금융 붕괴를 트리거 수 3 매우 실제 시나리오

[giseg07]

금융 붕괴를 트리거 수 3 매우 실제 시나리오 

애디슨에서 [A 개요 참고 : "눈송이 보지 마세요,"우리의 친구 짐 Rickards은 말씀 하셨다. "눈사태를 조심." 

  당신은 아마 기억으로는 씨 Rickards이 가능한 촉매는 많은 아르 2008보다 금융 위기 악화 예상하지만 결과는 확실하다. 그는 자신의 책에서 돈의 죽음을 만드는 비유 눈사태이다 : "눈사태가 시작되거나하는 눈송이가 발생합니다 때 위험 등반과 스키는 알 수 없다." 

  아직도, 그것은 트리거 될 눈송이 궁금 저항하기 어렵다. 아래에, 짐은 그의 말에, 가장 가능성이 가능성의 세 보이는 ...] 

아마도 당신은 매일 신문을 읽고, 경이, "나는 무엇에 주목해야 하는가? 

나는 당신에게 세를 줄 것이다. 있는 모든 내보기에, 가능성이있다. 이러한 억지 없습니다 ... 

중국의 신용 위기 : 중국, 믿거 나 말거나, 미국보다 신용 거품의 더입니다. 미국은 많은 문제를 많이 가지고있다. 그러나 중국은 실제로 악화 - 우리가 그들이이 많은 시간을 통해 없었다 아마 때문이다. 

나는 그들이이 얼마나 나빠질 지에 대해 조금 순진한 것 같아요. 그들은 그 위에 뚜껑을 유지하는 공산당 관계자의 능력에 의존하고 온 셈이다. 나는이 유령 도시의 일부를 방문, 너무 오래 전 남쪽의 난징 (南京)의 시골에서 있었다. 나는이 모든 배후에 일부 공산당 관리들과 지방 공무원이었다. 내가 본 모든 것은, 지금까지의 눈으로 볼 수있는 건설, 웅장한 물건, 모든 빈. 당신이 TV에서 본 적이 물건, 사실은 거기 있었고 직접 봤어요. 

나는이 사람에 서서 내가 말했듯이, "이 모든 부채 금융이다. 당신이 빚을 지불 할 수입이없는 있도록 모든 비어 있습니다. 근데 어떻게? 빚을 지불 "그리고 남자가 말했다,"오, 우리는 할 수 없습니다. "그러나 베이징거야 우리를 구제."아르 즉, 그가 말 했어요. 그래서이 발생할 수있는 무언가도 같이하지 않았다. 즉, 음,이 원하지 확실히있어했다. 

이 밴쿠버와 호주로 그것을 밖으로 빼내고 다음 자산 관리 제품, 그림자 금융, 부동산 금융, 최악의 정실 자본주의, 비행 자본, 그들은 구유에서 돼지를 좋아 할 수있는 모든 복용 독재자는 그리고 그래서 여부 그러나 베이징, 자신의 문제가 와 파크 애비뉴, 등등 ... 그리고이 거대한, 대규모로 진행 모두 ...이 붕괴 할 것이다. 그리고 그들은 정말 준비되어 있지 않다, 그들은 정말 처리하는 방법을 모르겠어요. 

실패는 금을 제공합니다 :이 거의 확실히오고있다 생각합니다. 금 시장의 너무 많은 "종이 금."그것의 너무 많은 것은 조작이며, 우리는 더 이상 조작에 대해 추측 할 필요가 없습니다. 그것은 아주 잘 설명되어 있습니다. 그러나 모두는 약간의 물리적 인 금에 달려있다. 나는 바닥에 금을 조금하고 약간의 물리적 인 금에 종이 금 휴식의 큰 역 피라미드 반전 기간으로 시장을 설명합니다.

실제 금 [의 사용 가능한 양]은 점점 작아지고있다. 당신은? "아이고, 연간 광산 출력 2,000t이, 그리고 존재하는 금은 어디 가지 않는다, 왜 작은 대신 커지고 그 작은 벽돌 아니다"라고 말하고, 그 대답은 구별 할 필요가있다 총 공급과 사이 "부동 공급."총 공급이 약 2,000 톤 매년 큰 가져옵니다. 사람들은 바다의 바닥에 금을 포기하지 않습니다. 그들은 폭발물로 날려하지 않습니다. 그들은 그것을 쌓아 두는. 그리고 모든 금은 주위에 아직도, 새로운 금은 시스템에 들어오는 유지합니다. 

그래서 총 공급은 ​​매년 성장하고, 상하이에서 중국 창고에 런던에서 GLD의 창고에서 금괴를 이동할 때, 총 공급에 미치는 영향은 0이다. 그러나 부동 공급이 줄어 듭니다. 지금, 나는 부동 공급에 의해 무엇을 의미합니까? 부동 공급 용지의 거래를 [백업 해] 사용할 수있는 물리적 금이다. 

당신은 GLD웨어 하우스에서 금을 상하이에 넣을 때,이 총 공급에 영향 없다, 그러나 당신은 부동 공급을 축소했다. 내가 직접 본 적이 있어요. 나는 얼마 전에 스위스에서 있었고, 전 세계에서 가장 큰 네 "안전한 물류"회사 중 하나 인 비아 매트, 만났다. 다음은 실제 금속을 처리하는 사람이다. 

그들은 빨리 그들이 할 수있는 볼트를 구축하고 있습니다. 그들은 스위스 육군과 협상을하고 있습니다. 수년에 걸쳐, 군대의 알프스에서 이러한 산의 일부를 공동화 이러한 광범위한 창고 및 핵 공격을 견딜 수 저장 시설 및 터널을 건설했다. 그러나 그들은 그들이 많은 필요하다고 생각하지 않는 점에 있어요. 군대에서 -이 핵 폭탄 방지 산 - 그래서 볼트 사람은 산을 임대 협상에 있습니다. 그는 우리는 빨리 우리가 할 수있는 저장소 공간을 만들고 있어요 "라고 말했다. 그러나 우리는 능력이 없어. " 

나는 "어디 금에서 오는거야?"고 말했다 

그는 음, UBS와 도이치 은행과 크레디트 스위스, 고객은 은행에서 그것을 복용하고 우리에게주고있다 "고 말했다. "이제 총 공급이 변경되지 않은 또 다른 예는있다, 그러나 비아 매트는 그것으로 아무것도하지 않기 때문에 지금은 부동 공급을 줄였다. 

그들은 당신을 위해 그것을 볼 수. 그들은 그것을 유지. UBS는, 다른 한편으로는, 내 골드를 복용하고 [런던 금괴 시장 협회] 앞으로 계약에 그것으로 할당되지 않은 금을 통해 10 배를 판매합니다. 

어떻게이 말을합니까? 언젠가, 누군가가 "나는 내 골드를 바랍니다 싶다"표시하고, 말을하려고하고 보관이 그들에게 그것을 줄 수 없습니다 아마 조만간보다. 무엇 존 폴슨의 헤지 펀드와 같은 주요 기관 HSBC 나 JP 모건 같은 주요 대리점에서 제공하는 실패를 [메시지가 표시] 경우? 즉, 충격파 것입니다. 그것은 금 공황 구매를 설정 것이며, 인플레이션 기대는 통제에서 벗어나게된다. 

지정 학적 충격 : 사람들은 하품을하고, 말은? "이런, 우리는 최근에 사람들의 충분히 없었다"그러나 우리가 지금까지 본 것보다 암살 또는 훨씬 더 중대한 뭔가 같은 될 수 있습니다. 또는 이러한 것들 중 하나는 통제 불능의 회전 수 있습니다. 러시아는 크림을 침입 할 때, 그 눈송이입니다. 이슬람 국가는 칼리프의 지위를 선언 할 때, 그 눈송이입니다. 리비아가 완전히 무너지게하고 오일을 펌핑 중지하면 그 눈송이입니다. 

나는 눈송이가 눈사태를 일으킬 수있는 지점을 확인합니다. 하지만 모든 눈송이 않습니다. 그래서 눈송이의 많은 그들이 스노우 팩을 구축하고 있기 때문에 그들이 더 궁극적 인 눈사태를 만들 것을 제외하고, 소득 가을. 그러나 그들 중 하나는 잘못된 방향으로 안타 뭔가를 시작하고 통제 불능 회전합니다. 그래서 때때로 사람들은이 모든 일이 작은 것들이 아이디어를 가지고 우리는 큰 일이 기다리고있어. 그리고 실제로 좋은 과학이 아니다. 

그것에 대해 생각하는 방법은 큰 것은 작은 것들에서 서로 다른 보이지 않을 수도 있습니다. 그것은 시스템이 잘못된 방향에 충돌한다는거야. 나쁜 일에 당신을 얻었다. 낙타의 등에 상처가 됐어 다른 모든 빨대 다르지 않습니다. 그가 티핑 포인트에서, 그리고 짚의 한 조각이 낙타를 부러 단지입니다. 하나의 눈송이가 눈사태를 시작했다. 

그래서 원인이되는 것은 제외하고, 우리가 보았던 물건보다 그 다른되지 않을 수 있습니다 시스템이 점점 더 불안정을 받고있다, 그리고 그 정도 걸릴하지 않을 수도있다. 그렇게 말한다면 그래서, 우크라이나의 명백한 러시아어 침공, 내 말은, 그 가지 할인 됐어요. 나는 푸틴이 시점에서 동부 우크라이나를 침공하지 않을 경우 사람들이 놀랄 것입니다 생각합니다. 이슬람 국가는 모든 방법을 다시 아르빌 [의 지역 자본]에 쿠르드족을 걷어하지 않는 경우 그리고 사람들은 놀라게 될 것입니다. 

그래서 당신은 "음, 얼마나 나쁜 그것을 얻을 수 있습니까?"라고 글쎄, 계속 지켜봐 주시기 바랍니다. 그것은 더 악화 될 수 있습니다. 중국어 신용 붕괴, 금을 제공하지 않거나, 지정 학적 충격 : 그래서 나는 당신에게이 세 가지를 줄 것이다. 그리고 그들 중 하나는 내가 설명한이 폭포를 시작할 수 있습니다. 

감사합니다

3 Very Real Scenarios that Could Trigger Financial Collapse

[A Brief Note from Addison: “Don’t look for snowflakes,” our friend Jim Rickards has told us. “Watch out for the avalanche.”

 As you probably recall, Mr. Rickards anticipates a financial crisis worse than 2008. The possible catalysts are many, but the outcome is certain. The analogy he makes in his book The Death of Money is to an avalanche: “The climbers and skiers at risk can never know when an avalanche will start or which snowflake will cause it.”

 Still, it’s hard to resist wondering which snowflake will be the trigger. Below, Jim looks at three of the most likely possibilities, in his own words...]

Perhaps you read the papers every day, and wonder, “What should I look out for?

I’ll give you three. All of which are likely, in my view. These are not farfetched…

Credit Crisis in China: China, believe it or not, is in more of a credit bubble than the United States. The United States has got lots and lots of problems. But China is actually worse — probably because they haven’t been through this as many times as we have.

I think they’re a little naive about how bad this can get. They’re over relying on the ability of Communist Party officials to keep a lid on it. I was out in the countryside south of Nanjing not too long ago, visiting some of these ghost cities. I was with some Communist Party officials and provincial officials who were behind it all. Everything I saw, construction as far as the eye can see, magnificent stuff, all empty. The stuff you’ve seen on TV, I’ve actually been out there and seen it firsthand.

I turned to these guys and I said, “This is all debt finance. This is all empty, so you have no revenue to pay the debt. So how are you gonna pay the debt?” And the guy said, “Oh, we can’t.” But Beijing’s gonna bail us out.” That’s what he said. So it wasn’t even like this is something that might happen. That was, well, that’s definitely gonna happen.

But Beijing has their own problems, so whether it’s wealth management products, shadow banking, real estate finance, crony capitalism of the worst kind, flight capital, oligarchs taking all they can like pigs at the trough and then funneling it out to Vancouver and Australia and Park Avenue, etc… and all of this going on on a massive, massive scale… this is going to collapse. And they’re not really ready for it, and they don’t really know how to deal with it.

Failure to deliver gold: I think this is almost definitely coming. So much of the gold market is “paper gold.” So much of it is manipulation, and we no longer have to speculate about the manipulation. It’s very well documented. But it all rests on some physical gold. I describe the market as an inverted period with a little bit of gold at the bottom and a big inverted pyramid of paper gold resting on that little physical gold.

The [available amount of] physical gold is getting smaller. You would say, “Gee, there’s 2,000 tons of mining output per year, and the gold that exists doesn’t go anywhere, so why isn’t that little brick getting bigger instead of smaller?” And the answer is you have to distinguish between the total supply and the “floating supply.” The total supply gets bigger every year by about 2,000 tons. People don’t throw gold to the bottom of the sea. They don’t blow it up with explosives. They hoard it. And so all that gold’s still around, and new gold keeps coming into the system.

So the total supply grows every year, and when you move gold bars from the GLD warehouse in London to the Chinese warehouse in Shanghai, the impact on the total supply is zero. But the floating supply shrinks. Now, what do I mean by the floating supply? The floating supply is the physical gold that is available [to back] paper transactions.

When you take gold from the GLD warehouse and put it in Shanghai, there’s no impact on the total supply, but you have shrunk the floating supply. I’ve seen this firsthand. I was in Switzerland not long ago, and I met with Via Mat, which is one of the big four “secure logistics” firms in the world. These are the guys that handle physical metal.

They’re building vaults as fast as they can. They’re negotiating with the Swiss Army. Over the years, the army’s hollowed out some of these mountains in the Alps and built these extensive warehouses and storage facilities and tunnels that will withstand nuclear attack. But they’re getting to the point where they don’t think they need as many. So vault guys are in negotiation to lease the mountains – these nuclear bomb-proof mountains – from the army. He said, “We’re building vault space as fast as we can. But we’re running out of capacity.”

I said, “Where’s the gold coming from?”

He said, “Well, UBS and Deutsche Bank and Credit Suisse, and customers are taking it out of the banks and giving it to us. ” Now there’s another example where the total supply is unchanged, but I’ve now reduced the floating supply because Via Mat is not doing anything with it.

They watch it for you. They keep it. UBS, on the other hand, is taking my gold and selling it 10 times over as unallocated gold on a [London Bullion Market Association] forward contract.

So how does this end? Someday, probably sooner than later, somebody is going to show up and say, “I want my gold, please,” and the custodian won’t be able to give it to them. What if a major institution like John Paulson’s hedge fund [prompted] a failure to deliver by a major dealer like HSBC or JPMorgan? That would be a shock wave. It would set off panic buying in gold, and inflation expectations would get out of control.

A geopolitical shock: People yawn and say, “Gee, haven’t we had enough of those lately?” But it could be something like an assassination or something much more momentous than what we’ve seen so far. Or one of these things could spin out of control. When Russia invades Crimea, that’s a snowflake. When the Islamic State declares a caliphate, that’s a snowflake. When Libya completely falls apart and they stop pumping oil, that’s a snowflake.

I make the point that a snowflake can cause an avalanche. But not every snowflake does. So a lot of snowflakes fall harmlessly, except that they make the ultimate avalanche worse because they’re building up the snowpack. But one of them hits the wrong way and starts something and it spins out of control. And so sometimes people just have this idea that all these things are little things and we’re waiting for the big thing. And that’s actually not good science.

The way to think about it is the big thing might not look that different from the little things. It’s just that it hit the system the wrong way. Got you on a bad day. The straw that breaks the camel’s back is no different from all the other straws. It’s just that he was at the tipping point, and one piece of straw broke the camel. One snowflake started the avalanche.

So the thing that causes it might not be that different than the stuff we’ve seen, except that the system is getting more and more unstable, and it might not take that much. So with that said, an outright Russian invasion of Ukraine, I mean, that’s kind of been discounted. I think people would be surprised if Putin doesn’t invade eastern Ukraine at this point. And people would be surprised if the Islamic State doesn’t kick the Kurds all the way back to [the regional capital of] Erbil.

So then you say, “Well, how bad can get it get?” Well, stay tuned. It can get worse. So I would give you those three: Chinese credit collapse, failure to deliver gold, and the geopolitical shock. And any one of them could start this cascade that I’ve described.

Regards,