[리포트 브리핑]아모레퍼시픽, '탐방후기' 목표가 200,000원 - 상상인증권

[애플]

상상인증권에서 22일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '탐방후기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 52.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아모레퍼시픽 리포트 주요내용
상상인증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '1Q23까지 전년도 실적의 높은 기저로 역성장이 불가피하다는 것은 이미 시장에서 인지하고 있으며, 이는 컨센서스(1Q23 매출 yoy -1%, 영업이익 yoy -25%)를 통해 드러남. 그러나, 1Q23 실적은 예상보다 부진할 가능성이 높은 것으로 파악. 이에 대한 이유로, 1) 연초 국내 면세 업체들의 수익성 개선을 위한 B2B 매출 디마케팅, 2) 경영 주기 변경에 따른 뉴커머스(방판) 채널 재고 비축 계절성 약화, 3) 국내 온라인 채널의 중국 코로나 이슈 지속으로 인한 역직구 매출 하락과 데일리뷰티 제품 효율화, 4) 3월 말 중국 현지에서 설화수 윤조에센스 리뉴얼 출시에 따른 재고 조정 영향 등을 제시. 한편, 1Q23 중 긍정적인 흐름을 시현 중인 채널로는, 리오프닝에 따라 외국인 관광객이 회복세를 나타내며 백화점이 성장하고 있으며, 전년도에 이어 북미, 중국 외 아시아 등 해외 지역에서의 매출 호조가 지속되고 있는 것으로 파악'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '업종 내 높은 주가 수준이 논란의 요지이나, 현재 동사의 중장기 전략 방향성이 긍정적인 것으로 판단해 기존의 투자의견 Buy 및 목표주가 200,000원을 유지'라고 밝혔다.


◆ 아모레퍼시픽 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 200,000원 -> 200,000원(0.0%)
상상인증권 김혜미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2023년 02월 02일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 200,000원과 동일하다.


◆ 아모레퍼시픽 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 173,143원, 상상인증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 200,000원은 23년 02월 02일 발표한 메리츠증권의 200,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 173,143원 대비 15.5% 높은 수준으로 아모레퍼시픽의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 173,143원은 직전 6개월 평균 목표가였던 174,867원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 아모레퍼시픽의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

※ 출처 씽크풀 https://m.thinkpool.com/news/report