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美연준, `
... IMF·
"신흥시장에 미칠 충격파를 감안해 양적완화 축소에 신중을 기해 달라."(국제기구ㆍ
하지만 연준은 자국 경제 우선 원칙을 내세워 이 같은 주문을 묵살했다고 블룸버그가 25일 전했다. 양적완화 축소 임박설로 지난 한 주간 미국 S&P500지수는 0.5% 하락했지만
실제로 제임스 불러드 세인트루이스 연방준비은행 총재는 이날 블룸버그와 라디오 인터뷰를 하면서 "미국 경제가 연준 정책의 최우선 목표"라며 "신흥시장 변동성을 고려해 연준 정책을 결정할 수 없다"고 강조했다.불러드 총재는 한발 더 나아가 "한때 연준의 양적완화 조치가 과도하다며 불만을 제기했던
종 합
한은, 금리상승 경고 "美 출구전략…한계기업·은행에 직격탄" -한경
... 금리 1%P 상승할 경우 대출비중 15%대 오르고 은행 연체 3조 증가
○들썩이는 시장금리=
보고서에 따르면 차입금 의존도가 60% 이상이면서 금융보상비율(지급이자 대비 영업으로 들어온 현금의 비율)이 100% 미만인 금리 취약 기업 대출은 지난 3월 말 기준 57조1000억원이다. 은행권 전체 기업대출(개인사업자 제외)의 12.8%다. 기업의 자금조달 금리가 1%포인트 상승하면 금리 취약 기업의 대출은 69조6000억원으로 증가해 전체 기업대출에서 차지하는 비중이 15.6%까지 높아지는 것으로 추산됐다. 이 경우 국내 은행의 고정이하 여신(3개월 이상 연체 대출)은 13조원으로 1조3000억원 증가하고 요주의 여신 비율도 20조6000억원으로 2조8000억원 급증할 것으로 분석됐다.
○은행 수익성 직격탄= 가계대출 금리가 1%포인트 상승할 경우 빚을 낸 사람들의 이자 부담률도 5월 말 9.2%에서 10.7%로 상승하는 것으로 나타났다. 특히 소득 하위 20%인 1분위 계층의 이자 부담률은 12.4%로 1.6%포인트 올라갈 것이라는 분석이다. 김 팀장은 “고소득 차주는 이자 부담률과 연체 경험률 간 관계가 불명확하지만 저소득 차주는 이자 부담률이 상승하면 곧바로 대출이 부실화할 가능성이 크다”고 말했다. 더 이상 이자를 감당하지 못해 연체로 내몰린다는 것이다.
저소득층 가계나 한계기업 대출이 부실화하면 은행의 수익성도 타격을 입는다. 금리가 1%포인트 상승하면 은행은 1조3000억원(기업대출만)가량의 대손충담금을 더 쌓아야 하는 것으로 분석됐다. 금리 상승에 대한 이자이익이 연간 1조3000억원가량 늘어 충당금과 상쇄가 가능하지만 채권 평가 손실이 문제다. 보고서는 당기순이익에 반영되는 채권 평가 손실이 2500억원, 기타 포괄 손익에 반영되는 매도 가능 증권의 평가 손실도 3조원 정도 발생할 것으로 분석했다.
매도 가능 증권 평가 손실은 자기자본에 영향을 줘 국제결제은행(BIS) 자기자본비율을 끌어내린다. 보고서는 금리가 1%포인트 오를 경우 3월 말 기준 14%인 BIS 자기자본비율이 13.75%로 0.25%포인트 하락하는 것으로 추산했다. 김 팀장은 “현금 흐름이 좋지 않은 가계와 중소기업의 채무 불이행 위험을 낮출 수 있는 방안을 다각도로 강구하고 은행의 충격 흡수 능력을 높이기 위한 노력이 필요하다”고 강조했다.
우다웨이 방북…6자회담 재개 주목 -연합
安, "10월 재·보선 야권연대 없다…내 선거처럼"…민주와 격돌 예고 -연합
대한변협 "경제민주화법 위헌 소지" -매경
신생아 3년째 늘었지만 低출산국…작년 합계출산율 1.2명 -매경
증 권
자동차株 '졸음운전'은 없다.. 기아차 연중 최고치 '꿋꿋' -한경
노조 파업 악재에도…아세안
○기아차 연중 최고가 경신= 코스피지수는 26일 외국인의 순매수(1819억원)로 17.70포인트(0.95%) 오른 1887.86으로 마감했다. 특히 자동차주들의 상승세가 두드러졌다. 기아차는 2.08% 오른 6만3900원에 마치며 과거 연중 최고가(6만3700원ㆍ종가 기준)를 경신했다. 현대차는 3.72% 상승한 23만7000원으로 파업 직전일 주가(19일ㆍ23만4500원)를 넘어 연중 최고가(23만9500원)에 다가섰다. 유가증권시장의 만도(1.67%)와 한일이화(5.08%), 코스닥시장의 성우하이텍(1.48%) 평화정공(1.00%)도 이날 지수 대비 높은 상승률을 보였다. 외국인들은 현대차(344억원) 기아차(190억원) 현대모비스(17억원) 등을 순매수했다.
○
도요타와 혼다의 지난 2분기 기준 아시아시장(일본 중국 제외) 영업이익 비중은 15.7%, 29%에 달한다.
○신차 출시 기대 =신차 출시 기대감도 커지고 있다. 현대차는 연내 뉴제네시스(11월) LF쏘나타(내년 1분기)를 출시할 예정이다. 기아차도 10월 뉴쏘울을 내놓을 것으로 예상된다. 특히 2009년 9월 이후 4년반 만에 나올 쏘나타 신모델인 LF쏘나타는 주가에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대를 모으고 있다.
구원투수 연기금 하반기 2조 샀다 -매경
.. 증시 흔들리자 13일째 순매수…삼성전자 등 대형株 쓸어담아
26일 한국거래소에 따르면 국민연금 등 연기금은 유가증권시장에서 지난 6일 이후 13거래일 연속 순매수 행진을 펼치고 있다. 이 기간에 코스피는
이처럼 연기금이 공격적인 행보를 보이는 이유는 크게 두 가지다. 우선 대외 악재로 주가가 하락하면서 한국 주식의 밸류에이션이 싸졌다는 판단이 자리잡고 있다.
한편 최근 한 달간 연기금이 집중 매수한 종목을 살펴보면 대부분 저평가 대형주다. 삼성전자를 2748억원어치 순매수했으며 이어 포스코, 한국전력, 현대중공업, SK하이닉스, KT 등 순으로 사들였다. 금융지주에 대한 관심도 높았다. 순매수 상위 10위권 리스트에 KB금융, 신한금융, 우리금융지주 등이 이름을 올렸다.
상하이지수 연동 ETF 투자 '치명적 오류' 있다 -한경
거래가격과 실제가치 괴리율 커 상승장선 고평가…투자자 혼란
중국 상하이증시와 연동되는 상장지수펀드(ETF) 투자자들이 ETF 거래가와 실제 자산가치와의 차이인 괴리율 때문에 고민에 빠졌다. ETF 가격이 ETF가 추종하는 지수를 따라가지 못해 예상했던 수익을 얻는데 어려움을 겪고 있어서다. ETF가 상승장에서는 고평가되고, 하락장에서는 저평가돼 실제 지수보다 변동성이 훨씬 큰 점도 문제다. 연초부터 지난 22일까지 국내에 상장된 138개 ETF의 평균 괴리율을 계산한 결과 삼성자산운용의 ‘KODEX A50’이 -0.70%로 가장 큰 것으로 나타났다. 한국투자신탁운용의 ‘KINDEX CSI300’도 평균 -0.33%로 네 번째로 괴리율이 컸다.
이들 ETF의 가격 등락은 다른 ETF보다 컸다. 변동성을 나타내는 지표인 분산은 KINDEX CSI300이 1.58%(2위), KODEX A50이 0.92%(5위)였다. 중국 증시가 상승세였던 올초에는 ETF 가격이 상하이증시 지수보다 높게 형성됐지만, 4월 이후로는 ETF 가격이 상하이증시보다 훨씬 큰 폭으로 하락했기 때문이다. 투자자 입장에서 상승장에서 비싸게 사고 하락장에서 싸게 팔아야 했던 셈이다.
업계 관계자는 “유동성을 공급하는 증권사(LP)들이 홍콩 증시에서 관련 ETF나 지수선물로 반대매매를 할 때 실제 지수대로 거래하기 힘들다”며 “높은 괴리율에는 구조적인 원인이 있다”고 말했다.
못믿을 목표주가…살까 팔까 -매경
증권사 목표價 내렸지만 현주가보다 높아 투자자들 혼란
지난 12일 모바일 게임 콘텐츠 업체 게임빌이 `쇼크` 수준의 2분기 실적을 발표하자 증권사들은 게임빌 목표주가를 경쟁적으로 낮추기 시작했다. 하나대투증권이 게임빌 목표주가를 15만원에서 9만1000원으로, 동양증권이 14만원에서 9만원으로 조정하는 등 총 14곳 국내 증권사들이 게임빌 목표주가를 하향하는 보고서를 쏟아냈다. 26일 코스닥시장에서 게임빌은 5만7200원에 거래를 마쳤다. 이들 논리대로라면 투자자들은 지금 게임빌을 매입해 1년 안에 60%에 근접한 수익을 낼 수 있다. 게임빌 주식을 보유한 개인투자자 A씨는 "실적 발표 이후 증권사들이 게임빌 목표가를 낮췄지만 그마저도 현재 주가 수준보다 훨씬 높다"며 "추가 매수하라는 것인지 매도하라는 것인지 도무지 모르겠다"고 푸념했다. 증권사들은 현대하이스코(16곳), 엔씨소프트(12곳), BS금융지주(8곳), CJ오쇼핑ㆍ서울반도체ㆍCJ E&M(이상 7곳)의 목표주가를 높였으며 게임빌(14곳), 컴투스(13곳), 강원랜드ㆍ오리온ㆍ빙그레ㆍ한국가스공사(이상 6곳)의 목표가를 낮춰 잡았다. 눈에 띄는 것은 목표주가 변경 보고서가 기업 실적 발표 직후 2거래일 이내에 집중됐다는 점이다.
투자자들은 불만이다. 기업 펀더멘털과 시장 상황이 변하면 목표주가가 이를 반영하는 게 당연하겠지만 대부분 증권사들이 `뒷북치듯` 목표가를 조정하니 리서치센터 의견이 투자에 별로 도움이 안 된다는 것이다. 게다가 조정된 가격마저 현재 주가와 괴리가 크다. 이달 들어 목표가가 낮아진 193개 종목(중복 포함)의 새 목표가가 현재 주가(지난 23일 종가)보다 50% 이상 높은 종목이 42개(21.8%)나 된다. `매도` 의견을 내지 않는 국내 증권사들을 고려하면 목표주가 하향은 곧 비중 축소나 매도 의견과 다름없다.그런데 하향 조정된 주가 수준이 지금 주가보다 지나치게 높으니 투자자는 난감할 수밖에 없다. 애널리스트도 할 말은 있다. 대형 증권사 스몰캡(중소기업) 팀장은 "잠재 성장성이 높다고 판단되는 중소형주들의 가치를 평가할 때 주로 사용되는 잣대가 수익지표"라며 "기업 실적이 예상보다 저조해 주가수익비율(PER)이 감소하면 멀티플을 낮춰 목표가를 하향하는 것이 당연하다"고 설명했다.
"바닥 칠 때 잡아라… 은행·조선株 담을 때" -머니투데이
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원 대표는 "국내 은행주는 구조적으로 대출 성장을 기대하긴 어렵지만 PBR(주가순자산비율) 0.5배 수준으로 할인 거래되고 있는 반면 3분기 중 순이자마진은 저점을 형성할 것"이라고 전망했다.
이에 따라 원 대표가 주목하고 있는 종목은 계육업체 하림. 곡물 매입금액 중 90%를 차지하는 옥수수 가격이 1년간 41% 하락해 원가절감 효과가 크고 계육가격도 최근 2590원/kg당까지 상승했다. 북미 계육시장 호조로 하림의 미국 자회사 실적도 흑자로 전환했다. AJ렌터카 (11,200원 상승150 -1.3%)는 2010년부터 사들인 신규 차량을 하반기부터 매각해 중고차 매각 규모가 커지면서 이익이 늘어날 것으로 점쳤다. 이밖에 해운주 중에서도 장기운송계약을 통해 시황 및 유가변동에 관계없이 안정적인 수익을 창출한다는 점에서 KSS해운에 점수를 높게 매겼다.
건설주 중에서는 미분양 물량이 없고 지방 위주로 민간수주가 기하급수적으로 늘어난 한신공영 (12,800원 상승50 -0.4%)을 미인주로 꼽았다. 원 대표는 "한신공영 주가는 연초대비 90% 상승해서 너무 많이 올랐다고 생각할 수 있지만 양호한 펀더멘털을 기준으로 현 주가는 비싸지 않다"고 말했다. 시멘트주도 유연탄 가격이 안정세를 보이면서 지난해부터 정상화된 이익 수준이 원가 하락을 통해 한 번 더 레벨업할 수 있다는 점에서 중장기 매력이 높아지는 시기라고 평가했다.
이 밖에 창호·인테리어 시장 확대로 수혜를 보고 있는 LG하우시스 (128,000원 상승1500 1.2%), 장부가 8856억원에 달하는 에버랜드 지분을 보유한 KCC (412,000원 상승12500 3.1%), 해외 건설수주 증가와 삼성계열사 지분 가치가 높은 삼성물산 (53,900원 상승500 0.9%)도 관심 종목을 꼽았다. 원 대표는 전기차 테슬라 출시 이후 시장의 관심이 높아진 2차전지에 대해서는 "소재부문에서는 국내 기업들이 아직 일본·미국과 기술 격차가 있기 때문에 LG화학 (284,500원 상승9000 3.3%)과 포스코켐텍 (134,600원 상승5600 4.3%) 등 국산화율이 더딘 음극재와 분리막 생산업체에 주목할 필요가 있다"고 밝혔다. 한편 라임투자자문은 지난해 트러스톤자산운용과 브레인투자자문 주식운용본부 출신의 원 대표가 증권사 애널리스트들과 의기투합해 설립한 신생 자문사. 직원 평균연령이 35세로 젊지만 출범 1년 만에 500억원의 자금을 운용하고 있다.
"50억이면 1대주주" 증권사는 세일중 -매경
.. 리딩·아이엠투자등 매물로…이익률 6년만에 17% → 1%대 급락
"50억원에서 100억원 정도면 최대주주 되실 수 있는데…." 최근 한 금융투자업계 대표는 소형 증권사 인수를 제안받았다고 귀띔했다. 그는 "일본에서 버블 붕괴 이후 10여 년간 80여 증권사가 사라졌다고 하는데 우리도 점점 일본처럼 되는 것 아닌가 하는 느낌을 받았다"고 말했다.
지난주에는 여의도에 동양증권이 매물로 나왔다는 소문이 돌았다. 앞서 재무 상태가 나빠진 동양그룹은 가전사업부문(동양매직), 섬유사업부문(한일합섬), 레미콘사업부문(동양메이저), 삼척화력발전소 지분 등을 잇달아 팔기로 결정했다. 동양그룹 관계자는 "대규모 현금 유입 방안을 지속적으로 추진하고 있기 때문에 현재로서는 검토하고 있지 않다"고 말을 아꼈다. 10여 년간 흑자를 냈던 동양증권 매각설은 "여의도에 안전지대는 없다"는 점을 재확인해줬다.
현재 매물로 나온 증권사들은 우리투자증권 외에 이트레이드증권, 아이엠투자증권, 리딩투자증권, 골든브릿지투자증권 등이 있다. 증권가에서는 공개적으로 나오지 않은 소형 증권사를 합하면 10여 개가 매물로 거론되고 있는 것으로 알려져 있다. 하지만 KB금융지주와 NH농협금융지주가 눈독을 들이고 있는 우리투자증권과 CXC종합캐피탈이 실사 중인 아이엠투자증권을 제외하고는 매각에 진척이 없다.
리딩투자증권 인수 후보로 거론된 큐캐피탈파트너스는 최근 "여러 투자 고려 대상 기업 중 하나"라며 "아직 확정된 게 없다"고 밝혔다. `세일 중` 딱지가 붙은 증권사가 늘어나지만 매각 가격에 대한 의견 차이로 실제 팔린 사례는 나오지 않고 있다. 사는 입장에서는 계속 악화되는 증권업 전반의 수치를 제시하고, 우발채무에 대한 우려를 표명하지만 파는 쪽에서는 `라이선스 값`에 대한 미련을 버리지 못하는 것이다.국내 증권사 전체의 자기자본이익률(ROE)은 증권업이 정점에 달했던 2007년 17.0%였다가 2009년 8.8%, 지난해 3.0%로 급격히 떨어져왔다. 급기야 올해 1분기(4~6월) ROE는 1.2%로 은행의 절반에도 못 미쳤다. 위기에 빠진 증권업의 마지막 탈출구인 M&A마저 쉽지 않자 지난 3월 애플투자증권이 설립 5년 만에 자진 청산한 바 있다.
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## 내일을 대비한 투자전략 (8/27, 드림에셋.)
@ 이틀연속 상승속에 1,880선 회복!!!
8월의 마지막주을 출발한 증시는 지난주 상승세가 이어지지면서 동시가부터 상승으로 출발 이틀연속 상승세을 이어감 3일연속 양선일봉속에 60일이평선 회복 장중 1,890선까지 상승
외국인들은 지난 주말에 이어 이틀연속 현물 매수속에 지수 상승을 주도하였고 선물 역시 3일연속 매수중 기관들도 하루만에 매수 전환 반면 개인들은 이틀연속 매도 프로그램매매에서는 장중 비차익 매수세가 유입되기도 했으나 결국 베이시스 악화속에 7일연속 매도 출회 그나마 규모는 축소
운수창고 및 보험업종을 제외한 전업종이 상승하였으며 운수장비 및 화학업종이 상대적 강세
싯가상위 종목들 역시 대부분 상승 현대차 및 기아차 외국인 매수속에 3 - 2%대 강세 시현 코스닥시장도 지난 주말 상승세을 이어갔으나 수급상 아쉽게 외국인 및 기관 쌍끌이 매도.
양시장 모두 지난주말 상승세가 이어지면서 강조드린대로 하나의 저점이 형성된 모습 금일도 개인들의 콜옵션 매도 및 풋옵션 매수등 손절매 물량이 출회되면서 지수는 상승폭을 확대하는등 외국인 옵션포지션대로 움직이는 중. 기술적으로 저점확인 작업이 이번주 연출될것으로 보이나 강조드
린대로 9월쿼트러블위칭데이까지는 260 - 265선까지 무난한 상승이 기대됨 -> 만기까지 영업일수상 13일 남았음 외부적으로 미국내 양적완화는 지겹도록 강조드린 만큼 큰 악재로 당분간 영향을 주지 않을것으로 분석됨 지난주말 신규주택 판매 급감소로 인해 축소하더라도 제한적 다우 싯가1위인 엑손모빌 역시 저점이 형성된 만큼 미증시도 계단식 상승이 기대됨
결국 우리증시도 외부적으로 미국발 악재로 급락하였으나 자연스럽게 외국인들의 옵션포지션상 지지라인 진입후 반등이 연출중 명일도 장중 상승세가 이어질수 있으나 탄력은 둔화 하락 반전될
수 있는 만큼 단기상승세을 보인 종목들은 차분히 이격조정을 활용하여 매수하는 전략 음선일봉이 명일 예상 **
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