전환우선주 전환일과 이론수익률

갑자기 전환우선주에 관련된글들이 올라오네요.. 많은분들이 주식시장의 미래를 긍정적으로보고 있는것 같습니다. 종목을고를때 어떤업종을 살것인지부터 고민해야 하듯이 우선주역시 일반우선주와 신형우선주가 있으므로 회사채를 살것인가 미래의 배당가치를 생각해야 할것인가 고민해야할것입니다. 보통주는 말할필요도 없고 우선주는 일반적으로 주총소집통지서가 날라오지 않습니다. 의결권이 없기 때문입니다. 하지만 보통주보다 약10%의 배당을 합니다.결국 절반값에 보통주배당율+알파 의 배당률을 얻게 됩니다.선진국지수에 편입된 국가의 우선주 괴리율도 80%에 육박한다고 합니다. 머지않아 우리나라도 그러한추세에 순행하게 되겠지요. 배당이 목적이기 때문에 많은회사들이 꾸준한 이익을 거두어야 한다는 전제가 깔리긴 하지만요.. 111.일반우선주.. 이론적으로 우선주가격의 결정은 회사의 중대한 영향을 미칠만한 의결권참여여부의 가능성에 있습니다. 그예로 경영권이 안정적인회사의 경우는 쉽게 적대적m&a가 있을수 없겠죠 .그런경우 의결권의 중요성도 떨어지게 됩니다.단지 주주들은 안정적인 배당만주면 회사일에 관여하고픈 마음이 적을겁니다. 이런경우 우선주의주가 괴리율은 낮아질겁니다. 하지만 경영권이 불안하거나 회사의 생존과 관련된 중대한 안건이 많은경우는 회사에 참여하고픈  욕구가 많아지겠죠..이런경우 의결권이 중요시되면서 우선주보다는 보통주에 눈이가게 됩니다. 즉 배당수익율보다는 의결권행사에 중요성이 있다보니 본주와 괴리율이 차이가 많이생깁니다. 우리나라는 그렇지만은 않은것 같습니다. m&a재료로 보통주보다 더 커다란 수익을주는 경우도 많으니깐요. 얼마나 웃긴얘기입니까? 의결권도 없는데 .......본주보다 더올라???? 그래서 주식이 어렵나봅니다. 우리나라도 결국은 우리보다 더 선진국들의 모델에 결국은 따라가리라 봅니다. 장기간 가치투자하는 사람들 수익율이 좋아지는걸볼때 우리도 인식이 많이 바뀌고 있다는걸 느낍니다 보통주와 우선주의 이론적 괴리율이라는 이논리로  cj에 대입해 보겠습니다. 이번에 주강상승원인이 지주회사전환이죠....지주회사로 전환될려면 주총소집해 의결할껍니다. 지주회사 전환이 회사의 중대한 영향을 미치는 사건이기 때문이죠 ..이럴경우 의결권이 중요합니다. 이론적으로 본주가 우선주보다 더 올르겠죠....이론적인 겁니다... 하지만 cj우선주의 괴리율은 엄청나게 벌어져 있습니다. 안정적인 수익을내고 배당을 꾸준히 주는회사인걸 감안하면 정말로 우선주가 저평가된겁니다. 물론 지금의 행태로볼때 경영에관한 의구심이 많아  우선주가 더 저평가되고 있는지는 모르겠습니다.... 222.신형우선주.. 회사입장에서는 금전을 차입하는 것보다 부채비율도 올라가지 않고 자본금이 올라가는 방법을 선호할것입니다. 그런 연유로 유상증자나 우선주를 발행합니다. 하지만 투자자들이 무리하다고 생각되면 유상증자에 참여하지 않고 실권주가 발생합니다. 결국 회사에서 목표한 자금이 들어오지 않아 본래 목적을 이루기 어렵기도 합니다. 신형우선주도 공모할때 어러가지혜택(인센티브)으로 투자자들을 꼬십니다.. 이것이 누적적...참여적...전환적 우선주 등입니다. 투자자들에게 혜택을주어 꼬시는 방법들입니다. 주로 신형우선주에는 bond라는 의미로 b자가 붙습니다. b자가 붙었다고해서 투자했는데 전환되지 않는다면 얼마나 황당하겠습니까? 회사에서 신형우선주를 발행할때 투자자들을 무엇으로 꼬셨는지를 잘 살펴보고 투자해야 합니다. 1)참여적 신형우선주 기업에서 수익이 나지 않아 배당할수 없다면 의결권 참여를 부여하는 .... 2)누적적 신형우선주 기업에서 우선주를 발행할때 연 몇%의 배당을 하겠다고 약속을 했다면 이번회기때 배당하지 않는다면 배당할때까지 계속 누적시켜 배당할때 전부다 배당해줘야 하는 우선주입니다.만약10%배당을 약속했는데 5년동안 배당하지 못했는데 다음해에 이익이 있어 배당한다면 6년치60%를 배당해야합니다. ....2우b가 본주보다 주가가 높다면 이런경우일 가능성이 크겠지요. 하지만 본주보다 주가가 높을 정도면 그 회사도 보통 부실회사는 넘을겁니다. 주의해서 투자에 판단해야 합니다.. 3)전환적 신형우선주 투자자들이 가장 좋아하는 우선주입니다. 지금은 회사채적인 성격이지만 정해진 기한이 도래한다면 보통주로 바뀌기 때문입니다..미래가치가 훌륭하다면 배당도 받고 주가상승차익도먹고 시간이 경과함에 따라 채권이갖는 본주와 괴리율이 좁혀지는 이자도 얻을수 있습니다. 어떤 신형우선주는 위3가지 우선주의 성격을  모두 가질수 있고 일부만 가질수도 있습니다. 투자하려고하는 1우b,2우b가 회사정관에  어떤약속을 했는지 반듯이 살펴보고 투자하십시요 #####각종목별 전환우선주 전환일 각데이터의 기준일은오늘(2007/6/6기준임) 종목/보통주주가/우선주주가/괴리율/월수익율/전환예정일/기타사항 cj2우b/121500원/107500원/13.02%/0.68%/2009년1월1일/ cj3우b/121500원/100500원/20.90%/0.67%/2010년1월1일/ 현대제철1우b/56400원/46500원/21.29%/0.64%/2010년3월14일/ 한국금융지주2우b/65000원/53800원/20.82%/0.58%/2010년5월26일/최저배당율은 액면가의3.69% 대상2우b/12700원/9610원/32.15%/1.39%/2009년4월29일/최저배당율3%,무배당시의결권 대상홀딩스2우b/4680원/4060원/15.27%/0.69%/2009년4월 대상팜스코우b/2140원/1700원/25.88%/0.89%/2009년10월25일/최저배당율3%,무배당시 의결권부여 일성건설우b/19000원/9890원/92.11%/1.37%/2013년1월1일 대덕GDS2우b/9740원/8600원/13.26%/0.53%/2009년7월13일/보통주보다1%추가배당 성신양회2우b/19500원/15700원/24.20%/1.15%/2009년2월20일/최저배당율2% 성신양회3우b/19500원/14950원/30.43%/0.70%/2010년12월31일/최저배당율2% 세방2우b/14100원/7590원/85.77%/전환예정일이2015년4월1일이므로 월수익율의미없음 연10.7% 코오롱2우b/26200원/26300원/-0.38%/2009년5월6일/최저배당9%,무배당시의결권 전환예정우선주만 열거해봤습니다. 기본자료가 작년에 찿아본거라 5일기준종가만 바꾸고 다시계산해본 것이고 내용이 바뀌었을수도있고 제가잘못안경우도 있을수 있으니 투자시에 내용이 맞는지 반듯이 확인해보세요... 저도 우선주에 관심이 많고 투자하고 있기때문에 저와 동일한생각을 가지신분들이 많이 생겨나시는것 같아 기분도 좋고해서 별건 아니지만 자료 공유해보고 싶어 올려봅니다. 감사보고서 꼼꼼히 찿아보지 않으면 잘모르고 투자하는 경우도 있으므로.......... 장기투자하는분이라면 연단위로 채권이자처럼 안전마진이라 생각하고 계산해보면 됩니다. 본주 주가가오른다면 더할나위 없지요.. 대신 지금은 한2년 투자해보자라고 생각해서 매수한후 거래량이 없어서 팔고싶어도 못파는 경우도 생각하셔서 신중을 기하십시요.거래가 아주실종된넘들도 있으니까요... 시간이 돈입니다........ ####참고로 b자붙은신형우선주들 주로 배당을 더 많이주는경우이고 또 참여적누적적,전환적 우선주를 발행하면서 배당을주지 않으면 전환되지 않는 경우도 있습니다.이런경우는 대주주가 우선주를 많이 가지고 있는 경우가 많습니다. 배당을 주지않고 자신의 부족한 의결권을 행사하기 위한 경우이지요.. 또는 전환이 무기한 연장된경우 배당금의 압박을 느끼는경우등은 보통주로 전환시킬 가능성이 있으므로 그냥우선주보다는 낳겠죠...일반 우선주처럼 괴리율만 충분히 벌어져 있다면 말이죠... 즉 충분한 괴리율+알파배당금+언젠가는 전환된다는 가능성.... 다시말하면 일반우선주보다는 주주에게 뜻밖의 혜택이 돌아올 가능성이 있는넘이 더유리할수 있다는 말입니다 대교1우b 현대차2우b 현대차3우b 녹십자홀딩스2우b 넥센타이어1우b 동양메이저2우b 유유2우b 중외제약2우b 진흥기업1우b 진흥기업2우b 유유2우b.....................이넘들이 무기한전환이 연기된넘들입니다. 삼성전자우선주를 보통주로 전환시켜 달라는 똥배짱을 외국인투자자들이 부리고있죠 예를들어 대교의예를든다면 만약대교 보통주지분을 외국인이 엄청늘려서 (물론우선주도 가지고 있겠지요) 신형우선주를 보통주로 바꾸라고 주총에서 압력을 가한다면......(설명을위한 예를든것이지 사실이 아닙니다) 법률적으로 ,논리적으로 삼성전자 우선주가 보통주로 바뀌는것 보다 가능성이 훨씬높을겁니다...