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4월 5일, 식목일에 시황을 쓰고 무려 1개월만에 시황을 작성하고자 한다. 게을러서 이제야 작성하는게 아니라 참으로 민감한 시기이고 사항이기에 주저하고 움추렸다고 하는게 타당할 것이다. 새우가 피신해다고나 할까?
찬란한 실록의 계절인 5월이다. 올해 4월은 꽃들에게 있어 잔인하고 혹독 한 시기였다 싶다. 4월말에 영하의 날씨와 함박 눈이 내렸으니 말이다. 올해 경기 상승과 투기자금 유입의 원자재 폭등과 더불어 이상 기후로 인 한 곡물가 폭등이 엄습하며 서민들의 가슴을 짓누를 것이다. 짐 로저스가 곡물에 대한 투자를 주장하던 말이 떠올려진다.
5월의 철근시황은 예전 같으면 아주 쉽게 "성수기 호황국면"이라고 정리했 는데 작년과 더불어 올해도 무척 혼란한 시장이 아닌가 한다. 특히 올해는 지난해보다 더 부진한 수요에 원자재 폭등으로 건설사와 제강사간의 치열 한 대립국면 지속으로 가늠하기 쉽지 않은 상황이다.
5월의 철근시황 개선 요인으로는 첫째, 제강사의 재고급감이다. 2월부터 성수기인 3~4월까지 강력한 감산으 로 재고가 급감하였고 5월 들어서도 짧게나마 감산을 한다면 5월초순의 재 고감소세는 심화되어 수급이 타이트하게 전개될 것이다. 둘째, 건설사 현장의 재고가 바닥세라는 점이다. 물론 확인한 바 없다. 그럼 에도 재고 바닥세를 확신하는 것은 대결국면에 재고를 최소화하였고 그의 영향으로 마감시기인 월말에도 건설사 곳곳에서 긴급물량 출하요청이 있었 기 때문이다. 셋째, 건설사의 신규착공현장이 2~4월보다는 많다는 것이다. 지난해 4분기 부터 금년 1월까지 분양한 물량에 대한 착공이 수요를 제한적이나마 진작시 킬 것이다. 넷째, 제강사의 강력한 수출정책으로 내수시장을 조정하고 있기 때문이다. 모제강사의 월간 수출량이 8만톤을 넘어 10만톤을 목표로 달리고 있고 이는 내수시장 공급을 조절하는 역할을 하여 수급밸런스 유지 역할을 한다. 다섯째, 원재료 급등을 제강사가 감내하기 힘들다는 것이다. 지난 11월말의 국제 철스크랩 수입가격이 300달러였고 5월 투입되는 고철가격은 450~460 달러로 150~160달러 상승하였다. 채산성이 급격하게 악화된 상황이다. 여섯째, 국내 메이져 철강사들의 가격인상 의지가 매우 강하다는 것이다. 포 스코, 현대제철, 동국제강, 동부제철 등의 메이져사들의 가격인상 의지는 과 거에 찾아볼 수 없을 정도가 강력하다는 것이다. 포스코를 제외한 현대, 동 국, 동부의 경우는 신규시설투자로 영업상 대규모 손실을 흡수할 여력이나 의지가 만무하고 원가상승에 따른 연동적용으로 손실을 회피하고 수익성을 보장할 수 밖에 없다는 것이다.
5월 철근시황 악화 요인으로는 첫째, 수요부진세가 순식간에 급격히 개선되기 힘들다는 것이다. 지난해 4 분기~금년 1월 일시적으로 분양물량 증가는 있었으나 일반건축 축소, 정부 발주공사 축소, 대형토목공사 부재 등으로 수요부진세가 지속될 것이다. 둘째, 상반기內 단가인상 종료로 저가매물이 속출한다는 것이다. "추가인상 더 이상 없다"는 인식은 결국 가수요가 소멸되고 보유재고에 대한 공격적 판매로 저가물량 유통이 증가할 것이다. 셋째, 판매부진 및 다가올 장마에 대비한 할인판매가 성행할 것이다. 수요 담보의 1군 건설사를 거래하지 않는 중소형 유통상들은 판매부진과 우천에 대응한 공격적 할인판매로 비축재고 소진에 주력할 것이며 이는 시장가격 하락으로 이어질 것이다. 넷째, 내수가 인상에 따른 수입물량 증가로 수급을 원할하게 할 것이다. 제 강사의 가격인상으로 내수품 유통가격이 80만원 내외 수준에 이르면 일본 산 및 중국산의 수입판매 사업성이 확보되어 수요를 잠식하여 영업환경을 악화시키게 된다. 다섯째, 국제 고철가격의 급등 후 혼조세에서 약보합세로의 반전이다. 5월 ~7월초까지는 일시적이고 제한적이나마 약보합세를 유지할 것으로 전망 되며 이와 더불어 시중 유통가격도 흔들릴 것으로 판단된다. 이후 비수기를 지나 8월 중후반부터 국제 철스크랩 가격의 급상승이 펼쳐지 면 몰라도 약보합 내지 보합 또는 제한적 반등이 전개된다면 하반기 시황 역 시 불안하게 연출될 것이라 전망해 본다. 과연 하반기에 국제 철 스크랩 가격이 500달러를 넘어설 수 있을까? 그런 강한 상승이 없다면 하반기 철근단가의 흔들림은 더욱 심할 것이다.
5월 시황 정리한다면... - 원료 동향 : 약보합세 440~450달러 수준으로 하락 및 혼조세 국제 철스크랩價 약세로 국내 고철價 하락세 - 수요 동향 : 2~4월의 월간수요보다는 증가될 것으로 판단 유통가수요는 소멸되었으나 건설수요 증가 예상 - 재고 동향 : 4월 감산 및 가수요로 제강사 재고 바닥세(20만톤 미만) 5월 소폭이나마 감산 예정으로 현추세 및 감소세 예상 대형유통, 수입상 단가인상 계기로 재고소진 주력 중소형 유통상 재고확보로 적정재고 이상 보유 - 가격 동향 : 제강사 단가인상으로 82만4천원/유통 건설사와의 가격 대립 지속, 타결시점 근접 국면 시중 유통 도매가 80~81만원선에 형성 시중 저가 유통은 79만원 내외 형성
* 제강사의 감산 시행시 5월초중반수급 타이트하게 전개 가능성 우천 시점을 축으로 시중 수급상황 원할하게 풀리어 편하게 진행될듯 5월 중순을 기준으로 수입상 및 유통상 재고소진에 총력전 펼칠듯
* 단기적으로 국제 고철가 약보합세 유지하다 여름 이후 제한적 반등 예상 금년 상반기 가격인상 종료로 시중에 물타기와 수익실현 물량 출하급증 우천 도래 시점부터 판매부진 심화로 저가물량 속출하고 낙폭 확대될듯 6월부터 수급조절을 위한 제강사의 감산정책 확대되어 강력 시행될듯
기타 참고 데이타... * 1월~4월 분양물량 전년 및 최근 3년 평균 대비 증가 추세
* 건설업 체감경기 14개월만에 최저 2010년 4월 건설기업 경기실사지수(CBSI)를 조사한 결과 전월대비 1.2p 하락한 70.5를 나타냈다고 밝혔다. 이는 2개월 연속 하락한 것이며 2009년 2월 50.0을 기록한 이후 가장 낮은 수치다.
* KDI, 재무건전성 평가 결과 232곳 위험 500%를 넘고 ▦영업적자이거나 이자보상배율이 1 미만(영영이익으로 금 융이자도 내지 못한다는 뜻)이고 ▦총부채에서 단기차입금이 차지하는 비 중이 60%를 넘는 등 3가지 요건에 모두 해당하는 건설업체를 '부실 위험기 업'으로 정의했다.
* 조강생산량(가동률) 증가에 따른 원료확보 경쟁 가중 전망 세계철강협회(WSA)에 따르면 지난 3월 세계 조강생산량은 1억2000만t을 기록하면서 지난 2008년 5월(1억2100만t) 이후 1년10개월 만에 최고치를 기록했다. 세계 최대 철강 수요국인 중국의 조강생산량 급증과 본격적인 철강수요 경기회복에 따른 것이다. 지난해 같은 달보다는 30.6% 증가한 수치다. 올해 1·4분기 조강생산량은 총 3억4200만t으로 전년 동기보다 29% 증가했다. 세계철강협회는 올해 철강 명목소비가 전년 대비 10.7% 증가한 12억4100만t에 이를 것으로 예상하고 있다. 올해 중국을 비롯, 인도 및 동남아, 중앙아시아 신흥국의 경기회복이 본격화돼 철강재 수요가 크게 증가할 것이라는 기대다. 내년에는 처음으로 13억t을 돌파할 것으로 내다봤다. 특히 중국의 철강수요를 당초 예상(5억4240만t)보다 6.7% 증가한 5억7900만t으로 높여 잡았다.
* 국내외 철 스크랩 가격
* 위의 내용은 지극히 사적인 견해이자 판단으로 정리한 것이기에 다소 사실과 차이가 있을 수 있으니 가볍게 참고사항으로 보아 주시고 문제 가 있으면 지도편달과 더불어 넓고도 깊은 아량으로 헤아려 주시기 바 랍니다.
※ 추신 : 짐 로저스의 투자 조언
상품주 대가 짐 로저스…“농산물에 투자할 때” ('10. 01. 17일 한국경제) 상품투자 대가인 짐 로저스는 몇년새 식량난이 올 수 있는 만큼 농산물 상품을 살때라고 강조했다.
짐 로저스, "수년내 식량난 올 수 있어"(1/17일 뉴스핌) 상품투자 대가인 짐 로저스가 향후 지구촌에 식량난이 올 수 있다고 지적하면서 농산물 상품 투자를 권고하고 나서 관심을 끌고 있다.
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출처: 철강허브(HUB STEEL) 원문보기 글쓴이: 발해전사
첫댓글 좋은 정보 잘 읽고 갑니다 감사합니다...
잘모르는 부분도 많지만 자꾸보니까 눈에 들어오네요..고마워요..
어...퍼올라했는데 이미 와있네....고맙습니다...
고맙고 또 고마워유~ 늘 건승하셔유~~~
좋은 정보 잘 읽고 갑니다 ...고마워요
잘보고 갑니다.
항상 감사드립니다
감사 합니다
동국제강????????
제강사라...........
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건설사한테 가서는 다른 거짓말 하겠지요...........
너무 비리가 많아서...........
감사합니다