결여
ㅇ 독일과 프랑스의 리더십은 서로 다른 방향을 전개되었고, 양국은 오랜 기간 동상이몽의 관계를 지속
ㅇ 은행동맹 등 유로존 개혁에 대해 프랑스는 자국의 경직적인 노동시장과 사회복지제도 개혁에 대한 EU와의
구속력이 강한 규정 체결을 거부
ㅇ 이는 관련 협정에 합의하면 노사분규가 빈번하게 이루어질 것으로 우려하기 때문
ㅇ 독일은 관련 개혁을 준수하기 위해 금융면의 유인 제공에 불만을 표시
ㅇ 또한 독일은 현재까지 유로존의 예산, 통화나 채권의 공동발행, 예금보험기구의 단일화 등의 제안을 일축
ㅇ 특히 독일은 프랑스의 재정 건전성 수단이 적절하게 실행되지 않고 있다고 비판하고, 프랑스는 독일이
남유럽 지원에서 연대감이 부족하다고 지적
ㅇ 양국의 유럽통합 문제에 대한 날선 대립은 2017년 선거 이후가 될 전망
ㅇ 프랑스는 올랑드 대통령이 선거 전후 좌파가 분열될 경우에 유럽 통합정책에 발을 뺄 가능성이 높고
독일은 난민문제가 1990년대 이후 가장 큰 이벤트이므로 메르켈 총리의 임기 중 또는 이후에도
정치적으로 주목되는 문제로 내재
ㅇ 향후 영국의 국민투표 결과로 EU 잔류가 거부되면, 유로존 개혁 대응의 압력이 커질 것으로 보이며,
반대의 경우에도 독일과 프랑스의 견해차가 해소되기는 어려울 전망
ㅇ 무엇보다 통화동맹을 심화하고 금융거래세 도입 등의 일치된 방향 모색이 필요한 상황
■ 독일, 기업의 투자부진이 향후 성장의 걸림돌(블룸버그)
ㅇ 낮은 자본조달 비용 및 견고한 내수 등 투자를 위한 경기여건이 크게 호전되었으나, 금융시장 불안,
세계경기 부진, 고령화 등에 따른 불안한 경기 전망으로 기업심리가 위축되며 투자 저해요인으로 작용
ㅇ IHS Global Insight, 2013년 이후 독일 경기가 회복세를 지속하고 있으나, 기업 투자는 크게 늘지 않아
향후 잠재성장률이 둔화될 소지
■ 이탈리아, 금년 경기 성장세 지속으로 정부부채 축소 전망(로이터)
ㅇ OECD가 금년 이탈리아의 경제성장률이 1%를 상회하지 못할 것으로 전망한데 반해, 마테오 렌지(Matteo Renzi)
총리는 금년 경제가 1.6%의 성장세를 보이고, 재정수지 적자는 GDP 대비 2.4%로 감소할 것으로 전망
ㅇ 다만 정부부채는 여전히 EU 규정수준을 웃돌 것으로 전망(133%)하는 한편 유럽의 저성장, 저물가 등을
고려하여 재정규정을 완화할 필요가 있다고 강조
ㅇ 한편 마테오 렌지 총리는 영국의 EU 이탈은 EU보다는 영국경제에 타격을 미칠 것이라고 주장
■ EU 이탈 여부를 두고 영국 정치권 내 혼란 가중(FT, 닛케이)
ㅇ 캐머런 총리는 EU에 머무는 것이 영국에 최선이며, 정치적 이유로 EU 잔류를 주장하는 것이 아니라고 강조
ㅇ EU 잔류를 호소하는 캐머런 총리와는 달리 국민에게 인기가 높은 보리스 존슨 런던 시장은 브렉시트를
지지한다고 반기를 들고 있는 상황
ㅇ EU 잔류를 주장하는 북부 스코틀랜드에서는 독립론이 재부상하면서 국민투표의 향방은 불확실
ㅇ FT가 조사한 평균치는 EU 잔류가 43%, 이탈이 40%로 엇비슷한 상황이며, 작년 이후 유럽의 난민위기와
테러문제 등으로 이탈 지지세가 확산
ㅇ EU 잔류를 주장하는 스코틀랜드 민족당은 이탈 시 독립한다고 주장하여 캐머런 총리는 내우외환에 직면
ㅇ 유럽 시장에서는 런던 시장의 EU 이탈 지지를 의식하여 파운드화 가치는 하락했는데, ING는 투표일 직전까지
파운드화는 완만한 전개가 예상된다고 지적
■ S&P와 무디스, 브렉시트는 영국 경제에 악영향 강조(로이터)
ㅇ 영국이 EU를 이탈하면, 피치는 경제적 비용과 함께 장기적으로 리스크를 수반한다고 지적
ㅇ 무디스는 영국의 신용등급 전망을 부정적으로 낮출 가능성이 있다고 평가
ㅇ 양사는 브렉시트 결정 후 정치적인 불확실성이 해외기업의 영국 투자에 악영향을 미치고, 경제와 재정전망을
악화시킬 것이라고 예상
■ 씨티, 영국의 EU 이탈 확률 30~40%로 상향 전망(로이터)
ㅇ 런던 시장의 EU 이탈지지 선언으로 기존 20~30%의 브렉시트 확률을 상향 조정
ㅇ 씨티의 마이클 샌더스는 영국이 EU를 이탈할 경우에 영국과 EU 모두 경제 및 정치적으로 고통이 수반되는
여파가 전개될 것이라고 주장
■ 스웨덴 중앙은행, 글로벌 양적완화에 선제적으로 대응할 계획(로이터)
ㅇ 2월 통화정책 의사록, 지난 11일 정책금리 추가 인하(-0.5%)는 미국 연준의 금리 인상 속도조절, ECB의
금리 추가 인하 전망, 일본은행의 마이너스 금리 도입 등으로 저물가가 심화될 가능성에 대응하기 위한 조치
ㅇ 다만 경기 성장세 지속과 부동산시장 과열 등으로 추가 인하에 대한 반대 의견도 제기되며,
향후 인하폭 확대 가능성은 제한적
3. 중국의 주요경제지표, 정책 및 시각
◎ 정책동향 및 해외시각
■ EU 상공회의소, 2009년 이후 중국의 설비과잉 문제 심화(로이터)
ㅇ 지방정부는 여전히 경제성장을 추구하고 있어, 경영부실의 기업 폐쇄 의지가 낮다고 지적
ㅇ 경영난에 빠진 기업은 지방의 금융기관이나 규제당국으로부터 관대하게 다루어지고 있다고 강조
ㅇ 또한 세입이 다른 지역으로 이전되는 것을 우려하여 지방정부는 기업의 M&A를 억제하고 비판
ㅇ 이를 타개하기 위해 지방정부에 현 수준보다 높은 수익원을 제공해야 한다고 제시
■ 미국 재무부, 중국에 소비 지출 촉진을 위한 감세 촉구(블룸버그)
ㅇ 재무부의 네이선 시츠(Nathan Sheets) 국제담당 차관, 중국은 가계소득과 소비를 촉진하기 위한 급여세,
부가가치세 등의 일시적 감세를 포함한 재정 정책이 필요하다고 주장
ㅇ 오바마 대통령, 중국이 수출주도 성장 모델은 지속 불가능하다는 인식을 갖고 있지만, 변화에는 시간이
걸린다고 지적
■ 미즈호 은행, 인민은행의 발표가 오히려 시장 불확실성 확대(블룸버그)
ㅇ 정부는 환율방어 정책과 관련한 투자자들의 혼란을 줄이기 위해 1월 외환보유고 세분화 항목을 발표
ㅇ 그러나 미즈호 은행은 이 발표가 투기 심리와 시장 혼란을 가중시켰으며 외환당국이 시장과 더욱
소통할 필요가 있다고 주장
■ GDP 대비 부채비율 2019년까지 283%로 증가할 전망(블룸버그)
ㅇ 골드만삭스, 높은 부채수준으로 향후 중국이 금융위기나 성장둔화 장기화에 직면할 가능성이
증가하는 것으로 분석
■ 민간기업, 국영기업보다 재정건전성 양호(블룸버그)
ㅇ 민간기업의 부채 비율은 2007년(58%)대비 53%로 개선되었으나 국영기업은 55%에서 58%로
증가한 것으로 발표
ㅇ 국영기업 대출은 전체의 40%를 차지하나 성장 기여도는 10% 미만이며, 이에 따라 향후 국영기업에 대한
생산성 제고 및 재정여건 강화 등의 노력이 필요
4. 기타 세계경제 동향
◎ 주요 경제동향
■ 싱가포르 2015년 4/4분기 경제성장률, 전기비 4.0% 기록(로이터)
ㅇ 산업생산 부진 등으로 정부 예상치(5.7%)를 하회하여 예상보다 경제성장이 둔화
ㅇ 이에 따라 4월에 검토 예정인 중앙은행의 통화정책 완화 가능성 증대
■ 브라질 중앙은행, 2016년 경제성장률 전망치 하향조정(로이터)
ㅇ 최악의 경제침체를 겪고 있는 브라질은 2016년 및 2017년에도 여전히 경제가 악화될 것으로 전망하며,
2016년 경제성장률을 기존 -3.3%에서 -3.4%로 하향조정
■ 캐나다 정부, 원자재 가격 하락 등으로 경제성장률을 낮춰 전망(로이터)
ㅇ 원자재 가격 하락 등으로 2016년 경제성장률 전망치를 이전 2.0%에서 1.4%로 낮추는 한편
2016~2017년 재정지출은 기존 계획보다 확대할 예정
◎ 정책동향 및 해외시각
■ 국제에너지기구(IEA), 2016년에도 국제유가의 반등은 기대난(블룸버그, 닛케이)
ㅇ 2016년에도 국제원유시장은 110만배럴의 공급과잉이 지속될 것으로 내다보면서, 2017년에도
재고누적으로 가격하락세가 지속될 것으로 진단
ㅇ IEA는 원유생산 투자 급감 현상에 우려를 표명하면서, 사우디아라비아와 이란을 제외하면 대부분 생산능력의
여유분은 없고, 수요증가 시 공급이 부족한 상황을 피하기 위해 투자가 계속 이루어져야 한다고 주장
ㅇ 미국 국무부의 아모스 호흐슈타인(Amos J. Hochstein), 러시아, 사우디아라비아, 카타르, 베네수엘라의
원유 공급 동결 합의에 회의적
ㅇ 이들 국가의 합의로 공급과잉 문제를 해결할 수는 없다고 지적하며 제재 조치가 해제된
이란 산유량에 대해 우려 표명
ㅇ IMF 라가르드 총재, 저유가 장기화에 따른 대응으로 산유국은 원유수입 의존도를 축소해야 한다고 주장
■ G20 회의에서 금융안전망 강화 논의 예정(블룸버그)
ㅇ 신흥국에서 자본유출이 발생하는 가운데 채권시장에서 채무불이행을 방지하기 위한 조치들이 논의될 예정
ㅇ 금융안전망은 국가별로 구조가 상이한 상태로, 글로벌 금융안전망 강화를 위한 방안이 강구될 것으로 보이며,
아직 공식적 발표가 나오지 않았으나 외환보유고, 긴급자금지원, 스왑라인 등의 문제가 논의될 전망
5. 중국의 장단기 원유수급 전망 및 시사점
ㅁ [이슈]
최근 국제유가의 불안이 글로벌 금융시장의 주된 리스크요인으로 작용하면서 최대 원유 수입국인 중국의
수급 전망에 대한 관심이 증대
ㅇ 금년 들어 국제유가(WTI)가 30달러 내외로 `08년 글로벌 금융위기 당시 최저치(33.9$)를 하회하면서
신흥국 통화가치와 주가도 동반 하락
ㅁ [전망]
단기적으로 성장 둔화에도 불구, 저유가로 인해 수입 수요가 상당 폭 늘어날 것으로 예상되나 장기적으로
에너지 소비구조 개선 등으로 과거 고율 성장기와 같은 증가세 재현은 기대난
ㅇ (단기) 중국내 생산원가가 국제유가보다 높아지고 저유가를 활용한 비축유 확보 필요성도 가세하여
수입 수요가 큰 폭으로 증가할 전망
▶ 중국 유전의 생산원가는 설비 노후·인건비 상승 등으로 배럴당 50달러 수준으로 현재
국제유가 30달러를 상회
▶ 중국 최대의 대경유전은 지난해부터 감산 체제로 전환
▶ 現비축유 확보 속도가 유지될 경우 `20년 재고량은 62일분으로 목표치(90일)에 미치지
못할 것으로 추정
▶ 금년 2차 저장고 완공과 3차 건설 추진으로 저장 능력 제고
ㅇ (장기) 세계 1위 원유 수요국으로 부상하나 잠재 성장률 둔화, 친환경 에너지 육성 등 구조적 요인으로
국내 에너지 소비에서 원유 의존도가 하락할 전망(`14년 18%→`20년 목표 15%)
▶ 정부가 `20년까지 화석연료 사용 억제를 핵심으로 하는 중장기 계획을 적극 추진 중
▶ 최근 가속화되고 있는 2·3차 산업간 역전 현상도 원유 수요 증가를 제약하는 요인
ㅁ [시사점]
중국의 원유 수급뿐만 아니라, 에너지 소비구조 개혁 등이 글로벌 시장에 미치는 영향을 면밀히 점검하여
적극 대응할 필요
ㅇ 현재의 원유 공급여건 등이 변하지 않을 경우, 중국의 수요 증가는 국제유가의 하방 경직성을 높이는
방향으로 작용할 전망
▶ 비축유 확보 및 감산으로 인한 금년 수입 증분은 약 962만톤으로 전세계 수요 증분의 10%를 상회 추정
▶ 반면, 중국의 단기 수요 증가가 비축유 등 기술적 요인에 기인함에 따라 유가가 반등할 경우에도
글로벌 경기 부진의 완화를 의미하지 않는 만큼 국제금융시장 불안 여지 축소로 보기 곤란
ㅇ 중국정부의 정책 의지 등을 비추어 볼 때, 앞으로 신재생 등 글로벌 에너지산업에서의 영향력이 크게
증가할 것으로 예상
6. 태국의 외국인직접투자 급감 배경 및 전망
ㅁ [현황]
태국의 외국인직접투자는 '14년 급증(전년 대비 95%↑) 후, '15년 급감(전년 대비 90%↓)
ㅇ 최대 투자국인 일본이 전년대비 90%, 기타 유럽, 미국 등 선진국 투자도 95% 이상 급감
ㅇ 외국인직접투자 감소가 인근 동남아 경제성장률(평균 6∼7%) 대비 크게 부진한 경제성장률(2.5%)의
주된 요인 중 하나
ㅁ [배경]
군부 쿠데타 이후 정치 불안, 베트남 등 주변국의 대체 투자처 부상, 투자인센티브 제도 변경 등이 태국내
외국인직접투자 급감을 가져온 요인으로 지적
ㅇ 군부 쿠데타('14. 5월) 이후 1차 헌법개정초안이 부결('15. 9월)되면서 차기 총선이 '17년 중반 이후로
연기될 가능성이 제기되고 있는 가운데 反 군부 시위로 정정 불안 지속
⇒ '14년 군부 쿠데타에도 불구하고 외국인직접투자 급증
(전년 대비 95%↑, 전년 하반기 대비 218%↑)한 것과 대비
ㅇ 태국 대비 20∼50% 저임노동력을 기반으로 노동집약형 제조업에 비교우위를 점하는 베트남, 캄보디아 등이
대체 투자처로 부상
⇒ '15년 일본의 아세안 해외직접투자('15.1Q∼3Q)에서 태국만 감소
ㅇ '15년 1월 1일부터 시행된 New 투자인센티브(투자지역기준→고부가가치, 지방경제특구 기준)
제도 변경의 마찰적 영향
⇒ 세제혜택이 고부가가치업종으로 집중되면서 외국인직접투자 유인 약화
ㅁ [전망]
'16년 외국인직접투자는 기저효과*, New 투자인센티브 제도 안착 등으로 증가 예상.
다만 중국을 중심으로 글로벌 경기둔화 및 금융불안 등으로 투자심리가 취약한 만큼 큰 폭으로 늘어나기는
어려운 상황
ㅇ '05년 이후 외국인직접투자 감소가 4차례 있었으며, 모두 다음해에 증가
ㅇ '15년 세계 해외직접투자(FDI)는 글로벌 기업들의 M&A 등으로 1.7조달러 기록, '08년 금융위기 이후 최대 증가
ㅇ '16년에는 세계 경제의 취약성이 반영돼 M&A를 제외하고 감소 예상(UNCTAD)
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