◈ 2004년을 이끌 강력 테마형성 종목군 |
◆ 무선인터넷 관련주 - 국내 이동통신사들의 무선 인터넷 사업 매출규모는 지난 2000년초 160억원에서 2001년말 1670억원,2003년 말에는 6000억원대를 상회하는 높은 성장세 기록- 2004년 국내 무선인터넷 시장은 30%대의 고성장세를 지속할 것으로 전망 - 2002년 12월 정보통신부가 무선인터넷의 망 개방을 골자로 하는 개정안을 발표,무선인터넷의 활성화를 위한 제도적 기반을 마련 - 통신망의 고도화와 함께 구현 가능한 컨텐츠의 범위 확대전망 - SK텔레콤과 KTF는 주문형 비디오(VOD)와 주문형 음악(MOD),멀티미디어 메시징 등 차별화된 서비스를 제공 - 한통데이타는 LG텔레콤과 유비쿼터스형 무선인터넷 프리미엄 POI(Point Of Interest) 서비스를 개시하였고, 2004년초를 예정으로 LBS 기반게임, LBS 기반 엔터테인먼트,커뮤니티 서비스 및 연령층별 Zone Base 서비스등의 새로운 무선인터넷서비스를 확대할 예정 - 무선망 개방과 함께 컬러 단말기 보급 확산 등으로 무선 인터넷 시장의 환경이 급격히 개선되고 있으며,휴대폰을 이용한 지불결제 사업이 빠르게 성장 - 휴대폰 가입자수 3300만명,무선인터넷 가입자수도 2500만명을 넘어섰으며 휴대폰 가입자의 85%가 무선인터넷을 이용 - 2004년 이동통신사들간의 모바일 뱅킹 서비스 확대 전략으로 무선인터넷,무선랜 관련시장은 대폭 성장할 것으로 예상 - SK텔레콤의 경우 무선인터넷폰 가입자수,가입자당 매출이 일반가입자에 비해 2배 가까운 증가세를 기록 - 2004년 연초부터 시행되는 번호이동서비스(Mobile Number Portability)와 함께 내수부진으로 2003년에는 예상보다 부진을 보였던 MMS(Multimedia Messaging Service) 등이 본격화되며 무선인터넷 시장 성장세 지속 전망 - 휴대인터넷(Portable Internet),위성DMB(DigitalMultimedia Broadcasting) 등의 서비스가 가시화되는 2004년 하반기에는 폭발적인 성장이 예상 - 무선인터넷 관련 사업은 고부가 사업으로 수익성이 높아 시장 진입하는 업체들이 급속으로 늘어나고 있으며,성장과 경쟁심화라는 불균형이 주사상승에 장벽이 될 가능성도 존재
◈ 소프텔 (065440) 이동통신의 핵심망에 들어가는 소프트웨어를 개발.공급하는 국내 5개 업체중 하나동사는 음성 및 데이터 통신을 가능하게 하는 이동통신 서비스의 핵심망 솔루션 및 서비스망 솔루션의 개발 및 공급을 주력사업으로 하고 있는 업체로,KTF의 이동통신망에서 가입자의 서비스정보와 위치정보를 관리하는 데이터 베이스시스템인 HLR을 공급하고 있으며,1999년 이후 신규 및 백업 HLR 시스템의 납품 및 유지보수 업무를 수행하고 있습니다 또한,KTF에 CDMA-GSM 국제로밍 시스템을 공급하여 상용서비스 중에 있으며,이동통신망과 인터넷을 결합하여 이동통신의 무선데이타 망에서 고속인터넷서비스를 제공하는 시스템인 DCN관련 동기식 및 비동기식 시스템을 모두 구현할 수 있는 기술을 보유하고 있는 업체입니다 이동통신 음성핵심망 부문은 높은 기술력과 노하우를 요하는 분야이기 때문에 신규업체의 진입이 어렵고 대기업들은 시장규모가 크지않아 앞으로도 안정적인 실적호전이 나타낼 수 있을 것으로 기대되고 있습니다 특히,기존 이동통신 음성 핵심망 위주의 매출구조에서 무선 인터넷서비스망 솔루션과 컨텐츠부문으로 확대할 계획인 것으로 알려지고 있으며,태국의 CDMA 사업자인 허치슨 CAT 와이어리스 멀티미디어에 수출하는등 해외에서도 매출이 증가할 것으로 전망되고 있습니다 - 이동통신 핵심망의 안정적인 성장과 무선인터넷 솔루션의 꾸준한 수요 가세 등으로 전년 대비 외형성장세 시현- 핵심망 장비는 경쟁업체의 신규진입이 어렵고 무선인터넷서비스망 솔루션과 콘텐츠부문의 확대로 외형성장 예상 - 경기부진에도 불구하고 안정적인 영업기반(KTF 납품)과 수익구조를 보유하고 있어 외형성장에 따른 추가적인 수익성 개선 기대 - 해외시장 개척 : 태국 - 핵심망 진출 이어 부가 서비스 확장. 중국 - 로밍서비스 테스트중 - 핵심망 장비는 경쟁업체의 신규진입이 어렵고 무선인터넷서비스망 솔루션과 콘텐츠부문의 확대로 외형성장 예상 - 영업활동에서의 현금창출능력 양호한데다가 차입금 규모 적고 유동성에 여유있어 무리없는 자금운용 가능할 전망 - 인건비,개발비 등 판관비 증가에도 불구하고 원가율 하락으로 영업이익 증가하는 등 제반 수익성 지표 개선 - 12/29 유무선 경매서비스 시작으로 컨텐츠 확대 예상 ▶ 실적 전망 2003년 3/4분기 실적 : 매출액 43.7억, 영업이익 14.8억, 경상이익5.6억(전년대비 8% 증가), 순이익 6.0억(16% 증가) 2003년 3/4분기 누계 실적 : 매출액 118.4억원(전년 동기 대비 29% 증가) 영업이익 13.5억(13%증가), 경상이익 14.0억 (17% 증가)가. 2003년 사업목표 - 매출액: 210억원 경상이익: 26억원 나. 2004년 사업추진방향 - 무선인터넷 솔루션 수요 증가에 따른 동 사업 핵심역량 집중 - 기존 핵심망 솔루션의 수익성 강화 - 태국, 중국 등 동남아 시장 해외진출 - 배경음솔루션, CGIP 등 신규 부가서비스 관련 고부가가치 솔루션 사업 확장 - 비핵심사업 상품매출의 축소 및 핵심사업 제품매출의 강화 - 음성 및 데이터 부가서비스 발굴 및 관련사업 집중 2004년 추가적인 성장이 나타날 전망 - 2004년 예상 주가수익비율(PER)이 5.5배로 동종업종 및 코스닥시장 대비 크게 저평가 ◈ 필링크 (064800) 무선인터넷 솔루션 : 과점적 시장체제 유지,타사와의 경쟁력 부각.모바일 기반 솔루션과 장단문 메시지 서비스 - 2003년 3분기 당기순이익 9억3600만원, 경상이익 11억8000만원으로 각각 전년동기대비 347.8%, 372.0% 증가했고,매출액은 86.8% 증가한 65억3400만원, 영업이익은 645.6% 증가한 11억8000만원으로 폭발적인 증가세 기록 - 성장성을 고려하여 시스템 매출 외에 컨텐츠 사업에 진출했으며,2004년중 가시적인 성과 예상 ▶ 해외시장 진출 및 추진 - 2000년부터 해외시장 진입을 추진하였으며 2002년 하반기부터 그 성과가 가시화되고 있으며,2003년 1월~9월 수출액이 86억원으로 전체 매출의 53% 기록 - 기존에는 솔루션 Vendor로 하나의 솔루션 즉 단품개념으로 판매하였지만 이제는 외국이동통신 사업자에게 무선인터넷 운영서비스를 위한 토탈솔루션 구축을 위한 마케팅에 주력하고 있음 - 이러한 결과로 인도네시아에 무선인터넷 서비스를 위한 통합솔루션 구축에 당사가 참여하고 있고,인도네시아의 여러 CDMA 사업자에 제안을 하고 있음 - 캄보디아 GSM사업자에게 GSM단문메시지(SMSC) 구축중이며 상당한 호평을 받아 이외의 프로젝트에 대해 추가 수주가 예상됨 - 동남아에서는 국내의 이동통신사업자의 사업모델을 벤치마킹하여 유사한 서비스를 하려는 경향이 있어 지속적으로 당사의 솔루션 수요가 있을 것으로 전망됨 ▶ WAP게이트웨이, SMSC, MMSC 등 회사의 핵심기술에 대한 설명 WAP(Wireless Application Protocol) 게이트웨이 - 유선인터넷의 상의 여러가지 정보, 예를 들어 주가정보,뉴스정보,그림정보,금융정보 등 각종 Content를 무선단말기에서 손쉽게 정보를 볼 수 있도록 유선과 무선간의 데이터를 호환되게 하는 기술 - 이동통신사업자에게 구축되어 있고 무선인터넷의 중요한 역할을 하고 있는 코아기술로 현재는 Text 정보를 볼 수 있게 하는 제품보다 멀티미디어 즉, 동영상이나 이미지 등을 손쉽게 단말기를 통해 볼 수 있고 상대편에게 보낼 수 있게 하는 차세대 WAP게이트웨이인 액세스게이트가 올 하반기부터 이동통신사업자에 구축되고 당사가 SK텔레콤, LG텔레콤, KT아이컴에 구축중에 있음 MMSC(멀티미디어 메시지 서비스, Multimedia Message Service Center) - 현재 멀티미디어 서비스를 받기 위해서는 컬러단말폰이 급속히 증가되고 있으며,멀티미디어 서비스를 위한 기술은 2003년에도 급속히 진화될 것예상됨 - 휴대폰에서 드라마나 모바일영화, 영상전화, 원하는 뮤직비디오 등을 볼 수가 있고 상대편에게 보내게 하는 제품으로 모바일 상거래까지 확산 될 것으로 예상됨 - 현재는 그림,이미지 정도만 휴대폰에서 서비스가 가능 하지만 2003년에는 동화상,VOD,MOD 등 여러 미디어 서비스가 시작 - 동사는 이미 LGT 및 KTF에 VOD관련 필드테스트를 하였고,포토메일를 SK텔레콤에 구축하였음 - LGT 등의 이동통신사업자와 KT 등의 유선통신사업자에게 무선인터넷 서비스를 위한 기반솔루션을 자체개발/제공 - 주력제품은 SMSC,LMSC 등과 이동통신기기의 무선 인터넷 사용을 가능케 하는 Wap gateway 등임 - 재료비 등 원가 요인에 대한 부담이 없는 솔루션 제공 업체의 특성상 향후에도 일정 수준의 수익성 유지가 가능 ㅇ 모바일원 : 게임관련 무선인터넷 컨텐츠 개발, 적자구조를 면치 못하던 기존 SI사업에서 무선인터넷 콘텐츠제공으로 주력을 변경한 후 외형성장과 수익성 향상, 무선인터넷관련주 중 최저가수준으로 흑자전환시 급등가능성 - 이동통신 3사에 모두 14종류의 게임을 서비스 제공중 - KTF 12종류, SK텔레콤 1종류, LG텔레콤 1종류로 4분기중 3개 이통사 게임공급이 활기를 띠고 있어 2004년 1분기 매출확대 전망 ㅇ 지어소프트 : 모바일 솔루션 플랫폼, KTF의 매직n 엔터테인먼트 서비스 제공.모바일 인터넷 서비스 제공에 필요한 S/W 솔루션 및 플랫폼과 엔터테인먼트,커뮤니티, 위치서비스 등을 제공하는 모바일 솔루션 전문업체 - 2003년 3분기 누적매출 92억원으로 전년동기 대비 42% 증가, 순이익 전년동기대비 4% 증가 ㅇ 옴니텔 : CBS(Cell Broadcasting Service) 방식의 모바일 서비스를 LG텔레콤과 SK텔레콤, KTF 등에 제공하는 무선인터넷 컨텐츠업체로 이동통신 방송 서비스 시작과 함께 모바일 방송 솔루션 수혜 기대 ㅇ 야호 : 5782로 알려진 벨소리, 컬러링 서비스 제공.무선인터넷 컨텐츠 개발,수출,중국 및 동남아 공략 ㅇ 시스윌 : CTI/ITI 솔루션 및 모바일 솔루션 등 공급업체로 2003년 8월 등록,무선인터넷사업으로 주력 전환중, 3분기 누적 매출액과 영업이익이 각각 215억원,21억원으로 전년동기대비 각각 8.2%,43% 감소,무선인터넷 매출은 56.2% 증가 ㅇ 거원시스템 : MP3 플레이어 제조 및 무선 인터넷 콘텐츠 제공업체 - MP3 신제품 출시 지연으로 주가급락했으나,2004년 정상 출시될 예정 - 주력사업으로 확대중인 무선인터넷 콘텐츠 매출의 증가세 지속 전망 - 무선인터넷 콘텐츠는 SK텔레콤 JUNE의 서비스 확대와 비례해 매출 증가하여 수익성 개선 전망 ㅇ 그외 기타 - 텔슨전자 : SK텔레콤과 WIPI(무선인터넷 플랫폼) 1.2 시험단말 및 UIF(User Interface Framework) 개발 계약 체결 - 엔써커뮤니티 : 무선인터넷을 포함한 WPBX 코아네트웍장비사업 및 통신과 결합한 차량자 동화시스템인 Telematics사업등 모바일 이동통신사업 전개 계획 - 이니텍 : 무선 결제 관련한 무선 인터넷 보안 사업 호조 |