9/9 종목분석

[RichGuy]

종목분석(9/9 화)

1. 유성티에스아이

동사는 볼트, 너트 전문제조기업으로서 내수 증가로 전년 상반기 대비 매출이 증가하였으나 원가율이 100%를 상회하면서 영업이익 및 순이익 적자폭이 확대외었으나 순손실 지속에 따른 결손금 누적에서 비롯된 재무구조 저하를 유상증자를 통해 상쇄하며 안정성 유지함.

650여 개의 영세업체가 존재하여 시장 내 과다경쟁이 일어나고 있으며 기업공개된 업체들 사이에서는 약 4.4% 정도의 점유율을 유지하고 있으나 다수의 중소업체 및 중국산 저가제품의 시장 진입 등으로 경쟁이 격화됨에 따라 성장 및 수익성 개선은 제한적일 전망.

신규 추가된 첨단 신소재, 대체에너지 및 미디어사업은 아직 계획 단계에 머무르고 있어 당분간 영업은 현 상황을 유지할 것으로 예상되어지며 2008년 7월 30일 ㈜우리엘테크에 공장용지 및 건물 일체를 매각하는 등 유동성 확보 노력으로 단기지급능력이 다소 개선될 것으로 기대.

동 종목의 주가흐름은 우하향 추세를 형성하며 하락하고 있으나 현 시점 단기 바닥 시점이라고 판단되어지머 단기매매로서 대응하는 것이 좋을것이라 생각됨. 손절은 2,250원, 단기 목표가는 3,100원, 매수가는 2,400~2,500원 정도를 설정하시어 단기가 스윙매매로서 대응하시길 바랍니다.

2. 한국가스공사

동사는 천연가스 공급 공기업으로서 도시가스용은 동절기 저온현상 지속으로 물량이 증가하였고, 발전용은 천연가스발전소 경쟁력 상승으로 전년동기 대비 판매량 증가하였으나 정부규제로 가스도입원가 상승분을 도시가스용 가스판매요금에 반영하지 못하며 영업이익률 저하.

차입금 규모 과다하고 재무구조 미흡한 수준이나 공공기관의 특성상 재무위험 부담은 낮은 편이어서 동사를 자원개발 분야 글로벌메이저기업으로 도약시키기 위한 정부의 적극적인 정책 지원으로 성장 지속될 전망.

나이지리아 정부로부터 가스전 개발 및 천연가스 액화기지 건설에 대한 예비승인을 받는 등 해외 가스전 개발사업 추진 활발하게 진행될 듯 보이며 동사가 지분 참여한 예멘 마리브 광구의 이익이 2010년부터 발생될 것으로 예상되는 등 자원부문의 이익 기여 가시화될 듯.

동 종목의 주가 흐름은 지식경제부 장관의 올해 배당금 지급 불가능 발언에 의해 급락을 하였으나 원체 낮은 배당금을 지급하던 회사였으므로 투자하는데 있어서 큰 영향을 미치지 않으리라고 생각되어지며 오히려 지금이 저가에 담을수 있는 기회라 생각되어짐. 중장기 포트로 편입하여 현시점부터 분할매수하여 68,000원 이탈시는 손절 시점으로 보아 다시 저점 매수할 것을 권해드림.

3. 한신공영

동사는 시공능력 26위의 건설업체로서 건축부문에서 재건축 사업이 진행되고 있으나 신규 공사 착공이 지연됨에 따라 매출은 전년동기 대비 소폭 감소하였으며 상대적으로 수익성이 낮은 토목부문의 매출 증가와 원자재 가격 상승으로 영업이익률은 전년동기 대비 하락.

영업외손익은 순이자이익 증가와 대손충당금 환입으로 영업이익률 하락에도 불구하고 당기순이익률은 상승세 시현. 한화건설과 컨소시엄으로 호치민 55층 쌍둥이 빌딩을 수주함에 따라 베트남에서 추진중인 인프라 및 대형 민간 프로젝트 사업에서도 성장 기대가 예상되어지고 원자재 급등에 따른 영향을 받을 것으로 보이나 금리 인상에 따른 영향은 미미함에 따라 타 건설사 대비 안정적인 수익성 확보할 것으로 전망되어짐. 1,000억 원이 넘는 현금보유 및 차입금 중 80% 이상이 건설공제조합 등 1%대의 낮은 금리임에 따라 운전자금 확보는 용이할 듯 보임.

동 종목의 주가 흐름은 급격한 하락으로 인한 저점 매수세로 인해 바닥을 다지고 올라가는 모습이며 자사주 매입에 대한 의사가 있음을 밝힘으로서 주가가 부양되고 있음. 허나 오늘의 주가는 조정국면에 접어들고 있으며 이는 곧 단기적 반등일 가능성이 많다는 것을 시사하며 단기매매로서 대응할 것을 권합니다. 전저점 12,300원을 손절 기준으로 잡고 차분한 분할매매로 대응할 것을 권해드리며, 목표주가는 2만원 정도를 잡으셔서 이익실현하시길 바랍니다.

4. 남해화학

동사는 농협 계열인 국내 1위 복합비료 제조업체로서 내수 및 국제 비료가격의 상승에 따른 비료부문의 매출 호조와 제휴 주유소 확대를 통한 유류사업부문의 성장으로 큰 폭의 외형 성장을 견지하고 있으며 원재료 상승분을 상회하는 제품가격 상승과 내수보다 마진이 좋은 수출의 증가로 수익성이 향상됨.

국내 최대 비료제조사로 견고한 시장점유율 유지하고 있으며 높은 자기자본비율을 보유하고 있는 등 건실한 재무구조 갖추고 있으며 중국정부의 수출관세 부과로 세계 비료공급이 부족한 가운데 세계 비료수요 급증 추세로 수출 확대를 통한 큰 폭의 외형 성장이 기대됨. 염화칼륨 등 핵심 원재료 단가계약이 이미 맺어진 상태로 원재료가격 상승 부담이 크지 않아 수익성 개선될 전망이고 아시아에서 중국 다음의 세계 비료 공급업체로서 중국의 수출제한 조치로 국제무대에서의 경쟁력 더욱 강화될 전망.

동 종목의 주가 흐름은 2분기 순익 급증에도 불구하고 시황의 불안정성으로 급락을 하였으나 현 시점에서 보면 3중 바닥을 형성하며 상승 추세로 전환하고 있는 흐름을 보이는 바 업계의 성장성과 안정성을 보면 상승 모멘텀이 충분하리라고 생각되어짐. 중장기 매매로서 현시점 분할매수로서, 단기적 1차 목표가는 25,000원, 2차 중장기적 목표가는 전고점 부근인 32,000원을 설정하여 대응하시기 바랍니다.

5. 코오롱

동사는 산자, 화학, 필름 제조업체로서 2007년 6월 코오롱유화 합병에 따른 매출 증대와 산자, 필름부문의 성장으로 매출액 전년동기 대비 큰 폭으로 증가하였으며 원가율 상승으로 영업이익률 소폭 하락하였으나 외환차익 등 영업외수지 개선되었음.

주력사업에 대한 역량집중으로 사업 포트폴리오 고도화 위해 고흡수성수지(SAP) 사업부를 LG화학에 매각하였고, 에폭시 수지, 유리섬유 복합관 등 신규 사업 매출 확대, 석유수지의 가동률 상승, 전자재료용 필름의 매출증가 등으로 외형 확대 전망이 예상됨

산자부문의 아라미드의 증설 효과, 필름부문의 차별화 제품의 매출 비중 확대 등을 통해 실적 개선 전망되어지며 코오롱유화 합병으로 이익창출력 향상된 가운데 저수익 사업부문의 분할 등을 통해 재무구조 개선 및 수익성 견고해질 것으로 전망됨.

동종목의 주가 흐름은 시황의 침체와 더불어 루머로 인해 급락을 맞았지만 회사 상반기 실적이 초과달성되었다는 공시와 함께 주가를 부양시킴. 루머로 인한 일시적 급락을 보였으나 회사의 펀더멘탈과는 상관없는 일시적 현상이었으므로 조만간 시황이 안정됨에 따라 상승 모멘텀을 갖추리라고 생각함. 또 태양광 발전소를 가동함으로서 당장의 눈앞에 보이는 가시화적인 성과는 미미하겠지만 향후 전망은 무한히 밝다고 할수 있으므로 당장의 단기적 관점보다는 중장기적 관점에서 접근하시길 바랍니다.

6. 일진정공

동사는 화공기기 제작 및 경상정비, 플랜트 유지보수 기업으로서 비수기임에도 불구하고 해외매출 호조와 국내매출의 견조한 상승세에 힘입어 매출 및 영업이익이 증가하였고 해외수출에 대한 환율 상승으로 환차익이 발생함에 따라 영업외수지 또한 전년 상반기 대비 개선.

화공기기 부문에서 약 3%, 발전소 경상정비 부문에서 약 3.5%의 시장점유율을 차지하고 있으며 전세계적으로 많은 정유설비와 석유화학 공장 신설 및 증설이 지속적으로 예정되어 있어 수년간 화공기기 부문의 꾸준한 성장이 예상되어짐

발전소 경상정비부문은 정부의 장기적인 수급계획에 의해 이루어지는 바 안정적인 수요를 바탕으로 무난한 실적 유지할 듯 보이며 영업현금흐름의 개선과 동업종 대비 낮은 타인자본의존도를 바탕으로 무난한 재무건전성을 계속 유지할 것으로 전망.

동 종목의 주가 흐름은 시황의 침체와 더불어 하향 추세를 형성하여왔으나 업황(원자력,대체에너지)의 탄탄한 내실과 신재생에너지 기기 제조, 시공업 사업 목적 추가소식에 상한가 안착 후 꾸준한 상승 여력을 보여주고 있다고 생각되어지는 바, 회사의 내실있는 경영 및 꾸준한 성장은 향후 주가 상승 모멘텀을 만들어 줄 수 있다고 생각함. 단기적인 시각보다는 중장기적 시각으로 원자력 및 대체에너지 관련 업종이 가시화적인 성과를 이룰 수 있을 때 본격적인 상승이 시작되리라 예상되므로 차분한 분할매수로서 대응하시길 바랍니다.

7. 유비케어

동사는 의료정보 전문기업으로서 MR 솔루션, B2B 유통사업, 제약솔루션 등에서의 매출 호조세로 전년동기 대비 매출 규모가 확대되었으며 급여 인상분과 퇴직급여충당금 증가되었으나 상품 매입원가 개선을 통해 전년동기 대비 수익성 확대됨.

SK케미칼의 유상증자 참여로 현금성 자산이 큰 폭으로 증가하여 유동비율이 개선되는 등 전반적인 재무구조 개선되었고 다년간 구축된 병·의원 네트워크를 기반으로 EMR(전자차트시스템)시장에서 독점적인 위치를 확보하면서 안정적인 성장세가 이어질 전망.

기존 의료기기의 무상 A/S가 만료되는 부분에 있어 부가서비스를 창출할 수 있을 것으로 보이며 신규제품 출시를 통해 이익률 개선이 예상되어지며 SK케미칼과의 피인수를 통해 기존사업인 의료정보 부문에서의 기존사업을 통해 유통부문 사업을 강화하여 동사의 시너지효과 기대됨.

동 종목의 주가 흐름은 2분기 실적 부진으로 인해 하향 추세를 형성하며 바닥 990원 까지 떨어졌지만 이는 판관비 증가에 따른 급여 인상분과 퇴직급여 충당금이 각각 2억원씩 증가했기 때문이고 이런 일시적인 비용을 제외하면 외형 확대가 지속되고 있어 긍정적으로 판단하고 있음. 또한 SK케미칼의 유상증자 참여로 현금성자산이 큰 폭으로 증가했고, 부채 비율도 25.1%까지 감소해 재무구조도 더욱 탄탄해진 상황이므로 현 시점은 저점 메리트가 부각 되있다고 할 수 있으므로, 손절가는 저점이탈시로 잡으시고 단기 목표가는 1,500원 부근으로 잡으시어 대응하시면 될 것이라고 생각됨.

8. SK네트웍스

동사는 유통 및 에너지 판매로 다각화된 종합상사로서 정보통신사업부문, 무역부문 및 수입자동차 판매 등의 기타사업부문 등 전부문의 고른 영업호조로 전년동기대비 매출 외형 성장. 효율적인 비용관리로 영업수지 소폭 개선되었으나 지분법손실 및 외환차손 등 영업외비용의 증가로 순익 규모 감소하였고 견조한 영업현금흐름을 이어오고 있으나 자산대비 차입금 규모 과다한 수준이고 낮은 자기자본비중 등으로 미흡한 재무구조 견지하고 있음.

스피드메이트를 통한 중고차 사업의 본격화하고 수입자동차 판매부문의 영업호조로 직수입 라인업 강화하는 등 적극적인 영업활동이 기대되어지며 석타, 동, 아연 등 비석유 분야의 자원개발을 지속적으로 추진할 계획으로 향후 신성장 동력 요인으로 작용할 것으로 기대.

사업 전부문의 영업호조가 이어지며 꾸준한 실적 개선으로 점진적인 재무구조 개선 기대.

동 종목의 주가 흐름은 기술적 분석상 저점을 높여가는 다중바닥을 형성하며 추세를 바꿔가고 있는 흐름을 보이고 있음. 15,000원 이탈시 손절 시점으로 보고 현시점(15,700원) 부근에서 매수 가능하며 단기 목표가 17,000원을 설정하시어 대응 하기 바랍니다. 어제 과대상승장으로 말미암아 오늘의 현 주가는 조정중이오니 보수적인 관점에서 접근하시길 바랍니다.

9. 에버테크노

동사는 휴대폰 및 LCD 공정 자동화장비 전문업체로서 LCD장비에 대한 수주 물량 확대에 힘입어 2008년 상반기 매출규모 전년동기에 비해 확대되었고 원가구조 개선 및 매출 회복에 따른 고정비 분산 효과로 2008년 상반기 매출액영업이익률 전년동기 대비 상승함.

LCD장비에 대한 매출의존도 축소 및 외형 확대 도모를 위해 2005년부터 반도체장비 시장에 진입하였으며 주요 매출처인 삼성전자의 LCD라인 및 반도체라인에 대한 투자로 인한 수혜가 기대되며 이에 따른 매출 성장이 예상됨.

반도체장비 제품 라인업 확대, 신규 제품 개발 등으로 성장기반 확보에 주력하는 바 실적 개선에 일조할 것으로 기대되어지나 경쟁업체들간의 치열한 수주경쟁이 예상되며 이는 실적 개선에 한계요인으로 작용할 것으로 우려됨.

동 종목의 주가 흐름은 단기적 바닥 반등 추세를 형성하고 있는 바 단기적 매매로 대응하시길 바라며, 일단 3,600원의 돌파 및 돌파 후 지지여부를 확인하시어 보수적인 관점에서 접근하시길 바랍니다. 단기 목표가는 4,200원 정도를 설정하시어 수익 실현하시길 바랍니다.

10. S&T중공업

동사는 자동차 구동장치, 방위산업제품, 공작기계 전문업체로서 해외 직수출 증가에 따른 차량 부문 매출 증가와 방산부문의 꾸준한 성장, 신제품 판매로 인한 공작기계 부문의 호조 등으로 외형 성장세가 지속되고 있으며 고마진의 방산부문 매출 증가, 외형 확대에 따른 고정비 감소효과와 원재료 상승에 따른 판매단가 인상 등으로 수익성 크게 향상되었음.

실적 호조를 바탕으로 차입금의 지속적인 상환 등으로 동업계 대비 안정적인 자본구조를 보유하고 있으며 원활한 현금흐름을 시현하고 있으며 다임러 크라이슬러, 이란 IKAMCO 등 직수출 물량의 꾸준한 증가 등 미국, 유럽, 아시아 등으로 신규수주 확대로 외형 성장 지속될 전망임. 국방개혁 2020 계획에 따라 마진율이 높은 방산부문의 납품이 지속되어 외형 성장 및 수익성 향상이 기대되어지며 수직선반 및 기어가공기의 매출 호조세와 차량부품용 알루미늄 다이캐스팅 주조 확대 등 기계부문 및 소재 부문 안정적인 성장 유지될 전망.

동 종목의 주가 흐름은 7월 저점 9,200원을 찍은 이후 쌍봉을 형성한후 시황의 침체로 인해 하락 하였으나 저점을 높이며 상승하는 모습을 다시 보여주고 있는바 현 시점에서 12,500원의 매물벽 돌파여부를 확인하여야 하며 시황의 상황에 따라 같이 움직이는 종목이므로 시황의 흐름도 같이 체크해야함. 단기적 매매보다는 중장기적 매매로 대응하시길 바라며 목표가는 16,000원 부근에서 수익실현하시길 바랍니다.

11. 쌍용차

대형 승용차인 체어맨W의 비교적 양호한 판매에도 불구, 경유가격 급등 및 서유럽 시장 환경 규제에 따른 RV시장 부진으로 매출이 감소되었으며 판매 부진에 따른 고정비부담, 일부 재고물량의 할인 판매에 따른 원가부담 증가로 인해 수익성이 저하되면서 적자 전환.

영업현금창출력 저하된 가운데 신차 및 신엔진 개발, 공장 증설 등의 투자가 계획되어 있어 외부자금조달이 지속되고 있고 체어맨W 실적 본격화와 중국향 카이런 CKD 수출 개시 등으로 매출 회복세 예상되나 영업환경 악화로 제한적인 수준일 것으로 전망.

외부환경이 개선되기 어렵고 신차 출시 등 라인업 보강이 2009년에 이루어질 예정이어서 수익부진은 지속될 가능성이 높은 것으로 판단되어지나 주주사인 중국 상하이차와 연계한 신차 개발 등 중장기적인 시너지효과 창출 기대됨.

동 종목의 주가 흐름은 계속적인 매출 부진에과 성장 모멘텀이 약한 관계로 장기적인 침체 국면에 접어들었다고 판단되어지나 바닥권 반등을 통한 단기적 수익창출이 가능할 것으로 생각되어짐. 손절가 2,300원, 매수가 2,400~2,500원, 단기 목표가 3,000원으로 설정하시어 대응하시길 바랍니다.

12. 삼성정밀화학

동사는 일반화학 및 정밀화학제품 제조업체로서 요소, 암모니아, 가성소다 등의 판매단가 상승에 따른 일반화학부문 고성장 및 정밀화학, 전자재료 전 부문의 고른 성장으로 매출규모가 확대되어졌으며 암모니아 계열의 흑자전환과 염소 셀룰로이드 계열의 높은 영업마진으로 수익개선.

950억 원 이상의 대규모 현금 보유하고 있으며, 이를 기반으로 지속적으로 신규사업 진행 중이며 염소계열 중심의 양호한 성장세와 하반기 이후 프리즘필름 등 전자재료 부문의 성장성이 기대되는 바 성장세 이어질 전망.

국내 요소비료의 판매가격 인상, 가성소다의 가격 강세로 수익성 개선추세 이어질 전망이나 고유가로 인해 원재료인 납사가격 상승이 부담으로 작용될 것으로 예상되어짐.

2008년 5월 주수익원인 애니코트의 증설과 9월 건축용 첨가제 메실로스의 증설로 하반기 긍정적 실적추세 유지될 전망.

동 종목의 주가 흐름은 높은 성장성을 가지고 있음에도 불구하고 현 주가의 가치에 대한 부담감이 작용하여 무거운 흐름을 보이고 있으나, 월봉상 20일 이평선을 고수하며 상승흐름을 보여주고 있음. 단기적 매매 보다는 중장기적 관점으로 접근하시길 바라며 분할매수로서 장기간의 투자를 요하는 분들에게 알맞은 종목이라고 생각됨.