중국 춘절 후 원자재 약세 보여_금 1,600 하회

[수봉]

	중국 춘절 후 원자재 약세 보여_금 1,600 하회
	관리자				원자재
	관리자		2013.02.25		39
	1. 귀금속 – 금, 미 QE3 지속 의구심 확대로 1,500달러 후반 기록 2. 원유 - 경제지표 부진/QE3 종료 가능성/미 원유 재고 상회.. 유가 큰 폭 하락 3. 비철금속 - 춘절 후 비철금속 약세 4. 농축산물 – 날씨 전망 및 수출수요에 따라 곡물별 혼조세
● 중국 공업정보화부(MIIT, Ministry of Industry & Information)는 전력 요금 차등 부과와 같은 방식을 통해 구식의 알루미늄 생산능력을 올해 단계적으로 축소시킬 것이라고 전함. 또한 연초에 2차 알루미늄 생산기업들을 선정했으나 이들에게 요구사항을 추가 제한할 것이라고 밝힘. 담당 부처는 2012년 말 기준, 중국 알루미늄 생산능력은 2765만 톤이고 가동률은 72%를 나타냈다며 총 생산능력 중 45%를 자가 발전을 통해 충당하도록 하겠다고 덧붙임. ● 브라질 남동부 항만인 산토스(Santos)의 항만노동자들은 정부의 항만 현대화정책에 대한 반대의 일환으로 2월 18일 중국국적 상선을 점유한 것으로 전해짐. 브라질 대통령 Dilma Rousseff는 브라질 경제의 성장을 막는 주요인인 인프라 부족으로 인한 운송지연문제를 해결하기 위해 대통령령 595를 통해 민영화를 통한 항만의 현대화를 추진할 계획임. 항만 노동조합은 이러한 개혁이 임금뿐 아니라 법적 안전망 또한 축소시키기 때문이라고 말하며 정부의 개혁에 반대의사를 분명히 하고 있는 상황임. ● 러시아 국유기업 Rosneft의 대변인 Vladimir Tyulin은 현지시간 2/19 화요일 중국으로의 원유 공급량을 확대시키는데 동의하였다고 전하였음. 하지만 자세한 양이나 루트에 대한 언급은 없었음. 해당 발표는 Rosneft의 대표인 Igor Sechin가 3일 동안의 중국 방문 일정 이후 결정된 사안임. Rosneft는 현재 중국에 매년 1,500만 톤의 원유를 공급하고 있음. 이는 2009년 시베리아 동부에서 태평양 연안까지 이어지는 ESPO 송유관을 통해서 공급하기로 체결된 사안임. 이 당시 러시아 원유 공급에 대한 대가로 중국은행은 Rosneft에는 150억 달러, Transneft에는 100억 달러의 대출을 제공하였음. 현재 Rosneft는 TNK-BP 합작투자 기업을 인수하는데 500억 달러의 비용을 지불하면서 현금 부족상황에 직면한 상황임. <2월> 1. 귀금속 - LBMA 시장 기준 ○ 귀금속: 금, 미 QE3 지속 의구심 확대로 1,500달러 후반 기록 > ○ 지난 주 금 가격은 1월 FOMC 의사록 공개와 함께 미 QE3 지속에 대한 의구심이 확대되며 큰 폭으로 하락했음. 이로서 금 가격은 2주 연속 높은 하락폭을 기록 및 2012년 7월 이후 최저치인 1,570달러 수준을 기록했음. - 런던 금 가격은 전주대비 35.75달러(2.22%) 하락한 1,576.5달러를 기록, 뉴욕 금 가격은 전주대비 37.10달러(2.31%) 하락한 온스 당 1,572.4달러를 기록했음. - 지난 주 금 가격은, 글로벌 경기회복 기대감에 안전자산 투자심리가 위축된 가운데 미 QE3 지속에 대한 의구심이 확대, 큰 폭으로 하락했음. 이로서 금 가격은 2주 연속 높은 하락폭을 기록 및 2012년 7월 이후 최저치인 1,570달러 수준을 기록했음. - 지난 주 초반 금 가격은 G20의 환율전쟁 자제 합의와 중국 춘절로 인한 아시아의 현물수요 감소, 위험자산 강세 등의 요인으로 전주에 이어 약세로 출발함. 시장이 FOMC 회의에 주목한 가운데, 1월 FOMC 의사록 공개와 함께 미 QE3 지속에 대한 의구심이 확대되며 주 중반 하락폭은 확대됨. - 1월 FOMC 회의록에서 양적완화 정책에 대한 변화가 검토된 것으로 알려지면서 금 매도세 가속화됨. 일부 연준 위원들이 매월 850억 달러 규모의 자산을 매입하는 것에 대한 비용과 리스크에 우려를 나타내며 실업률 목표치 달성 이전에 이를 종료할 필요가 있다는 의견을 제기한 것으로 알려짐. - 헤지 펀드를 비롯한 투기세력이 금 투자 비중을 축소했다 고 전해진 데 이어 CFTC 주간 순매수 건수가 2008년 11월 이후 최저수준을 기록한 것으로 집계되면서 향후 추가 하락에 대한 우려 커짐. - 기술적으로도 50일 이동평균선이 200일 이동평균선을 하회하는 데드 크로스(dead cross)가 나타나며, 기술적 매도세 지속될 것으로 분석됨. - ETF 또한 지난 주 SPDR Gold Trust 보유량이 2011년 8월 이후 가장 높은 감소폭을 기록, 투자심리 악화를 반영함. - 춘절 종료와 함께 지난 주 월요일 SGE(상해황금교역소)의 순도 99.99% 금의 거래량은 처음으로 2만 2천킬로그램을 넘어섰음. 춘절 이후 중국의 금 현물수요가 회복되면서 금 가격이 지지될 것이라는 관측도 제기되고 있으나, 미국 채권매수 프로그램(월간 850억 달러)의 지속성에 대한 우려가 금 시장을 압도하는 양상이 지속되고 있음. 2. 원유 (Crude Oil) - NYMEX 시장 기준 ○ 원유 : 경제지표 부진/QE3 종료 가능성/미 원유 재고 상회.. 유가 큰 폭 하락 ○ 지난 주 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 국제유가(WTI 근월물 기준)는 미국과 유럽의 경제지표 부진, QE3 종료 가능성, 미 원유 재고 상회 소식이 겹쳐지며 3% 가까이 하락하였음. ○ WTI - 금요일(현지시간 2/22기준) 기준 WTI 4월물 가격은 전주 대비 3.40%(코리아PDS 공시기준 2.85%) 하락한 배럴당 93.13달러로 마감함. 싱가포르에서 거래되는 두바이유 가격은 전주 대비 3.16% 하락한 배럴당 109.53달러를 기록함. - 한편, ICE에서 거래된 브렌트유 가격은 전주대비 3.03% 하락한 배럴당 114.1달러를 기록함. 현재 4월물 기준 브렌트유-WTI 스프레드는 21달러 선을 기록중임. - 한주간 국제유가는 발표된 FOMC회의록에서 QE3 종료에 대한 언급이 나타나며 하락하였음. 이에 더불어 원유 재고 큰 폭 증가와 미국과 유럽의 경제지표 부진까지 이어지며 하락폭을 키웠음. - 미 연준이 발표한 지난 1월 29-30일 개최된 FOMC 회의록에서 미 경제전망이 12월보다는 약간 개선되었다는 전망이 나타남. 이 중 일부 의원들이 출구전략에 대한 언급한 것으로 나타나며 시장에서는 크게 동조하는 모습이 나타남. - 미 상무부 발표에 따르면 1월 신규주택 착공건수가 전월 대비 8.5% 감소한 89만 건을 기록, 시장 전망치 92만 건을 크게 하회하였음. - 신규실업급여신청자수는 전주 대비 2만명 증가한 36.2만 명을 기록, 시장전망 35.5만 명을 상회함. 또한 2월 필라델피아 제조업지수는 -12.5를 기록, 지난달의 -5.8을 하회하며 지난해 6월 이래로 지속적인 경기 위축을 보임. - 유로존 2월 제조업 PMI는 지난달 47.8을 기록, 시장전망치 48.4을 밑도는 모습임. 지난 달보다 0.1을 하락한 모습이며 여전히 확장을 나타내는 50을 하회함. - 이번주 EIA가 발표한 원유재고는 전주 대비 414.3만 배럴 증가하며, 시장전망 180만 배럴 증가와 전주 56만 배럴 증가를 크게 상 회함 - 현재 시장 트레이더들 사이에서는 사우디아라비아가 다시 원유 생산량을 확대할 것이라는 의견이 나타나고 있음. 지난 12월 사우디아라비아는 전세계 원유 수요 감소 전망을 이유로 감산을 실시한 바 있음. - 그나마 독일의 ZEW 연구소는 2월 경기체감지수가 48.2를 기록하였다고 발표함. 이는 시장 전망치 35를 크게 상회하는 수준인 것으로 나타나며 하락폭을 제한함. - 시웨이 송유관 가동률은 2-5월 사이에 다시 29만 5천 bpd까지 늘어날 수 있을 것이라는 소식에 WTI가 일부 지지를 받기도 하였으나 가격에 큰 영향은 없었음. 3. 비철금속 ? LME 시장 기준 ○ 비철금속 : 춘절 후 비철금속 약세 ○ 지난 주(2/18-2/22) 춘절 후 중국 부동산 규제 강화 조치와 미 QE3 조기 종료 우려가 대두되며 비철금속 가격은 하락세를 보임. 전기동 가격은 8,000선 하회함. ○ 전기동 - LME 전기동 3개월물 official 가격은 전주대비 4.69% 하락함. - LME 전기동 재고량이 42만 톤을 돌파한 가운데 춘절 후 세계 경기회복에 대한 우려와 중국의 부동산 규제, 미국 QE3 조기종료 관련 이슈가 대두되며 전기동 가격은 5거래일 연속 하락함. - 지난주 발표된 4분기 유로존과 독일 GDP 성장률이 전분기대비 감소하고 1월 미 산업생산 역시 예상 외 부진을 나타냄. 미 산업생산에 75%를 차지하는 제조업 생산이 0.4% 감소함. - 신화통신은 중국 정부가 주택가격 상승을 억제하기 위해 재산세를 늘리는 방안을 모색 중이라 보도하며 전기동 가격에 하방 압력을 가한 것으로 풀이됨. - 1월 FOMC 회의록 공개 이후 국채 매입을 줄이거나 종료할 것이라는 우려와 21일 중국 국무원이 부동산 상승 억제 정책을 발표하며 전기동 가격 하락을 부추긴 것으로 판단됨. - ICSG에 따르면 2012년 11월까지 세계 정련구리 수급은 30,000톤 공급과잉을 나타냄. 다른 기관인 WBMS에서 발표한 자료에 따르면 2012년 세계 정련구리 수급은 66,000톤 공급과잉을 보였으며 전년 244,000톤 공급과잉에 비해 완화된 수치임. - 지난 주말 LME 구리 재고량은 424,350톤을 기록하였음. - LME에서 전기동 3개월물 official 가격은 전주대비 386.5달러 하락한 톤당 7,849달러를 기록하였음. ○ 알루미늄 - LME 알루미늄 3개월물 official 가격은 전주대비 4.64% 하락함. - 중국과 미국의 정책 이슈로 그 동안 세계 경기회복 기대감에 따른 상승분을 상쇄하며 알루미늄가격은 2,100달러 선에 다가섬. - WBMS는 2012년 세계 알루미늄 시장이 42만 톤 공급과잉을 보였다고 전함. 이는 2011년 188.7만 톤에 비해 공급과잉 규모가 완화돼 가격 하락폭을 제한함. - IAI에서 발표한 자 료에 따르면 1월 일평균 알루미늄 생산량은 68,000톤을 기록, 전월 68,300톤에 비해 소폭 감소함. - 지난 주말 LME 알루미늄 재고량은 5,164,200톤을 기록하였음. - LME에서 알루미늄 3개월물 official 가격은 전주대비 100.5달러 하락한 톤당 2,065달러를 기록하였음. ○ 니켈 - LME 니켈 3개월물 official 가격은 전주대비 8.05% 하락함. - 춘절 후 중국 비철금속 시장이 약세를 보이는 가운데 극심한 공급과잉 시장인 니켈은 타 비철금속에 비해 가격 모멘텀 크게 약화되어 가격하락세가 두드러짐. - WBMS 발표에 따르면 지난해 세계 니켈 수급은 117,000톤 공급과잉을 나타냄. 이는 2011년 3,100톤 공급부족을 나타낸 것에 비해 공급과잉이 심화된 수치로 가격하락 압력을 가함. - 아시아 지역 LME 니켈 재고는 지난해 4분기부터 79% 폭증하며 가격에 하방 압력을 가함. - 지난 주말 LME 니켈 재고량은 154,500톤을 기록하였음. - LME에서 니켈 3개월물 official 가격은 전주대비 1,475달러 하락한 톤당 16,850달러를 기록하였음. 4. 농산물: 대두, 중국수요 배경으로 상승세 지속 ○ 날씨 전망 및 수출수요에 따라 곡물별 혼조세 - 지난 주 곡물 가격은 대두 가격은 수출수요의 견고함과 남미날씨 우려감에 상승세를 이어갔으나 소맥 및 옥수수는 미국 날씨 개선 전망 및 각 수급요인에 따라 하락이 이어지는 모습이었음. ○ 대두(Soybean) - 시카고에서 거래된 2012년 3월 인도물 대두 가격은 전주비 36.75센트 상승한(2.58%) 부셸당 1,461.25센트를 기록했음. - 한 주간(2/18-2/22) 대두 가격은 남미날씨 우려감 + 브라질 항만노동자 파업 등에 지지를 받으며 상승하였으나 금요일에는 급락세를 연출하는 등 가격 변동성이 큰 한주였음. - 화요일에는 중국 수요 + 저조한 아르헨티나 강수량 + 브라질 항구의 노동자 파업의 3박자가 대두 가격의 급등을 견인하는 모습이었음. - 수요일에는 현물 가격의 강세를 비롯하여 타이트한 미국 대두 공급상황이 최근의 수출수요로 인해 더욱 압박을 받을 것이라는 전망에 상승세를 이어감. - 이후에도 브라질 항만 노동자 파업이 공급차질 우려감을 불러일으키며 상승모멘텀이 지속되는 모습이었음. - 그러나 금요일 야간장에서 15달러를 돌파하면 가파른 상승세를 이어나가던 대두가격은 이후 USDA 포럼의 내용이 가격을 압박하며 전일 대비 2% 가까운 급락세를 연출하는 등 불안정한 가격 움직임을 나타낸 하루였음. ○ 소맥 - 시카고에서 거래된 2012년 3월 인도물 소맥 가격은 27.254센트 하락한(-3.67%) 부셸당 715센트를 기록했음. - 한 주간(2/18-2/22) 소맥 가격은 수출수요 회복에도 불구하고 미 플레인즈 지역의 날씨 개선 전망에 하락세를 이어감. - 화요일에는 미 플레인즈 지역에 비가 내릴 것으로 예보되며 소맥생육 우려감이 희석되며 하락하였음. - 수요일에는 저가매수세가 가격상승을 이끄는 모습이었으나 이후에도 플레인즈 지역의 강설 및 강우로 인한 예보가 하방압력을 가하면서 하락기조가 이어지는 모습이었음. - 최근 가격하락에 따라 수출수요는 회복되고 있는 양상이나 미 플레인즈 지역의 가뭄이 완화되는 모습에 가격의 하방압력이 지속되는 상황임. ○ 옥수수 - 시카고에서 거래된 2012년 3월 인도물 옥수수 가격은 8.5센트 하락한(-1.22%) 부셸당 690.25센트를 기록했음. - 한 주간(2/18-2/22) 옥수수 가격은 미국의 날씨 개선, 수출 및 에탄올 수요 저조, 다른 곡물 가격의 하락에 동행하며 약세를 이어감. - 옥수수 가격은 미국의 날씨 개선 및 수출수요저조가 이어지며 하방압력이 지속중임. - 일부 최근 가격하락에 따른 저가매수세 유입 및 대두가격 상승에 동행하며 상승하는 모습도 연출하였음. - 그러나 미국의 날씨 개선 및 에탄올 수요 저조 소맥 및 대두 가격의 약세를 배경으로 금요일에는 하락으로 마감하였음. < 작성: 코리아PDS >