자원메디칼(043630)

[Tongmul(박중현)]

작성일 : 2005.12.29

종목명 : 자원메디칼(043630)

작성자 : Tongmul(박중현)

자원메디칼(043630)

* 개요

자원메디칼(043630)은 1993년 설립되어 체성분분석기 및 전자동혈압계를 기반으로 국내는 물론 해외에 이르기까지 그 기술력을 인정받고 있다.

 

동사는 신제품개발 및 사업콘텐츠를 강화하고 기존 매출처와의 유대 강화를 통한 안정적인 매출처를 확보하고 있으며 자회사 (주)오와메디칼을 기반으로 일본시장 진출 및 해외마케팅 활동을 활발히 전개하고 있다.

 

 

 

의료기기산업은 국민들의 삶의 질을 높이고 건강한 생활을 유지시켜 주는 보건의료산업의 유망분야로 선진국은 이미 10여년 전부터 활발하게 추진하였으며 현재는 병원용 의료기기를 가정용 의료기기화 시키고 있다.

 

의료기기산업은 기술집약적 고부가가치 산업으로 미국, 일본, 유럽 등 선진국이 생산과 수요의 80%를 차지하고 있으며 세계 전자의료기기 시장은 연평균 4% 내외의 성장률을 보일 것으로 예상되고 선진국은 성장성이 비교적 둔화되는 반면 개발도상국을 위주로 한 아시아 지역은 점차 성장추세에 있다.

 

국내 시장은 국민 생활의 노령화가 진행되고 중장년층의 소득수준이 올라가면서 보건의료 및 개인건강에 많은 재원과 시간을 투자하고 있으며 치료기기 보다는 진단기기의 수요가 더욱 증가하고 있다.

 

 

 

의료기기산업은 인간을 대상으로 한 분야이므로 안전성이 최우선 되어야 하며 정확성과 연속성 및 가격이 시장의 경쟁요소가 된다. 또한 제품의 외관, 디자인, 편의성 및 휴대의 간편함 등이 부수적인 경쟁요소로 작용하고 있다.

 

의료기기산업은 IMF를 전후하여 국내 생산이 감소한 것으로 미루어 볼 때 경기 변동의 영향을 간접적으로 받는 것으로 판단된다.

 

 

* 실적

 

동사는 2001년 삼성물산과의 주문자상표부착방식생산(OEM)에서 벗어나 다양한 제품 개발과 판매망 확대로 3년 만에 홀로서기에 성공했다.

2003년 매출액과 영업이익은 각각 82.4억, 5.5억에 불과했으나 2004년에는 118.3억, 20.8억을 기록해 각각 43.43%, 273.17%의 증가를 보였으며 2005년 3분기 현재 116억(27.87%), 27.1억(40.44%)의 실적을 기록해 높은 성장을 계속하고 있다.

동사는 연평균 30% 내외의 높은 성장을 계속할 것으로 전망되며 이는 급속한 고령화와 비만 문제 등으로 건강에 대한 관심이 커지는 등 의료기기 시장이 안정 성장할 것으로 기대되기 때문이다.

동사 제품의 수요처는 기존 의료기관(병원, 의원, 약국)에서 공공기관(시, 군, 구청, 동사무소) 및 기업체(은행, 보험, 건설), 사설업체(헬스클럽, 찜질방, 다이어트방) 등으로 확대되고 있다.

동사 체성분분석기의 기술력은 보건복지부가 주관하는 '건강관리를 위한 지역 코호트사업'에 동종 업체 중 유일하게 선택될 만큼 높으며 까다롭기로 알려진 독일 TUV에서 의료기기 인증을 받음으로써 공인되었다.

또한 병원용혈압계 국내 시장점유율 80%가 넘는 안정적인 영업구조를 가지고 있다.

매출 증대에 따른 생산성 향상과 상대적으로 수익성이 높은 체성분분석기의 매출 증가로 높은 수익성을 기록하고 있다.

* 매출구성

동사의 매출은 체성분분석기, 병원용혈압계, 홈케어의료기(가정용체성분분석기, 가정용혈압계, 귓속형체온계) 등으로 구성되어 있으며 2004년 기준으로 체성분분석기, 병원용혈압계, 홈케어의료기는 각각 48.35%, 27.22%, 20.61%의 비중을 차지하고 있다.

체성분분석기 시장은 전문가용, 보급용 및 가정용으로 구분할 수 있으며 전문가용은 고가로 병원 등 의료기관에서, 보급용은 중저가로 헬스클럽 등 사설업체에서, 가정용은 저가로 가정에서 주로 사용된다.

일본 등 선진국의 경우 보급용 및 가정용이 전문가용에 비해 큰 시장을 형성하고 있으며 국내 시장도 국민소득 향상과 비만에 대한 관심 증가 등으로 그 수요가 커지고 있다.

동사는 전문가용 및 보급용 시장에서 우수한 기술력을 바탕으로 제품군을 확대하며 시장점유율을 빠르게 높이고 있으며 잠재력이 큰 가정용체성분분석기를 조기 출시하여 백화점, 홈쇼핑, 대형 할인점 등으로의 판매망 확대를 꾀하는 등 시장 선점을 기대하고 있다.

동사는 병원용혈압계 시장에서 경쟁 요소가 거의 없으며 수요처 확대 등 긍정적인 시장 환경에 힘입어 2005년 3분기 현재 37.4억의 매출을 올려 2004년 실적 이상을 기록하며 안정적인 성장을 계속하고 있다.

홈케어의료기 부문은 2001년 삼성물산과의 관계 정리 이후 지속적으로 매출이 감소하였지만 2005년 신규 출시된 가정용체성분분석기 매출이 증가하는 등 2004년을 저점으로 안정적인 성장이 기대된다.

* 결론

동사의 매력은 안정적인 성장과 높은 수익성, 튼튼한 재무구조와 무차입 경영, 고배당 성향(순이익의 30% 내외) 등에 있으며 향후에도 이러한 점들이 계속되는지 지속 관찰하면 투자에 도움이 될 것 같다.

※ 개인적인 투자성향에 따라 작성일 현재 동사 주식을 보유하고 있습니다.

※ 본 보고서는 동사 홈페이지, 사업보고서 등을 근거로 작성하였습니다.

※ 투자는 투자자 본인의 판단하에 하시고 작성자는 어떠한 책임도 지지 않습니다.

[프리미엄백억만(백억만)]

와!

[조앤(박나경)]

참고로 우리병원 체성분분석기는 이회사꺼 아님..ㅎㅎ

[Tongmul(박중현)]

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