M&A를 통한 우회상장의 절차와 선택 이유

[연구소장]

동영상 : https://youtu.be/77khH6-exLA?si=0Q-oSOwkWqcZNVuo

우회상장(Back-door listing)은 기업이 M&A(인수합병)를 통해 상장을 획득하는 방식을 말합니다. 일반적으로, 기업은 우회상장을 선택하는 이유로는 상장 절차의 간소화, 상장 시간 단축, 이미 상장된 기업의 인프라와 시장 인식을 활용하기 위한 목적 등이 있습니다.

M&A를 통한 우회상장은 다음과 같은 절차를 거칩니다.

1. 기업 A가 이미 상장된 기업 B를 인수하고자 합니다.

2. 인수 과정에서 기업 A와 B는 합병 계획을 수립하고, 이를 주주들에게 통지합니다.

3. 합병 계획이 주주들로부터 승인되면, 기업 A와 B는 합병을 진행하고, 기업 A가 기업 B를 흡수합니다.

4. 이후, 기업 A는 상장된 기업 B의 주식을 통해 상장을 획득하게 되며, 우회상장이 이루어집니다.

우회상장은 기존에 이미 상장된 기업을 통해 상장을 획득하기 때문에, 상장 절차와 시간을 단축할 수 있는 장점이 있습니다. 하지만, 우회상장은 주주들의 승인을 받아야 하고, 합병 과정에서 발생하는 비용과 위험도 고려해야 합니다.

우회상장을 선택하는 이유는 다양합니다. 주요한 이유는 다음과 같습니다.

1. 빠른 상장 절차 : 우회상장은 상장 절차를 상대적으로 빠르게 진행할 수 있는 방법입니다. 기존에 이미 상장된 기업을 인수하거나 합병하여 상장하는 과정이기 때문에 새로운 기업을 설립하고 상장하는 과정보다 빠를 수 있습니다. 이는 기업이 빠르게 주식시장에 진입하여 자금을 조달하거나 기업 가치를 실현할 수 있는 장점을 가지게 됩니다.

2. 비용 절감 : 새로운 기업을 설립하고 상장하는 경우에 비해 우회상장은 비용을 절감할 수 있습니다. 이미 상장된 기업을 인수하거나 합병하기 때문에 새로운 기업을 만들고 상장하기 위한 초기 비용과 시간을 줄일 수 있습니다.

3. 이미 검증된 기업 : 우회상장을 선택하는 경우, 이미 상장된 기업을 대상으로 합병이 이루어지므로 해당 기업의 경영 성과와 실적, 시장 인식 등이 이미 일정 수준 이상 검증된 상태입니다. 이는 투자자들에게 기업의 신뢰성과 안정성을 제공할 수 있는 장점이 있습니다.

4. 시너지 효과 : 우회상장은 기업의 합병을 통해 이루어지는 경우가 많습니다. 이는 합병으로 인해 기업 간의 시너지 효과를 기대할 수 있으며, 새로운 비즈니스 기회와 성장 가능성을 제공할 수 있습니다.

5. 투자자 유치 : 이미 상장된 기업을 대상으로 한 우회상장은 투자자들에게 기존에 상장된 기업에 비해 높은 시장 가시성과 투자 기회를 제공할 수 있습니다. 이는 투자자들의 관심을 끌고 자본 조달을 용이하게 할 수 있는 장점을 가지게 됩니다.

우회상장을 선택하는 이유는 기업의 상황과 전략에 따라 다를 수 있습니다. 기업은 상장 방식을 결정하기 전에 신중한 검토와 전략 수립을 진행해야 하며, 이에 대한 경험이 많은 유능한 M&A전문가 등의 조언과 주주들의 의견을 들어볼 필요가 있습니다.

감사합니다.

김영진M&A연구소(since 2000) 대표 김영진

(이메일 : yjk21c@hanmail.net)