BNK투자증권에서 31일 기업은행(024110)에 대해 '대손 부담 우려에 가려진 수익성 개선(PBR 0.3배 및 PER 2.5배)'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 기업은행 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 기업은행(024110)에 대해 '1월 기준금리 인상에도 1Q23부터 마진압박 시작되면서 이자이익 하향조정 불가피. 그럼에도 상대적으로 높은 대출성장으로 일부 상쇄하면서 이자이익 증가율(+11.0%yoy) 업종 내 가장 높을 전망. 반면 2022년 경기전망 하향조정에 따른 8,200억원의 추가 충당금 적립에도 최근 연체율 상승 감안하여 대손충당금전입 +7.7%yoy 보수적 증가 가정. 더불어 금융시장 자산가격 상승에도 비이자이익(-22.1%yoy)도 보수적 전망. 그럼에도 이자이익 증가로 상쇄하면서 2023년(E) 지배주주순이익 +12.6%yoy인 3.1조원의 최대실적 예상'라고 분석했다.
또한 BNK투자증권에서 '최대실적 지속과 배당성향 상승(정부출연기관 향후 40%까지 확대 전망) 감안하면 배당수익률 11% 상회 예상. 반면 중소기업 중심의 대손부담 우려가 과도하게 확대되면서 실적개선이 주가에 반영되지 않아 PBR 0.3배 및 PER 2.5배에 불과한 상황.'라고 밝혔다.
◆ 기업은행 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 12,000원 -> 12,000원(0.0%)
BNK투자증권 김인 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,000원은 2023년 01월 09일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 12,000원과 동일하다.
◆ 기업은행 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 13,746원, BNK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 12,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 13,746원 대비 -12.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 이베스트투자증권의 11,500원 보다는 4.3% 높다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 기업은행의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 13,746원은 직전 6개월 평균 목표가였던 13,156원 대비 4.5% 상승하였다. 이를 통해 기업은행의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
※ 출처 씽크풀 https://m.thinkpool.com/news/report