신규상장주 제이에스코퍼레이션(유가) 2월 4일

[브라이언]

제이에스코퍼레이션(유가) - 가죽, 가방 및 유사제품 제조업

[공모가: 23,000원]

[ 현 황 ]

1. 당사는 1987년 12월 26일 설립,  핸드백을 제조, 판매, 수출

2. 당사 생산능력 확대를 위해 베트남 현지에 JS VINA법인을 설립하고 공장 설계를 진행.

    베트남 파일럿 공정 가동 시점에 청도공장의 중저가 라인을 베트남으로 이관하고, 청도 공장의 경우

    비교적 고가 라인업을 생산

3. 당사는 2014년 기준 글로벌 핸드백 생산 시장에서 국내 핸드백 OEM 제조업체 중 글로벌 시장점유율

    1.99%(국내업체 중 2위)를 차지하는 것으로 예상

4. 2015년 9월말 별도기준 현금 및 현금성자산 328.4억, 기타금융상품(유동,비유동) 121.2억, 담보

    없는 투자부동산 167.6억원을 통한 풍부한 현금유동성을 보유. 총자산은 1,561억원에 달하며 이

    중 매출채권이 524억원, 재고자산이 160억원으로 구성되어 있고 부실자산이 거의 없어 자산의 질적

    구성 및 비율 또한 안정적

5. 고가 명품인 버버리, 헨리 벤델, 비비엔 탐, 알렉산더 왕을 비롯해 중가(中價) 제품인 마이클 코어스,

    케이트 스페이드, 게스, DKNY 등 10여 개 패션 브랜드의 핸드백을 만들어 주문처에 납품하고 있다.

    지난해 생산한 핸드백은 800만 개에 이르며 50여 개국에서 판매 
6. 당사의 경우 단순 OEM이 아닌 ODM 생산방식으로 오랜 업력을 바탕으로 자체 원재료 매입처, 자체 자

    재개발 및 디자인 능력, 원가절감이 가능한 해외 대량생산기지 등을 보유하고 있어 판매단가 결정에 있

    어 매출처와의 관계가 비교적 대응한 구조를 가지고 있음

7. 지속 성장과 업계 내 위상을 높이기 위해 국내외 기업 2개를 인수했다. 2009년 일본 투앤원을 사들여

    골프웨어 브랜드 ‘엠유(MU)스포츠’ 상표권을 확보했다. 2014년에는 핸드백 제조업체 씨에치오리미티

    드를 인수해 거래처를 마이클 코어스, 랄프로렌 등으로 확대하는 한편 중국 칭다오 공장을 추가로

    갖춤.

8. 부채비율 : 26.04%, 유동비율 200.42%, BPS : 210,599원

* 참고 : OEM 사업은 주문자 상표 부착방식으로 위탁 생산된 제품을 말하고, ODM은 이보다 한 발 더

            나아가 처음 개발에서부터 제조사가 뛰어들어 생산까지 맡는 방식 

[민이들맘]

내일 얼마에 시작할지 궁금하네요.

[브라이언]

제이에스코퍼레이션 프리미엄 70%
시작가 39,100원, 고가 42,000원, 종가 37,750원(-3.45%)
시장이 제이에스코퍼레이션 종목에 대한 평가가 초반 너무 높았던 것 같습니다. 기존 보유주들의 수익실현이 많았던 것 같습니다.