병약한 ‘하나로텔레콤’을 집어삼키고 국내 통신시장 판도를 엎어버린 SK텔레콤의 마법같은 M&A 이야기

[연구소장]

동영상 : https://youtube.com/shorts/5tAdGBF6Y1k?si=HPpdh-fdl2nkd01J

SK텔레콤은 2007년 12월에 유선통신 2위 업체인 “하나로텔레콤”을 약1조877억원에 인수하면서 국내 통신시장에 큰 변화를 가져왔습니다.

이 인수는 국내 통신시장의 경쟁체제 도입, 기술혁신, 그리고 시장 재편의 중요한 전환점이 되었으며 SK텔레콤이 기존 이동통신 시장에서의 강력한 입지를 바탕으로 유선통신 시장에 진출하면서 유·무선 통합 서비스를 본격적으로 추진하는 계기가 되었습니다.

<김영진M&A연구소>에서는 그동안 수집하였던 관련자료 등을 분석하여 SK텔레콤의 “하나로텔레콤” M&A 배경과 향후 효과 등을 구체적으로 살펴보려고 합니다.

■ 하나로통신의 설립과 초기 배경

1. 설립 배경

1) 하나로통신은 1997년에 국내 통신시장의 경쟁체제를 도입하기 위하여 제2의 시내전화 사업자를 선정하면서 설립되었습니다.

2) 당시 통신시장은 KT(한국전기통신공사)가 독점하고 있었으며 하나로통신은 경쟁을 촉진하기 위하여 만들어진 컨소시엄 형태로 시작되었습니다.

3) 정부는 1990년대 중반부터 통신시장 개방과 경쟁체제 도입을 목표로 다양한 정책을 추진하였으며 하나로통신은 이러한 정책의 산물로 탄생하였습니다. 이는 KT의 독점구조를 깨고 소비자들에게 더 나은 선택지를 제공하기 위한 중요한 시도였습니다.

2. 컨소시엄 구성

1) 하나로통신은 설립 당시 여러 기업이 참여한 컨소시엄 형태로 출발했습니다. 데이콤, 대우그룹, 삼성전자, SK텔레콤 등 주요 기업들이 초기 투자자로 참여하였으며 이를 통하여 자본과 기술력을 확보하였습니다.

2) 컨소시엄의 이름은 "하나로"라는 단어에서 유래하였으며 이는 통신 서비스를 하나로 통합하겠다는 의지를 담고 있었습니다.

3. 초기 사업

1) 하나로통신은 1999년 4월 1일에 국내 최초로 ADSL(비대칭 디지털 가입자 회선) 초고속 인터넷 서비스를 상용화하며 본격적인 사업을 시작했습니다. 이는 기존 전화 모뎀보다 100배 빠른 속도를 제공하면서 IT 강국으로 도약시키는 데 기여하였습니다.

2) 또한 시내전화 사업권을 획득하여 KT와의 경쟁을 본격화하였습니다. 이는 국내 통신시장에서 최초로 등장한 경쟁체제였으며 소비자들에게 더 나은 서비스와 가격 경쟁력을 제공하는 계기가 되었습니다.

■ 하나로통신의 기술혁신

1. ADSL 상용화

1) 하나로통신은 세계 최초로 ADSL 기술을 도입하여 초고속 인터넷 서비스를 제공하였습니다. 이는 기존의 전화선을 활용하여 고속 데이터 전송을 가능하게 한 기술로 국내 인터넷 보급률을 급격하게 높이는 데 기여를 하였습니다.

2) ADSL 서비스는 초기에는 대도시를 중심으로 제공되었으나 점차 전국으로 확대되면서 국내 전역에 초고속 인터넷을 보급하는 데 중요한 역할을 하였습니다.

2. FTTx망 도입

1) 하나로통신은 초고속 인터넷 서비스의 품질을 높이기 위하여 FTTx(광섬유 기반 네트워크) 망을 도입하였습니다.

2) 이를 통하여 데이터 전송속도를 개선하고 안정적인 인터넷 서비스를 제공할 수 있었습니다.

3. IPTV 서비스 출시

1) 2006년에는 국내 최초의 IPTV 서비스인 하나TV를 선보이면서 인터넷과 방송을 결합한 새로운 서비스를 제공하였습니다.

2) 이는 이후에 SK브로드밴드의 B tv로 발전하게 되면서 국내 미디어 소비방식을 혁신적으로 변화시켰습니다.

■ 하나로통신의 성장과 위기

1. 초기 성장

1) ADSL 서비스의 성공으로 하나로통신은 빠르게 성장하며 초고속 인터넷시장에서 KT에 이어 2위 사업자로 자리 잡았습니다. 2000년 말에는 156만명의 가입자를 확보하며 시장에서 강력한 입지를 구축하였습니다.

2) 또한 시내전화와 초고속 인터넷서비스를 결합한 패키지 상품을 출시하면서 소비자들에게 더 많은 선택지를 제공하였습니다.

2. 경쟁 심화

1) KT가 ADSL시장에 진입하면서 하나로통신은 시장 점유율을 일부 잃었고 설비투자 비용의 증가로 인하여 재정적 어려움을 겪기 시작하였습니다.

2) 이는 하나로통신의 성장에 큰 도전 과제가 되었습니다.

3. 유동성 위기

1) 2003년에 하나로통신은 유동성 위기로 인하여 외국계 사모펀드(PEF)인 AIG-뉴브리지 컨소시엄에 경영권을 넘겨야 하였습니다.

2) 이는 하나로통신의 독립적 경영이 끝나는 계기가 되었으며 이후 매각 논의가 본격화되었습니다.

■ 하나로텔레콤(舊, 하나로통신)의 매각 과정

1. 두루넷 인수

- 하나로통신은 2002년에 초고속 인터넷업체인 두루넷을 인수하며 사업 확장을 시도하였습니다. 두루넷의 지분 71.95%를 1,259억원에 인수하면서 시장 점유율을 높이는 데 성공하였습니다.

2. 경영권 매각

1) 2007년 하나로텔레콤(舊, 하나로통신)은 AIG-뉴브리지 컨소시엄이 보유한 지분을 매각하기로 결정하였습니다.

2) SK텔레콤은 골드만삭스를 통하여 우선협상대상자로 선정되었고 약3주간의 자산실사를 거쳐 인수계약을 체결하였습니다.

3) SK텔레콤은 하나로텔레콤의 지분 38.89%를 1조877억원에 인수하면서 최대주주로 등극하였습니다.

3. 공정거래위원회의 조건부 승인

1) SK텔레콤의 인수는 공정거래위원회와 정보통신부의 조건부 승인을 받아야 하였습니다.

2) 이동통신과 유선통신의 결합으로 인한 시장독점 우려가 제기되었으며 주파수 재배치와 결합상품 판매 제한 등의 조건이 부과되었습니다.

■ SK텔레콤의 하나로텔레콤 인수

1. 인수 배경

1) SK텔레콤은 국내 이동통신 시장에서 약50%의 점유율을 보유하며 1위 사업자로 자리 잡고 있었습니다.

2) 그러나 국내 유선통신 시장에서는 KT가 압도적인 점유율을 보유하고 있었서 SK텔레콤은 국내 유선통신 시장에서는 약점을 가지고 있었습니다.

3) SK텔레콤은 국내 유선시장 진출을 통하여 종합통신 사업자로 도약하고자 하였으며 하나로텔레콤의 인수는 SK텔레콤이 유·무선 통합서비스를 제공할 수 있는 중요한 계기가 되었습니다.

2. M&A 작업

1) SK텔레콤은 하나로텔레콤의 지분 39%를 인수하며 최대주주로 올라섰습니다. 이후 추가 지분 확보를 통하여 총43.59%의 지분을 보유하게 되었습니다.

2) 인수금액은 약1조877억원으로 이는 하나로텔레콤의 초고속인터넷 가입자(약369만명)와 시내전화 가입자(약200만명)를 확보하는 데 중요한 투자로 평가되었습니다.

3. 정부의 승인 및 인가

1) SK텔레콤은 인수 이후에 정부의 인가를 받아 경영권을 확보하였습니다.

2) 그러나 독과점 논란과 시장 지배력 확대에 대한 우려로 공정거래위원회와 정보통신부의 심사를 거쳐야 하였습니다

4. 국내 통신시장의 변화

- SK텔레콤의 인수로 통신 시장은 KT와 SK텔레콤의 양대 축으로 재편되었으며 하나로텔레콤은 SK브로드밴드로 사명을 변경하고 새로운 출발을 알렸습니다.

■ SK브로드밴드로의 변화

1. 서비스 확장

- SK브로드밴드는 초고속 인터넷, IPTV, VoIP(인터넷 전화) 등 다양한 서비스를 제공하면서 종합 통신사로 자리 잡았습니다.

2. 개인정보 유출 논란

- SK브로드밴드는 2008년에 고객정보 유출사건으로 인하여 소비자들의 신뢰를 일부 잃었지만 이후 서비스 품질개선과 고객중심 경영을 통하여 신뢰 회복을 시도하였습니다.

3. 시장 점유율

- SK브로드밴드는 SK텔레콤과의 결합상품을 통하여 국내시장 점유율을 확대하면서 국내 통신시장의 주요 사업자로 자리를 잡았습니다.

■ 하나로텔레콤의 역사적 의의

1. 국내 통신시장 경쟁 촉진

- 하나로통신은 KT의 독점구조를 깨고 경쟁체제를 도입하는 데 중요한 역할을 하였습니다.

2. IT 강국으로의 도약

- ADSL 기술 도입과 초고속 인터넷 보급은 세계적인 IT 강국으로 만드는 데 기여하였습니다.

3. 국내 통신시장 구조 변화

- SK텔레콤의 인수로 국내 통신시장은 유·무선 통합서비스로 발전하면서 소비자들에게 더 다양한 선택지를 제공하게 되었습니다.

■ M&A 효과

1. 유·무선 통합 서비스 강화

1) SK텔레콤은 하나로텔레콤 인수를 통하여 유선과 무선 통신망을 모두 확보하면서 유·무선 결합상품을 출시할 수 있는 기반을 마련하였습니다. 이는 KT와의 경쟁에서 중요한 전략적 우위를 제공하였습니다.

2) 결합상품 예시 : 이동통신, 초고속인터넷, IPTV를 묶은 패키지 서비스는 소비자들에게 요금 절감과 편리성을 제공하면서 국내시장에서 큰 반향을 일으켰습니다.

2. IPTV 시장 진출

1) 하나로텔레콤의 대표 서비스인 '하나TV'(프리IPTV)는 SK텔레콤의 인수 이후에 더욱 강화되었습니다. 당시 하나TV는 약66만명의 가입자를 보유하면서 KT의 '메가TV'(약27만명)를 앞서고 있었습니다.

2) SK텔레콤은 IPTV사업을 통하여 방송과 통신 융합시장에서 경쟁력을 확보하면서 콘텐츠와 네트워크 투자에 집중하였습니다.

3. 시장구조 재편

1) SK텔레콤의 하나로텔레콤 인수는 KT와 SK텔레콤의 양강 구도를 더욱 공고히 하였습니다. 이에 반하여 LG그룹은 상대적으로 열세에 놓이며 통신 계열사의 합병을 추진하는 등 대응 전략을 마련하여야 하였습니다.

2) 이후 국내 통신시장은 KT, SK텔레콤, LG그룹의 3각 구도로 재편되었으며 결합상품 중심의 경쟁이 본격화되었습니다.

4. 소비자 혜택

1) 유·무선 결합상품의 경쟁이 치열하여지면서 소비자들은 통신비 절감과 서비스 다양화의 혜택을 누릴 수 있었습니다.

2) 그러나 장기적으로는 시장 지배력 강화로 인하여 소비자 선택권이 제한될 가능성도 제기되었습니다.

■ 국내 통신시장에 미친 영향

1. 경쟁 심화

- SK텔레콤의 유선시장 진출은 KT와 LG그룹뿐만 아니라 케이블TV 업계에도 큰 영향을 미쳤습니다. 특히 IPTV 시장에서 SK텔레콤의 진출은 기존 방송업계와의 경쟁을 심화시켰습니다.

2. 독과점 논란

- SK텔레콤의 이동통신 시장 지배력이 유선시장으로 확대되면서 독과점 우려가 제기되었습니다. 이에 따라 정부는 점유율 제한, 주파수 재분배, 결합 상품 할인율 제한 등 다양한 규제 방안을 검토하였습니다.

3. 통신산업 활성화

- SK텔레콤의 인수는 유무선 통합 서비스의 활성화를 촉진하면서 통신산업 전반의 경쟁력을 높이는 계기가 되었습니다. 이는 장기적으로 통신 복지 수준을 향상시키는 데 기여하였습니다.

■ 결론

SK텔레콤의 하나로텔레콤 인수는 단순한 기업 인수를 넘어서 국내 통신시장의 구조를 재편하고 유·무선 융합 서비스의 시대를 여는 중요한 전환점이었습니다.

이 M&A는 SK텔레콤이 종합통신 사업자로 도약하는 데 기여하였으며 소비자들에게는 더 많은 선택지와 혜택을 제공하였습니다.

그러나 독과점 논란과 경쟁 심화로 인하여 시장의 균형을 유지하기 위한 규제와 정책적 대응이 필요하였습니다.

SK텔레콤은 이후 하나로텔레콤을 SK브로드밴드로 재편하면서 통신과 방송 융합시장에서 지속적인 성장을 이어갔습니다.

감사합니다.

김영진M&A연구소(SINCE 2000) 대표 김영진(이메일 : yjk21c@hanmail.net)