스마트폰 중심의 방수용 기능성테이프 및 윈도우 필름 생산 전문 기업
- 2014년 삼성전자 스마트폰용 TSP(Touch Screen Panel) Module Fix Tape 납품 및 2015년 APPLE 스마트폰용 TSP Module Fix Tape를 납품 개시하면서 급속실적 성장 지속
- 스마트폰의 전면, 후면 및 카메라, 안테나 등 부수기재에 사용되는 TSP 방수 테이프와 자동차 및 건축물 등의 유리에 부착하는 윈도우 필름 생산
투자포인트
- 1) 스마트폰 방수 기능 채택 확대와 적용 제품군 확대로 방수 테이프 실적 성장 지속 전망: 스마트폰 시장성장률 전망이 둔화될 것으로 예상됨에도 불구하고, 동사의 실적 성장은 향후 수 년간 지속될 것으로 전망함. 그 이유는 IPX8 레벨(1m 수중에서 장시간 침수되어 수압을 받아도 정상 작동)의 현존 최고의 방수 ∙ 방진기능을 확보한 TSP 방수 테이프는 ① 주요 고객사인 삼성전자의 플래그십 모델에 한하여 채택됐던 방수기능이 중저가 시리즈로 확대 적용함에 따라 방수 테이프 공급 확대가 예상되고, ② 다른 주요 고객사인 애플의 아이폰 중심에서 아이맥 ∙ 아이패드 등으로 방수 소모자재 공급이 진행됨에 따라 꾸준한 매출이 예상되기 때문. 또한 ③2016년 4월 화웨이와 테블릿PC 방수 테이프 공급계약 확정을 통해 신규 고객사를 확보했고, ④ OPPO, VIVO, SONY, SHARP 등과의 신뢰성 검토 등을 통해 추가적인 고객사 확보 가능성이 커지고 있으며, ⑤ 기존의 스마트폰 중심으로 채택되던 방수기능이 카메라, 태블릿, 스마트워치 등 다양한 제품군으로 확대되고 있기 때문
- 2) 방열, 수용성 테이프 등 신제품 출시를 통해 사업 다각화 추진도 긍정적: 동사는 방수 테이프와 윈도우 필름 외의 신규 사업으로 방열 ∙ 수용성 ∙ 도전(EMI) 등 기능성 테이프와 무선 충전용 마그네틱 필름 등의 제품 개발 및 테스트 중에 있음. 기존 시장과의 차별화를 통해 범용 시장보다는 니치마켓을 타겟으로 개발 중이며, 테스트 단계의 제품들의 상용화에 따라 사업 다각화 및 매출 포트폴리오 개선에 기여할 것으로 전망함
2017년 예상실적 기준 PER 9.3배로 유사업체대비 할인된 수준
- 주가는 2017년 예상실적(EPS 1,342원) 기준 PER 9.3배 수준으로 국내 동종 및 유사업체(SKC코오롱PI, 아이컴포넌트, 이녹스 등) 평균 PER 14.4배 대비 할인된 수준임
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