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<P> </P>
<P>"주식 시장에서 가장 멍청한 바보는 주가지수이니라." </P>
<P> - 대표이사 -</P>
<P> </P>
<P>대표이사의 수익률 수렴론에 근거해서 조만간 조정이 없다고 단정할수는</P>
<P>없다는 말씀을 4월23일에 드렸고 26일에 헷지용으로 하락에 베팅하실수</P>
<P>있도록 실전 종목도 제시해드린바 있습니다.</P>
<P> </P>
<P>26일에 제시해드린 종목의 흐름을 살펴 보겠습니다.</P>
<P> </P>
<P>동부0055kospi200풋(670055)</P>
<P>분석일의 현재가;35원</P>
<P>오늘의 현재가;60원</P>
<P>도달 거래일수;2거래일</P>
<P>수익률;약80%</P>
<P> </P>
<P>장중 고점은 90원 이었으므로 장중 고점기준의 수익률은 약180%정도</P>
<P>되는거 같습니다.</P>
<P> </P>
<P>26일만해도 주가지수가 양봉으로 신고가를 경신하던 상황이었기 때문에</P>
<P>추세나 챠트상으로는 분위기가 상당히 좋았습니다. 그런 분위기에서 필자가 </P>
<P>헷지용으로 하락에 베팅할 종목을 제시하니 참 황당하다고 느끼시는 분들도 </P>
<P>꽤 계셨을 것입니다.</P>
<P> </P>
<P>이것이 바로 추세매매(혹은 챠트매매)의 맹점인 것입니다.</P>
<P> </P>
<P>추세상으로 챠트상으로는 기가막힌 그림인데 거기서 헷지용으로 하락에 베팅</P>
<P>할 발상이 도저히 떠오르지 않는 것입니다.</P>
<P> </P>
<P>"주가지수가 신고가를 경신하였으니 이제부터 본격적인 대세상승이다"라는</P>
<P>발상이 바로 추세매매자들의 발상인데 이것은 참으로 어리석은 발상인 것입</P>
<P>니다.</P>
<P> </P>
<P>주식시장에서 가장 바보는 누구 입니까?......^^</P>
<P>외국인은 당연히 아니고 기관도 당연히 아니고 그럼 개인 입니까?</P>
<P>천만의 말씀 입니다.</P>
<P> </P>
<P>개인도 아니고 그럼......바로 당신 입니까?......</P>
<P>네..... 당신도 아닙니다.^^</P>
<P> </P>
<P>당신보다 더 바보가 있는데 그것이 바로 주가지수인 것입니다.</P>
<P> </P>
<P>"주식 시장에서 가장 바보는 주가지수 이니라." </P>
<P> - 대표이사 -</P>
<P> </P>
<P>주가지수의 상투가 약2,080포인트인데 이가격에 사신분 계십니까?</P>
<P>혹시 계실지도 모르지만 아주 소수일 것입니다. </P>
<P> </P>
<P>그런데 그 상투까지 어떤 바보가 올라갔습니까?.....</P>
<P>네.....가장 바보인 주가지수는 그 상투까지 올라간 것입니다.</P>
<P> </P>
<P>2008년도에 주가지수가 폭락해서 약890포인트에 저점을 찍었는데</P>
<P>혹시 이때 주식 파신분 계십니까?</P>
<P> </P>
<P>혹시 있더라도 극히 소수일 것입니다.</P>
<P>그런데 어떤 바보가 그 가격까지 내려갔습니까?</P>
<P> </P>
<P>네.....가장 바보인 주가지수는 최저점까지 내려간 것입니다.</P>
<P> </P>
<P>따라서 우리가 주식시장에서 돈을 버는 매우 확실한 방법은 가장 바보인</P>
<P>주가지수와 반대로 행동하는 것입니다. </P>
<P> </P>
<P>헷지용으로 매수한 풋 종목은 좀더 관망하도록 하겠습니다.</P>
<P>주가지수가 어떤식으로 바보짓을 하는지 좀더 지켜보자는 것입니다.^^</P>
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<P> - 대 표 이 사 -</P>
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<P>[4월26일의 분석내용]</P>
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<P>"장기적인 관점에서 모든 투자수단의 시장 평균 수익률은 하나로 수렴한다."</P>
<P> - 대표이사 -</P>
<P> </P>
<P>주식에 투자하든 채권에 투자하든 부동산에 투자하든 심지어 자기자신에</P>
<P>투자하든 장기적으로는 수익률이 비슷해진다는 대표이사의 시장수익률 </P>
<P>수렴론에 근거할 때 최근 일년간 주가지수의 수익률이 채권 수익률에 비해 </P>
<P>현저히 높았기 때문에 조만간 조정의 가능성이 있다고 말씀을 드렸습니다.</P>
<P> </P>
<P>조정을 대비해 투자금의 5%정도를 헷지용으로 하락에 베팅하겠다고 했는데</P>
<P>이 5%의 헷지는 환상적인 비율로 추가로 주가가 상승하든 하락을 하든 수익</P>
<P>이 날 수 있는 비율 입니다.</P>
<P> </P>
<P>투자금의 5%를 하락에 베팅하더라도 나머지 95%는 주식 비중이므로 주가가</P>
<P>추가상승이 나오더라도 수익이 조금 줄어들뿐 수익이 나는데에는 변함이 없고 </P>
<P>반대로 주가가 하락하는 경우는 파생에 베팅한 부분에서 큰 수익이 발생 할 </P>
<P>것이므로 역시 수익이 날 수 있는 구조 입니다.</P>
<P> </P>
<P>5%의 비중이 작은거 같지만 파생의 변동성은 커서 작게는 수백% 크게는 수천%</P>
<P>수익이 날수도 있기 때문에 충분히 헷지 기능을 감당하고도 남음이 있다 하겠습</P>
<P>니다.</P>
<P> </P>
<P>그런 의미에서 오늘은 파생 상품의 실전 종목을 검토해보도록 하겠습니다.</P>
<P> </P>
<P>동부0055kospi200풋(670055)</P>
<P>현재가; 35원</P>
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<P>거래량 약 1,400만주</P>
<P>행사가; 220</P>
<P> </P>
<P>현재 코스피200 이 229.64인데 코스피 200 이 220 이하가 되면 수익이 나는 상품</P>
<P>입니다.</P>
<P> </P>
<P>코스피200이 5%만 하락해도 수익이 나는 것입니다.</P>
<P>만기월이 5월 이므로 만기가 짧은것이 단점이긴 한데 거래량이 풍부하고 어차피</P>
<P>헷지용이므로 만기가 짧은것을 선택하였습니다.</P>
<P> </P>
<P>투자금의 5%를 본 상품에 헷지용으로 투자하도록 하겠습니다.</P>
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<P> - 대 표 이 사 -</P>
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주식 교실
수익률 수렴론 [제4편] - 주식시장에서 가장 멍청한 바보는 누구?
대표이사님
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10.04.28 20:00
댓글 2
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첫댓글 가장 바보는 주가지수이다..역시 맞는말이네요~그러고보니 참 재미있네요..
네......원래 깨달음이란 깨닫기 전에는 무미건조하고 재미가 없고 흥미가 동하지 않는데,깨달은 후에는 재미가 있고 자유롭고....... 정신적인 쾌락이 있는 것이죠......^^