LBO 거래시 인수자금 조달 방법

[연구소장]

동영상 : https://youtu.be/MacpAmGxlyc?si=XZalPbUZ27h1nBVx

LBO(Leveraged Buyout; 차입인수) M&A(Mergers and Acquisitions; 인수합병) 거래에서 인수자금을 조달하는 방법은 다양합니다. 주요한 조달 방법에는 다음과 같은 것들이 있습니다.

1. 은행 대출

인수자금의 주요 원천 중 하나는 은행 대출입니다. LBO 거래에서는 종종 대출을 통해 많은 부분의 자금을 조달합니다. 주요 은행 등 금융 기관으로부터 여러 형태의 대출을 받아들일 수 있습니다. 은행 대출은 인수 대상 기업의 자산을 담보로 대출을 받는 것이 일반적입니다. 이러한 대출은 보통 인수 기업의 현금 흐름을 기반으로 상환되어야 하므로, 금융 거래가 성공적으로 구조화되어야 합니다.

2. 금융 기관과 투자은행의 참여

인수자금을 조달하는 데 있어 금융 기관 및 투자 기관의 참여는 중요합니다. 투자은행은 LBO 거래의 구조화 및 자금 조달에 중요한 역할을 수행하며, 종종 LBO 거래에 필요한 자금을 조달하기 위한 협상 및 배치 작업을 수행합니다. 또한 투자 기관은 대출과 함께 자본을 조달하는데도 도움을 줄 수 있습니다.

3. 현금과 자본 시장

일부 LBO 거래에서는 기업의 내부 현금 흐름이 인수 자금의 일부로 사용될 수 있습니다. 또한 특정 기업이나 투자자로부터 추가 자본을 조달할 수도 있습니다. 이러한 자본은 종종 기업의 주식 발행을 통해 조달됩니다. IPO(Initial Public Offering; 공개 상장)를 통해 주식을 발행하는 것도 가능한 옵션 중 하나입니다.

4. 외부 투자자와 협력

LBO 거래에서는 종종 다른 투자자와의 협력이 필요할 수 있습니다. 이러한 투자자는 종종 사모투자펀드(PEF), 기업 투자자, 혹은 다른 금융 기관일 수 있습니다. 이들은 LBO 거래의 자금을 조달하는데 필요한 추가 자금을 제공할 수 있습니다. 종종 이러한 외부 투자자들은 거래의 성공에 대한 자금을 조달하기 위해 기업과의 협상에 참여하게 됩니다.

5. 기업 자산의 재구성 및 매각

일부 LBO 거래에서는 기업이 보유한 자산을 재구성하거나 매각하여 자금을 조달하기도 합니다. 이는 기업의 비핵심 부문을 매각하거나 자산을 담보로 대출을 받는 것을 포함할 수 있습니다. 이러한 자산의 재구성 및 매각은 종종 LBO 거래의 성공을 위한 추가 자금을 확보하는데 도움이 될 수 있습니다.

6. 현금 보유와 재무 조정

일부 LBO 거래에서는 기업이 보유한 현금을 활용하여 자금을 조달하기도 합니다. 이는 종종 기업의 재무 구조를 조정하거나 운영 효율성을 높이는 방법 중 하나로 사용됩니다. 현금 보유의 최적화는 종종 LBO 거래의 성공에 중요한 역할을 합니다.

위에서 언급된 방법들은 LBO M&A 거래에서 인수자금을 조달하는 방법들입니다. 각 거래의 특정 상황과 조건에 따라 다양한 자금 조달 전략이 사용될 수 있으며, 이는 각각의 거래의 복잡성과 필요에 따라 다르게 구성될 것입니다.

감사합니다.

김영진M&A연구소(since 2000) 대표 김영진

(이메일 : yjk21c@hanmail.net)