<p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;">오늘 쓰고 싶은 글은 많고, 시간과 뇌의 용량은 한계가 정해져 있으니 일단 최대한 간단하게 브리핑해 봅니다.</span></p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;">국제 유가 하락이 지속되고 있습니다. 이미 WTI 기준으로 배럴당 55달러 밑으로 내려간 상황이고, 아직 바닥이 온 것 같은 느낌은 들지 않고...</span></p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;">요즘 세계 주요국의 환율의 움직임이 심상치 않습니다. 이머징 국가들의 달러대비 환율은 사상 최저치를 갱신중에 있는데 우리 원달러 환율은 오늘 하루만 10원이 하락하여, 다른 이머징국가들과 반대로 강세를 보이고 있습니다. 그렇다면 이것은 어떻게 해석해야 할까요? 앞으로 원-달러 환율의 흐름을 생각해 봐야 하겠습니다. 원달러 환율을 예측 해보기 위해서는 국제 유가 하락의 영향을 정확하게 판단해 볼 수 있어야 합니다.</span></p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;">아래 그림은 영국 파이낸셜타임스에서 몰래 훔쳐온 그림입니다. 국제 유가 폭락의 승자와 패자를 그림으로 구분해 둔 것인데 붉은색 동그라미가 유가하락으로 손실보는 금액이고, 노란 똥색이 유가하락으로 이익을 보는 금액입니다. 먼저 손해를 보는 나라를 보면 가장 큰 동그라미가 사우디아라비아 다음이 러시아, 베네수엘라, 나이지리아,이란 순입니다. 그런데 단언컨데 사우디아라비아는 큰 손실이 없을 것이라 봅니다. 인구도 얼마 안되고, 손실을 본다고 하기 보다는 이익금이 줄어든다라고 표현해야 할 것 같습니다. 그러므로 사우디를 제외하고는 러시아, 베네수엘라, 이란, 나이지리아 등의 순서로 손해를 본다고 해야 할 것 같습니다. </span></p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;">이익을 보는 나라들도 잘 살펴보시기 바랍니다. 가장 큰 이익을 보는 나라는 유로존, 중국, 일본, 미국 순입니다. 유로존이 이익이라는 의미는 생산과 소비에서 석유 의존도가 높기 때문이고, 중국이야 세계의 공장이니 유로존과 마찬가지입니다. 그런데 일본은 약간 다른 관점입니다. 일본은 원자력 발전이 중단되었고, 아베노믹스 때문에 높아진 수입가격(엔화약세)으로 인해 고생하던 처지에서 하락하는 원유가격은 유럽이나 중국보다 훨씬 큰 이익일 수 있습니다. 유럽과 중국은 일본과 달리 생산과 소비에서 사용되어 지는데 유럽은 요새 디플레이션으로 실제보다 덜 필요한 상황이고, 중국도 기존보다 낮은 경제 성장률로 인해 이익이 줄수 있는 상황입니다. 그러나 일본은 전기생산 등의 에너지 의존도에 석유가 절대적이기 때문에 높은 이익을 볼 수 있다는 것입니다.</span></p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p style="text-align: center;"><img src="https://t1.daumcdn.net/cfile/cafe/2426053E549048EF1D" class="txc-image" width="693" height="489" style="width: 693px; height: 489px; clear: none; float: none;" border="0" vspace="1" hspace="1" data-filename="winners and losers.png" exif="{}" actualwidth="771" id="A_2426053E549048EF1D87EC"/></p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;">여기에서 한가지 더 고려해야 할 것이 있습니다. 석유가격 하락으로 요즘 가장 곤혹을 치르고 있는 나라가 러시아라는 사실입니다. 그렇다면 이들 러시아에 수출금액이 많은 나라들이 타격을 입을 것이니 그점도 고려해야 할 것입니다.</span></p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;">아래는 러시아에 수출을 많이 하는 나라를 뽑아 놓은 그림입니다. 가장 큰 것이 유로존(독일,이태리,프랑스를 더해보면), 두번째가 중국 그리고 일본 순입니다. 그렇다면 원유하락으로 이익을 보는 나라들의 이점에서 러시아 수출감소가 불가피하다는 점을 고려할 때 가장 이익을 많이 보는 나라의 순서를 정해본다면 1위는 일본, 2위는 중국 또는 유로존으로 나누어 볼 수 있습니다. 그리고 반대로 손해를 가장 많이 보는 나라는 러시아, 베네수엘라 순서가 될 것입니다. 여기에 멕시코, 캐나다, 브라질 등이 석유 등의 수출의존도가 높은 상황이라는 점을 고려할 수 있을 것입니다. </span></p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p style="text-align: center;"><img src="https://t1.daumcdn.net/cfile/cafe/266BCA4154904B0520" class="txc-image" width="392" style="clear: none; float: none;" border="0" vspace="1" hspace="1" data-filename="0ad89e1.jpg" exif="{}" actualwidth="392" id="A_266BCA4154904B0520AFF7"/></p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span></p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"><span style="color: rgb(255, 0, 0);">이제 결론을 내봐야 겠습니다. 유가하락으로 이익을 보는 나라들 일본, 유로존, 중국 등에 더해 지속적인 무역흑자국이며 에너지 의존도가 높은 나라 한국을 포함하면 이들 나라 환율은 강세를 보여줄 가능성이 있다는 것입니다. 오늘 이머징 국가의 환율과 반대로 움직인 원-달러 환율이 그 예가 될 것입니다. 이런 점을 감안할 때 원-달러 환율 및 엔-달러 환율, 유로화의 강세는 적어도 일정</span><span style="color: rgb(255, 0, 0);"> 기간동안은 이어질 가능성이 높다는 점을 고려해야 할 것입니다. </span></span></p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;">상승미소드림 </span></p><p><span style="color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial,sans-serif; font-size: 11pt;"></span> </p>
<!-- -->
삭제된 댓글 입니다.
러시아가 디폴트 될 것이라 생각하지 않습니다. 이 글에도 그런 말은 한단어도 나와 있지 않아요.
@상승미소 죄송합니다. 제가 생각이 짧았네요. 올려주신글 감사합니다.
어려운글 참 편하게 만들어주시네요 감사함돠 ㅎ
잘 보았습니다. ^^
날씨가 춥습니다. 건강하세요.
감사드립니다.
감사합니다...
잘보고 가요~~~~~ 추운날씨에 건강조심 하세요^^
잘 읽었습니당~ ^^
감사합니다
앞 뒤가 논리적으로 훌륭합니다. 조만간 달러및엔화 러시아 펀드에 조금씩 투자를 해야겠습니다.
감사합니다.~
글 잘 읽었습니다.
경제현상을 분석하고 설명하시는 능력 대단하십니다.....항상 감사합니다....
감사합니다.
환율이 갑자기 10원이상 빠졌네요...궁금했습니다...마치 미국과 일본이 같이 움직이고 있다는 생각이 자꾸드네요..또한 아베노믹스가 왠지 성공할 수 있을것같은 불안감도 듭니다.
감사합니다복잡한머리가정리되는느낌입니다
좋은글 항상 감사합니다.
좋은 분석 정말 감사합니다. 많은 도움 받고 있습니다.
항상 감사드립니다~ 덕분에 많이 배워갑니다.
심플하고 내용있는 글 감사합니다.
귀중한 분석 감사합니다^^
좋은 글 감사합니다
저 위 그림에... 한국은 없네요...ㅎ
좋은 분석에 감탄할 따름이네요. 감사합니다. 항상 감사드립니다.
감사합니다
아주 많이 참고하고 있습니다.. 환율은 제 예측이 빗나가서..구매 타임을 놓치고 있네요..좋은글 감사 드립니다..
감사합니다.